ファイル - 2013年4月3日のこの写真では、25ビットコインのトークンが展示されています。(AP Photo/Rick Bowmer, ファイル)
著作権 2018 年 アソシエイテッド・プレス。全著作権所有。2013年、ビットコインの価格がたった1日で約24%暴落した直後、ぼんやりとしたフォーラムユーザーの GameKyuubi がキーを打ち間違え、哲学を不朽のものにしました： "I AM HODLING." 彼は "HOLDING" と入力するつもりでした。つまり、暴落に関係なく、自分のビットコインを売らないつもりだということです。(その全体の面白い投稿は読む価値があります。)
そのタイプミスはビットコインの伝説の一部となった。言葉「HODL」は今や、ビットコインを長期的に保持し、何があっても売却を避けることを意味する。十年以上にわたり、80%のドローダウンが複数回発生した後、HODLingは健全な戦略であることが証明された。頑固なHODLersは、他のすべての投資を凌駕する桁違いの利益を得ることができた。
その成功は、新しく参入した人々を刺激し、全トークンの宇宙にわたってその教義を広げることを促しました。結局のところ、ビットコインを保持することが素晴らしい結果をもたらしたのなら、次の大きなもののバスケットを購入して静かに待つのはなぜでしょうか？答えは、HODLingはビットコインのようなデフレ的で希少性が高く、流動性のある資産には有効であり、他の何に対しても効果がないように見えるからです。
お金として機能するためには、貨幣の特性の組み合わせを持つ必要があります。それは希少で、耐久性があり、持ち運びができ、代替可能で、分割可能で、認識できるものでなければなりません。ビットコインはこれらの多くを持っています。その供給量は2100万に厳しく制限されており、その台帳は中央の権威なしに10分ごとに更新され、各単位は一億の‘sats’に分割され、オープンソースのクライアントを持っている人は誰でもその真正性を検証できます。重要なことに、あなたが所有権を持つときに“あなたを補償する”ために第三者は必要ありません。
いわゆる「アルトコイン」(他の暗号通貨トークン)はこのテストに失敗します。彼らの通貨政策は可変であり、彼らのセキュリティ予算は永続的なインフレまたはベンチャー資金に依存し、彼らの台帳はしばしばコントロールしていない親チェーンで決済され、最終的な償還は信頼できるチームに依存します。マーケティングのグロスを取り除くと、彼らは現金を持つ権利よりもペニー株のワラントに近いです。
あなたのためのもっと## データは嘘をつかない：暗号通貨は失敗した
2015年以降に立ち上げられた16,000以上のトークンに関する最近の研究によると、その価格がピークから75%下落した後、4%未満のトークンが回復することはありません。2024年第1四半期以降、このパターンは強まっています。5億ドル以上の評価額でデビューしたトークンの86%近くがすでに少なくとも75%崩壊しており、半数以上が90%以上の損失を出しています。
このタイプの市場では、流動性のないトークンのごく一部が価格を急上昇させる一方で、ほとんどは失敗するため、「分散投資」の試みは、たくさんの宝くじのチケットを購入して、1つが当たることを願うようなものです。CoinDesk 20は、「ブルーチップ」デジタル資産にリスクを分散させるために設計されたファンドですが、単独のビットコインよりもパフォーマンスが悪いです。独立した上昇のポートフォリオを購入していると思っていた投資家は、実際には投機的な物語と暗号の誇大広告に対する需要という単一のリスク要因を引き受けていることに気づいたようです。
マーケットシェアは別の視点を提供します。ビットコインは2023年のカレンダーが切り替わるときに、合計ゲートトークンの約40％を占めていました。今日、2025年の真夏において、波のようなETFの流入が競合へのエクスポージャーを購入することをこれまで以上に容易にしたにもかかわらず、ビットコインは55％以上を支配しています。資本は感情的ではありません - それは最も深いオーダーブックを持ち、最も不変のルールを持ち、終末的な失敗の可能性が最も低い資産に向かって移動します - そして資本はビットコインを選んでいます。
分割を認識することで、なぜ暗号エコシステムで一つの投資モデルだけが一貫して利益を上げ、従来の投資を上回っているのかが明らかになります。法定通貨をビットコインに変換し、それを自己保管して取引所のカウンターパーティリスクを避け、無限に印刷される政府の紙幣と固定供給のデジタル担保資産との間のギャップが埋まるのを待ちます。一部のHODLersはこれを「フィアットをマイニングする」と呼びます。時間がレバレッジです。
HODLingは普遍的な動詞ではありません。それはお金に特化した戦略であり、現在はビットコインだけがその定義を満たしています。他のすべては、常に注意を払い、市場について深い知識を持ち、積極的なリスク管理を行い、物語が変わったときに売る意欲が必要です。
ビットコインは、その管理変数が透明で不可逆的であるため、信念に報いる。アルトコインは、ルールが交渉可能であり、その経済が内部者を補助するため、抽出に報いる。両者を単一の投資哲学の下に混合することは、家宝の金と宝くじの券を同じ金庫に保管し、それが「ポートフォリオ」を構成すると pretenting するようなものである。
長期的な富を望む投資家にとって、ルーレットテーブルでの席よりも、GameKyuubi がキーボードを叩いて以来、プレイブックは変わっていない：ビットコインを買い、鍵を保持し、雑音を無視する。その他はすべてエンターテインメントであり、ハウスは常に手数料を取る。
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ビットコインは唯一の投資可能な暗号資産ですか？
著作権 2018 年 アソシエイテッド・プレス。全著作権所有。2013年、ビットコインの価格がたった1日で約24%暴落した直後、ぼんやりとしたフォーラムユーザーの GameKyuubi がキーを打ち間違え、哲学を不朽のものにしました： "I AM HODLING." 彼は "HOLDING" と入力するつもりでした。つまり、暴落に関係なく、自分のビットコインを売らないつもりだということです。(その全体の面白い投稿は読む価値があります。)
そのタイプミスはビットコインの伝説の一部となった。言葉「HODL」は今や、ビットコインを長期的に保持し、何があっても売却を避けることを意味する。十年以上にわたり、80%のドローダウンが複数回発生した後、HODLingは健全な戦略であることが証明された。頑固なHODLersは、他のすべての投資を凌駕する桁違いの利益を得ることができた。
その成功は、新しく参入した人々を刺激し、全トークンの宇宙にわたってその教義を広げることを促しました。結局のところ、ビットコインを保持することが素晴らしい結果をもたらしたのなら、次の大きなもののバスケットを購入して静かに待つのはなぜでしょうか？答えは、HODLingはビットコインのようなデフレ的で希少性が高く、流動性のある資産には有効であり、他の何に対しても効果がないように見えるからです。
ビットコインで長期的に貯蓄する
お金として機能するためには、貨幣の特性の組み合わせを持つ必要があります。それは希少で、耐久性があり、持ち運びができ、代替可能で、分割可能で、認識できるものでなければなりません。ビットコインはこれらの多くを持っています。その供給量は2100万に厳しく制限されており、その台帳は中央の権威なしに10分ごとに更新され、各単位は一億の‘sats’に分割され、オープンソースのクライアントを持っている人は誰でもその真正性を検証できます。重要なことに、あなたが所有権を持つときに“あなたを補償する”ために第三者は必要ありません。
いわゆる「アルトコイン」(他の暗号通貨トークン)はこのテストに失敗します。彼らの通貨政策は可変であり、彼らのセキュリティ予算は永続的なインフレまたはベンチャー資金に依存し、彼らの台帳はしばしばコントロールしていない親チェーンで決済され、最終的な償還は信頼できるチームに依存します。マーケティングのグロスを取り除くと、彼らは現金を持つ権利よりもペニー株のワラントに近いです。
あなたのためのもっと## データは嘘をつかない：暗号通貨は失敗した
2015年以降に立ち上げられた16,000以上のトークンに関する最近の研究によると、その価格がピークから75%下落した後、4%未満のトークンが回復することはありません。2024年第1四半期以降、このパターンは強まっています。5億ドル以上の評価額でデビューしたトークンの86%近くがすでに少なくとも75%崩壊しており、半数以上が90%以上の損失を出しています。
このタイプの市場では、流動性のないトークンのごく一部が価格を急上昇させる一方で、ほとんどは失敗するため、「分散投資」の試みは、たくさんの宝くじのチケットを購入して、1つが当たることを願うようなものです。CoinDesk 20は、「ブルーチップ」デジタル資産にリスクを分散させるために設計されたファンドですが、単独のビットコインよりもパフォーマンスが悪いです。独立した上昇のポートフォリオを購入していると思っていた投資家は、実際には投機的な物語と暗号の誇大広告に対する需要という単一のリスク要因を引き受けていることに気づいたようです。
フィアット通貨の採掘方法
マーケットシェアは別の視点を提供します。ビットコインは2023年のカレンダーが切り替わるときに、合計ゲートトークンの約40％を占めていました。今日、2025年の真夏において、波のようなETFの流入が競合へのエクスポージャーを購入することをこれまで以上に容易にしたにもかかわらず、ビットコインは55％以上を支配しています。資本は感情的ではありません - それは最も深いオーダーブックを持ち、最も不変のルールを持ち、終末的な失敗の可能性が最も低い資産に向かって移動します - そして資本はビットコインを選んでいます。
分割を認識することで、なぜ暗号エコシステムで一つの投資モデルだけが一貫して利益を上げ、従来の投資を上回っているのかが明らかになります。法定通貨をビットコインに変換し、それを自己保管して取引所のカウンターパーティリスクを避け、無限に印刷される政府の紙幣と固定供給のデジタル担保資産との間のギャップが埋まるのを待ちます。一部のHODLersはこれを「フィアットをマイニングする」と呼びます。時間がレバレッジです。
市場の教訓
HODLingは普遍的な動詞ではありません。それはお金に特化した戦略であり、現在はビットコインだけがその定義を満たしています。他のすべては、常に注意を払い、市場について深い知識を持ち、積極的なリスク管理を行い、物語が変わったときに売る意欲が必要です。
ビットコインは、その管理変数が透明で不可逆的であるため、信念に報いる。アルトコインは、ルールが交渉可能であり、その経済が内部者を補助するため、抽出に報いる。両者を単一の投資哲学の下に混合することは、家宝の金と宝くじの券を同じ金庫に保管し、それが「ポートフォリオ」を構成すると pretenting するようなものである。
長期的な富を望む投資家にとって、ルーレットテーブルでの席よりも、GameKyuubi がキーボードを叩いて以来、プレイブックは変わっていない：ビットコインを買い、鍵を保持し、雑音を無視する。その他はすべてエンターテインメントであり、ハウスは常に手数料を取る。