原文タイトル：分散型金融の次の進化：プロトコルがプラットフォームになる方法 原著者: DefiIgnas オリジナルコンピレーション:zhouzhou、BlockBeats
編集者注:この記事では、イーサリアムが直面する課題と、レンディングとAMM流動性を組み合わせて大口ユーザーに適したプラットフォームと開発者をサポートするプラットフォームを作成するFluid v2のイノベーションを引用しています。 Fluidのv2バージョンは、レンジオーダー、貸付流動性戦略、ダイナミックフィーなどの機能を導入することで資本効率を向上させ、開発者に新製品を構築する機会を提供します。
以下は原文内容です（読みやすさのため、原内容が整理されています）：
分散型金融 の次の重大な飛躍は、プロトコルからプラットフォームへの進化です。
アップルのApp Storeのように、プロトコルはもはや単一用途のツールではなく、他のアプリケーションを構築するための基盤となっています。
DeFi におけるトレンドに注意してください：ウォレットは現在、フロントエンドアプリケーションに依存するのではなく、バックエンドで DEX アグリゲーターを使用しています。
DeFi エコシステムがますます複雑になるにつれて、Vault ストラテジーの人気が高まっていることは、人々が複数の DeFi プロトコルを跨いで最高のリターンを追求していることを示しています。
しかし、罠もあります：プロトコルは商品化されたインフラストラクチャになる可能性があり、ユーザー向けのアプリケーションが大部分の利益を得ることになります。
例を挙げると：
• Uniswap Labsはフロントエンド手数料を稼いでいるが、LPの交換手数料は下降傾向にあり、$UNI保有者は何の利益も得ていない。
• Metamaskはユーザーを掌握しているため、0.875%の手数料を徴収します。
• Compound FinanceはMorphoの金庫のフロントエンドになりつつあります。
多くの人々は、イーサリアムを単なるインフラと見なしており、より低い取引手数料を提供するL2やソラナからの挑戦を受けています。
時間が経つにつれて、ETHの燃料費が抽象化され、ユーザーはETHを保有していなくてもEthereumを使用できるようになります。
このリスクは「Fat App 理論」の一部ですが、「Fat Protocol 理論」を急いで葬る必要はありません。
イーサリアムは開発プラットフォームであり、その評価は変化しました。現在、その評価は生み出す手数料に基づいており、プラットフォームとしての潜在能力やETHの価値保存資産としての役割ではありません。
Layer 2 ソリューションが L1 と密接に接続され、ETH の焼却メカニズムが復活するにつれて、ETH の物語は急速に変化する可能性があります。
興味深いことに、Aaveはユーザー向けのアプリケーションとして、大口顧客へのサービス提供において良好なパフォーマンスを発揮し、同時に分散型金融の流動性センターとしても機能しています。
あるいは Pumpdotfun は、エンドユーザーを掌握し、独自の DEX を開発することで垂直方向に拡張しています。一方、Raydium はトークンローンチプラットフォームを立ち上げることで逆のことを行っています。
例えば、Uniswap v4の導入は、「Hooks」機能を備えており、「プラグイン」や「拡張」に似ています。
これらの「Hooks」はApp StoreをiPhoneに導入しました。AppleがiPhoneアプリを自ら開発する必要がなくなったように、開発者はUniswapの上にアプリを構築できます。
トークンローンチプラットフォーム @flaunchgg は、Uniswap v4 のフックと Aave を利用して流動性を提供する良い例です。
Uniswap v4のフックは非常に素晴らしいです。なぜなら、開発者がプロトコルの上にアプリケーションを構築できるからです。
成長は遅いが（フックを促進するために、Uniswapは流動性マイニング活動を開始した）、Messariはフックアプリケーションの採用が加速すると予想している。
私は、単なるインフラからプラットフォームに進化したプロトコルが、顕著なプレミアムを持つことになると信じています。この変化は、イーサリアムが陥った商品化の罠を避けるのに役立ちます。
もう一つの例は、最近リリースされたFluid DEX v2です：これにより、開発者はプロトコルのために構築することができます。
Fluid v2 は、DEX 機能を持つ貸出プロトコルから、第三者開発者がそのプロトコルのために構築できるオープンプラットフォームに変わります。
即使 DEX はエンドユーザーに抽象化を行っても、Fluid v1 DEX はそのトップ DEX アグリゲーターに統合された利点を活かして Uniswap に挑戦しています。
v2 バージョンでは、Fluid は貸出と AMM 流動性を統合し、大口向けのフロントエンドであり、開発者プラットフォームでもあるプロトコルを作成しました。
あなたは得られます：
• デフォルトでは、範囲注文は利益を生み出します（流動性は無駄になりません）。
• 流動性戦略を提供するための融資(DeFiでは初めて)。
•開発者にフック+ダイナミックフィー、永久契約、その他の機能を提供します。
Fluidは、開発者がFluidの上に新製品を構築できる、パーミッションレスのDEXおよびレンディングマーケットプレイスを立ち上げます。
@DeFi_Made_Hereが書いているように、これは債券市場です。
重要なのは、価値の流れ戻しプロトコルです：すべてのフック、クロス担保ポジション、またはFluid上で構築された永久契約アプリケーションは、エコシステムと費用を共有します。
私は、v2バージョンのDEXとFluidの資本効率が商品化の罠を回避するのに役立つと信じています：Aaveのように、それは大口のフロントエンドです；
Uniswap v4のように、それは開発者プラットフォームです。プロトコル層で貸付とAMMロジックを統合し、資本効率を向上させることにより、債務駆動型LPなどの戦略にとって最適なプラットフォームとなりました。
プロトコルはインフラストラクチャとアプリケーションの間で選択をする必要はなく、$FLUIDを使うことで両方の特徴を同時に持つことができます。
免責事項：私は$FLUIDトークンを保有しています。
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プロトコルからプラットフォームまで、分散型金融プロジェクトはどのように「商品化の罠」を避けることができるのか？
原文タイトル：分散型金融の次の進化：プロトコルがプラットフォームになる方法 原著者: DefiIgnas オリジナルコンピレーション:zhouzhou、BlockBeats
編集者注:この記事では、イーサリアムが直面する課題と、レンディングとAMM流動性を組み合わせて大口ユーザーに適したプラットフォームと開発者をサポートするプラットフォームを作成するFluid v2のイノベーションを引用しています。 Fluidのv2バージョンは、レンジオーダー、貸付流動性戦略、ダイナミックフィーなどの機能を導入することで資本効率を向上させ、開発者に新製品を構築する機会を提供します。
以下は原文内容です（読みやすさのため、原内容が整理されています）：
分散型金融 の次の重大な飛躍は、プロトコルからプラットフォームへの進化です。
アップルのApp Storeのように、プロトコルはもはや単一用途のツールではなく、他のアプリケーションを構築するための基盤となっています。
DeFi におけるトレンドに注意してください：ウォレットは現在、フロントエンドアプリケーションに依存するのではなく、バックエンドで DEX アグリゲーターを使用しています。
DeFi エコシステムがますます複雑になるにつれて、Vault ストラテジーの人気が高まっていることは、人々が複数の DeFi プロトコルを跨いで最高のリターンを追求していることを示しています。
しかし、罠もあります：プロトコルは商品化されたインフラストラクチャになる可能性があり、ユーザー向けのアプリケーションが大部分の利益を得ることになります。
例を挙げると：
• Uniswap Labsはフロントエンド手数料を稼いでいるが、LPの交換手数料は下降傾向にあり、$UNI保有者は何の利益も得ていない。
• Metamaskはユーザーを掌握しているため、0.875%の手数料を徴収します。
• Compound FinanceはMorphoの金庫のフロントエンドになりつつあります。
多くの人々は、イーサリアムを単なるインフラと見なしており、より低い取引手数料を提供するL2やソラナからの挑戦を受けています。
時間が経つにつれて、ETHの燃料費が抽象化され、ユーザーはETHを保有していなくてもEthereumを使用できるようになります。
このリスクは「Fat App 理論」の一部ですが、「Fat Protocol 理論」を急いで葬る必要はありません。
イーサリアムは開発プラットフォームであり、その評価は変化しました。現在、その評価は生み出す手数料に基づいており、プラットフォームとしての潜在能力やETHの価値保存資産としての役割ではありません。
Layer 2 ソリューションが L1 と密接に接続され、ETH の焼却メカニズムが復活するにつれて、ETH の物語は急速に変化する可能性があります。
興味深いことに、Aaveはユーザー向けのアプリケーションとして、大口顧客へのサービス提供において良好なパフォーマンスを発揮し、同時に分散型金融の流動性センターとしても機能しています。
あるいは Pumpdotfun は、エンドユーザーを掌握し、独自の DEX を開発することで垂直方向に拡張しています。一方、Raydium はトークンローンチプラットフォームを立ち上げることで逆のことを行っています。
例えば、Uniswap v4の導入は、「Hooks」機能を備えており、「プラグイン」や「拡張」に似ています。
これらの「Hooks」はApp StoreをiPhoneに導入しました。AppleがiPhoneアプリを自ら開発する必要がなくなったように、開発者はUniswapの上にアプリを構築できます。
トークンローンチプラットフォーム @flaunchgg は、Uniswap v4 のフックと Aave を利用して流動性を提供する良い例です。
Uniswap v4のフックは非常に素晴らしいです。なぜなら、開発者がプロトコルの上にアプリケーションを構築できるからです。
成長は遅いが（フックを促進するために、Uniswapは流動性マイニング活動を開始した）、Messariはフックアプリケーションの採用が加速すると予想している。
私は、単なるインフラからプラットフォームに進化したプロトコルが、顕著なプレミアムを持つことになると信じています。この変化は、イーサリアムが陥った商品化の罠を避けるのに役立ちます。
もう一つの例は、最近リリースされたFluid DEX v2です：これにより、開発者はプロトコルのために構築することができます。
Fluid v2 は、DEX 機能を持つ貸出プロトコルから、第三者開発者がそのプロトコルのために構築できるオープンプラットフォームに変わります。
即使 DEX はエンドユーザーに抽象化を行っても、Fluid v1 DEX はそのトップ DEX アグリゲーターに統合された利点を活かして Uniswap に挑戦しています。
v2 バージョンでは、Fluid は貸出と AMM 流動性を統合し、大口向けのフロントエンドであり、開発者プラットフォームでもあるプロトコルを作成しました。
あなたは得られます：
• デフォルトでは、範囲注文は利益を生み出します（流動性は無駄になりません）。
• 流動性戦略を提供するための融資(DeFiでは初めて)。
•開発者にフック+ダイナミックフィー、永久契約、その他の機能を提供します。
Fluidは、開発者がFluidの上に新製品を構築できる、パーミッションレスのDEXおよびレンディングマーケットプレイスを立ち上げます。
@DeFi_Made_Hereが書いているように、これは債券市場です。
重要なのは、価値の流れ戻しプロトコルです：すべてのフック、クロス担保ポジション、またはFluid上で構築された永久契約アプリケーションは、エコシステムと費用を共有します。
私は、v2バージョンのDEXとFluidの資本効率が商品化の罠を回避するのに役立つと信じています：Aaveのように、それは大口のフロントエンドです；
Uniswap v4のように、それは開発者プラットフォームです。プロトコル層で貸付とAMMロジックを統合し、資本効率を向上させることにより、債務駆動型LPなどの戦略にとって最適なプラットフォームとなりました。
プロトコルはインフラストラクチャとアプリケーションの間で選択をする必要はなく、$FLUIDを使うことで両方の特徴を同時に持つことができます。
免責事項：私は$FLUIDトークンを保有しています。