ステーブルコイン分野：次の1兆ドル市場の上昇点

ステーブルコイン市場の躍進は、将来的に金融分野で1兆ドル市場になる可能性を示唆しています。現在、ステーブルコインの時価総額は1600億ドルを超え、日々の取引量は1000億ドル以上に達しています。多くの機関は、ステーブルコインが新たな1兆ドル市場を迎えると予測しており、その主な増加はグローバルな支払いの広範な利用から来るとされています。

ステーブルコインは中央集権型と非中央集権型の二大カテゴリに分けられます。中央集権型ステーブルコインは現在市場で絶対的な支配地位を占めており、USDTとUSDCはそれぞれ1144.6億ドルと341.5億ドルのドルステーブルコインを発行しています。Tetherは125人の規模で年間45億ドルの粗利益を生み出し、多くの大機関を惹きつけて市場に参入させています。

ステーブルコインは暗号取引やDeFiで重要な役割を果たしていますが、実体ビジネスとの統合を探る試みはまだ初期段階にあります。長期的には、ステーブルコインの最も有望な応用シナリオは、特にクロスボーダー決済における支払い分野にあります。現在、クロスボーダー決済は複数の仲介機関を介しており、プロセスは複雑で、コストが高く、決済時間も長いです。ステーブルコインは単に優れた選択肢であるだけでなく、重要な経済参加の手段でもあります。規制が徐々に整備されるにつれて、ステーブルコインはグローバルな決済においてますます重要な地位を占めるでしょう。将来的には、ステーブルコインが決済シナリオで大規模に応用されると、DeFiと統合されてPayFiを生み出し、決済シナリオの相互運用性、プログラム可能性、および組み合わせ可能性を実現し、従来の金融では実現できない新しい金融のパラダイムと製品体験が形成されることが期待されます。

Taproot Assetsプロトコル+ライトニングネットワーク：グローバルな決済ネットワークのインフラ

現在、ステーブルコインは主にETHとTRONネットワークで流通していますが、これらのネットワークは手数料が高く、送金時間が長いです。それに対して、ライトニングネットワークはより迅速で低コスト、高いスケーラビリティの利点があります。

ライトニングネットワークはビットコインの最初の成熟したセカンドレイヤースケーリングソリューションです。複数のチームが独立してライトニングネットワークを開発しました。これにはLightning Labs、Blockstream、ACINQなどが含まれます。Taproot AssetsはまさにLightning Labsが開発した資産発行プロトコルです。

ライトニングネットワークは双方向の支払いチャネルを構築することで即時の低コスト取引を実現し、世界中の多くの決済業者や商人に採用されており、グローバルな支払いの主流な分散型ソリューションになりつつあります。現在、ライトニングネットワークの容量は5000ビットコインを超え、18000以上のノードと50000以上のチャネルを持っています。

しかし、Taproot Assetsプロトコルが登場する前は、ライトニングネットワークはビットコインでの支払いのみをサポートしており、アプリケーションのシナリオは限られていました。Taproot Assetsプロトコルの導入はこの問題を解決しました。これは、ビットコインネットワーク上で資産を発行することを可能にし、さまざまな法定通貨に対応するステーブルコインを含み、ライトニングネットワークと完全に互換性があります。これは、将来的にビットコインネットワークで発行される新しい資産(、特にステーブルコイン)がライトニングネットワークに流通し、グローバルな決済分野におけるライトニングネットワークの影響力をさらに強化することを意味します。

ビットコインの安全性と非中央集権的特性に依存して、Lightning Labsが提唱する「ドルと世界の金融資産のビットコイン化」が現実になりつつあります。Taproot Assetsのメインネットプロトコルの立ち上げは、ステーブルコインが兆規模の支払いシーンでの利用が正式に開始されたことを示しています。

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Taproot Assetsプロトコルの詳細

Taproot Assets(TA)プロトコルの動作原理はビットコインのUTXOモデルとTaprootアップグレードに基づいています。これらの2つのコア要素がプロトコルの効果的な運用を推進しています。

UTXOモデルvs アカウントモデル

UTXO(未使用の取引出力)は、ビットコインの第2層および他のプロトコルの基盤です。ほとんどのパブリックチェーンが採用しているAccount(アカウント)モデルとは異なり、UTXOモデルは他者が換金可能な小切手と自分が他者に発行した小切手を保管する財布に例えることができます。

UTXOモデルの特性により、二重支払いの問題を自然に回避し、より高い安全性を提供します。TAプロトコルはビットコインネットワーク層の安全特性を完全に継承し、誤送金や漏れ転送のリスクを回避します。さらに、TAプロトコルは一時的な密封の概念を採用しており、資産がUTXOと共に移動することを確保し、取引の安全性を強化し、中央集権機関によって引き起こされる可能性のあるリスクを排除します。

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Taprootアップグレード

2021年のTaprootアップグレードはビットコインネットワークにシンプルなスマートコントラクト機能を導入しました。最も重要な改善は、複数の署名(マルチシグ)を実現し、機関ユーザーの取引の安全性とプライバシー保護を向上させ、B2B取引に堅実な基盤を提供しました。

TAの技術原理

OrdinalやBRC20とは異なり、TAプロトコルはより効率的な方法を採用しています。資産は各UTXOにマークされ、チェーン上にはスクリプトツリーのルートハッシュのみが保存され、スクリプトはオフチェーンに保存されます。この方法は、ブロックサイズの増加や無効なデータの蓄積の問題を回避します。

TA資産はライトニングネットワークの支払いチャネルに預け入れられ、既存のライトニングネットワークを通じて移転され、ビットコインメインネットとライトニングネットワーク間の流通を実現します。TAプロトコルはTaprootアップグレードを利用し、資産状態の変換記録をTaprootのマークルツリーに記録すると同時に、UTXOの「一回限りのシール」特性を利用してビットコインチェーン上で資産状態変換のコンセンサスを取得します。

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TAプロトコルとライトニングネットワークの関係

Taproot Assetsプロトコルにより、ビットコイン以外の他の資産(、例えばステーブルコイン)がライトニングネットワークで流通できるようになります。これはTAチャネル(Taproot Assets Channel)を通じて実現されており、その原理はステートチャネルに似ており、ハッシュタイムロック契約に基づいています。

ユーザーの使用コストと中央集権的なホスティングの問題

TAプロトコルは、チェーン上に取引のルートハッシュのみを記録しますが、資産データは各クライアントのオフチェーンに保存する必要があり、クライアントが資産の有効性を検証する必要があります。同時に、TAプロトコルはライトニングノードのウォレットサービスに深く依存しており、アカウント管理メカニズムが欠如しています。これにより、現在のライトニングネットワーク上のウォレットサービスは基本的にホスティングウォレットソリューションを採用しており、大規模資産の非中央集権的な保存と安全な管理が特に重要になっています。

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自己管理ソリューション

市場には、TA資産がライトニングネットワーク上で流通するための分散型ソリューションが登場しています。LnFiが提案したクラウドホスティングソリューションや、BitTapチームが開発したTAの分散型ブラウザプラグインウォレットなどがあります。

BitTapが提案した革新的なウォレットプロトコル(Bittapd)は、ユーザーが完全にプライベートキーを管理できるようにし、署名が必要な場合にはBittapdがユーザーに代わってTapdと相互作用します。これにより、ユーザーはMetamaskウォレットのような去中心化された体験と安全性を享受できます。BittapdプロトコルはTAプロトコルの去中心化された代理として機能し、Tapdのネイティブな中央集権的なホスティングアカウントシステムを去中心化されたソリューションに変換します。

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まとめ

ステーブルコインは暗号通貨取引からグローバルな支払い分野に拡大しています。ライトニングネットワークは低コストと迅速な取引の特徴により、理想的なグローバル支払いインフラストラクチャとなっています。Taproot Assetsプロトコルの導入はライトニングネットワークの機能をさらに強化し、ビットコインネットワーク上でステーブルコインを発行・流通させることを可能にしました。

ライトニングネットワークの中央集権問題に対処するために、BitTapのような分散型ウォレットソリューションが市場に登場し、ユーザーにより安全で分散型の資産管理手段を提供しています。これにより、Taproot Assets+ライトニングネットワークがグローバルな支払いインフラストラクチャーとして完成するための最後のピースが埋まりました。

従来の支払いインフラと比較して、TAプロトコル+ライトニングネットワークで構成された支払いインフラは、即時性において肩を並べることができるだけでなく、巧妙な設計によって非信任化を実現しています。エコシステム内の自己管理ソリューションは、ユーザーの資産に対する自主権を保障し、制限なしの条件で自由な送金をサポートし、支払いの自由度をかつてない高みに引き上げました。

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