# ビットコインETFが暗号資産市場のエコシステムを変えるビットコイン取引所取引商品（ETFs）の出現は、暗号資産市場の投資の構図を根本的に再構築している可能性があります。長い間、暗号資産市場は予測可能な資金のローテーションパターンに従ってきました。ビットコインの価格上昇は主流の関心と資金の流入を引き寄せ、その後、小型市場の暗号通貨に資金が流入します。投機資本はこれらの資産の価値を押し上げ、"小コインシーズン"と呼ばれています。しかし、かつて当然と見なされていたこの周期は、構造的変化の兆しを示しています。2024年、現物ビットコインETFは1290億ドルの記録的な資金流入を引き寄せました。これは投資家に前例のないビットコイン投資のチャネルを提供しましたが、同時に投機的資産からの資金を引き抜きました。機関投資家は現在、安全で規制された方法で暗号通貨にアクセスでき、小規模通貨市場の高リスクを負う必要がありません。多くの個人投資家もETFが次の暴騰通貨を探すよりも魅力的であることに気づいています。この変化はリアルタイムで起こっています。資金が構造化された製品にロックされ続けると、小規模通貨は市場の流動性と関連性の低下に直面することになります。! 【アルトコインのシーズンは終わった?】 ビットコイン ETFは暗号投資ルールを書き換えます](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-05b9979a50097f4a7cd00f5f78f4108e)## スモールコインのシーズンは終わった? ストラクチャード暗号投資の台頭ビットコインETFは高リスク、低時価総額資産の投機に代わる選択肢を提供します。投資家は構造化された製品を通じてレバレッジ、流動性、そして規制の透明性を得ることができます。個人投資家は今やビットコインとイーサリアムETFに直接投資できるようになり、これらのツールは自己保管に関する懸念を解消し、カウンターパーティリスクを低減し、従来の投資フレームワークと整合性を保っています。機関投資家は小通貨のリスクを避ける傾向があります。ヘッジファンドや専門の取引プラットフォームは、流動性の低い小通貨で高いリターンを追い求めていましたが、現在ではデリバティブを通じてレバレッジを使用したり、ETFを通じて伝統的な金融チャネルでエクスポージャーを得ることができます。オプションと先物のヘッジ能力が向上するにつれて、投機的流動性が低く、取引量が少ない小型通貨の動機が著しく減少しています。この傾向は、2月の記録的な240億ドルの資金流出とETFの償還によるアービトラージ機会の中でさらに強化され、暗号資産市場を前例のない規律ある状態に導いています。## ベンチャーキャピタルは暗号スタートアップを見捨てるのか？ベンチャーキャピタル（VC）会社は、エメラルドコインシーズンの生命線であり、新興プロジェクトに流動性を注入し、新しいトークンに壮大な物語を織り成しています。しかし、レバレッジが容易に得られるようになるにつれて、資本効率が重要な優先事項となり、VCは戦略を再考しています。VCは高い投資収益率（ROI）を追求しますが、典型的な範囲は17%から25%の間です。伝統的な金融において、無リスク金利はすべての投資のベンチマークであり、通常は米国債の利回りを代表とします。暗号資産分野において、ビットコインの歴史的成長率は類似の期待リターン基準の役割を果たしています。過去10年、ビットコインの年平均成長率（CAGR）は平均77%で、伝統的な資産である金（8%）やS&P500指数（11%）を大きく上回りました。過去5年間の牛市と熊市の中でも、ビットコインのCAGRは67%を維持しています。これを基準に、ベンチャーキャピタリストはこの成長率でビットコインや関連企業に資本を投入し、5年以内の総ROIは約1,199%となり、投資がほぼ12倍に増加することを意味します。ビットコインは依然として変動していますが、その長期的な優れたパフォーマンスは、暗号化分野のリスク調整されたリターンを評価するための基本的なベンチマークとなっています。アービトラージ機会が増加し、リスクが低下するにつれて、VCはより安全な投資を選択するかもしれません。2024年、VC取引の数は46%減少しましたが、第4四半期の全体的な投資額は回復しました。これは、投機的な資金ではなく、より選択的で高価値なプロジェクトへのシフトを示しています。Web3とAI駆動の暗号化スタートアップは依然として注目を集めていますが、ホワイトペーパーのあるトークンに無差別に資金を提供する時代は終わったのかもしれません。ベンチャーキャピタルが高リスクのスタートアップに直接投資するのではなく、ETFを通じて構造的な投資にシフトする場合、新しい小規模通貨プロジェクトは深刻な影響を受ける可能性があります。一方で、少数の機関が注目する小規模コインプロジェクトは例外であり、通常ではありません。より広範なエクスポージャーを得ることを目的とした暗号化インデックスETFでさえ、意味のある資金流入を引き寄せることは困難であり、資本が集中していることを浮き彫りにしています。! 【アルトコインのシーズンは終わった?】 ビットコイン ETFは暗号投資ルールを書き換えます](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b79ea6e0c61580fca855e139c70eb855)## 供給過剰問題と新たな市場の現実市場の構造が変化しました。注目を集める小規模通貨の数が多すぎるため、飽和状態が生じています。現在、市場には4000万種類以上のトークンがあります。2024年には平均して毎月120万種類の新しいトークンが発表され、2025年初頭以来、500万種類以上のトークンが作成されました。機関が構造化投資に傾く一方で、個人投資家による投機需要が不足しているため、流動性は以前のように小規模通貨に流入しなくなった。これは厳しい現実を明らかにしています：ほとんどの小規模通貨は生き残ることができません。市場構造の根本的な変化がなければ、これらの資産のほとんどは生き残る可能性が低いです。「すべてが上昇する時代は終わりました」と最近業界の専門家が述べました。資金がETFや永続契約にロックされ、投機資産に自由に流入しない時代において、ビットコインの優位性が弱まるのを待ってから小規模通貨に移行する従来の戦略はもはや適用できない可能性があります。暗号資産市場は今や昔とは異なります。資本効率、構造化金融商品、そして規制透明性によって資金の流れが決定されるエコシステムに、小規模通貨の簡単で周期的な上昇の日々が取って代わられる可能性があります。ETFは人々のビットコイン投資の仕方を変えており、市場全体の流動性分布を根本的に変えています。ビットコインの価格が上昇した後に小規模な通貨の繁栄が起こるという仮定に基づいている人々にとって、今こそ再考する時かもしれません。市場が成熟するにつれて、ルールが変わった可能性があります。! 【アルトコインのシーズンは終わった?】 ビットコイン ETFは暗号投資ルールを書き換えます](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1993b0f8423b32d578d6ee596bb3c685)
ビットコインETFが暗号資産市場を再構築し、小通貨シーズンは歴史になるかもしれません
ビットコインETFが暗号資産市場のエコシステムを変える
ビットコイン取引所取引商品（ETFs）の出現は、暗号資産市場の投資の構図を根本的に再構築している可能性があります。
長い間、暗号資産市場は予測可能な資金のローテーションパターンに従ってきました。ビットコインの価格上昇は主流の関心と資金の流入を引き寄せ、その後、小型市場の暗号通貨に資金が流入します。投機資本はこれらの資産の価値を押し上げ、"小コインシーズン"と呼ばれています。
しかし、かつて当然と見なされていたこの周期は、構造的変化の兆しを示しています。
2024年、現物ビットコインETFは1290億ドルの記録的な資金流入を引き寄せました。これは投資家に前例のないビットコイン投資のチャネルを提供しましたが、同時に投機的資産からの資金を引き抜きました。機関投資家は現在、安全で規制された方法で暗号通貨にアクセスでき、小規模通貨市場の高リスクを負う必要がありません。多くの個人投資家もETFが次の暴騰通貨を探すよりも魅力的であることに気づいています。
この変化はリアルタイムで起こっています。資金が構造化された製品にロックされ続けると、小規模通貨は市場の流動性と関連性の低下に直面することになります。
! 【アルトコインのシーズンは終わった?】 ビットコイン ETFは暗号投資ルールを書き換えます](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05b9979a50097f4a7cd00f5f78f4108e.webp)
スモールコインのシーズンは終わった? ストラクチャード暗号投資の台頭
ビットコインETFは高リスク、低時価総額資産の投機に代わる選択肢を提供します。投資家は構造化された製品を通じてレバレッジ、流動性、そして規制の透明性を得ることができます。個人投資家は今やビットコインとイーサリアムETFに直接投資できるようになり、これらのツールは自己保管に関する懸念を解消し、カウンターパーティリスクを低減し、従来の投資フレームワークと整合性を保っています。
機関投資家は小通貨のリスクを避ける傾向があります。ヘッジファンドや専門の取引プラットフォームは、流動性の低い小通貨で高いリターンを追い求めていましたが、現在ではデリバティブを通じてレバレッジを使用したり、ETFを通じて伝統的な金融チャネルでエクスポージャーを得ることができます。
オプションと先物のヘッジ能力が向上するにつれて、投機的流動性が低く、取引量が少ない小型通貨の動機が著しく減少しています。この傾向は、2月の記録的な240億ドルの資金流出とETFの償還によるアービトラージ機会の中でさらに強化され、暗号資産市場を前例のない規律ある状態に導いています。
ベンチャーキャピタルは暗号スタートアップを見捨てるのか？
ベンチャーキャピタル（VC）会社は、エメラルドコインシーズンの生命線であり、新興プロジェクトに流動性を注入し、新しいトークンに壮大な物語を織り成しています。
しかし、レバレッジが容易に得られるようになるにつれて、資本効率が重要な優先事項となり、VCは戦略を再考しています。
VCは高い投資収益率（ROI）を追求しますが、典型的な範囲は17%から25%の間です。伝統的な金融において、無リスク金利はすべての投資のベンチマークであり、通常は米国債の利回りを代表とします。
暗号資産分野において、ビットコインの歴史的成長率は類似の期待リターン基準の役割を果たしています。過去10年、ビットコインの年平均成長率（CAGR）は平均77%で、伝統的な資産である金（8%）やS&P500指数（11%）を大きく上回りました。過去5年間の牛市と熊市の中でも、ビットコインのCAGRは67%を維持しています。
これを基準に、ベンチャーキャピタリストはこの成長率でビットコインや関連企業に資本を投入し、5年以内の総ROIは約1,199%となり、投資がほぼ12倍に増加することを意味します。
ビットコインは依然として変動していますが、その長期的な優れたパフォーマンスは、暗号化分野のリスク調整されたリターンを評価するための基本的なベンチマークとなっています。アービトラージ機会が増加し、リスクが低下するにつれて、VCはより安全な投資を選択するかもしれません。
2024年、VC取引の数は46%減少しましたが、第4四半期の全体的な投資額は回復しました。これは、投機的な資金ではなく、より選択的で高価値なプロジェクトへのシフトを示しています。
Web3とAI駆動の暗号化スタートアップは依然として注目を集めていますが、ホワイトペーパーのあるトークンに無差別に資金を提供する時代は終わったのかもしれません。ベンチャーキャピタルが高リスクのスタートアップに直接投資するのではなく、ETFを通じて構造的な投資にシフトする場合、新しい小規模通貨プロジェクトは深刻な影響を受ける可能性があります。
一方で、少数の機関が注目する小規模コインプロジェクトは例外であり、通常ではありません。より広範なエクスポージャーを得ることを目的とした暗号化インデックスETFでさえ、意味のある資金流入を引き寄せることは困難であり、資本が集中していることを浮き彫りにしています。
! 【アルトコインのシーズンは終わった?】 ビットコイン ETFは暗号投資ルールを書き換えます](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b79ea6e0c61580fca855e139c70eb855.webp)
供給過剰問題と新たな市場の現実
市場の構造が変化しました。注目を集める小規模通貨の数が多すぎるため、飽和状態が生じています。現在、市場には4000万種類以上のトークンがあります。2024年には平均して毎月120万種類の新しいトークンが発表され、2025年初頭以来、500万種類以上のトークンが作成されました。
機関が構造化投資に傾く一方で、個人投資家による投機需要が不足しているため、流動性は以前のように小規模通貨に流入しなくなった。
これは厳しい現実を明らかにしています：ほとんどの小規模通貨は生き残ることができません。市場構造の根本的な変化がなければ、これらの資産のほとんどは生き残る可能性が低いです。「すべてが上昇する時代は終わりました」と最近業界の専門家が述べました。
資金がETFや永続契約にロックされ、投機資産に自由に流入しない時代において、ビットコインの優位性が弱まるのを待ってから小規模通貨に移行する従来の戦略はもはや適用できない可能性があります。
暗号資産市場は今や昔とは異なります。資本効率、構造化金融商品、そして規制透明性によって資金の流れが決定されるエコシステムに、小規模通貨の簡単で周期的な上昇の日々が取って代わられる可能性があります。ETFは人々のビットコイン投資の仕方を変えており、市場全体の流動性分布を根本的に変えています。
ビットコインの価格が上昇した後に小規模な通貨の繁栄が起こるという仮定に基づいている人々にとって、今こそ再考する時かもしれません。市場が成熟するにつれて、ルールが変わった可能性があります。
! 【アルトコインのシーズンは終わった?】 ビットコイン ETFは暗号投資ルールを書き換えます](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1993b0f8423b32d578d6ee596bb3c685.webp)