アメリカのステーブルコイン規制が大きな進展：GENIUS法案のデプス解析

アメリカ合衆国上院は6月17日にGENIUS法案を通過させ、ドルに裏打ちされた暗号通貨（すなわち"ステーブルコイン"）のための明確な連邦規制フレームワークを設立しました。この法案は次に下院と大統領の承認に回され、順調に通過すれば正式に施行されます。この法案の通過は、アメリカがステーブルコインの規制において重要な一歩を踏み出したことを示しています。

! GENIUS法の詳細:ステーブルコイン市場の主な影響は何ですか?

GENIUSアクトの核心

この法案は、米ドル担保型ステーブルコインの発行に対する連邦の枠組みを確立することを目的としており、主な条項は次のとおりです：

1. 1:1資産支持：各ステーブルコインは、高品質で流動性のある準備資産によって全額サポートされなければならず、米ドル現金、保険付き銀行預金、短期米国債などが含まれます。発行者は各ステーブルコインに対して少なくとも1米ドルの準拠した準備を保持しなければなりません。流通量が500億ドルを超える発行者は、毎月の準備の開示と監査を行う必要があります。

2. 段階的規制：発行者の規模に応じた段階的な規制戦略を採用する。100億ドル以上のステーブルコインを発行する大規模発行者は連邦規制を受け、規模の小さい発行者は州レベルの規制機関による規制を選択できる。

3. 禁止アルゴリズムステーブルコイン：明確に禁止されているのは、プログラムや内部暗号資産に依存して価値を維持するトークンであり、実物担保ではない。

4. 収益の提供を禁止：支払い型ステーブルコインは、保有者に対して利息、配当、またはあらゆる形式の収益を支払うことはできず、貯蓄型金融商品との混同を避ける。

5. 証券または商品ではない：明確にコンプライアンスを満たした支払い型ステーブルコインは、証券または商品に該当せず、規制の分類の不確実性を解消します。

6. 破産保護：破産事件において、ステーブルコインの保有者の債権は他の債権者に優先します。

ステーブルコインの重要性

ステーブルコインは、グローバルな金融活動における重要なインフラとなっており、現在の総市場価値は2500億ドルを超えています。それらはグローバルな支払いエコシステムに深く組み込まれており、年間取引量は30兆ドルを超え、アクティブアドレス数は2.61億に達しています。

調査によると、81%の暗号通貨を理解している中小企業がステーブルコインの使用に興味を持っています。ステーブルコインを採用または探求する予定の大企業の数は前年の3倍以上に増加しました。

新興市場において、ステーブルコインの採用も加速しています。データ報告によると、ラテンアメリカとサハラ以南のアフリカは小売およびプロフェッショナルレベルのステーブルコイン送金において世界のトップに立っており、年成長率は40％を超えています。東アジアと東欧がそれに続き、それぞれ32％と29％の成長を示しています。

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業界への潜在的な影響

1. 規制されたステーブルコイン発行者：アメリカのステーブルコイン発行者は、規制の合法性から利益を得て、機関資金のコンプライアンスに基づくオンチェーン決済分野への流入を開くことができます。しかし、「利息を提供してはならない」という要件は、特定の発行者のマーケティング戦略に影響を与える可能性があります。

2. オフショアステーブルコイン：規制套利の時代は間もなく終わるかもしれません。規制されていない海外発行者は重大な課題に直面するでしょうが、市場のリーダーは新しいコンプライアンスに準拠したドルステーブルコインなどを発行することでアメリカ市場に再参入する可能性があります。

3. フィンテック企業：ステーブルコインは合法的な金融媒介となりつつあり、これによりリテールユーザーの採用が促進され、さらに多くの資本が流入するでしょう。スタートアップはその結果、より多くの成長の余地を得るかもしれません。

今後の展望

1. 下院審議と潜在的な修正：法案は下院の審議段階に入り、さらなる修正がある可能性があります。

2. 規制の詳細と実施：GENIUS法案はステーブルコインの発行に対する全体的な枠組みを設定していますが、具体的な資本充足、流動性、リスク管理などのルールは、依然として規制機関によってさらに策定される必要があります。

3. 各州の反応：各州におけるこの規制の具体的な実施措置も注目に値する。

この法案の通過は、アメリカが暗号通貨の規制において重要な一歩を踏み出したことを示しており、ステーブルコイン市場により多くの確実性と発展の機会をもたらすことが期待されています。