多くの投資家がビットコインの各サイクルが4年ごとの半減期のマイルストーンに関連していると信じ続けている一方で、経済学者で市場分析の専門家であるアレックス・クルーガーは「半減期の時代は終わった」と主張しています。彼によれば、次の強気相場を決定する要因は古い法則にはなく、ワシントンの人事に依存している、特に誰がジェローム・パウエルの後任としてアメリカ合衆国連邦準備制度理事会の議長になるかにかかっています (Fed)。金融政策 – ビットコインへの新たな動機8月18日のXでの共有において、クルーガーは次のように確信しました:"私はこのサイクルがまだ終わっていないと確信しています。なぜなら、私はFRBのリーダーシップの変化がかなりの緩和的な金融政策をもたらすと期待しているからです。これは現在、市場ではまだ反映されていません。トランプ大統領がパウエルの後任候補を発表したときに、このシナリオが市場に織り込まれ始めるのです。"これは、ハルビングを待つのではなく、投資家がアメリカの金融政策の方向性に注目すべきであることを意味します。これは、リスク資産市場の資金の流れに何度も直接影響を与えてきた要因です。クルーガーは再度、前のサイクルがビットコイン「自ら衰退した」からではなく、2022年1月からFRBが強力な引き締めに転じ、世界の流動性を引き下げ、市場の上昇を阻止したために終了したことを指摘した。フェドでの熱い椅子のレースジェローム・パウエルの4年任期は2026年5月15日に終了しますが、最近のシグナルはホワイトハウスが早期に後任候補のリストを発表する可能性があることを示しています。アメリカのメディアが言及している注目の名前は以下の通りです:ケビン・ウォーシュ – 元FRB総裁ケビン・ハセット – 国家経済会議のディレクター (NEC)要点は、候補者が「ダビッシュ」の傾向を持つ場合、(緩和)が市場に期待され、より潤沢な流動性の時代が開かれることで、ビットコインの上昇が続くことです。逆に、新しい人事が「タカ派」の色合いを持っている場合、(引き締め)が成長サイクルをすぐに阻止する可能性があります。短期政策の主要なマイルストーン短期的には、すべての目がジャクソンホール会議(21–23/8)に向けられており、そこでパウエルはFRB議長としての最後のスピーチを行います。クルーガーは、パウエルが9月のFOMC会議に向けて主導権を保持するためにやや「ハト派」なトーンを選ぶ可能性が高いと予測しています。たとえ市場がFRBが金利を引き下げることを期待していても。目下、PCE、NFP、CPI、PPIなどの重要なマクロデータが引き続き政策期待と資産価格の変動を方向づけるであろう。その中にはビットコインも含まれている。テクニカル分析とデリバティブ市場7月中旬と先週に新たな高値を達成した後、ビットコインはサポートゾーンの確認のために後退しました:サポート近く: 112,000 USD重要な心理的レベル: 100,000 USDレジスタンス: 122,000 – 124,000 USDクルーガーは、ビットコインが明確なカタリストなしでは現在強気になるのが難しいと指摘し、デリバティブ市場も慎重な心理を反映していると述べた:暗黙のボラティリティ(は2年で最低水準にあります。オープンインタレストは7月に比べて減少しています。先物ベースは弱まり、レバレッジ資金の流出を示しています。オプション市場では、プットオプション)の値下がり保険の需要が増加しています。これは、市場が「緩やかに上昇し、低ボラティリティ」の段階にあることを意味し、新しいトレンドを形成するための政策ショックやマクロニュースを待っていることを示しています。結論：サイクルは高価格のためではなく、政策のために死なないクルーガーは強調した:「強気市場は評価や過熱によって終わるのではなく、大きなショックが現れたときに終わる。2025年にそのショックが、アメリカのFRB議長の名前であるかもしれない。」現在の状況では、アメリカの政治とFRBの人事がビットコインのサイクルを形成する重要な変数となっており、投資家が次の大きな波を捉えたいのであれば、見過ごすことのできない要素です。
ビットコイン: 次の上昇サイクルはハルビングよりもFRB議長の椅子に依存する可能性がある
多くの投資家がビットコインの各サイクルが4年ごとの半減期のマイルストーンに関連していると信じ続けている一方で、経済学者で市場分析の専門家であるアレックス・クルーガーは「半減期の時代は終わった」と主張しています。彼によれば、次の強気相場を決定する要因は古い法則にはなく、ワシントンの人事に依存している、特に誰がジェローム・パウエルの後任としてアメリカ合衆国連邦準備制度理事会の議長になるかにかかっています (Fed)。 金融政策 – ビットコインへの新たな動機 8月18日のXでの共有において、クルーガーは次のように確信しました: "私はこのサイクルがまだ終わっていないと確信しています。なぜなら、私はFRBのリーダーシップの変化がかなりの緩和的な金融政策をもたらすと期待しているからです。これは現在、市場ではまだ反映されていません。トランプ大統領がパウエルの後任候補を発表したときに、このシナリオが市場に織り込まれ始めるのです。" これは、ハルビングを待つのではなく、投資家がアメリカの金融政策の方向性に注目すべきであることを意味します。これは、リスク資産市場の資金の流れに何度も直接影響を与えてきた要因です。 クルーガーは再度、前のサイクルがビットコイン「自ら衰退した」からではなく、2022年1月からFRBが強力な引き締めに転じ、世界の流動性を引き下げ、市場の上昇を阻止したために終了したことを指摘した。 フェドでの熱い椅子のレース ジェローム・パウエルの4年任期は2026年5月15日に終了しますが、最近のシグナルはホワイトハウスが早期に後任候補のリストを発表する可能性があることを示しています。アメリカのメディアが言及している注目の名前は以下の通りです: ケビン・ウォーシュ – 元FRB総裁ケビン・ハセット – 国家経済会議のディレクター (NEC) 要点は、候補者が「ダビッシュ」の傾向を持つ場合、(緩和)が市場に期待され、より潤沢な流動性の時代が開かれることで、ビットコインの上昇が続くことです。逆に、新しい人事が「タカ派」の色合いを持っている場合、(引き締め)が成長サイクルをすぐに阻止する可能性があります。 短期政策の主要なマイルストーン 短期的には、すべての目がジャクソンホール会議(21–23/8)に向けられており、そこでパウエルはFRB議長としての最後のスピーチを行います。クルーガーは、パウエルが9月のFOMC会議に向けて主導権を保持するためにやや「ハト派」なトーンを選ぶ可能性が高いと予測しています。たとえ市場がFRBが金利を引き下げることを期待していても。 目下、PCE、NFP、CPI、PPIなどの重要なマクロデータが引き続き政策期待と資産価格の変動を方向づけるであろう。その中にはビットコインも含まれている。 テクニカル分析とデリバティブ市場 7月中旬と先週に新たな高値を達成した後、ビットコインはサポートゾーンの確認のために後退しました: サポート近く: 112,000 USD重要な心理的レベル: 100,000 USDレジスタンス: 122,000 – 124,000 USD クルーガーは、ビットコインが明確なカタリストなしでは現在強気になるのが難しいと指摘し、デリバティブ市場も慎重な心理を反映していると述べた: 暗黙のボラティリティ(は2年で最低水準にあります。オープンインタレストは7月に比べて減少しています。先物ベースは弱まり、レバレッジ資金の流出を示しています。オプション市場では、プットオプション)の値下がり保険の需要が増加しています。 これは、市場が「緩やかに上昇し、低ボラティリティ」の段階にあることを意味し、新しいトレンドを形成するための政策ショックやマクロニュースを待っていることを示しています。 結論：サイクルは高価格のためではなく、政策のために死なない クルーガーは強調した: 「強気市場は評価や過熱によって終わるのではなく、大きなショックが現れたときに終わる。2025年にそのショックが、アメリカのFRB議長の名前であるかもしれない。」 現在の状況では、アメリカの政治とFRBの人事がビットコインのサイクルを形成する重要な変数となっており、投資家が次の大きな波を捉えたいのであれば、見過ごすことのできない要素です。