原文タイトル：Kyros: ソラナ・リキッド・リステーキングの台頭
原文作者：オースティン・ワイラー
元のソース:
コンパイラ: Daisy, Mars Finance
コアポイント
Kyrosは、ソラナに基づいて構築された流動性再ステーキングプロトコルで、Jitoの再ステーキングインフラを採用し、kySOLとkyJTOの2つの保険庫製品を提供しています。
4月1日時点で、Kyrosの保険庫の総ロック価値（TVL）は3630万ドルに達し、そのうち84％がkySOL、16％がkyJTOです。2種類のトークンの合計保有者は15,000人で、その中には10,800人のオンチェーン保有者と、CeFi資産管理会社SwissBorgを通じて保有している4,200人のユーザーが含まれています。
kySOLは、Kamino、Exponent、Sandglass、RateXなどの複数のソラナエコシステムDeFiプラットフォームに統合されており、貸出、流動性提供、収益取引機能をサポートしています。
Kyrosは、SquadsやPing Networkを含むノードコンセンサスネットワークの拡張を計画しており、同時にステーブルコインに連動した新しい保険庫製品を探求しています。
簡単な紹介
キロス
Kyrosは、SolanaのJitoリテーキングインフラの上に構築された流動性リステーキングプロトコルです。 ユーザーは、SOLまたはJitoSOLをステーキングすることでkySOLを獲得することができ、その利回りはSolanaのステーキング報酬、MEV報酬(JitoSOL経由)、およびノードコンセンサスネットワーク(NCN)を確保するためにノードオペレーター(NO)によって生成された追加のリテーキング報酬を組み合わせた流動性のあるリステーキングトークンです。 Node Consensus Networks(NCN)は、バリデーター、オラクル、クロスチェーンブリッジ、L2などのブロックチェーンインフラストラクチャにサイバーセキュリティを提供するサービスです。 kySOLがユーザーに代わってSOLまたはJitoSOLを保管庫に預けた後、資産はNCNのセキュリティ維持を担当するノードオペレーターに委託されます。 金銭的な安定と引き換えに、NCNはKyros Treasuryに潜在的な追加報酬を提供します(たとえば、TipRouterの0.15%のJitoチップはすべてのJitoSOLリスタッカーに分配されます)。
kySOLは、Kamino Finance、Sandglass、Exponent FinanceなどのDeFiプロトコルと統合されており、ユーザーは流動性のプロビジョニング、レンディング、イールドトレードなどのDeFi戦略にkySOLを使用することができます。
kySOLを除いて、Kyrosは第二の金庫製品kyJTOを提供しています。このトークンは、JTO（Jito DAOガバナンストークン）をステーキングするユーザーに配布され、Jito DAOがJitoネットワークの運営を監視します。
Jitoはユーザーアプリケーションインターフェースを提供していませんが、代わりに、再ステーキング機能を実装するために、基盤となるインフラストラクチャ(特に再ステーキングプログラムとボールトプログラム)を介してKyrosなどのプロトコルをサポートしています。 このフレームワークでは、ステーキングされた資産はTreasury Voucher Tokens(VRT)(kySOLやkyJTO)にトークン化され、流動性を保ち、DeFiに適用することができます。 Kyrosは、VRTの鋳造と燃焼を管理し、ユーザーのリテーキングのリスクとリターンの比率を最適化することを目的として、財務資産をNCNに委託しています。 また、Jitoのインフラは、柔軟なバリデータの再分配、カスタマイズ可能なスラッシング条件、オペレーター管理機能をサポートしており、リステーキングプロトコルが流動性を維持しながらバリデーターのパフォーマンスを最適化するのに役立ちます。
kySOLは、Kamino、Exponent、Sandglass、RateXなどの複数のソラナベースのDeFiプラットフォームに統合されており、貸出、流動性提供、収益取引をサポートしています。
Kyros計画は、より多くのノードコンセンサスネットワーク（SquadsやPing Networkを含む）をサポートし、同時にステーブルコインに連動した新しい金庫製品を探求します。
再ステーキング
再ステーキングプロトコルの出現は、ブロックチェーンエコシステム内の資本効率の向上とセキュリティの強化を目的として、イーサリアムのEigenLayerによって普及した概念に由来しています。 再ステーキングは、L1ブロックチェーン上のステーキングされた資産によって提供される経済的セキュリティの再利用を可能にし、このセキュリティを他のサービス、つまりアクティブ検証サービス(AVS)に拡張します。 AVSとは、データ可用性レイヤー、オラクルネットワーク、サイドチェーン、クロスチェーンブリッジ、dAppsなど、整合性、正確性、可用性を維持するためにバリデーターのネットワークによる継続的な検証を必要とするブロックチェーンアプリケーションまたはサービスを指します。 Jito上に構築されたSolanaの再ステーキングプロトコルも同じ原理を使用していますが、これらのサービスをノードコンセンサスネットワーク(NCN)と呼んでいます。
このデザインは階層的なセキュリティモデルを導入しています：基盤レイヤーのブロックチェーン（例えばソラナ）は、従来のステーキングを通じて基本的なセキュリティを提供し、その後のステーキングによってこのセキュリティが外部サービスにまで拡張され、経済的インセンティブによってバリデーターがサポートするすべてのNCNで信頼性を維持するよう促されます。バリデーターが特定のネットワークで不正行為を行ったり、パフォーマンス要件を満たさない場合、罰金メカニズムによって関連するすべてのサービスで罰せられる可能性があります。このようなリスク共有の枠組みは、バリデーターが信頼できる行動を維持することを促し、マルチレイヤーネットワークでのインセンティブの協調を実現します。
リプレッジモデルには複数の利点があります:NCNは、基盤となるチェーンの経済的重みを利用して独自のセキュリティを開始でき、信頼やスラッシングのメカニズムを独自に構築する必要はありません。 ステーカーにとって、リステーキングは複数のサービスを確保し、単一の資産を通じて積み重ねたリターンを得ることで、資本効率を向上させることができます。
ただし、再ステーキングにはリスクも伴います。 Solanaの規模を再構築すると、これらのサービスをサポートするには、より複雑なクロスチェーンインフラストラクチャや調整メカニズムが必要になる可能性があり、新しい攻撃ベクトルが導入される可能性があります。 中央集権化も落とし穴であり、少数のバリデーターや再ステーキングプロトコルが不均衡なコントロールを獲得する可能性があります。 さらに、リステーカーとリステーキング契約は、サードパーティのシステム障害により担保が侵害される可能性があるため、没収のリスクが高くなります。
再ステーキングはブロックチェーン設計の重要な進化を示しており、経済的安全性と参加者への報酬を拡大する新しい手段を提供していますが、検証者の責任、プロトコルガバナンス、インフラストラクチャの信頼性に慎重に注意を払う必要があります。
Kyrosプロトコルの運用メカニズム
KyrosはJitoの再質押基盤を統合し、その運営は金庫の質押、委託、報酬配分を管理することに依存しています。その運営構造は、ノードオペレーター（NOs）、ノードコンセンサスネットワーク（NCNs）、および金庫証明書トークン（VRTs）の3つのコアコンポーネントで構成されています。これらのコンポーネントは協力して経済的安全性を再分配し、kySOLやkyJTOなどの流動性再質押ポジションの発行と管理を促進します。
Jitoフレームワークでは、NCNが定めるプロトコルを実行するソフトウェアを「ノード」と定義しています。 NOは、これらのノードを管理するエンティティであり、トランザクションの検証、オンラインプレゼンスの維持、および参加NCNの適切な機能の確保を担当します。 NOは、リテーキングインフラのパフォーマンスと完全性を確保するために重要です。 Kyrosエコシステムに関与する注目すべきNOには、Kiln、Helius、InfStonesなどがあります。
NCNは、同じソフトウェアを実行する複数のノードで構成されるネットワークであり、コンセンサスを通じて特定のチェーン上またはチェーン外のサービスを提供します。これらのネットワークは、情報を検証しサービスの信頼性を維持するために集団的な参加に依存しており、典型的な応用シーンにはL2ネットワーク、クロスチェーンブリッジ、相互運用性ソリューションが含まれます。
現在、Kyrosは唯一のNCNであるTipRouterをサポートしています。歴史的に、JitoのMEVチップ報酬はオフチェーンプロセスを通じて配分されていましたが、TipRouterはそれを透明で検証可能なオンチェーンメカニズムに置き換えました：NOsネットワークがMEVチップの配分についてコンセンサスを達成します。TipRouter NCNは、すべての配分されたチップに対して3％の固定手数料を徴収し、そのうち0.15％はJito SOL金庫運営者に配分され、0.15％はKyrosなどのJTO金庫運営者に配分され、残りの2.7％はJito DAOに帰属します。
トレジャリー・サーティフィケート・トークン(VRT)は、ユーザーのリプライシング・ポジションの流動性表現です。 Kyrosは現在、kySOLとkyJTOの2種類のVRTを提供しています。 これらのトークンは、ユーザーの資産の流動性を維持しながら、Kyrosが管理する原資産(JitoSOL、SOL、またはJTO)の委任された再ステーキングを通じてNCNにセキュリティを提供します。
上述コンポーネントは、Jitoが提供する2つのインフラストラクチャプログラムによって調整されて動作します。
再ステーキング手続き:NCNへの担保資産(SOL/JitoSOL/JTO)の委任を処理し、NOのパフォーマンスを評価し、さまざまなNCNの規則に従って不正行為の没収を強制します。 NOには正直に言うと、スラッシングペナルティは、返還された資産に裏打ちされたすべてのネットワークに影響を与えるため、インセンティブがあります。
金庫プログラム：VRTの発行と焼却を管理し、質権資産をNCNへの委託配分を処理します。その設計目的は、最高の利益機会に基づいて再質権トークンを複数のNCNに配分することですが、現在はTipRouterのみをサポートしているため、すべての金庫資産がこのネットワークに委託されています。より多くのNCNがオンラインになるにつれて、プログラムは異なる利益機会を捉えるためにネットワーク間資産配分を実現します。
Kyros保管庫の操作の詳細
kySOL金庫：ユーザーはSOLまたはJitoSOLを預け入れることでkySOLを取得できます（現在の為替レート：1 SOL=0.84 kySOL、1 JitoSOL=0.99 kySOL）。SOLの預金は内部でJitoSOLを生成するためにステーキングされ、その後金庫に再ステーキングのために預け入れられます。kySOLは非ベースデザインを採用しており、ステーキング報酬、MEV収益およびNCN追加収益を継続的に蓄積します。すべての報酬は自動的に複利計算され、その相対的なSOLの価値は持続的に増加し、DeFi使用のために完全な流動性を保持します。
kyJTO金庫：ユーザーはJTOをステーキングしてkyJTOを獲得し、TipRouter NCNから生じる利益を共有します。kyJTOも非変基設計を採用しており、そのJTOに対する価値は時間と共に増加します。
データパフォーマンス
2024年10月末からkySOL金庫が運営を開始して以来、Kyrosの二つの金庫は顕著な資金流入を示しています。2025年第1四半期には、Kyrosの総ロックされた価値（TVL）が前期比145%増加し、1480万ドルから3630万ドルに達しました。4月1日時点で、kySOL金庫はTVLの84%（3060万ドル）を占めており、2025年1月初めに導入されたkyJTO金庫はTVLの16%（580万ドル）に成長しました。
エコシステムの構成
ノードオペレーター（NOs）
現在、9人のアクティブなNOがKyrosと協力しています。 そのうち、8つはkySOL VaultのNCNを保護し、9つは(kyJTOサービスのステーキングファシリティを含む)kyJTO Vaultを保護します。 完全なリストには、Kiln、Luganodes、Helius、Temporal、Laine、Pier Two、Everstake、InfStones、およびStaking Facilities(kyJTOのみ)が含まれます。 Kyrosは、NOの実績と過去の信頼性に基づいて戦略的な資産委託を行い、ユーザーリターンを最大化します。
kySOLの保管庫では、原資産(JitoSOL)の配分が最も高い2つのNOはKilnとLaineで、それぞれ26,000のJitoSOLデリゲート(合計162,000トークンの16%)を受け取ります。 次の4桁は、委任順にHelius、Pier Two、Luganodes、Everstakeです。
kyJTOの保管庫では、Helius、Laine、Pier Two、Luganodesがそれぞれ362,000件のJTO注文を受けました(合計250万JTOの14.5%)。
DeFiアプリケーション
ソース: Kyros DeFi
Kyrosは、kySOLとkyJTOをソラナエコシステムの複数のプロトコルに統合し、受動的収益の蓄積の限界を突破しました：
借り入れ：ユーザーはKaminoの貸出市場でkySOLを担保にしてJitoSOLを借り入れ、基本的なレバレッジ戦略を実施できます。
流動性提供:JitoおよびRaydiumと提携し、kySOL-JitoSOLおよびkyJTO-JTO流動性プールを開発
構造化された福利厚生:
Exponentは、YT-kySOLなどの収益トークンを鋳造/取引することで将来の収益ストリームを売買できるようにし、固定収益またはレバレッジポジションを提供します。
Lifinityチームが開発したSandglassは、SOL/kySOLポジションに基づくポイントシステムを実現し、固定収益取引を可能にします。
RateXはkySOLを基盤資産としたレバレッジポジションと固定APY戦略をサポートしています。
例示説明：Exponentプラットフォームでは、PT-kySOLは基礎となるkySOL元本の証券トークンを表します。ユーザーは15.9%の暗黙的APYでkySOLを6月14日満期のPT-kySOLに交換し、その後Loopscaleに預けることで最大4倍のレバレッジを得ることができます。
DeFiを除いて、KyrosはCeFi資産管理プラットフォームSwissBorgと提携し、小売ユーザーにkySOLとkyJTOの管理型再ステーキングサービスを提供しています。SwissBorgの内部データによると、kySOLウォレットの保有者は3,900人、kyJTOウォレットの保有者は300人です。
コミュニティインセンティブと保有状況
Kyrosは、ユーザーがプラットフォームおよび関連するDeFiエコシステムに継続的に参加することを促進するために、"Village"と"Warchest"の2つの主要なプランを設立しました。
Villageはタスクベースの参加システムで、ユーザーはオンチェーンまたはコミュニティタスクを完了することで経験値（XP）を獲得し、ランク付けシステムで昇進します。これらのタスク（"quests"と呼ばれる）は、複雑さに応じて3つのカテゴリに分けられます：攻撃型（戦略的行動）、防御型（エコロジーサポート）、および忠誠型（長期的コミットメント）。蓄積されたXPはユーザーのレベルを上げることができ、現在の報酬は非貨幣的ですが、高レベルでは将来的に追加の権利を享受できる可能性があります。
Warchestは保有期間に基づくポイント報酬プログラムで、kySOLを保有することでポイントを線形で蓄積できます（保有規模と継続期間に基づいて計算）。DeFiプロトコルにおいてkySOLを使用すると、ポイントの乗数効果を得られます。このプログラムは非管理型で、ポイントは自動的に追跡され、Kyrosインターフェースに表示されるため、積極的に請求する必要はありません。これら2つのプログラムは、ユーザーの長期的な行動とプロトコルの発展を促進し、同時にkySOLのソラナDeFiにおける採用を強化することを目的としています。
4月1日現在:
kySOLチェーンの保有者は8,400人で、上位2つのアドレスが総量の51%（105,900 kySOL）を保有しています。CeFi資産管理プラットフォームSwissBorgは最大の保有アドレスであり、その内部データによると、管理されているユーザー数は3,900人に達しています。
kyJTOチェーン上の保有者は2,400人で、上位2つのアドレスが総量の46%（130万kyJTO）を保有しています。SwissBorgのkyJTOウォレットを管理しているユーザーは300人です。
競争者
Kyrosを除いて、Jitoを基盤とした再ステーキングインフラに基づく活発なプロトコルにはRenzoやFragmenticがあり、これらはKyrosと同様のソラナ再ステーキングファンドサービスを提供しています。
KyrosはJitoエコシステムの再ステーキングSOL市場で14%（204,700枚/全ネット150万枚）を占めています。
Jitoで再ステーキングされたJTOの市場シェアは32%（290万枚/全体で900万枚）です。
発展ルート
未来一年Kyrosは以下の方向でビジネスを拡大する計画です：
新しいNCN統合:Squads、Ping Network、NozomiなどのNCNが接続され、財務資産の収入機会が増えます
DeFiのサポートを拡張：MarginFi（貸出）、Astrol（貸出）などのプロトコルと統合し、kySOLの有用性を向上させます。
新しい金庫商品を開発：ステーブルコインなどの資産の再担保サービスを含む
まとめ
ソラナ初の流動性再質押プロトコルとして、KyrosはJitoインフラストラクチャに基づいて構築されたkySOL/kyJTO金庫を通じて、ユーザーがソラナの質押収益、MEV、再質押インセンティブを捕らえ、資産の流動性を維持できるようにします。Kamino、ExponentなどのDeFiプロトコルとの統合により、収益戦略の選択肢がさらに豊富になりました。
Kyros TVLは2024年末のローンチ以来、3,600万ドル(kySOLが主力)を突破し、現在9ノードオペレーターにTipRouterのサポートを委託しています。 JitoエコロジカルリプレッジSOL市場で14%のシェアを占め、JTO市場は32%を占め、開発の強い勢いを示しています。 Solanaのリステーキングエコシステムが進化するにつれて、Kyrosはユーザーの資金を分散型インフラストラクチャに接続し、液体リステーキングスペースの市場シェアを拡大する上で重要な役割を果たすことが期待されています。
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再ステーク2.0時代：なぜKyrosの分散型金融マトリックスがソラナの収益ルールを書き換えていると言われているのか？
原文タイトル：Kyros: ソラナ・リキッド・リステーキングの台頭
原文作者：オースティン・ワイラー
元のソース:
コンパイラ: Daisy, Mars Finance
コアポイント
Kyrosは、ソラナに基づいて構築された流動性再ステーキングプロトコルで、Jitoの再ステーキングインフラを採用し、kySOLとkyJTOの2つの保険庫製品を提供しています。
4月1日時点で、Kyrosの保険庫の総ロック価値（TVL）は3630万ドルに達し、そのうち84％がkySOL、16％がkyJTOです。2種類のトークンの合計保有者は15,000人で、その中には10,800人のオンチェーン保有者と、CeFi資産管理会社SwissBorgを通じて保有している4,200人のユーザーが含まれています。
kySOLは、Kamino、Exponent、Sandglass、RateXなどの複数のソラナエコシステムDeFiプラットフォームに統合されており、貸出、流動性提供、収益取引機能をサポートしています。
Kyrosは、SquadsやPing Networkを含むノードコンセンサスネットワークの拡張を計画しており、同時にステーブルコインに連動した新しい保険庫製品を探求しています。
簡単な紹介
キロス
Kyrosは、SolanaのJitoリテーキングインフラの上に構築された流動性リステーキングプロトコルです。 ユーザーは、SOLまたはJitoSOLをステーキングすることでkySOLを獲得することができ、その利回りはSolanaのステーキング報酬、MEV報酬(JitoSOL経由)、およびノードコンセンサスネットワーク(NCN)を確保するためにノードオペレーター(NO)によって生成された追加のリテーキング報酬を組み合わせた流動性のあるリステーキングトークンです。 Node Consensus Networks(NCN)は、バリデーター、オラクル、クロスチェーンブリッジ、L2などのブロックチェーンインフラストラクチャにサイバーセキュリティを提供するサービスです。 kySOLがユーザーに代わってSOLまたはJitoSOLを保管庫に預けた後、資産はNCNのセキュリティ維持を担当するノードオペレーターに委託されます。 金銭的な安定と引き換えに、NCNはKyros Treasuryに潜在的な追加報酬を提供します(たとえば、TipRouterの0.15%のJitoチップはすべてのJitoSOLリスタッカーに分配されます)。
kySOLは、Kamino Finance、Sandglass、Exponent FinanceなどのDeFiプロトコルと統合されており、ユーザーは流動性のプロビジョニング、レンディング、イールドトレードなどのDeFi戦略にkySOLを使用することができます。
kySOLを除いて、Kyrosは第二の金庫製品kyJTOを提供しています。このトークンは、JTO（Jito DAOガバナンストークン）をステーキングするユーザーに配布され、Jito DAOがJitoネットワークの運営を監視します。
Jitoはユーザーアプリケーションインターフェースを提供していませんが、代わりに、再ステーキング機能を実装するために、基盤となるインフラストラクチャ(特に再ステーキングプログラムとボールトプログラム)を介してKyrosなどのプロトコルをサポートしています。 このフレームワークでは、ステーキングされた資産はTreasury Voucher Tokens(VRT)(kySOLやkyJTO)にトークン化され、流動性を保ち、DeFiに適用することができます。 Kyrosは、VRTの鋳造と燃焼を管理し、ユーザーのリテーキングのリスクとリターンの比率を最適化することを目的として、財務資産をNCNに委託しています。 また、Jitoのインフラは、柔軟なバリデータの再分配、カスタマイズ可能なスラッシング条件、オペレーター管理機能をサポートしており、リステーキングプロトコルが流動性を維持しながらバリデーターのパフォーマンスを最適化するのに役立ちます。
kySOLは、Kamino、Exponent、Sandglass、RateXなどの複数のソラナベースのDeFiプラットフォームに統合されており、貸出、流動性提供、収益取引をサポートしています。
Kyros計画は、より多くのノードコンセンサスネットワーク（SquadsやPing Networkを含む）をサポートし、同時にステーブルコインに連動した新しい金庫製品を探求します。
再ステーキング
再ステーキングプロトコルの出現は、ブロックチェーンエコシステム内の資本効率の向上とセキュリティの強化を目的として、イーサリアムのEigenLayerによって普及した概念に由来しています。 再ステーキングは、L1ブロックチェーン上のステーキングされた資産によって提供される経済的セキュリティの再利用を可能にし、このセキュリティを他のサービス、つまりアクティブ検証サービス(AVS)に拡張します。 AVSとは、データ可用性レイヤー、オラクルネットワーク、サイドチェーン、クロスチェーンブリッジ、dAppsなど、整合性、正確性、可用性を維持するためにバリデーターのネットワークによる継続的な検証を必要とするブロックチェーンアプリケーションまたはサービスを指します。 Jito上に構築されたSolanaの再ステーキングプロトコルも同じ原理を使用していますが、これらのサービスをノードコンセンサスネットワーク(NCN)と呼んでいます。
このデザインは階層的なセキュリティモデルを導入しています：基盤レイヤーのブロックチェーン（例えばソラナ）は、従来のステーキングを通じて基本的なセキュリティを提供し、その後のステーキングによってこのセキュリティが外部サービスにまで拡張され、経済的インセンティブによってバリデーターがサポートするすべてのNCNで信頼性を維持するよう促されます。バリデーターが特定のネットワークで不正行為を行ったり、パフォーマンス要件を満たさない場合、罰金メカニズムによって関連するすべてのサービスで罰せられる可能性があります。このようなリスク共有の枠組みは、バリデーターが信頼できる行動を維持することを促し、マルチレイヤーネットワークでのインセンティブの協調を実現します。
リプレッジモデルには複数の利点があります:NCNは、基盤となるチェーンの経済的重みを利用して独自のセキュリティを開始でき、信頼やスラッシングのメカニズムを独自に構築する必要はありません。 ステーカーにとって、リステーキングは複数のサービスを確保し、単一の資産を通じて積み重ねたリターンを得ることで、資本効率を向上させることができます。
ただし、再ステーキングにはリスクも伴います。 Solanaの規模を再構築すると、これらのサービスをサポートするには、より複雑なクロスチェーンインフラストラクチャや調整メカニズムが必要になる可能性があり、新しい攻撃ベクトルが導入される可能性があります。 中央集権化も落とし穴であり、少数のバリデーターや再ステーキングプロトコルが不均衡なコントロールを獲得する可能性があります。 さらに、リステーカーとリステーキング契約は、サードパーティのシステム障害により担保が侵害される可能性があるため、没収のリスクが高くなります。
再ステーキングはブロックチェーン設計の重要な進化を示しており、経済的安全性と参加者への報酬を拡大する新しい手段を提供していますが、検証者の責任、プロトコルガバナンス、インフラストラクチャの信頼性に慎重に注意を払う必要があります。
Kyrosプロトコルの運用メカニズム
KyrosはJitoの再質押基盤を統合し、その運営は金庫の質押、委託、報酬配分を管理することに依存しています。その運営構造は、ノードオペレーター（NOs）、ノードコンセンサスネットワーク（NCNs）、および金庫証明書トークン（VRTs）の3つのコアコンポーネントで構成されています。これらのコンポーネントは協力して経済的安全性を再分配し、kySOLやkyJTOなどの流動性再質押ポジションの発行と管理を促進します。
Jitoフレームワークでは、NCNが定めるプロトコルを実行するソフトウェアを「ノード」と定義しています。 NOは、これらのノードを管理するエンティティであり、トランザクションの検証、オンラインプレゼンスの維持、および参加NCNの適切な機能の確保を担当します。 NOは、リテーキングインフラのパフォーマンスと完全性を確保するために重要です。 Kyrosエコシステムに関与する注目すべきNOには、Kiln、Helius、InfStonesなどがあります。
NCNは、同じソフトウェアを実行する複数のノードで構成されるネットワークであり、コンセンサスを通じて特定のチェーン上またはチェーン外のサービスを提供します。これらのネットワークは、情報を検証しサービスの信頼性を維持するために集団的な参加に依存しており、典型的な応用シーンにはL2ネットワーク、クロスチェーンブリッジ、相互運用性ソリューションが含まれます。
現在、Kyrosは唯一のNCNであるTipRouterをサポートしています。歴史的に、JitoのMEVチップ報酬はオフチェーンプロセスを通じて配分されていましたが、TipRouterはそれを透明で検証可能なオンチェーンメカニズムに置き換えました：NOsネットワークがMEVチップの配分についてコンセンサスを達成します。TipRouter NCNは、すべての配分されたチップに対して3％の固定手数料を徴収し、そのうち0.15％はJito SOL金庫運営者に配分され、0.15％はKyrosなどのJTO金庫運営者に配分され、残りの2.7％はJito DAOに帰属します。
トレジャリー・サーティフィケート・トークン(VRT)は、ユーザーのリプライシング・ポジションの流動性表現です。 Kyrosは現在、kySOLとkyJTOの2種類のVRTを提供しています。 これらのトークンは、ユーザーの資産の流動性を維持しながら、Kyrosが管理する原資産(JitoSOL、SOL、またはJTO)の委任された再ステーキングを通じてNCNにセキュリティを提供します。
上述コンポーネントは、Jitoが提供する2つのインフラストラクチャプログラムによって調整されて動作します。
再ステーキング手続き:NCNへの担保資産(SOL/JitoSOL/JTO)の委任を処理し、NOのパフォーマンスを評価し、さまざまなNCNの規則に従って不正行為の没収を強制します。 NOには正直に言うと、スラッシングペナルティは、返還された資産に裏打ちされたすべてのネットワークに影響を与えるため、インセンティブがあります。
金庫プログラム：VRTの発行と焼却を管理し、質権資産をNCNへの委託配分を処理します。その設計目的は、最高の利益機会に基づいて再質権トークンを複数のNCNに配分することですが、現在はTipRouterのみをサポートしているため、すべての金庫資産がこのネットワークに委託されています。より多くのNCNがオンラインになるにつれて、プログラムは異なる利益機会を捉えるためにネットワーク間資産配分を実現します。
Kyros保管庫の操作の詳細
kySOL金庫：ユーザーはSOLまたはJitoSOLを預け入れることでkySOLを取得できます（現在の為替レート：1 SOL=0.84 kySOL、1 JitoSOL=0.99 kySOL）。SOLの預金は内部でJitoSOLを生成するためにステーキングされ、その後金庫に再ステーキングのために預け入れられます。kySOLは非ベースデザインを採用しており、ステーキング報酬、MEV収益およびNCN追加収益を継続的に蓄積します。すべての報酬は自動的に複利計算され、その相対的なSOLの価値は持続的に増加し、DeFi使用のために完全な流動性を保持します。
kyJTO金庫：ユーザーはJTOをステーキングしてkyJTOを獲得し、TipRouter NCNから生じる利益を共有します。kyJTOも非変基設計を採用しており、そのJTOに対する価値は時間と共に増加します。
データパフォーマンス
2024年10月末からkySOL金庫が運営を開始して以来、Kyrosの二つの金庫は顕著な資金流入を示しています。2025年第1四半期には、Kyrosの総ロックされた価値（TVL）が前期比145%増加し、1480万ドルから3630万ドルに達しました。4月1日時点で、kySOL金庫はTVLの84%（3060万ドル）を占めており、2025年1月初めに導入されたkyJTO金庫はTVLの16%（580万ドル）に成長しました。
エコシステムの構成
ノードオペレーター（NOs）
現在、9人のアクティブなNOがKyrosと協力しています。 そのうち、8つはkySOL VaultのNCNを保護し、9つは(kyJTOサービスのステーキングファシリティを含む)kyJTO Vaultを保護します。 完全なリストには、Kiln、Luganodes、Helius、Temporal、Laine、Pier Two、Everstake、InfStones、およびStaking Facilities(kyJTOのみ)が含まれます。 Kyrosは、NOの実績と過去の信頼性に基づいて戦略的な資産委託を行い、ユーザーリターンを最大化します。
kySOLの保管庫では、原資産(JitoSOL)の配分が最も高い2つのNOはKilnとLaineで、それぞれ26,000のJitoSOLデリゲート(合計162,000トークンの16%)を受け取ります。 次の4桁は、委任順にHelius、Pier Two、Luganodes、Everstakeです。
kyJTOの保管庫では、Helius、Laine、Pier Two、Luganodesがそれぞれ362,000件のJTO注文を受けました(合計250万JTOの14.5%)。
DeFiアプリケーション
ソース: Kyros DeFi
Kyrosは、kySOLとkyJTOをソラナエコシステムの複数のプロトコルに統合し、受動的収益の蓄積の限界を突破しました：
借り入れ：ユーザーはKaminoの貸出市場でkySOLを担保にしてJitoSOLを借り入れ、基本的なレバレッジ戦略を実施できます。
流動性提供:JitoおよびRaydiumと提携し、kySOL-JitoSOLおよびkyJTO-JTO流動性プールを開発
構造化された福利厚生:
Exponentは、YT-kySOLなどの収益トークンを鋳造/取引することで将来の収益ストリームを売買できるようにし、固定収益またはレバレッジポジションを提供します。
Lifinityチームが開発したSandglassは、SOL/kySOLポジションに基づくポイントシステムを実現し、固定収益取引を可能にします。
RateXはkySOLを基盤資産としたレバレッジポジションと固定APY戦略をサポートしています。
例示説明：Exponentプラットフォームでは、PT-kySOLは基礎となるkySOL元本の証券トークンを表します。ユーザーは15.9%の暗黙的APYでkySOLを6月14日満期のPT-kySOLに交換し、その後Loopscaleに預けることで最大4倍のレバレッジを得ることができます。
DeFiを除いて、KyrosはCeFi資産管理プラットフォームSwissBorgと提携し、小売ユーザーにkySOLとkyJTOの管理型再ステーキングサービスを提供しています。SwissBorgの内部データによると、kySOLウォレットの保有者は3,900人、kyJTOウォレットの保有者は300人です。
コミュニティインセンティブと保有状況
Kyrosは、ユーザーがプラットフォームおよび関連するDeFiエコシステムに継続的に参加することを促進するために、"Village"と"Warchest"の2つの主要なプランを設立しました。
Villageはタスクベースの参加システムで、ユーザーはオンチェーンまたはコミュニティタスクを完了することで経験値（XP）を獲得し、ランク付けシステムで昇進します。これらのタスク（"quests"と呼ばれる）は、複雑さに応じて3つのカテゴリに分けられます：攻撃型（戦略的行動）、防御型（エコロジーサポート）、および忠誠型（長期的コミットメント）。蓄積されたXPはユーザーのレベルを上げることができ、現在の報酬は非貨幣的ですが、高レベルでは将来的に追加の権利を享受できる可能性があります。
Warchestは保有期間に基づくポイント報酬プログラムで、kySOLを保有することでポイントを線形で蓄積できます（保有規模と継続期間に基づいて計算）。DeFiプロトコルにおいてkySOLを使用すると、ポイントの乗数効果を得られます。このプログラムは非管理型で、ポイントは自動的に追跡され、Kyrosインターフェースに表示されるため、積極的に請求する必要はありません。これら2つのプログラムは、ユーザーの長期的な行動とプロトコルの発展を促進し、同時にkySOLのソラナDeFiにおける採用を強化することを目的としています。
4月1日現在:
kySOLチェーンの保有者は8,400人で、上位2つのアドレスが総量の51%（105,900 kySOL）を保有しています。CeFi資産管理プラットフォームSwissBorgは最大の保有アドレスであり、その内部データによると、管理されているユーザー数は3,900人に達しています。
kyJTOチェーン上の保有者は2,400人で、上位2つのアドレスが総量の46%（130万kyJTO）を保有しています。SwissBorgのkyJTOウォレットを管理しているユーザーは300人です。
競争者
Kyrosを除いて、Jitoを基盤とした再ステーキングインフラに基づく活発なプロトコルにはRenzoやFragmenticがあり、これらはKyrosと同様のソラナ再ステーキングファンドサービスを提供しています。
KyrosはJitoエコシステムの再ステーキングSOL市場で14%（204,700枚/全ネット150万枚）を占めています。
Jitoで再ステーキングされたJTOの市場シェアは32%（290万枚/全体で900万枚）です。
発展ルート
未来一年Kyrosは以下の方向でビジネスを拡大する計画です：
新しいNCN統合:Squads、Ping Network、NozomiなどのNCNが接続され、財務資産の収入機会が増えます
DeFiのサポートを拡張：MarginFi（貸出）、Astrol（貸出）などのプロトコルと統合し、kySOLの有用性を向上させます。
新しい金庫商品を開発：ステーブルコインなどの資産の再担保サービスを含む
まとめ
ソラナ初の流動性再質押プロトコルとして、KyrosはJitoインフラストラクチャに基づいて構築されたkySOL/kyJTO金庫を通じて、ユーザーがソラナの質押収益、MEV、再質押インセンティブを捕らえ、資産の流動性を維持できるようにします。Kamino、ExponentなどのDeFiプロトコルとの統合により、収益戦略の選択肢がさらに豊富になりました。
Kyros TVLは2024年末のローンチ以来、3,600万ドル(kySOLが主力)を突破し、現在9ノードオペレーターにTipRouterのサポートを委託しています。 JitoエコロジカルリプレッジSOL市場で14%のシェアを占め、JTO市場は32%を占め、開発の強い勢いを示しています。 Solanaのリステーキングエコシステムが進化するにつれて、Kyrosはユーザーの資金を分散型インフラストラクチャに接続し、液体リステーキングスペースの市場シェアを拡大する上で重要な役割を果たすことが期待されています。