マクロ環境の不確実性が増し、暗号市場はディフェンシブな統合の段階に入った

最近のマクロ環境の不確実性が高まり、市場のリスク選好を抑制しています。FRBの利下げ期待が延期され、関税や地政学的リスクの上昇が市場に圧力をかけています。資金の動きはわずかに修復されているものの、構造的な分化が顕著です。今週、ステーブルコインの発行は穏やかで、オフショアのUSDTプレミアムは100%を下回り、資金の態度が慎重であることを反映しています。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

このような環境下で、主流暗号通貨は差別化された動きを示しています。ビットコインは比較的強い状態を保っていますが、モメンタムは弱まっています。一方、イーサリアムは弱い底固めの兆候を示しており、ETH/BTCの比率は弱いです。その間に、アルトコイン市場は流動性が枯渇し、リスクが継続的に解放されています。TOTAL2とTVLは同時に下落し、OTHERSの市場占有率は破綻し、市場がリスク解放期にあることを示しています。

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資金の流れから見ると、今週の暗号ETF資金は6.97億ドルの純流出があり、前週比で13.68億ドル減少し、機関投資家が短期的にビットコインに対して慎重な姿勢を示していることを反映しています。ステーブルコインに関しては、今週は23億の増発があり、日平均で3.21億の増発があり、増発レベルは高い水準にありますが、以前のピークには及んでいません。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制は弱い流動性と共鳴し、市場は防御段階に入る

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オンチェーンデータによると、ビットコインは10.3万ドル以上のポジションが強化されています。イーサリアムについては、アクティブアドレスの増加が見られ、段階的な底打ちの完了を示唆している可能性があります。長期保有者の供給は引き続き増加しており、過去半年での新高値を記録しており、市場の中長期資金の信頼感が強まっていることを示しています。同時に、短期保有者の供給は最近わずかに回復しており、一部の短期トレーダーが底値を拾い始めていることを反映している可能性があります。

! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

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マクロ経済の観点から、アメリカの債務規模が大きく、財政赤字の問題が市場の懸念を引き起こしています。連邦準備制度の利下げ期待が高まっていますが、そのタイミングは2025年下半期に遅れる可能性があります。ドルの動向はビットコインに顕著な影響を与え、短期的にドルが安定するとビットコインに圧力をかける可能性があります。

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現在の市場環境を考慮し、投資家には防御的なポジションを維持することをお勧めします。イーサリアムの強弱の転換点や資金の流入のリズムに注目し、タイミングが整ったら高リスク資産の配置を検討してください。今後1週間、米国のCPIデータや小売売上高などの重要な経済指標に密接に注目する必要があります。これらのデータは市場の動向に重要な影響を与える可能性があります。

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