中央銀行連合：ステーブルコインは通貨基準に達しておらず、金融システムの柱となることは難しい

近日、"中央銀行連合"と称される国際機関が新興金融技術に関する年次報告書を発表しました。この報告書では、法定通貨に連動するデジタル資産が通貨体系の柱となるために必要な三つの重要基準：単一性、弾力性、完全性を満たしていないことが指摘されています。

報告は、ステーブルコインがプログラム可能性、一定のプライバシー保護、便利なユーザーアクセス方法などの面で利点を持っている一方で、世界の金融システムにリスクをもたらす可能性があると考えています。これらのリスクには、政府の通貨主権を弱体化させたり、さらには違法活動を助長する可能性が含まれています。

具体的に言えば、ステーブルコインは弾力性テストで不十分な結果を示しました。ある有名なステーブルコインの例を挙げると、その発行には保有者が全額前払いする必要があり、この「前払い現金制約」はその柔軟性を制限しています。さらに、ステーブルコインは通貨の「単一性」要件を満たしていません。異なる機関が発行するステーブルコインは異なる基準を採用する可能性があり、統一された決済保証を保証することはできません。

報告の著者は指摘しています："ステーブルコインの保有者は発行者の名前を明記する必要があります。これは19世紀のアメリカ自由銀行時代の私的銀行券を思い出させます。これにより、異なるステーブルコインが異なる為替レートで頻繁に取引され、通貨の持つべき単一性が損なわれます。"

通貨システムの完全性を促進する上で、ステーブルコインにも"重大な欠陥"が存在する。統一された顧客確認およびマネーロンダリング防止基準が欠如しているため、ステーブルコインは金融犯罪を効果的に防ぐことが難しい。

ステーブルコインに対して慎重な態度を持ちながらも、当機関は通貨化技術の可能性を評価している。報告書は、中央銀行の準備、商業銀行の通貨、政府債券を中心とした通貨化プラットフォームが、次世代の通貨および金融システムの基盤となることが期待されると述べている。

この報告書の公開は市場に一定の影響を与えました。主要なステーブルコイン発行者の株価は、報告書の発表後に大幅に下落し、下落幅は15％以上に達しました。この動きは、同社の以前の強力なパフォーマンスとは対照的です。

全体として、ステーブルコインが暗号エコシステムで重要な役割を果たし、特定の経済環境でますます普及しているにもかかわらず、この報告書は、国際金融規制機関が依然として慎重な姿勢を持っており、ステーブルコインが主流通貨になる条件を満たしていないと考えていることを示しています。

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