暗号市場サイクル分析:弱気市場の定義と現在の見通し

暗号資産市場は最近、疲弊したパフォーマンスを示しており、新たな「暗号冬」の到来への懸念が高まっています。4月中旬までに、ビットコインを除く暗号通貨の総時価総額は昨年12月の1.6兆ドルの高値から9500億ドルに減少し、41%の下落を記録しました。同時に、リスク投資の規模は2021-2022年のピーク時から50%から60%減少しました。これらの兆候は、市場が新たな下落サイクルに入っている可能性を示しています。

! Coinbase月次見通し:新たな「暗号の冬」が到来し、市場は今年の後半に回復します

市場サイクルを評価する際、伝統的な「20%ルール」（つまり、高点から20%下落するか、低点から20%上昇すること）は、高ボラティリティの暗号資産市場には完全には適用できません。暗号資産は短期間で20%以上の価格変動を示すことがよくありますが、これは市場のトレンドが根本的に変化したことを意味するわけではありません。したがって、市場の状態を判断するために、より正確な指標を探す必要があります。

私たちは2つの代替指標を提案しました：リスク調整後のリターンパフォーマンス（標準偏差で測定）と200日移動平均線（200DMA）。これらの指標は、価格動向と投資家心理との関係をより良く反映し、株式と暗号資産市場に適しています。

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200DMAは特に注目に値します。なぜなら、それは持続的な市場トレンドを識別するための簡潔で堅実な方法を提供するからです。価格が200DMAを持続的に上回り、上昇モメンタムを伴う場合、それは通常、強気市場と見なされます。一方、価格が長期間200DMAを下回り、下落モメンタムを伴う場合、それはしばしばベア・マーケットの形成を意味します。

! Coinbase月次見通し:「暗号の冬」の新たなラウンドが来ており、市場は今年の後半に回復します

現在、ビットコインとCOIN50指数（時価総額上位50のトークンをカバー）は、それぞれの200日移動平均線を下回っており、この信号は市場が長期的な下落トレンドの初期段階にある可能性があることを示しています。これは総時価総額の減少とベンチャーキャピタルの縮小の傾向と一致しており、"暗号寒冬"が到来する可能性のある重要な特徴です。

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現在の市場状況を鑑みて、投資家には慎重な態度を保ち、防御的なリスク管理戦略を採用することをお勧めします。それにもかかわらず、私たちは暗号資産の価格が今年の第二四半期後半に安定し、第三四半期の市場改善の基盤を築くと予想しています。しかし、複雑なマクロ環境は投資家に高い警戒を求めています。

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暗号資産カテゴリーが拡大する中、今後は暗号資産市場全体のパフォーマンスをより体系的かつ包括的に評価する必要があり、その結果、牛市と熊市のサイクルをより正確に定義できるようになります。資産カテゴリーがますます多様化する中で、市場指標やファンダメンタルの変化を継続的に注視することは、投資家が市場の動向や投資機会をより良く捉えるのに役立ちます。

! Coinbaseの月次見通し:「暗号の冬」の新たなラウンドが来ており、市場は今年の下半期に回復します

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