> オリジナルタイトル: IOSG Weekly Brief|DePIN 101 #275> もともと書いたのは Jiawei, IOSG Ventures! [](https://img.gateio.im/social/moments-0d24112165f2e12836e5646495612126)>出典:グレースケールGrayscaleは今年初めにDePINに関する調査レポートを書きましたが、上の表は上位のDePINプロジェクトとその時価総額を示しています。 2022年の初めから、DePINとAIは暗号投資の2つの新しい方向性として比較されています。 しかし、DePINの分野には象徴的なプロジェクトは1つも現れていないようです。 (Heliumはヘッドプロジェクトですが、HeliumはDePINの概念よりも前から存在しています。 表のBittensor、Render、Akashは、さらにAIトラックとして分類されています)こう見ると、DePINにはこの分野の天井を打破できる十分に強力なリーダーシッププロジェクトがないようです。DePIN分野には今後1〜3年の間にいくつかのアルファが存在する可能性があります。この記事では、ゼロからDePINの投資ロジックを整理し、DePINがなぜ注目すべき投資分野であるのか、そして簡単な分析フレームワークを提案します。DePINは包括的な概念であり、多くの多様なサブ分野を含むため、この記事では少しズームアウトして、抽象的な視点から概念を説明しますが、具体的な例もいくつか挙げます。### なぜ DePIN 投資に注目するのか#### DePINは流行語ではありませんまず明確にする必要があるのは、物理世界のインフラを去中心化することは、派手なアイデアではなく、単なる「ナラティブプレイ」でもなく、実行可能なものだということです。DePIN には、去中心化が「何かを可能にする」または「何かを最適化する」シーンが確かに存在します。ここで2つの簡単な例を挙げます：! [](https://img.gateio.im/social/moments-0989eabf9199c423db9136752761a156)>出典:IOSGDePINの主要なトラックの1つである電気通信の分野では、米国市場を例にとると、従来の通信事業者(AT&T、T-Mobileなど)は、多くの場合、スペクトルライセンスオークションと基地局の展開に数十億ドルを投資する必要があり、半径1〜3キロメートルをカバーするマクロ基地局ごとに200,000〜500,000ドルの展開コストを支払う必要があります。 連邦通信委員会(FCC)が22年間にわたって開催した3.45GHz帯の5G周波数のオークションで、AT&Tは90億ドルを投資し、最も高額な事業者となりました。 この中央集権的なインフラストラクチャモデルは、通信サービスの高価格につながっています。Helium Mobileは、コミュニティのクラウドソーシングを通じてこの初期費用を各ユーザーに割り当て、個人はネットワークにアクセスするために249ドルまたは499ドルのホットスポットデバイスを購入するだけで、「マイクロオペレーター」となり、トークンインセンティブを通じてコミュニティの自発的なネットワーキングを推進し、全体的な投資を削減します。 Verizonはマクロ基地局の展開に約20万ドルの費用がかかりましたが、Heliumは総コスト約5万ドルで約100台のホットスポットデバイスを展開することで、約75%のコスト削減を実現し、おおよそのカバレッジを達成することができました。さらに、AIデータ分野では、従来のAI企業がトレーニングデータを取得するために、RedditやTwitterなどのプラットフォームに対して最大3億ドル/年のAPI料金を支払う必要があり、Bright Data（住宅プロキシ）やOxylabs（データセンタープロキシ）を利用してデータをスクレイピングしています。それだけでなく、著作権や技術的制限が増えており、データソースのコンプライアンスと多様性を保証することが難しくなっています。Grassは分散型のWebスクレイピングを通じてこのジレンマを打破し、ユーザーがブラウザ拡張機能をダウンロードすることで未使用の帯域幅を共有し、公開ウェブデータを取得し、トークン報酬を得ることを可能にしました。このモデルはAI企業のデータ取得コストを大幅に削減し、データの多様性と地理的分布を実現しました。Grassの統計によれば、現在190か国から109,755,404のIPアドレスがネットワークに参加しており、1日あたり1,000TBのインターネットデータを貢献しています。以上のように、DePINという方向に投資する基本的な出発点は、分散型の物理インフラが従来の物理インフラよりも優れている可能性があり、さらには従来の方法ではできなかったことを実現できるということです。インフラと消費者の待ち合わせ場所としての####Crypto投資の二大主軸として、InfraとConsumerはそれぞれいくつかの問題に直面しています。インフラプロジェクトには一般的に2つの特徴があります:1つは、ZK、FHE、MPCなどの技術が非常に高いしきい値を持ち、市場の認識に一定の断絶があるなどの技術的属性が非常に強力であることです。 次に、おなじみのLayer1/2、クロスチェーンブリッジ、ステーキング、およびエンドユーザーに直接到達できるその他のプロジェクトに加えて、ほとんどのインフラは実際にはtoBです。 たとえば、開発者ツール、データ可用性レイヤー、オラクル、コプロセッサーなどは、ユーザーから比較的離れています。これらの2つの点が、Infraプロジェクトがユーザーのマインドシェアを推進するのを非常に困難にし、普及性が低い理由です。高品質のInfraは一定のPMFと収益を持ち、自己完結的に周期を越えることができるものの、注意が稀少な市場状況下では、マインドシェアの欠如が後のリスティングを非常に困難にします。逆に見ると、Consumer は直接的にエンドユーザーに向けているため、mindshare の獲得において自然な優位性があります。しかし、新しいコンセプトは市場によって簡単に証明されなくなる可能性があり、ホットトピックが切り替わった後には急落することもあります。このようなプロジェクトは、物語に駆動されて短期的に爆発し、その後証明されて衰退するサイクルに陥りがちで、ライフサイクルが短いです。例としては、friend.tech や Farcaster などがあります。成長、マインドシェア、上場はこのサイクルで多く議論されている問題です。総合的に見ると、DePINは上述の2つのジレンマをうまく解決し、バランス点を見つけることができます。DePINは、エネルギー、無線ネットワークなど、物理的な世界の実際のニーズに基づいて構築されており、高品質のDePINプロジェクトは、堅実なPMFと収益を持ち、簡単に改ざんされず、市場によって容易に理解されます。 たとえば、Heliumの月額30ドルの無制限のデータプランは、従来のキャリアが提供するプランよりも明らかに安価です。 DePINは、マインドシェアをキャプチャできるユーザー側を使用する必要もあります。 例えば、ユーザーはGrassのブラウザプラグインをダウンロードして、自分のアイドル帯域幅を提供することができ、Grassはエンドポイントで250万人のユーザーに達しており、その多くは非クリプトネイティブです。 eSIM、WiFi、車載データなど、ユーザーに非常に近い他のトラックについても同じことが言えます。### DePIN 投資フレームワーク! [](https://img.gateio.im/social/moments-9432a17bc0eb670270f200468f2a56c3)>出典:メッサリ、IOSG! [](https://img.gateio.im/social/moments-fc4978d453f249dbb3f7cc3f8ba357dc)#### 方向直感的には、5Gとワイヤレスネットワークが大きな市場であり、車載データと気象データは小さな市場です。 需要側から見ると、硬直的な需要(5G)なのか、強い需要なのか。 また、従来の市場における5Gのシェアは非常に大きいため、DePINがその一部を獲得できたとしても、Cryptoの規模では市場容量はかなりのものとなります。#### 製品グレースの報告によると、DePINモデルは特に資本要件が高く、参入障壁が高く、独占的な構造が明確で、リソースの利用が不十分な業界に適しています。PMFの問題に対する回答は、本質的に2つの点を見ています。! [](https://img.gateio.im/social/moments-7fcbb15d2d7d421baff82020afbe0f07)>ソース: Hivemapper供給側において、DePINは元々できなかったことを成し遂げたのか、あるいは既存のソリューションに対してコストや効率などの点で際立った優位性があるのか。例えば、Hivemapperが位置する地図収集の分野では、従来の地図収集には少なくとも三つの大きな問題が存在する。· 従来は専門の車両チームと手動によるラベル付けに依存しており、コストが高く、スケーラビリティが低い· Googleストリートビューの更新周期が長く、遠隔地のカバー率が低い· 中心化マップサービスプロバイダーがデータ価格決定権を独占一方、Hivemapperは、ユーザーがドライブレコーダーを販売してデータを収集できるようにし、クラウドソーシングを使用してデータ収集をユーザーが日常の運転で行っていることに変えます。 トークンインセンティブを通じてユーザーを誘導し、需要の高い領域にリソースを優先します。 需要側では、DePINが提供する製品には実際の市場の需要が必要であり、強い支払い意欲を持つことが最善です。 同じ例で、Hivemapperは自治体だけでなく、自動運転、物流、保険などの企業に地図データを販売することができ、主要なニーズが検証されます。 ハードウェアに関しては、Multicoinの2023年の記事「DePINネットワークの設計空間を探る」はハードウェアから始まります。 著者はここでいくつかのポイントを追加したいと思います。ハードウェアのタイムラインは「製造—販売—配布—維持」と要約できます。**· 製造：**プロジェクト側は自社でハードウェアを設計製造するのか、それとも既存のハードウェアを使用するのか？例えば、Heliumは自社のホットスポットの2種類を提供するだけでなく、既存のWiFiネットワークの統合もサポートしています。あるいは、計算やストレージ系のDePINプロジェクトは、既存のグラフィックカードやハードディスクなどをそのまま使用できます。**· 販売：**販売の明示的な価格設定は、ユーザーが潜在的な利益に基づいて回収期間を計算することを意味します。Helium の家庭用モバイルホットスポットの価格は 249 ドル、DIMO の車載データ収集器の価格は 1,331 ドルです。**· 配布：**どのように配布しますか？配布には多くの不確実な要因が関与します：物流のタイムライン、輸送コスト、そしてプレセール開始からの納期などです。グローバルなプロジェクトをターゲットにしている場合、不適切な配布設計や手段はプロジェクトの進行を大幅に遅らせる可能性があります。**· メンテナンス：**ハードウェアのメンテナンスにはユーザーが何をする必要がありますか？いくつかのデバイスには減価償却や損耗の可能性があります。最も簡単なメンテナンスの例はGrassで、ユーザーはブラウザ拡張をダウンロードするだけで、他の操作は必要ありません；またはHeliumのホットスポットも、簡単に設置するだけで継続して動作します。太陽光発電などが関わる場合、さらに複雑になる可能性があります。上記の点を組み合わせると、最も単純なモデルはGrassのモデルであり、既存のネットワーク帯域幅を直接使用し、製造や流通を行わず、ユーザーの参入障壁がなく、販売も不要であるため、プロジェクトの早い段階でネットワークを迅速に拡張できます。 確かに、各方向のプロジェクトには異なるハードウェアのニーズがあります。 しかし、ハードウェアは最初の採用の摩擦に関するものです。 プロジェクトの初期段階では、摩擦が少ないほど良いですが、プロジェクトが成熟するにつれて、ある程度の摩擦が保持とある程度のバインディングにつながる可能性があります。 スタートアップチームにとっては、ハードウェアへのパス選択とリソース投資を、一晩ではなく徐々に制御する必要があります。想像してみてください。「製造—販売—配布—メンテナンス」がすべて簡単ではない場合、非常に強く確実なインセンティブがない限り、ユーザーはなぜ参加するのでしょうか？#### トークン経済トークンメカニズムの設計は、DePINプロジェクトにおいて最も挑戦的な部分です。他の分野のプロジェクトとは異なり、DePINは初期段階でネットワークのさまざまな参加者にインセンティブを与える必要があるため、プロジェクトの非常に初期の段階でトークンを導入する必要があります。このトピックは、新しい記事を書いていくつかのケーススタディを行うのに適しているため、この記事ではこれ以上詳しく述べることはありません。#### チームチームの構成において、創業者は少なくとも以下のバックグラウンドを持つメンバーを一人ずつ必要とします。第一に、当該分野の伝統的な企業での豊富な経験があり、技術や製品などの実際の実施事項を担当したことがある人、第二に、暗号に特化し、トークンエコノミーとコミュニティ構築を理解し、暗号ユーザーと非暗号ユーザーの好みやメンタルモデルの違いを区別できる人です。#### その他国内の道路画像やデータの収集など、規制の問題は明らかに非常にデリケートです。###概要Cryptoはこのサイクルで本当に「破圈」するアプリケーションを持っていないようで、私たちがサークルの外のユーザーの採用に到達するのはまだ遠いようです。一部のCryptoアプリが提供する短期的なインセンティブは、ユーザーが彼らを使用する理由ですが、持続可能ではありません。しかし、DePINから派生した経済的利益は、ユーザーサイドで従来のインフラを置き換える可能性があり、それによってアプリケーションの持続可能性を実現し、大規模な採用を達成することができます。! [](https://img.gateio.im/social/moments-4f133bdf874768f1a30aeec779cb7013)> ソース: ヘリウムDePINと現実の組み合わせにより、開発サイクルは長くなりますが、Helium Mobileの進化にはすでに光が見えています:Helium MobileはT-Mobileと提携して、ユーザーデバイスをT-Mobileの全国的な5Gネットワークにシームレスに切り替え、たとえば、ユーザーがHeliumコミュニティのホットスポット範囲を離れるときにT-Mobileの基地局に自動的に接続し、信号の中断を回避します。 今年初め、Heliumは世界的な通信大手Telefónicaとのパートナーシップを発表し、メキシコシティとオアハカにHeliumモバイル5Gホットスポットを展開し、南米での拡大を開始しました。 Telefónicaのメキシコ子会社であるMovistarには約230万人の加入者がおり、このパートナーシップにより、これらの加入者はHeliumの5Gネットワークに直接接続されます。上記で議論した内容に加えて、私たちは DePIN に二つの独自の利点があると考えています：**1. 従来の独占大企業と比較して、DePINはより柔軟な展開方法と手段を備えており、トークンモデルを通じてエコシステム内のインセンティブを調整することができます。 たとえば、従来の通信業界は通常、少数の巨人によって支配されており、革新の推進力に欠けています。 たとえば、農村部では、人口が分散しており、投資収益率が低く時間のかかるため、従来のオペレーターが展開するインセンティブはありません。 また、適切なトークノミクス設計により、ホットスポットが不足している場所にネットワークを展開することを奨励できます。 Hivermapperも同様で、マップリソースが不足している場合に高いインセンティブを設定します。**2. DePINには、正の外部性をもたらす機会があります。 **Grassが収集したインターネットデータをAI企業が購入したり、自動運転企業がHivemapperのストリートマップデータを購入したり、Helium Mobileが低コストのデータプランを利用したりすることからもわかるように、DePINは実際にCryptoの領域を超えて、実生活や他の業界に価値をもたらし、トークンエコノミーを通じてエコシステム全体をフィードバックすることができます。 言い換えれば、DePINトークンは、ネズミ講モデルではなく、実際の価値に裏打ちされています。もちろん、DePIN は多くの不確実性にも直面しています。例えば、運営ハードウェアによる時間周期の不確実性、規制リスク、デューデリジェンスリスクなどです。以上のことから、DePIN は私たちが 2025 年に重点的に注目する分野であり、今後も DePIN に関連する研究をさらに発信していく予定です。原文リンク**：**
Alphaの機会はまだあり、ゼロからDePINの投資論理を整理する
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Grayscaleは今年初めにDePINに関する調査レポートを書きましたが、上の表は上位のDePINプロジェクトとその時価総額を示しています。 2022年の初めから、DePINとAIは暗号投資の2つの新しい方向性として比較されています。 しかし、DePINの分野には象徴的なプロジェクトは1つも現れていないようです。 (Heliumはヘッドプロジェクトですが、HeliumはDePINの概念よりも前から存在しています。 表のBittensor、Render、Akashは、さらにAIトラックとして分類されています)
こう見ると、DePINにはこの分野の天井を打破できる十分に強力なリーダーシッププロジェクトがないようです。DePIN分野には今後1〜3年の間にいくつかのアルファが存在する可能性があります。
この記事では、ゼロからDePINの投資ロジックを整理し、DePINがなぜ注目すべき投資分野であるのか、そして簡単な分析フレームワークを提案します。DePINは包括的な概念であり、多くの多様なサブ分野を含むため、この記事では少しズームアウトして、抽象的な視点から概念を説明しますが、具体的な例もいくつか挙げます。
なぜ DePIN 投資に注目するのか
DePINは流行語ではありません
まず明確にする必要があるのは、物理世界のインフラを去中心化することは、派手なアイデアではなく、単なる「ナラティブプレイ」でもなく、実行可能なものだということです。DePIN には、去中心化が「何かを可能にする」または「何かを最適化する」シーンが確かに存在します。
ここで2つの簡単な例を挙げます：
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DePINの主要なトラックの1つである電気通信の分野では、米国市場を例にとると、従来の通信事業者(AT&T、T-Mobileなど)は、多くの場合、スペクトルライセンスオークションと基地局の展開に数十億ドルを投資する必要があり、半径1〜3キロメートルをカバーするマクロ基地局ごとに200,000〜500,000ドルの展開コストを支払う必要があります。 連邦通信委員会(FCC)が22年間にわたって開催した3.45GHz帯の5G周波数のオークションで、AT&Tは90億ドルを投資し、最も高額な事業者となりました。 この中央集権的なインフラストラクチャモデルは、通信サービスの高価格につながっています。
Helium Mobileは、コミュニティのクラウドソーシングを通じてこの初期費用を各ユーザーに割り当て、個人はネットワークにアクセスするために249ドルまたは499ドルのホットスポットデバイスを購入するだけで、「マイクロオペレーター」となり、トークンインセンティブを通じてコミュニティの自発的なネットワーキングを推進し、全体的な投資を削減します。 Verizonはマクロ基地局の展開に約20万ドルの費用がかかりましたが、Heliumは総コスト約5万ドルで約100台のホットスポットデバイスを展開することで、約75%のコスト削減を実現し、おおよそのカバレッジを達成することができました。
さらに、AIデータ分野では、従来のAI企業がトレーニングデータを取得するために、RedditやTwitterなどのプラットフォームに対して最大3億ドル/年のAPI料金を支払う必要があり、Bright Data（住宅プロキシ）やOxylabs（データセンタープロキシ）を利用してデータをスクレイピングしています。それだけでなく、著作権や技術的制限が増えており、データソースのコンプライアンスと多様性を保証することが難しくなっています。
Grassは分散型のWebスクレイピングを通じてこのジレンマを打破し、ユーザーがブラウザ拡張機能をダウンロードすることで未使用の帯域幅を共有し、公開ウェブデータを取得し、トークン報酬を得ることを可能にしました。このモデルはAI企業のデータ取得コストを大幅に削減し、データの多様性と地理的分布を実現しました。Grassの統計によれば、現在190か国から109,755,404のIPアドレスがネットワークに参加しており、1日あたり1,000TBのインターネットデータを貢献しています。
以上のように、DePINという方向に投資する基本的な出発点は、分散型の物理インフラが従来の物理インフラよりも優れている可能性があり、さらには従来の方法ではできなかったことを実現できるということです。
インフラと消費者の待ち合わせ場所としての####
Crypto投資の二大主軸として、InfraとConsumerはそれぞれいくつかの問題に直面しています。
インフラプロジェクトには一般的に2つの特徴があります:1つは、ZK、FHE、MPCなどの技術が非常に高いしきい値を持ち、市場の認識に一定の断絶があるなどの技術的属性が非常に強力であることです。 次に、おなじみのLayer1/2、クロスチェーンブリッジ、ステーキング、およびエンドユーザーに直接到達できるその他のプロジェクトに加えて、ほとんどのインフラは実際にはtoBです。 たとえば、開発者ツール、データ可用性レイヤー、オラクル、コプロセッサーなどは、ユーザーから比較的離れています。
これらの2つの点が、Infraプロジェクトがユーザーのマインドシェアを推進するのを非常に困難にし、普及性が低い理由です。高品質のInfraは一定のPMFと収益を持ち、自己完結的に周期を越えることができるものの、注意が稀少な市場状況下では、マインドシェアの欠如が後のリスティングを非常に困難にします。
逆に見ると、Consumer は直接的にエンドユーザーに向けているため、mindshare の獲得において自然な優位性があります。しかし、新しいコンセプトは市場によって簡単に証明されなくなる可能性があり、ホットトピックが切り替わった後には急落することもあります。このようなプロジェクトは、物語に駆動されて短期的に爆発し、その後証明されて衰退するサイクルに陥りがちで、ライフサイクルが短いです。例としては、friend.tech や Farcaster などがあります。
成長、マインドシェア、上場はこのサイクルで多く議論されている問題です。総合的に見ると、DePINは上述の2つのジレンマをうまく解決し、バランス点を見つけることができます。
DePINは、エネルギー、無線ネットワークなど、物理的な世界の実際のニーズに基づいて構築されており、高品質のDePINプロジェクトは、堅実なPMFと収益を持ち、簡単に改ざんされず、市場によって容易に理解されます。 たとえば、Heliumの月額30ドルの無制限のデータプランは、従来のキャリアが提供するプランよりも明らかに安価です。 DePINは、マインドシェアをキャプチャできるユーザー側を使用する必要もあります。 例えば、ユーザーはGrassのブラウザプラグインをダウンロードして、自分のアイドル帯域幅を提供することができ、Grassはエンドポイントで250万人のユーザーに達しており、その多くは非クリプトネイティブです。 eSIM、WiFi、車載データなど、ユーザーに非常に近い他のトラックについても同じことが言えます。
DePIN 投資フレームワーク
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方向
直感的には、5Gとワイヤレスネットワークが大きな市場であり、車載データと気象データは小さな市場です。 需要側から見ると、硬直的な需要(5G)なのか、強い需要なのか。 また、従来の市場における5Gのシェアは非常に大きいため、DePINがその一部を獲得できたとしても、Cryptoの規模では市場容量はかなりのものとなります。
製品
グレースの報告によると、DePINモデルは特に資本要件が高く、参入障壁が高く、独占的な構造が明確で、リソースの利用が不十分な業界に適しています。PMFの問題に対する回答は、本質的に2つの点を見ています。
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供給側において、DePINは元々できなかったことを成し遂げたのか、あるいは既存のソリューションに対してコストや効率などの点で際立った優位性があるのか。例えば、Hivemapperが位置する地図収集の分野では、従来の地図収集には少なくとも三つの大きな問題が存在する。
· 従来は専門の車両チームと手動によるラベル付けに依存しており、コストが高く、スケーラビリティが低い
· Googleストリートビューの更新周期が長く、遠隔地のカバー率が低い
· 中心化マップサービスプロバイダーがデータ価格決定権を独占
一方、Hivemapperは、ユーザーがドライブレコーダーを販売してデータを収集できるようにし、クラウドソーシングを使用してデータ収集をユーザーが日常の運転で行っていることに変えます。 トークンインセンティブを通じてユーザーを誘導し、需要の高い領域にリソースを優先します。 需要側では、DePINが提供する製品には実際の市場の需要が必要であり、強い支払い意欲を持つことが最善です。 同じ例で、Hivemapperは自治体だけでなく、自動運転、物流、保険などの企業に地図データを販売することができ、主要なニーズが検証されます。 ハードウェアに関しては、Multicoinの2023年の記事「DePINネットワークの設計空間を探る」はハードウェアから始まります。 著者はここでいくつかのポイントを追加したいと思います。
ハードウェアのタイムラインは「製造—販売—配布—維持」と要約できます。
**· 製造：**プロジェクト側は自社でハードウェアを設計製造するのか、それとも既存のハードウェアを使用するのか？例えば、Heliumは自社のホットスポットの2種類を提供するだけでなく、既存のWiFiネットワークの統合もサポートしています。あるいは、計算やストレージ系のDePINプロジェクトは、既存のグラフィックカードやハードディスクなどをそのまま使用できます。
**· 販売：**販売の明示的な価格設定は、ユーザーが潜在的な利益に基づいて回収期間を計算することを意味します。Helium の家庭用モバイルホットスポットの価格は 249 ドル、DIMO の車載データ収集器の価格は 1,331 ドルです。
**· 配布：**どのように配布しますか？配布には多くの不確実な要因が関与します：物流のタイムライン、輸送コスト、そしてプレセール開始からの納期などです。グローバルなプロジェクトをターゲットにしている場合、不適切な配布設計や手段はプロジェクトの進行を大幅に遅らせる可能性があります。
**· メンテナンス：**ハードウェアのメンテナンスにはユーザーが何をする必要がありますか？いくつかのデバイスには減価償却や損耗の可能性があります。最も簡単なメンテナンスの例はGrassで、ユーザーはブラウザ拡張をダウンロードするだけで、他の操作は必要ありません；またはHeliumのホットスポットも、簡単に設置するだけで継続して動作します。太陽光発電などが関わる場合、さらに複雑になる可能性があります。
上記の点を組み合わせると、最も単純なモデルはGrassのモデルであり、既存のネットワーク帯域幅を直接使用し、製造や流通を行わず、ユーザーの参入障壁がなく、販売も不要であるため、プロジェクトの早い段階でネットワークを迅速に拡張できます。 確かに、各方向のプロジェクトには異なるハードウェアのニーズがあります。 しかし、ハードウェアは最初の採用の摩擦に関するものです。 プロジェクトの初期段階では、摩擦が少ないほど良いですが、プロジェクトが成熟するにつれて、ある程度の摩擦が保持とある程度のバインディングにつながる可能性があります。 スタートアップチームにとっては、ハードウェアへのパス選択とリソース投資を、一晩ではなく徐々に制御する必要があります。
想像してみてください。「製造—販売—配布—メンテナンス」がすべて簡単ではない場合、非常に強く確実なインセンティブがない限り、ユーザーはなぜ参加するのでしょうか？
トークン経済
トークンメカニズムの設計は、DePINプロジェクトにおいて最も挑戦的な部分です。他の分野のプロジェクトとは異なり、DePINは初期段階でネットワークのさまざまな参加者にインセンティブを与える必要があるため、プロジェクトの非常に初期の段階でトークンを導入する必要があります。このトピックは、新しい記事を書いていくつかのケーススタディを行うのに適しているため、この記事ではこれ以上詳しく述べることはありません。
チーム
チームの構成において、創業者は少なくとも以下のバックグラウンドを持つメンバーを一人ずつ必要とします。第一に、当該分野の伝統的な企業での豊富な経験があり、技術や製品などの実際の実施事項を担当したことがある人、第二に、暗号に特化し、トークンエコノミーとコミュニティ構築を理解し、暗号ユーザーと非暗号ユーザーの好みやメンタルモデルの違いを区別できる人です。
その他
国内の道路画像やデータの収集など、規制の問題は明らかに非常にデリケートです。
###概要
Cryptoはこのサイクルで本当に「破圈」するアプリケーションを持っていないようで、私たちがサークルの外のユーザーの採用に到達するのはまだ遠いようです。一部のCryptoアプリが提供する短期的なインセンティブは、ユーザーが彼らを使用する理由ですが、持続可能ではありません。しかし、DePINから派生した経済的利益は、ユーザーサイドで従来のインフラを置き換える可能性があり、それによってアプリケーションの持続可能性を実現し、大規模な採用を達成することができます。
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DePINと現実の組み合わせにより、開発サイクルは長くなりますが、Helium Mobileの進化にはすでに光が見えています:Helium MobileはT-Mobileと提携して、ユーザーデバイスをT-Mobileの全国的な5Gネットワークにシームレスに切り替え、たとえば、ユーザーがHeliumコミュニティのホットスポット範囲を離れるときにT-Mobileの基地局に自動的に接続し、信号の中断を回避します。 今年初め、Heliumは世界的な通信大手Telefónicaとのパートナーシップを発表し、メキシコシティとオアハカにHeliumモバイル5Gホットスポットを展開し、南米での拡大を開始しました。 Telefónicaのメキシコ子会社であるMovistarには約230万人の加入者がおり、このパートナーシップにより、これらの加入者はHeliumの5Gネットワークに直接接続されます。
上記で議論した内容に加えて、私たちは DePIN に二つの独自の利点があると考えています：
**1. 従来の独占大企業と比較して、DePINはより柔軟な展開方法と手段を備えており、トークンモデルを通じてエコシステム内のインセンティブを調整することができます。 たとえば、従来の通信業界は通常、少数の巨人によって支配されており、革新の推進力に欠けています。 たとえば、農村部では、人口が分散しており、投資収益率が低く時間のかかるため、従来のオペレーターが展開するインセンティブはありません。 また、適切なトークノミクス設計により、ホットスポットが不足している場所にネットワークを展開することを奨励できます。 Hivermapperも同様で、マップリソースが不足している場合に高いインセンティブを設定します。
**2. DePINには、正の外部性をもたらす機会があります。 **Grassが収集したインターネットデータをAI企業が購入したり、自動運転企業がHivemapperのストリートマップデータを購入したり、Helium Mobileが低コストのデータプランを利用したりすることからもわかるように、DePINは実際にCryptoの領域を超えて、実生活や他の業界に価値をもたらし、トークンエコノミーを通じてエコシステム全体をフィードバックすることができます。 言い換えれば、DePINトークンは、ネズミ講モデルではなく、実際の価値に裏打ちされています。
もちろん、DePIN は多くの不確実性にも直面しています。例えば、運営ハードウェアによる時間周期の不確実性、規制リスク、デューデリジェンスリスクなどです。以上のことから、DePIN は私たちが 2025 年に重点的に注目する分野であり、今後も DePIN に関連する研究をさらに発信していく予定です。
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