最近、トランプと連邦準備制度（FED）との金利政策に関する争いが市場のフォローを引き起こしました。しかし、詳細に分析すると、大幅な利下げの可能性は低いことが示されています。

現在の経済指標、例えば雇用率、インフレ水準、GDP成長は、攻撃的な利下げ政策を支持していません。トランプが提案した1%の利下げ幅は、過度に理想化されているようです。さらに、彼が同時に推進している関税の引き上げ政策は利下げの要求と矛盾しており、インフレを押し上げる可能性があります。

連邦準備制度（FED）議長のパウエルの地位は比較的安定しています。法律により、大統領は「職務怠慢」などの重大な場合にのみ連邦準備制度（FED）議長を解任することができ、単なる政策の相違は十分な理由とはなりません。たとえパウエルが議長の職を失ったとしても、彼は2028年まで理事として意思決定に影響を与えることができます。

たとえ連邦準備制度（FED）の指導層が交代しても、現在の金利政策の膠着状態を迅速に変えることは難しい。2026年のFOMC投票委員の中には、ハマークやローガンを含む多くのタカ派メンバーが強固な立場をとっており、現在7名の官員が明確に利下げに反対している。

トランプが利下げを急ぐ核心的な理由は、債務の圧力を和らげることにあるかもしれません。2025年までに、連邦の利息支出は財政収入の24%を占めると予想されています。しかし、急激な利下げは長期の米国債の利回りを上昇させ、かえって資金調達コストを重くする可能性があります。

さらに、トランプが提案した移民政策は経済成長に悪影響を及ぼす可能性があります。《大美法案》はGDPの成長率を低下させる可能性があり、短期的には労働力不足を補うのが難しいです。

このような状況に直面して、ウォール街は早期に「低金利+減税」の投資戦略を立て、金や暗号通貨などの資産への配分を増やす可能性があります。暗号通貨投資家にとって、米国債利回り曲線とVIX指数の変動を注意深くフォローすることが重要です。9月の利下げ確率が6%に低下したことを考慮すると、ビットコインや金をリスクヘッジ資産として適度に増持することは賢明な選択かもしれません。

注目すべきは、連邦準備制度（FED）の独立性がドルの信用を維持する重要な柱であるということです。この独立性が損なわれると、世界的な信頼危機を引き起こす可能性があります。したがって、投資家は短期的な市場の変動にフォローする一方で、この潜在的なシステムリスクにも注意を払うべきです。