## イントロダクションこの定量的な隔週レポート(4月10日から4月24日)は、ビットコインとイーサリアムの市場動向を分析し、ロングショート比率、契約建玉、資金調達率などの指標を総合的に使用しています。 この記事では、True Strength Indicator (TSI)の原則、その計算ロジック、およびBTC取引における適用戦略について掘り下げます。 詳細なパラメータ最適化とバックテスト検証により、最適化されたTSI指標は市場トレンドの転換とモメンタムの強さを捉えるのにうまく機能し、そのバックテストの利回りとリスク管理指標は、単にBTCを保有する戦略よりも大幅に優れており、トレーダーに効果的な定量的取引ツールを提供していることが分かりました。## まとめ- BTC価格は94,000USDTまで、ETH価格は1,800USDT前後まで突破し、どちらも上昇しました。- ここ2週間のETHのボラティリティの変化は全体的にBTCよりも高く、より強い価格の変動性を示しています。- BTCのロングショート比は価格がレジスタンスレベルを突破した後、徐々に上昇し、4月23日に急激に下降しました。市場の投資家は短期的な利益を確定しました。- BTCの契約ポジションは底から約28%上昇し、市場の買い取引の感情が高まっていることを示しています。- ETH資金調達率が何度も負の領域に落ち込み、ショートポジションの資金が特定の期間に支配的であることを反映しています。- TSI 指標は最適なパラメータ設定で、年利回りが119.75%に達します。## 市場概況### 1. ビットコインとイーサリアムの価格変動率分析過去2週間で、ビットコインは81,000から85,000USDTの範囲でほぼ統合されました。 ドル安と関税紛争の緩和に支えられて、ビットコインは4月21日にレジスタンスを突破し、その後も上昇を続け、90,000 USDTの大台を上回り、4月22日には約94,000 USDTの段階的な高値に達しました。 ビットコインは4月10日から約15%上昇し、強気の勢いが支配的であり、2月25日の損失をうまく回復しました。 イーサリアムの価格パフォーマンスは比較的弱く、この期間に何度か底を打ちましたが、4月21日から4月22日にかけて急速に上昇し、以前のレジスタンスレベルである1,600USDTを突破して上回り、1,800USDTでポジションを取り戻しました。 4月10日から累計で約12%上昇しています。図1：BTC価格が94,000 USDTを突破し、ETH価格が1,800 USDT近くを突破し、共に強くなっています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/95392cd94bf140084454341718597acd8cddd104.webp)過去2週間、暗号市場は長い間統合傾向を維持しており、ボラティリティは4月の初めと比較して大幅に鈍化しています。 4月10日から4月13日にかけての序盤、ビットコインの価格は一時的に80,000USDTを下回り、BTCの日中のボラティリティは急速に上昇し、最大0.0243に達しました。 同日、イーサリアムのボラティリティは0.043近くまで高く、価格変動の点でETHがBTCよりもはるかに高いことを反映しており、ETHが短期取引でより活発で価格に敏感であることを示しています。その後の4月14日から4月20日までは、市場全体のボラティリティは比較的横ばい傾向にあり、BTCとETHのボラティリティは0.005から0.015程度で推移するなど、市場全体がもみ合い局面にあり、投資家心理は慎重で様子見傾向にあることが分かります。4月21日から4月23日までの期間、BTCおよびETHを含む2つの主要な通貨の価格が突破する中、市場のボラティリティが急激に上昇し、市場の買い手と売り手の間の競争が強まる意欲が高まり、資金の取引意欲が明らかに向上しました。その中で、ETHのボラティリティは高い水準を維持し続け、最高ボラティリティは再び0.03に達し、BTCの同期間の水準を上回りました。これは、イーサリアムの短期投資への参加意欲がより高く、買い手と売り手の間の競争がより激しいことを示しています。 【1】【2】図2：ETHのボラティリティの変化は全体的にBTCよりも高く、より強い価格変動性を示しています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e38964a696fc785d3a20e29463f3ca13d17de181.webp)### 2. ビットコインとイーサリアムのロングショート取引規模比率（LSR）分析4月10日から4月12日にかけて、BTCのロングとショートの比率は1.09まで急速に上昇し、トレーダーの長期的な勢いが顕著に高まっていることを示しています。 同時に、4月13日から4月17日にかけては、市場の調整を反映してロングショートレシオが低下し、横ばいに推移し、ロングショートの力が均衡する傾向があり、市場全体のセンチメントは慎重な傾向にあります。 4月18日以降、ロングショートレシオは再び徐々に上昇し、4月21-22日には1.13倍と段階的な高水準を記録し、投資家の長期期待が一段と強まった。 しかし、その後の急激な反落は、市場投資家が短期的に利益確定したか、一部のファンドが急激な変動を経験した後、すぐに利益確定し、価格トレンド拡大の持続性を警戒していることを示しています。4月10日から4月12日にかけて、ETHのロングショートレシオは急速に上昇し、1.06のステージ最高値に達し、この期間に市場が強気派を支配し、全体的な投資家心理がより楽観的であったことを示しています。 しかし、13日から16日にかけて、ロングショートレシオは大幅に低下し、市場センチメントは段階的な調整状態に入り、強気の力は沈静化しました。 4月17日から4月19日にかけて、ロングショートレシオは再び1.08まで急上昇し、再び強気派が優勢なポジションを占め、投資家は強気のレイアウト状態に入りました。 しかし、20日から21日にかけては、長短の熾烈な駆け引きを反映して急落し、市場の全体的な方向性が不透明で、投資家の運用は短期的になりがちで、様子見ムードが強い。 4月22日から23日にかけて、ETH価格の大幅な上昇に伴い、ロングショートレシオは一時的な下落の後、再び1.07に上昇し、価格がブレイクアウトした後、市場が再び強気の方向に対してよりポジティブな感情的反応を示したことを示しています。全体として、BTCとETHの二大主流通貨のロング・ショート取引規模比率と価格動向には強い関連性があり、BTCは短期的にブル派が優勢で、市場の感情は前向きです。一方、ETHはロングとショートの攻防が激しく、市場はやや慎重です。【3】図3：BTCのロングショート比は価格が85,000 USDTの抵抗線を突破した後、徐々に上昇し、4月23日に急速に下降しました。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e4d7a7344606270887c31f1dd9e554abbd83a71a.webp)図4：ETHのロング流動性は依然として弱く、ショートの感情はBTCよりも強いです。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/c0fb47ac19584ffb84f5b4146b7bede9238ae2e6.webp)### 3. コントラクトポジション金額分析Coinglassのデータによると、4月10日以降、BTCの契約ポジションは最初に589億ドルの段階的な最高点に上昇し、その後524億ドルの低位に戻りました。4月21日以降、BTC価格の上昇に伴い、契約ポジションも明確な突破を見せ、最高671億ドルに達し、低点から約28%上昇しました。これは市場投資家の信頼が回復し、取引の雰囲気がより活発になっていることを示しています。同時期のETHの契約持倉高は170億ドルから185億ドルの範囲で安定しており、ETHの価格上昇に伴い同時に上昇し、最高で212億ドルに達しました。この現象は市場の投資家のリスク選好が高まっていることを示しています。【4】図5：BTCの契約ポジションは低点から約28%上昇し、市場のロングトレードの感情が高まっていることを示しています! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/cee69469077b12734d4fb1aa08f8554f7e455e49.webp)### 4. 資金調達率4月10日から4月12日までの間、BTCとETHの資金調達率は何度も負の領域に陥り、通常は市場が短期的に弱気の支配状態にあることを示し、市場の感情は慎重になっています。4月13日から4月16日までの間、両者の資金調達率は明らかに負から正に転じ、何度も正の資金調達率の高い領域に達しました。例えば、BTCは4月14日に最高資金調達率0.0077%に達し、ETHも同期間中に最高0.0062%（4月15日）に達しました。これは、この期間中、市場のロングポジションへの感情が比較的高く、ブル勢力が優勢であることを示しています。その後、4月17日から4月20日まで、資金調達率が頻繁に変動し、正負の範囲で交互に推移しました。BTCとETHの資金調達率の差が広がり、投資家に短期的な意見の相違が見られ、市場の動向が不明確で、強気と弱気の攻防が激しくなっています。ポジティブとネガティブのボラティリティが最も高かったのは4月21日から4月23日にかけてで、BTCの資金調達率は-0.0194%、-0.0186%と急速に低下し、4月22日16:00に-0.0271%のステージ安値に達し、その後徐々に回復しました。 これは、この期間にBTC市場が激しく変動し、強い弱気力を伴い、市場が強い空売りセンチメントを示し、その後、市場が徐々に回復し、合理的になったことを示しています。 同期間にETHの資金調達率も大きく変動し(4月21日8:00に-0.0083%、4月23日0:00に-0.0122%に達しました)、この期間にETHも大きな売り圧力に直面していることがわかります。過去2週間で、BTCとETHの資金調達レートは急激な変動と頻繁な市場センチメントの変化を示しており、市場は長期戦と短期戦で熾烈であり、継続的で明確な市場コンセンサスが欠如していることを示しています。 特に、4月21日から23日にかけて市場センチメントが最も不安定でした。 このような資金調達率の変動は、現在の市場における投資家の短期的な投機行動の主流を反映しています。 また、ロングとショートの切り替えが頻繁かつ高速で、市場が変動すると、短期ファンドが急速に方向を追いかけていることを示しています。 資本センチメントに関する安定したコンセンサスが欠如しており、市場のブレークスルーの段階では明らかに増幅されます。 【5】【6】図6：ETH資金レートが何度も負の領域に落ち込み、ショートポジションの資金が一部の期間で支配的であることを反映しています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/6541cc19e316472a1b01b523923126860ca17027.webp)### 5. 暗号通貨契約清算チャートCoinglassのデータによると、4月10日以降、暗号通貨の契約市場における清算額は4月初めに比べて明らかに収束しています。4月21日までの期間中、全体の契約市場の日平均清算額は約2.16億ドルで、市場の変動幅が緩やかになり、投資家のリスク管理意識が高まっていることを示しています。しかし、4月21日以降の暗号通貨市場の強力なブレークスルーと価格の急激な上昇により、市場の激しい変動により、ショートポジションが清算されました。 4月22日には、市場全体で清算された空売り注文の量が大幅に増加し、空売り注文の清算額は5億1,700万ドルに上り、清算資金の急激な増加も短期のショートポジションの殺到を示しました。 これは、急激な物価上昇局面における市場センチメントの急激な上昇と、投資家の短期的な方向性に対する判断の相違を反映しており、清算の規模が急激に高まっています。 【7】図7:4月22日、契約市場全体で清算されたショートポジションの額は5億1,700万ドルでした。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/86b3719833649bfbb14c6bff6f14944e982ad691c.webp)## 定量分析 - TSI指標、トレンドの転換とモメンタムの強さを正確に捉えるトレーディングツール*(**免責事項**:この記事のすべての予測は、過去のデータと市場動向に基づいており、情報提供のみを目的としており、投資アドバイスまたは将来の市場の動きを保証するものではありません。 投資家は、関連する投資を行う際に、リスクを十分に考慮し、慎重な決定を下す必要があります。 ）*### 1. メトリックの概要ウィリアム・ブラウによって開発されたトゥルー・ストレングス・インデックス(TSI)は、価格の勢いを平滑化することで、トレーダーが価格動向、強さ、買われ過ぎと売られ過ぎの領域を特定するのに役立つ振動指標です。 TSIには、特にトレンドフォローとモメンタム取引戦略において、トレンドのターニングポイントを警告し、モメンタムシグナルを確認し、ダイバージェンスを特定するなどの利点があります。### 2. コア計算ロジックTSI指標の基本計算ステップは以下の通りです：1.まず価格のモメンタム（Momentum）を計算します：*モメンタム=現在の終値−前日の終値*2. 得られたモメンタム値に対して二重指数平滑化（EMA）処理を行います。通常、一般的な周期設定は25日（遅いライン）と13日（速いライン）です。*EMA1 = EMA (モメンタム、高速期間13)、EMA2 = EMA (EMA1、低速期間25)*3.モメンタムの絶対値計算の二重EMA：*絶対モメンタム = ∣現在の終値 − 前の終値 ∣、EMA3 = EMA (絶対モメンタム、高速期間13)、EMA4 = EMA (EMA3、低速期間25)*4. 最終的な TSI メトリック値は次のとおりです。*TSI = EMA2 / EMA4 × 100*この計算方法により、TSI指標は価格のモメンタムの変動を滑らかにする一方で、現在の市場のトレンドを明確に反映し、市場の過剰買いと過剰売りの状態を特定するのに役立ちます。### 3. 取引アプリケーション戦略**取引ロジック：*** 買い信号 : TSI 指標が下から上に設定された閾値（threshold）を超えたときに、買い入れます。* 売り信号 : TSI指標が設定した閾値（threshold）を上から下に横切るときに売ります。しきい値（threshold）は臨界値を指し、効果が生じるための最低値または最高値のことです。**戦略パラメーターの説明：**TSI 指標の計算の使いやすさと柔軟性を向上させるために、以下の三つの基本パラメータを設定しました：* mDay:価格のモメンタムの最初の指数平滑化(通常は13日間)を実行し、市場価格の変化に迅速に対応するために使用されるEMAサイクルパラメータ。 mDay値が小さいほど、TSIは価格変動の影響を受けやすくなります。 値が大きい場合は、その逆になります。* nDay（スローライン周期）：初回スムージング後のモメンタム結果に対して再度指数スムージングを行うEMA周期パラメータで、通常は25日を取ります。nDayはTSIが長期トレンドの変動に対する応答速度を決定し、nDayが大きいほど整理されたトレンドの特徴はよりスムーズで安定します。nDayが小さいほど、曲線の変動幅は大きくなります。* スレッショルド（閾値設定）：TSI指標の過買い過売りの臨界レベルを設定します。通常、±25（プラスマイナス25）を参考閾値として取ります。TSIが+thresholdを超えると過買い状態に入り、-thresholdを下回ると過売り状態と見なされます。この数値は、異なる市場や個別株の特性に応じて調整可能で、高い閾値は少ないが質の高い取引信号を傾向としてもたらし、低い閾値はより多くの取引信号を生成しますが、感度が高くなります。**取引例:**BTCを例にとると、パラメータ設定(mDay = 13、nDay = 25、しきい値= 25):* 取引シグナルがトリガーされました：2025年4月20日22:00（UTC+8）の15分間K線で、ビットコインのTSI（真の強さ指数）が-25の閾値を下から上に突破しました。私たちの戦略設定に基づき、これは明確な買い信号です。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/7002ebad743c0280860b5e456c6c57bfdc70d274.webp)*取引アクションと結果:トレンド確認後、投資家は次のKラインで買いの操作を実行します。その後、価格は上昇し、TSI指標が上から下に+25の閾値を突破したときにポジションをクローズします。この波の上昇幅は3.36%に達し、今回の操作におけるTSI指標の有効性を検証しました。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/a94c5dcbc4fe8504ed4a27f2c4e1788d2652fee2.webp)上記の例を通じて、`mDay`、`nDay`、および `threshold` の3つのパラメータを使用してTSI指標戦略を構築および適用する方法を詳しく説明しました。その中で、`mDay` と `nDay` はそれぞれ短期および長期の移動平均周期を表し、これら2つのパラメータの組み合わせを調整することで、TSI指標の感度を柔軟に制御し、さまざまな市場の変動性に適応できます。`threshold` パラメータは、-25 や +25 などの重要なエントリーおよびエグジットシグナルの閾値を設定するために使用され、過剰売却および過剰購入の範囲をより明確に識別するのに役立ちます。これらのパラメータを合理的に設定することで、戦略はトレンド反転のタイミングを捉えるだけでなく、ボックス相場の偽信号を効果的に回避し、全体の取引システムの堅牢性と勝率を向上させることができます。上記の実測事例はまさにその典型的な応用であり、パラメータ設定が戦略のパフォーマンスに与える重要性を十分に示しています。次に、異なるパラメータの組み合わせが市場環境でどのように機能するかをテストし、累積収益率が最も良いパラメータの組み合わせを見つけます。### 4. パラメータ最適化とバックテスト検証本記事の戦略は、真の強さ指数（TSI）指標に基づいており、モメンタムの変化を通じて価格トレンドの転換点を把握します。TSIは、価格変動の二重指数平滑移動平均を組み合わせており、ノイズを除去しながら、より滑らかで代表的なモメンタム信号を提供します。私たちは、その3つのコアパラメーターに対して、体系的な最適化とバックテストを行います。* **mDay**：短期 EMA の日数、最近の価格モメンタムをキャッチするために使用されます；* **nDay**：全体のトレンドを平滑化するための長期EMAの日数；* **threshold**：エントリーおよびエグジット判断に使用される閾値で、通常は±25に設定され、過剰買いおよび過剰売りの範囲を捉えます。今回のバックテストもBTC_USDTの15分足データを使用し、テスト期間は2024年4月22日から2025年4月22日までで、手数料などの取引コストは含まれていません。取引ロジックの一貫性を保つために、戦略は各信号が発生した後の次のKラインで操作を実行し、反対の信号がトリガーされた際に元のポジションを決済し、反対にポジションを開きます。**パラメータバックテスト設定**最適なパラメータの組み合わせを見つけるために、以下の範囲で体系的なグリッドサーチを行います：* mDay：1 から 50（ステップは 50）* nDay：1 から 50（ステップサイズは 50）（ただし mDay は nDay より小さい必要があります）* スレッショルド：10 から 30（ステップサイズは 20）合計で **50 × 50 × 20 = 50,000 組のパラメータの組み合わせ** がテストされました。これらのパラメータの組み合わせから、累積収益率が最も優れた **5 組のパラメータ** を選びました。それぞれのパラメータの全体的な年率収益率、シャープレシオ、最大ドローダウン、およびカルマ比率に基づいてパフォーマンスを評価しました。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/ed28f8fed12cb3a79024cce300f6b2349c5f8944.webp)図：5つのパラメータが比較するビットコインの2024年4月22日15分間隔の累積収益率のパフォーマンス! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/fb33b54bca6b55d2808d569de96f40e800c9b8a0.webp)図:年率換算収益率分布! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/c379706b74f7187fafa6e54ad0b347cbba552b97.webp)図：シャープ値分布! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e07031477de014760b5edbeb10758ac1d1d6804c.webp)パラメータは中短期(`mDay`、`nDay`が10〜30の範囲)、比較的低い取引閾値（おおよそ10〜20の範囲）で、明らかに高い報酬のパフォーマンスを示します。長期間(`mDay`と`nDay`が40を超える)、または閾値が高すぎる（thresholdが40または50を超える）場合、戦略のパフォーマンスは一般的に悪く、パラメータが長すぎたり高すぎたりする組み合わせが市場のリズムに追いつけない可能性を示しています。### 5. 取引戦略のまとめこの戦略は、実際の強弱指標（TSI）を使用して取引判断を行い、モメンタムの変化によって価格トレンドの転換を正確に把握します。初期のテストと最適化の後、優れたパフォーマンスを示しました。TSIは二重指数平滑処理を通じて、市場の短期ノイズを効果的にフィルタリングし、明確なトレンド信号をキャッチするのに役立ちます。BTC_USDT（15分足）データに対する系統的なバックテストを通じて、TSIの3つのコアパラメータ—短期EMA周期（mDay）、長期EMA周期（nDay）、および閾値（threshold）—を最適化しました。テスト期間は2024年4月22日から2025年4月22日までで、50,000のパラメータの組み合わせを定義し、最も優れた5つのグループを選定して、より詳細なパフォーマンス分析を行いました。最終的に、優れたパフォーマンスを持つ上位5つのペアは、短期EMA期間で約5〜7、長期EMA期間で約16〜21、長期EMA期間で約10〜16の範囲に収まります。 これら5つのパラメータ戦略の累積リターンは平均で約118%~120%であり、同時期のBTC保有戦略(約43.58%)よりも大幅に高く、リスク指標の全体的なパフォーマンスも比較的安定しており、これは低い最大ドローダウン(19.19%~27.12%)、高いシャープレシオ(2.25~2.30)、カルマレシオ(4.36~6.22)に反映されており、このパラメータ範囲内のストラテジーはリスクコントロールにおいても優れたパフォーマンスを発揮しており、同じ期間にBTCを購入して保有するよりもはるかに優れていることを示しています ベンチマーク。さらに、パラメータのトレンドは明確に示しています：短い周期のパラメータと低い取引閾値の組み合わせは、より顕著な市場トレンドを捉え、戦略により高く、より安定した超過利益を生み出すことができます。一方で、mDay、nDayの周期や取引閾値のパラメータが高すぎると、戦略の効果は著しく低下します。これは、TSI戦略の有効性が市場のモメンタム状況やトレンドの転換頻度にある程度依存していることを意味します。周期が大きすぎたり閾値が高すぎると、大量の市場動向を逃し、パフォーマンスが低下する可能性があります。全体として、この完全かつ体系的な経験的テストと3次元パラメータ空間可視化分析の後、このTSI戦略はBTCの短期トレンドを捉えるのにうまく機能し、大きな実用的可能性を秘めており、パラメータ調整と最適化後のロバスト性と安定した利益の可能性がより高いことを確認します。 今後、実際に取引したり、さらに最適化したりする場合は、短期EMA期間5-7、長期EMA期間16-21、および取引しきい値範囲10-16に焦点を当て、この領域の安定した利益優位性を優先して十分に発揮することをお勧めします。## まとめこの記事では、4月10日から4月24日までのBTCとETHの市場パフォーマンスを深く分析します。ビットコインとイーサリアムは、価格が重要なポイントを突破した後、強気の力が明らかに上昇し、買いの感情が回復しましたが、明らかな短期的な価格変動も伴いました。強気と弱気の感情が激しく対立しています。その中で、ポジション量、強気と弱気の取引規模比率、および資金調達率などの指標を通じて、市場の資金感情とリスク嗜好の変化を効果的に追跡できます。また、量化指標（TSI 真の強弱指標）の性能テストとパラメータ最適化において、市場のトレンド転換とモメンタムの強弱を捉える点で優れた効果があることがわかりました。歴史的なバックテストと体系的なパラメータ研究を組み合わせて、最適化された指標のパラメータ範囲（mDay：5-7、nDay：16-21、threshold：10-16）を確定し、戦略のパフォーマンスは単純に BTC を保有する戦略を大きく上回り、年間収益率は安定しており、リスク管理のパフォーマンスも優れています。<br>**リソース：**1. Gate.io、[https://www.gate.io/trade/BTC_USDT](https://www.gate.io/trade/BTC_USDT)2. Gate.io、[https://www.gate.io/trade/ETH_USDT](https://www.gate.io/trade/ETH_USDT)3.コイングラス、[https://www.coinglass.com/LongShortRatio](https://www.coinglass.com/LongShortRatio)4. コイングラス, [https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com](https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com)5. Gate.io, [https://www.gate.io/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history](https://www.gate.io/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_ history)6. Gate.io, [https://www.gate.io/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT](https://www.gate.io/futures/introduction/ funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT)7.コイングラス、[https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations](https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations)<br>**[ゲートアカデミー](https://www.gate.io/learn/category/research "ゲートアカデミー" )**Gate研究所は、読者に技術分析、ホットな洞察、市場レビュー、業界研究、トレンド予測、マクロ経済政策分析などの深いコンテンツを提供する包括的なブロックチェーンと暗号通貨の研究プラットフォームです。*免責事項**暗号通貨市場への投資は高リスクを伴うため、ユーザーは投資判断を下す前に独自の調査を行い、購入する資産や商品の性質を十分に理解することをお勧めします。 Gate.io は、このような投資判断によって生じた損失や損害について一切の責任を負いません。*
Gate 研究院：BTC 価格がスイング取引の新高値を更新し、TSI 指標の年率は119%に達しました。
イントロダクション
この定量的な隔週レポート(4月10日から4月24日)は、ビットコインとイーサリアムの市場動向を分析し、ロングショート比率、契約建玉、資金調達率などの指標を総合的に使用しています。 この記事では、True Strength Indicator (TSI)の原則、その計算ロジック、およびBTC取引における適用戦略について掘り下げます。 詳細なパラメータ最適化とバックテスト検証により、最適化されたTSI指標は市場トレンドの転換とモメンタムの強さを捉えるのにうまく機能し、そのバックテストの利回りとリスク管理指標は、単にBTCを保有する戦略よりも大幅に優れており、トレーダーに効果的な定量的取引ツールを提供していることが分かりました。
まとめ
市場概況
1. ビットコインとイーサリアムの価格変動率分析
過去2週間で、ビットコインは81,000から85,000USDTの範囲でほぼ統合されました。 ドル安と関税紛争の緩和に支えられて、ビットコインは4月21日にレジスタンスを突破し、その後も上昇を続け、90,000 USDTの大台を上回り、4月22日には約94,000 USDTの段階的な高値に達しました。 ビットコインは4月10日から約15%上昇し、強気の勢いが支配的であり、2月25日の損失をうまく回復しました。 イーサリアムの価格パフォーマンスは比較的弱く、この期間に何度か底を打ちましたが、4月21日から4月22日にかけて急速に上昇し、以前のレジスタンスレベルである1,600USDTを突破して上回り、1,800USDTでポジションを取り戻しました。 4月10日から累計で約12%上昇しています。
図1：BTC価格が94,000 USDTを突破し、ETH価格が1,800 USDT近くを突破し、共に強くなっています。 !
過去2週間、暗号市場は長い間統合傾向を維持しており、ボラティリティは4月の初めと比較して大幅に鈍化しています。 4月10日から4月13日にかけての序盤、ビットコインの価格は一時的に80,000USDTを下回り、BTCの日中のボラティリティは急速に上昇し、最大0.0243に達しました。 同日、イーサリアムのボラティリティは0.043近くまで高く、価格変動の点でETHがBTCよりもはるかに高いことを反映しており、ETHが短期取引でより活発で価格に敏感であることを示しています。
その後の4月14日から4月20日までは、市場全体のボラティリティは比較的横ばい傾向にあり、BTCとETHのボラティリティは0.005から0.015程度で推移するなど、市場全体がもみ合い局面にあり、投資家心理は慎重で様子見傾向にあることが分かります。
4月21日から4月23日までの期間、BTCおよびETHを含む2つの主要な通貨の価格が突破する中、市場のボラティリティが急激に上昇し、市場の買い手と売り手の間の競争が強まる意欲が高まり、資金の取引意欲が明らかに向上しました。その中で、ETHのボラティリティは高い水準を維持し続け、最高ボラティリティは再び0.03に達し、BTCの同期間の水準を上回りました。これは、イーサリアムの短期投資への参加意欲がより高く、買い手と売り手の間の競争がより激しいことを示しています。 【1】【2】
図2：ETHのボラティリティの変化は全体的にBTCよりも高く、より強い価格変動性を示しています。 !
2. ビットコインとイーサリアムのロングショート取引規模比率（LSR）分析
4月10日から4月12日にかけて、BTCのロングとショートの比率は1.09まで急速に上昇し、トレーダーの長期的な勢いが顕著に高まっていることを示しています。 同時に、4月13日から4月17日にかけては、市場の調整を反映してロングショートレシオが低下し、横ばいに推移し、ロングショートの力が均衡する傾向があり、市場全体のセンチメントは慎重な傾向にあります。 4月18日以降、ロングショートレシオは再び徐々に上昇し、4月21-22日には1.13倍と段階的な高水準を記録し、投資家の長期期待が一段と強まった。 しかし、その後の急激な反落は、市場投資家が短期的に利益確定したか、一部のファンドが急激な変動を経験した後、すぐに利益確定し、価格トレンド拡大の持続性を警戒していることを示しています。
4月10日から4月12日にかけて、ETHのロングショートレシオは急速に上昇し、1.06のステージ最高値に達し、この期間に市場が強気派を支配し、全体的な投資家心理がより楽観的であったことを示しています。 しかし、13日から16日にかけて、ロングショートレシオは大幅に低下し、市場センチメントは段階的な調整状態に入り、強気の力は沈静化しました。 4月17日から4月19日にかけて、ロングショートレシオは再び1.08まで急上昇し、再び強気派が優勢なポジションを占め、投資家は強気のレイアウト状態に入りました。 しかし、20日から21日にかけては、長短の熾烈な駆け引きを反映して急落し、市場の全体的な方向性が不透明で、投資家の運用は短期的になりがちで、様子見ムードが強い。 4月22日から23日にかけて、ETH価格の大幅な上昇に伴い、ロングショートレシオは一時的な下落の後、再び1.07に上昇し、価格がブレイクアウトした後、市場が再び強気の方向に対してよりポジティブな感情的反応を示したことを示しています。
全体として、BTCとETHの二大主流通貨のロング・ショート取引規模比率と価格動向には強い関連性があり、BTCは短期的にブル派が優勢で、市場の感情は前向きです。一方、ETHはロングとショートの攻防が激しく、市場はやや慎重です。【3】
図3：BTCのロングショート比は価格が85,000 USDTの抵抗線を突破した後、徐々に上昇し、4月23日に急速に下降しました。 !
図4：ETHのロング流動性は依然として弱く、ショートの感情はBTCよりも強いです。 !
3. コントラクトポジション金額分析
Coinglassのデータによると、4月10日以降、BTCの契約ポジションは最初に589億ドルの段階的な最高点に上昇し、その後524億ドルの低位に戻りました。4月21日以降、BTC価格の上昇に伴い、契約ポジションも明確な突破を見せ、最高671億ドルに達し、低点から約28%上昇しました。これは市場投資家の信頼が回復し、取引の雰囲気がより活発になっていることを示しています。
同時期のETHの契約持倉高は170億ドルから185億ドルの範囲で安定しており、ETHの価格上昇に伴い同時に上昇し、最高で212億ドルに達しました。この現象は市場の投資家のリスク選好が高まっていることを示しています。【4】
図5：BTCの契約ポジションは低点から約28%上昇し、市場のロングトレードの感情が高まっていることを示しています !
4. 資金調達率
4月10日から4月12日までの間、BTCとETHの資金調達率は何度も負の領域に陥り、通常は市場が短期的に弱気の支配状態にあることを示し、市場の感情は慎重になっています。
4月13日から4月16日までの間、両者の資金調達率は明らかに負から正に転じ、何度も正の資金調達率の高い領域に達しました。例えば、BTCは4月14日に最高資金調達率0.0077%に達し、ETHも同期間中に最高0.0062%（4月15日）に達しました。これは、この期間中、市場のロングポジションへの感情が比較的高く、ブル勢力が優勢であることを示しています。
その後、4月17日から4月20日まで、資金調達率が頻繁に変動し、正負の範囲で交互に推移しました。BTCとETHの資金調達率の差が広がり、投資家に短期的な意見の相違が見られ、市場の動向が不明確で、強気と弱気の攻防が激しくなっています。
ポジティブとネガティブのボラティリティが最も高かったのは4月21日から4月23日にかけてで、BTCの資金調達率は-0.0194%、-0.0186%と急速に低下し、4月22日16:00に-0.0271%のステージ安値に達し、その後徐々に回復しました。 これは、この期間にBTC市場が激しく変動し、強い弱気力を伴い、市場が強い空売りセンチメントを示し、その後、市場が徐々に回復し、合理的になったことを示しています。 同期間にETHの資金調達率も大きく変動し(4月21日8:00に-0.0083%、4月23日0:00に-0.0122%に達しました)、この期間にETHも大きな売り圧力に直面していることがわかります。
過去2週間で、BTCとETHの資金調達レートは急激な変動と頻繁な市場センチメントの変化を示しており、市場は長期戦と短期戦で熾烈であり、継続的で明確な市場コンセンサスが欠如していることを示しています。 特に、4月21日から23日にかけて市場センチメントが最も不安定でした。 このような資金調達率の変動は、現在の市場における投資家の短期的な投機行動の主流を反映しています。 また、ロングとショートの切り替えが頻繁かつ高速で、市場が変動すると、短期ファンドが急速に方向を追いかけていることを示しています。 資本センチメントに関する安定したコンセンサスが欠如しており、市場のブレークスルーの段階では明らかに増幅されます。 【5】【6】
図6：ETH資金レートが何度も負の領域に落ち込み、ショートポジションの資金が一部の期間で支配的であることを反映しています。 !
5. 暗号通貨契約清算チャート
Coinglassのデータによると、4月10日以降、暗号通貨の契約市場における清算額は4月初めに比べて明らかに収束しています。4月21日までの期間中、全体の契約市場の日平均清算額は約2.16億ドルで、市場の変動幅が緩やかになり、投資家のリスク管理意識が高まっていることを示しています。
しかし、4月21日以降の暗号通貨市場の強力なブレークスルーと価格の急激な上昇により、市場の激しい変動により、ショートポジションが清算されました。 4月22日には、市場全体で清算された空売り注文の量が大幅に増加し、空売り注文の清算額は5億1,700万ドルに上り、清算資金の急激な増加も短期のショートポジションの殺到を示しました。 これは、急激な物価上昇局面における市場センチメントの急激な上昇と、投資家の短期的な方向性に対する判断の相違を反映しており、清算の規模が急激に高まっています。 【7】
図7:4月22日、契約市場全体で清算されたショートポジションの額は5億1,700万ドルでした。 !
定量分析 - TSI指標、トレンドの転換とモメンタムの強さを正確に捉えるトレーディングツール
(免責事項:この記事のすべての予測は、過去のデータと市場動向に基づいており、情報提供のみを目的としており、投資アドバイスまたは将来の市場の動きを保証するものではありません。 投資家は、関連する投資を行う際に、リスクを十分に考慮し、慎重な決定を下す必要があります。 ）
1. メトリックの概要
ウィリアム・ブラウによって開発されたトゥルー・ストレングス・インデックス(TSI)は、価格の勢いを平滑化することで、トレーダーが価格動向、強さ、買われ過ぎと売られ過ぎの領域を特定するのに役立つ振動指標です。 TSIには、特にトレンドフォローとモメンタム取引戦略において、トレンドのターニングポイントを警告し、モメンタムシグナルを確認し、ダイバージェンスを特定するなどの利点があります。
2. コア計算ロジック
TSI指標の基本計算ステップは以下の通りです：
1.まず価格のモメンタム（Momentum）を計算します： モメンタム=現在の終値−前日の終値
3.モメンタムの絶対値計算の二重EMA： 絶対モメンタム = ∣現在の終値 − 前の終値 ∣、EMA3 = EMA (絶対モメンタム、高速期間13)、EMA4 = EMA (EMA3、低速期間25)
この計算方法により、TSI指標は価格のモメンタムの変動を滑らかにする一方で、現在の市場のトレンドを明確に反映し、市場の過剰買いと過剰売りの状態を特定するのに役立ちます。
3. 取引アプリケーション戦略
取引ロジック：
戦略パラメーターの説明： TSI 指標の計算の使いやすさと柔軟性を向上させるために、以下の三つの基本パラメータを設定しました：
取引例: BTCを例にとると、パラメータ設定(mDay = 13、nDay = 25、しきい値= 25):
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*取引アクションと結果: トレンド確認後、投資家は次のKラインで買いの操作を実行します。その後、価格は上昇し、TSI指標が上から下に+25の閾値を突破したときにポジションをクローズします。この波の上昇幅は3.36%に達し、今回の操作におけるTSI指標の有効性を検証しました。
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上記の例を通じて、
mDay、nDay、およびthresholdの3つのパラメータを使用してTSI指標戦略を構築および適用する方法を詳しく説明しました。 その中で、mDayとnDayはそれぞれ短期および長期の移動平均周期を表し、これら2つのパラメータの組み合わせを調整することで、TSI指標の感度を柔軟に制御し、さまざまな市場の変動性に適応できます。thresholdパラメータは、-25 や +25 などの重要なエントリーおよびエグジットシグナルの閾値を設定するために使用され、過剰売却および過剰購入の範囲をより明確に識別するのに役立ちます。これらのパラメータを合理的に設定することで、戦略はトレンド反転のタイミングを捉えるだけでなく、ボックス相場の偽信号を効果的に回避し、全体の取引システムの堅牢性と勝率を向上させることができます。上記の実測事例はまさにその典型的な応用であり、パラメータ設定が戦略のパフォーマンスに与える重要性を十分に示しています。
次に、異なるパラメータの組み合わせが市場環境でどのように機能するかをテストし、累積収益率が最も良いパラメータの組み合わせを見つけます。
4. パラメータ最適化とバックテスト検証
本記事の戦略は、真の強さ指数（TSI）指標に基づいており、モメンタムの変化を通じて価格トレンドの転換点を把握します。TSIは、価格変動の二重指数平滑移動平均を組み合わせており、ノイズを除去しながら、より滑らかで代表的なモメンタム信号を提供します。私たちは、その3つのコアパラメーターに対して、体系的な最適化とバックテストを行います。
今回のバックテストもBTC_USDTの15分足データを使用し、テスト期間は2024年4月22日から2025年4月22日までで、手数料などの取引コストは含まれていません。取引ロジックの一貫性を保つために、戦略は各信号が発生した後の次のKラインで操作を実行し、反対の信号がトリガーされた際に元のポジションを決済し、反対にポジションを開きます。
パラメータバックテスト設定 最適なパラメータの組み合わせを見つけるために、以下の範囲で体系的なグリッドサーチを行います：
合計で 50 × 50 × 20 = 50,000 組のパラメータの組み合わせ がテストされました。これらのパラメータの組み合わせから、累積収益率が最も優れた 5 組のパラメータ を選びました。それぞれのパラメータの全体的な年率収益率、シャープレシオ、最大ドローダウン、およびカルマ比率に基づいてパフォーマンスを評価しました。
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図：5つのパラメータが比較するビットコインの2024年4月22日15分間隔の累積収益率のパフォーマンス !
図:年率換算収益率分布 !
図：シャープ値分布 !
パラメータは中短期(
mDay、nDayが10〜30の範囲)、比較的低い取引閾値（おおよそ10〜20の範囲）で、明らかに高い報酬のパフォーマンスを示します。長期間(
mDayとnDayが40を超える)、または閾値が高すぎる（thresholdが40または50を超える）場合、戦略のパフォーマンスは一般的に悪く、パラメータが長すぎたり高すぎたりする組み合わせが市場のリズムに追いつけない可能性を示しています。5. 取引戦略のまとめ
この戦略は、実際の強弱指標（TSI）を使用して取引判断を行い、モメンタムの変化によって価格トレンドの転換を正確に把握します。初期のテストと最適化の後、優れたパフォーマンスを示しました。TSIは二重指数平滑処理を通じて、市場の短期ノイズを効果的にフィルタリングし、明確なトレンド信号をキャッチするのに役立ちます。
BTC_USDT（15分足）データに対する系統的なバックテストを通じて、TSIの3つのコアパラメータ—短期EMA周期（mDay）、長期EMA周期（nDay）、および閾値（threshold）—を最適化しました。テスト期間は2024年4月22日から2025年4月22日までで、50,000のパラメータの組み合わせを定義し、最も優れた5つのグループを選定して、より詳細なパフォーマンス分析を行いました。
最終的に、優れたパフォーマンスを持つ上位5つのペアは、短期EMA期間で約5〜7、長期EMA期間で約16〜21、長期EMA期間で約10〜16の範囲に収まります。 これら5つのパラメータ戦略の累積リターンは平均で約118%~120%であり、同時期のBTC保有戦略(約43.58%)よりも大幅に高く、リスク指標の全体的なパフォーマンスも比較的安定しており、これは低い最大ドローダウン(19.19%~27.12%)、高いシャープレシオ(2.25~2.30)、カルマレシオ(4.36~6.22)に反映されており、このパラメータ範囲内のストラテジーはリスクコントロールにおいても優れたパフォーマンスを発揮しており、同じ期間にBTCを購入して保有するよりもはるかに優れていることを示しています ベンチマーク。
さらに、パラメータのトレンドは明確に示しています：短い周期のパラメータと低い取引閾値の組み合わせは、より顕著な市場トレンドを捉え、戦略により高く、より安定した超過利益を生み出すことができます。一方で、mDay、nDayの周期や取引閾値のパラメータが高すぎると、戦略の効果は著しく低下します。これは、TSI戦略の有効性が市場のモメンタム状況やトレンドの転換頻度にある程度依存していることを意味します。周期が大きすぎたり閾値が高すぎると、大量の市場動向を逃し、パフォーマンスが低下する可能性があります。
全体として、この完全かつ体系的な経験的テストと3次元パラメータ空間可視化分析の後、このTSI戦略はBTCの短期トレンドを捉えるのにうまく機能し、大きな実用的可能性を秘めており、パラメータ調整と最適化後のロバスト性と安定した利益の可能性がより高いことを確認します。 今後、実際に取引したり、さらに最適化したりする場合は、短期EMA期間5-7、長期EMA期間16-21、および取引しきい値範囲10-16に焦点を当て、この領域の安定した利益優位性を優先して十分に発揮することをお勧めします。
まとめ
この記事では、4月10日から4月24日までのBTCとETHの市場パフォーマンスを深く分析します。ビットコインとイーサリアムは、価格が重要なポイントを突破した後、強気の力が明らかに上昇し、買いの感情が回復しましたが、明らかな短期的な価格変動も伴いました。強気と弱気の感情が激しく対立しています。その中で、ポジション量、強気と弱気の取引規模比率、および資金調達率などの指標を通じて、市場の資金感情とリスク嗜好の変化を効果的に追跡できます。
また、量化指標（TSI 真の強弱指標）の性能テストとパラメータ最適化において、市場のトレンド転換とモメンタムの強弱を捉える点で優れた効果があることがわかりました。歴史的なバックテストと体系的なパラメータ研究を組み合わせて、最適化された指標のパラメータ範囲（mDay：5-7、nDay：16-21、threshold：10-16）を確定し、戦略のパフォーマンスは単純に BTC を保有する戦略を大きく上回り、年間収益率は安定しており、リスク管理のパフォーマンスも優れています。
リソース：
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