# ドバイの仮想資産規制体系デプス解析：RWAコンプライアンスパス全景図## I. 仮想資産の規制状況と中核機関### 1. 主要な規制機関ドバイ仮想資産規制局（VARA）とドバイ金融サービス管理局（DFSA）は、ドバイの仮想資産分野における2つの主要な規制機関です。VARAは2022年3月に設立され、ドバイの暗号通貨に関連する法律を監督し、仮想資産およびNFTの発行、提供、開示を監視しています。DFSAはドバイ国際金融センター（DIFC）の規制機関で、その暗号トークン制度は2022年11月1日に施行され、暗号トークン関連の金融サービスの利用者を保護することを目的としています。この二つの機関は、それぞれ異なる種類のライセンスと業務範囲を担当しています。### 2. 監督フレームワークVARAの規制フレームワークには、- 法令:法律、閣議、行政命令など- ルールマニュアル：強制的ルールマニュアル、VA活動ルールマニュアルなど- ガイドライン：2024年の仮想資産マーケティング及び関連活動の監督ガイドライン- 関連ファイル：行政命令第01/2022号および02/2022号DFSAには独自の規制フレームワークがあります。! [ドバイRWA規制の完全な分析:ライセンス申請からサンドボックスランディングまで、1つの記事で仮想資産のコンプライアンスパスを理解する](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c7a67964a3d2dfb768aea5dc55f9f93b)## II. VARAに関する特定の規制要件### 1. 発行前の承認#### 1.1 ライセンス要件資産アンカーバーチャルアセット（ARVA）の発行は、最高規制カテゴリに属し、発行者はVARAのVA発行ライセンスを取得する必要があります。#### 1.2 単一資産の承認VARAの許可を得た仮想資産サービスプロバイダー（VASP）は、各ARVAを発行する前にVARAの承認を得る必要があります。#### 1.3準備資産要件- 十分な準備資産を保有する必要があります- リザーブ資産は、ライセンスを持つ保管者によって保管され、VASPの自己資産から独立しています- 備蓄資産は再担保や権利負担を設定してはならない- 資産が法的に他の資産と分離されていることを確認する### 2. 情報開示の要件#### 2.1 ホワイトペーパーの開示ARVAを発行する際、一般的な仮想資産の開示要件を満たすだけでなく、追加の開示要件を満たす必要があります。これには次のものが含まれます：- ARVAの価値、権利、価値維持に関する方針- アセットの詳細を参照する- リザーブアセットに関する情報- ARVA供給管理の詳細- 所有者の償還権に関する情報- 資産保管アレンジ- リスク管理措置など#### 2.2継続的な開示要件少なくとも毎月ウェブサイト上で開示すること：- 公的流通におけるARVAの量と価値- 準備資産の価値と構成- ARVAが十分な準備資産を支持しているかどうかの確認### 3. 自己資本要件ARVAの発行を許可されたVASPは、以下の2つのうち高い方の資本金を維持する必要があります：- 1,500,000ディルハム- 過去24ヶ月間のリザーブ資産の平均時価総額の2%### 4. 所有権の譲渡の合法性要件ARVAが実物資産の直接所有権を代表する場合、発行者は次のことを保証しなければなりません：- 所有権が合法的に設立され、トークンの移転時に実物資産の所有権が同期して移転する- 現物資産取引に関する法的な決済要件の遵守### 5. リデンプションメカニズム要件- 保有者はディルハムまたはホワイトペーパーで開示されたその他の等価物での償還を許可されなければならない- 赎回リクエストは合理的な期限内に処理され、追加料金はかかりません### 6. 監査およびレポーティング- 指定された独立した第三者監査人を選任し、VARAに迅速に通知する- 上級管理層はVARAに独立監査の正確性の証明を提出する必要があります- 毎6ヶ月ごとに流通しているARVAおよび準備資産の独立監査を行う### 7. マルチルールコンプライアンス発行者は、会社規則、コンプライアンスとリスク管理規則、技術と情報規則、及び市場行動規則を含む四部のコアルールマニュアルの関連要件を同時に遵守する必要があります。## III. DFSA規制の動向DFSAは2025年3月17日に《トークン化規制サンドボックスガイドライン》を発表し、RWAトークン化を主流金融規制体系に組み込みました。サンドボックスプログラムの参加プロセスは2つの段階に分かれています：1. 関心表明ステージの提出 - 申請資格：トークン化ビジネスに従事する企業 - 募集期間:2025.3.17〜2025.4.24 - DFSA評価：初期のビジネスコンプライアンスの確認、通過後に会議を設定して議論する2. イノベーションテスト許可段階 - DFSAライセンスを取得する必要があります - 認可プロセスを完了してから、その計画に参加できます! [ドバイのRWA監督の完全な分析:ライセンス申請からサンドボックスランディングまで、1つの記事で仮想資産のコンプライアンスパスを理解する](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5ad45edccf53c7b2006bba521ea43b92)## 四、ドバイ不動産RWAケースドバイには成功した不動産RWAのケースがあり、この分野の実際の応用の見通しを示しています。! [ドバイRWA規制の完全な分析:ライセンス申請からサンドボックスランディングまで、1つの記事で仮想資産のコンプライアンスパスを理解する](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-85e85898cdbfe8633d3eeb1041c53c74)
ドバイの仮想資産規制システムの完全解説：VARAとDFSAがどのようにRWAの発行を規制するか
ドバイの仮想資産規制体系デプス解析：RWAコンプライアンスパス全景図
I. 仮想資産の規制状況と中核機関
1. 主要な規制機関
ドバイ仮想資産規制局（VARA）とドバイ金融サービス管理局（DFSA）は、ドバイの仮想資産分野における2つの主要な規制機関です。
VARAは2022年3月に設立され、ドバイの暗号通貨に関連する法律を監督し、仮想資産およびNFTの発行、提供、開示を監視しています。DFSAはドバイ国際金融センター（DIFC）の規制機関で、その暗号トークン制度は2022年11月1日に施行され、暗号トークン関連の金融サービスの利用者を保護することを目的としています。
この二つの機関は、それぞれ異なる種類のライセンスと業務範囲を担当しています。
2. 監督フレームワーク
VARAの規制フレームワークには、
DFSAには独自の規制フレームワークがあります。
! ドバイRWA規制の完全な分析:ライセンス申請からサンドボックスランディングまで、1つの記事で仮想資産のコンプライアンスパスを理解する
II. VARAに関する特定の規制要件
1. 発行前の承認
1.1 ライセンス要件
資産アンカーバーチャルアセット（ARVA）の発行は、最高規制カテゴリに属し、発行者はVARAのVA発行ライセンスを取得する必要があります。
1.2 単一資産の承認
VARAの許可を得た仮想資産サービスプロバイダー（VASP）は、各ARVAを発行する前にVARAの承認を得る必要があります。
1.3準備資産要件
2. 情報開示の要件
2.1 ホワイトペーパーの開示
ARVAを発行する際、一般的な仮想資産の開示要件を満たすだけでなく、追加の開示要件を満たす必要があります。これには次のものが含まれます：
2.2継続的な開示要件
少なくとも毎月ウェブサイト上で開示すること：
3. 自己資本要件
ARVAの発行を許可されたVASPは、以下の2つのうち高い方の資本金を維持する必要があります：
4. 所有権の譲渡の合法性要件
ARVAが実物資産の直接所有権を代表する場合、発行者は次のことを保証しなければなりません：
5. リデンプションメカニズム要件
6. 監査およびレポーティング
7. マルチルールコンプライアンス
発行者は、会社規則、コンプライアンスとリスク管理規則、技術と情報規則、及び市場行動規則を含む四部のコアルールマニュアルの関連要件を同時に遵守する必要があります。
III. DFSA規制の動向
DFSAは2025年3月17日に《トークン化規制サンドボックスガイドライン》を発表し、RWAトークン化を主流金融規制体系に組み込みました。サンドボックスプログラムの参加プロセスは2つの段階に分かれています：
関心表明ステージの提出
イノベーションテスト許可段階
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四、ドバイ不動産RWAケース
ドバイには成功した不動産RWAのケースがあり、この分野の実際の応用の見通しを示しています。
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