トレーダーのポジション管理のアート: 正しい時にどれだけ稼ぎ、間違った時にどれだけ失うか

投機のアートは二つの点に要約できます: 正しいときにどれだけ稼げるか、間違っているときにどれだけ損失を出すか。誰もが、勝つべき取引を振り返り、なぜポジションがこんなに軽かったのかと自問するでしょう; 同様に、躊躇していた取引を振り返り、なぜずっと損失を出しているポジションに追加投資し続けたのかと疑問に思うでしょう。

ポジション管理は最も難しいスキルの一つですが、この能力を高めることは最も効果的なレバレッジです。トップトレーダーたちは常にそれを向上させる方法を探求しています。なぜなら、一度判断を誤ると、その結果は想像を絶するものになる可能性があるからです。実行面での多くの不足があるにもかかわらず、ポジション管理は私のキャリアの中で最も良いことの一つであり、私が犯した他の多くの誤りを補ってくれました。

クラシックな例は、1992年のドランクミラーとソロスの「非対称な機会において果敢に賭ける」という話です。当時、ドランクミラーはファンドの100%の資金を使ってポジションを取ることを提案しましたが、ソロスは200%の資金をこの取引に投入すべきだと考えました。この取引は最終的に史上最も有名な取引の一つとなり、1日で10億ドルの利益を上げました。

私が今までで最も利益を上げた取引は、2024年11月にある取引プラットフォームで$PEPEが上場した際のスイングトレードです。取引を実行する際、私の頭の中にはソロスの伝説的な物語が浮かび上がり、「もし彼なら、どうするだろう」と考えていました。

その日の深夜、私はいつものように情報をチェックし、市場の動向を監視していました。その時、私は$PEPEを少額ロングしていましたが、ポジションは大幅に損失を出していました。突然、巨大な緑色のキャンドルラインが空に向かって立ち上がり、瞬時に元本を回収しました。そして、$PEPEがあるプラットフォームに上場するというニュースを確認し、これが「千載一遇の取引」になると気付いたのです。

$PEPEの価格は0.000012ドルから瞬時に0.000016ドルに急上昇しました。このニュースが非常に注目を集めたのは、$PEPEに対して多くの個人投資家の資金が流入する扉を開いたからです。当時、$PEPEの歴史的最高価格は0.000017ドルであり、この価格帯で売却した人々はこのニュースの重要性を理解していないことに気づきました。

現在のポジションの5倍の量を市場価格で買い入れ、ほぼ投資ポートフォリオの2倍のレバレッジでロングしました。緊張は感じますが、心の中は非常に平穏です。なぜなら、これが正しい選択であることを知っているからです。

その後、別の主要な取引プラットフォームも$PEPEを上場し、価格は歴史的な高値を突破しました。その日の後半、第三の取引プラットフォームが$PEPEを上場し、価格を0.0000255ドルに押し上げました。ピーク時には、私は12時間以内に約100%の利益を上げました。最高点でポジションを解消することはありませんでしたが、それでも過去数ヶ月の利益の合計を超えるかなりの利益を確保しました。

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しかし、大規模な集中型の投資が成功したストーリーの裏には、無数の人々がすべてを賭けて最終的には破産したケースがあります。これが、正しい投資が非常に難しい理由です: 自分の理論を信じて大胆に賭けることと、市場を尊重することとの間でバランスを見つけることは容易ではありません。

私自身、重いポジションでの失敗を何度も経験しましたが、私を貫かせていることが一つあります。それは非常に厳格なリスク管理です。価格の動きが私の理論に合わず、損失が一定期間続く場合、私は損切りをします。どんなに確信していても、市場は常に正しいのです。

損失が出た取引に執着してはいけません。より良い機会は角を曲がった先にあります。常に多くの取引アイデアが大きなポジションを取る価値がありますが、投資ポートフォリオの大部分を失った場合、最良の機会を実行するための十分なポジションがありません。

重大な損失を避けることは、あらゆるリスクゲームにおいて最も重要な概念です。"重大な損失"の定義は人それぞれ相対的です。早期に小さなポートフォリオを構築しているとき、私はより大きなリスクを取らなければなりませんでした。ポートフォリオの規模が拡大するにつれて、入る市場の流動性が少し改善され、負うリスクもそれに応じて減少しました。自分のリスク許容度を明確にすることが非常に重要であり、それによって取引のたびにどれだけの損失を許容できるかを明確に知ることができます。

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私の最も好きな取引戦略の一つはブレイクアウトです。私はトップインパクトが好きです。なぜなら、それはリスクが明確な取引で、利益を得るか、すぐに失敗するからです。例えば、$PEPEの取引では、価格が歴史的な最高値に近づいた時にエントリーを選びます。これにより、明確なクローズポイントがあり、大規模なポジションを構築できます。

これまでの取引のキャリアを振り返ると、投資ポートフォリオのすべての顕著な成長は「孤注一掷」のリターンから生まれています。毎年、ほんの少数の取引が大部分の利益を生み出します。それ以外は、本当にサバイバルゲームです。大きな利益をもたらす取引を特定するためには十分な鋭さを維持する必要がありますが、自信がない考えで全てのチップを失うことを避け、損失のポジションに倍賭けすることを避けるための自己規律も必要です。

今後の取引キャリアでは、ポジション能力の向上に重点を置きます。私は重いポジションを取ることが得意ですが、多くの未実現利益を抱えた状態でポジションを持つことが非常に苦手です。これは内心のリスク管理意識が影響していますが、自分の理論をより頻繁に適用し、操作を頻繁に行わないことで、より良い結果が得られると信じています。

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