Aptosコミュニティがインフレーションガバナンスのジレンマに陥る：AIP-119提案が議論を呼ぶ

Aptosエコシステムは最近、質権報酬を減少させる提案AIP-119により激しい議論に巻き込まれています。この提案は、APTトークンのインフレ圧力を緩和するために基礎質権報酬率を段階的に引き下げることを目指していますが、同時にネットワークの分散化と資金流動性に対する懸念も引き起こしています。

提案は、今後3ヶ月間にわたり毎月Aptosの基本ステーキング報酬率を1％低下させることを提案しています。目標は年利回りを約7％から3.79％に引き下げることです。支持者は、これがインフレを効果的に抑制できるだけでなく、ユーザーが資金をチェーン上の他のDeFi活動に移動させることを奨励し、単に受動的なステーキングに依存するのではなくなると考えています。

しかし、反対の声も無視できない。一部のコミュニティメンバーは、質権報酬の大幅な削減が小規模なバリデーターに深刻な影響を及ぼし、彼らをネットワークから撤退させ、結果的にAptosの分散化の程度を間接的に弱めることを懸念している。分析によると、削減された質権利回りは競争力が欠ける可能性があり、より高いリターンを提供する他のパブリックチェーンに資金が流出する結果になる可能性がある。

この議論は実際にはPoSパブリックチェーンが一般的に直面しているガバナンスの問題を反映しています：インフレーションを制御し、ネットワークの安全性を維持する間でどのようにバランスを取るか。他の主流のパブリックチェーンのアプローチと比較すると、異なる戦略が見えてきます：

1. Solanaは年々減少する動的インフレモデルを採用しており、現在のインフレ率は約4.58%です。コミュニティはこの割合が高すぎると考えていますが、Solanaの高いアクティビティはインフレの悪影響を相殺しているようです。

2. Suiは100億SUIのハードキャップ上限を設定しており、無制限の発行の可能性を根本的に制限しています。そのステーキング利回りは低め（2.3%~2.5%）ですが、ハードキャップモデルはコミュニティのインフレへの不安を軽減しています。

3. Cosmosは最大14.26%のステーキング利回りを提供していますが、ATOMトークンの価格は継続的に下落しており、高い利回りが必ずしもトークンの価値を支えるわけではないことを示しています。

! アプトスインフレガバナンスのジレンマ:AIP-119提案は論争を引き起こし、生態学的繁栄が解決策になるかもしれません

Aptosにとって、AIP-119を介して「スロットリング」を考慮する際には、バリデーターエコシステムとネットワークの分散化に対する潜在的な影響を慎重に考慮する必要があります。報酬を過激に削減するよりも、現段階では「オープンソース」に焦点を当てるべきかもしれません——ネットワークの活性化を促進し、より多くの質の高いプロジェクトを引き寄せ、真に繁栄し持続可能なエコシステムを構築すること。これがAPTの長期的な価値を支える鍵となるかもしれません。

! アプトスインフレガバナンスのジレンマ:AIP-119提案は論争を引き起こし、生態学的繁栄が解決策になるかもしれません

インフレーション管理とエコロジーの繁栄の間でバランスを求める中で、Aptosが直面している課題はそのトークン経済モデルに関するものだけでなく、全体のPoSブロックチェーンエコシステムの深層的なガバナンス矛盾を反映しています。ネットワークの安全性を確保し、参加を奨励し、インフレーションを制御する最適なバランス点を見つけることが、Aptosおよび業界全体が常に探求し続けるべき課題となります。