pumpfun のパブリックセールは果たして無脳で寝ているだけで儲かるチャンスなのか、それとも巧妙に設計された「投げ売り」の罠なのか、調査してみるとこれはおそらく上昇70%程度、下落は無限という、総合的な利益と損失の比率がそれほど良くない取引だと思います。

以下は幾つかの理由です
1、流動性を搾取するタイミング：Pump. funは何度も上場を延期し、最終的に流動性が最も豊富な時間帯を確定しました。もしプロジェクトが市場から資金を集めるために立ち上げられる場合、この瞬間を意識的に選ぶ必要はありません。その目的は、おそらく一度に最大限の価値を搾取することであり、プロジェクトの長期運営ではありません。

2、高評価、高い資金調達の背後にある受け皿問題：パブリックセールの評価は40億ドルで時価総額50位、6億ドルの資金調達は売り圧力が非常に大きく、ロックアップ制限もなく、投資家、アービトラージ資金、プロジェクト側自身を含む必要があり、どの大口投資家が操縦して利益を得る自信があり、またどれくらいの資金を準備する必要があるのか。

3、中国人特供：パブリックセールは米国、ヨーロッパなどの高規制市場を厳しく排除し、アジアを支持し、購買力のある人々が直接パブリックセールに参加するだけで良い。その後、誰が受け皿になるのか？アメリカ人やヨーロッパ人が受け皿になるのか？

4、プロジェクトの基本面：総収益は7億米ドルだが、収入はピーク時に比べて92%急落しており、直面している問題はmeme市場の急速な衰退と、Pump.fun自身の市場シェアも維持できていない。こうした状況下で、通常の評価であれば10倍の評価を得られるのは良い方で、つまり70億米ドルのFDVであり、プロジェクト側はほぼ配当を考慮することは不可能で、市場価値は支えられない。