チポトレ・メキシカン・グリル (NYSE: CMG) は長年にわたり、最も人気のあるファストカジュアルレストランチェーンの一つですが、今年は、同社が慣れ親しんだ顧客の流れをレストランに呼び込むのに苦労しています。
2020年以来、同店売上高の減少を見なかった後、COVID-19パンデミックの初期に人々が自宅に留まり、ビジネスが閉鎖されていた頃に、同社は7月23日にQ2の結果を発表した際に、比較可能な店舗売上の減少が2四半期連続で続いていることを報告しました。この弱さは1月に始まり、春まで続きました。
2025年7月24日現在、株価が24%下落したので、この下落が購入機会なのか、それとも投資家は逃げるべきなのか見てみましょう。
第1四半期に比較可能なレストランの売上が0.4%減少した後、弱さが続き、チポトレは第2四半期に4%の減少を見ました。取引件数は4.9%減少し、平均注文金額は0.9%増加しました。
同社は5月が特に弱いと指摘しましたが、6月には回復を見始め、売上とトラフィックがプラスに転じました。改善の要因として、期間限定のアドボ・ランチ・ディップの提供と「エクストラの夏」報酬プログラムを挙げました。7月は不安定だったものの、プラスの比較および取引トレンドは続いていると述べました。また、期間限定のチポトレ・ハニー・チキンの好調なパフォーマンスにも言及し、それがすべての注文の4分の1を占めると述べました。
最近の反発にもかかわらず、同社は通年の既存店売上高の見通しを引き下げました。現在、同社は比較可能な店舗売上高がフラットになると予想しており、以前の低い一桁成長の見通しからの変更です。しかし、同社は長期的には中程度の一桁の比較可能なレストラン売上高を生み出すことができると信じています。経営陣は、自社の最近の苦境は消費者の感情の変化によるものであり、誤った判断を下しているとは考えていません。
全体として、チポトレは四半期の売上高を3%増の30億6000万ドルに成長させましたが、調整後の1株当たり利益(EPS)は3%減の0.33ドルとなりました。アナリストは、LSEGによってまとめられたデータに基づき、売上高31億1000万ドルに対して調整後EPS0.33ドルを予測していました。
レストランの営業利益率は150ベーシスポイント低下し、27.4%となりました。これは、各レストランの収益性を測る重要な指標です。この低下は主に賃金コストの上昇と売上のレバレッジ低下によるものであるようです。会社は、サプライチェーンや店内の取り組みが、以前は小さすぎたポーションサイズの増加による低下を十分に相殺していると述べました。昨年、いくつかのバイラル動画が一部の店舗のポーションサイズの少なさを指摘し、会社はこれを是正することを決定しました。約30%のレストランが正しいポーションサイズについて再訓練が必要であると述べました。
物語は続くチポトレの目標は、将来的にレストランレベルの利益率を29%から30%の範囲に戻し、平均ユニットボリューム(個々のレストランの平均年商)を400万ドル以上に引き上げることです。
画像出典:ゲッティイメージズ ## ディップを買う時が来ましたか?
チポトレが厳しい時期を迎えていることは疑いようがありません。大きな疑問は、これが自己造成によるものなのか、あるいは主により厳しい消費者環境によるものなのか、それともその両方の組み合わせによるものなのかということです。
私の推測では、両方の要素が少しあると思います。関税の話やいくつかの高価格を考慮すると、消費者は少し慎重になっているという良い証拠があります。しかし、私は今年いくつかのChipotleのレストランに行ったところ、ゴミ箱が溢れ、テーブルが汚れているのを見て、そこでは食べたくないと思いました。これは単なる逸話ですが、もしこれが広まっているのなら、確かに一部の顧客を遠ざける可能性があります。しかし、この問題は簡単に解決できるかもしれません。
その間に、会社はまだ長い成長の可能性を持っています。国際的に拡大し始めたばかりで、アメリカの店舗を年間8%から10%のペースで増やすことができると信じ続けています。したがって、チポトレは確かに大規模な運営になりましたが、まだ多くの成長の余地があります。
評価の観点から見ると、株は現在、2025年のアナリスト予測に基づいて約38倍のフォワード株価収益率(P/E)で取引されています。そして、2026年の予測に基づいて32倍です。それはバーゲンセールではありませんが、過去数年間の取引価格よりは安いです。
この時点で、改善の余地があると思いますが、長期的なチポトレのストーリーは変わっていないと思います。私はその国際的な拡大の機会と継続的な成長を非常に気に入っており、そのコアメニューと期間限定のオファーは引き続き顧客に響いています。消費者はまだそのマーケティングに反応しており、より正常な環境でしっかりとした同店売上成長に戻ることができると思います。したがって、長期的な見通しを持つ投資家は、現在の水準で自信を持って株を積み増し続けることができると思います。
チポトレ・メキシカン・グリルの株を購入する前に、次のことを考慮してください:
モトリー・フール・ストック・アドバイザーのアナリストチームは、今投資家が購入すべき10のベスト株を特定したと考えていますが、チポトレ・メキシカン・グリルはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株は、今後数年でモンスターリターンを生み出す可能性があります。
2004年12月17日にNetflixがこのリストを作成した時を考えてみてください…もし当社の推奨時に$1,000を投資していたら、$636,628になっていたでしょう！* また、2005年4月15日にNvidiaがこのリストに載った時…もし当社の推奨時に$1,000を投資していたら、$1,063,471になっていたでしょう！*
現在、Stock Advisorの総平均リターンは1,041%であり、S&P 500の183%と比較して市場を圧倒するパフォーマンスです。Stock Advisorに参加すると入手できる最新のトップ10リストをお見逃しなく。
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*ストックアドバイザーのリターン（2025年7月21日現在）
ジェフリー・サイラーは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。モトリーフールは、チポトレ・メキシカン・グリルにポジションを持ち、推奨しています。モトリーフールは、チポトレ・メキシカン・グリルの2025年9月の60ドルコールオプションをショートすることを推奨しています。モトリーフールには開示ポリシーがあります。
チポトレの株価が既存店売上の低迷で下落。買い時か、それとも逃げるべきか？これはモトリー・フールによって元々公開されました。
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チポトレの株価は、同店売上の低迷により下落。今が買い時か、それとも逃げるべきか？
重要なポイント
チポトレ・メキシカン・グリル (NYSE: CMG) は長年にわたり、最も人気のあるファストカジュアルレストランチェーンの一つですが、今年は、同社が慣れ親しんだ顧客の流れをレストランに呼び込むのに苦労しています。
2020年以来、同店売上高の減少を見なかった後、COVID-19パンデミックの初期に人々が自宅に留まり、ビジネスが閉鎖されていた頃に、同社は7月23日にQ2の結果を発表した際に、比較可能な店舗売上の減少が2四半期連続で続いていることを報告しました。この弱さは1月に始まり、春まで続きました。
2025年7月24日現在、株価が24%下落したので、この下落が購入機会なのか、それとも投資家は逃げるべきなのか見てみましょう。
トラフィックの減少
第1四半期に比較可能なレストランの売上が0.4%減少した後、弱さが続き、チポトレは第2四半期に4%の減少を見ました。取引件数は4.9%減少し、平均注文金額は0.9%増加しました。
同社は5月が特に弱いと指摘しましたが、6月には回復を見始め、売上とトラフィックがプラスに転じました。改善の要因として、期間限定のアドボ・ランチ・ディップの提供と「エクストラの夏」報酬プログラムを挙げました。7月は不安定だったものの、プラスの比較および取引トレンドは続いていると述べました。また、期間限定のチポトレ・ハニー・チキンの好調なパフォーマンスにも言及し、それがすべての注文の4分の1を占めると述べました。
最近の反発にもかかわらず、同社は通年の既存店売上高の見通しを引き下げました。現在、同社は比較可能な店舗売上高がフラットになると予想しており、以前の低い一桁成長の見通しからの変更です。しかし、同社は長期的には中程度の一桁の比較可能なレストラン売上高を生み出すことができると信じています。経営陣は、自社の最近の苦境は消費者の感情の変化によるものであり、誤った判断を下しているとは考えていません。
全体として、チポトレは四半期の売上高を3%増の30億6000万ドルに成長させましたが、調整後の1株当たり利益(EPS)は3%減の0.33ドルとなりました。アナリストは、LSEGによってまとめられたデータに基づき、売上高31億1000万ドルに対して調整後EPS0.33ドルを予測していました。
レストランの営業利益率は150ベーシスポイント低下し、27.4%となりました。これは、各レストランの収益性を測る重要な指標です。この低下は主に賃金コストの上昇と売上のレバレッジ低下によるものであるようです。会社は、サプライチェーンや店内の取り組みが、以前は小さすぎたポーションサイズの増加による低下を十分に相殺していると述べました。昨年、いくつかのバイラル動画が一部の店舗のポーションサイズの少なさを指摘し、会社はこれを是正することを決定しました。約30%のレストランが正しいポーションサイズについて再訓練が必要であると述べました。
物語は続くチポトレの目標は、将来的にレストランレベルの利益率を29%から30%の範囲に戻し、平均ユニットボリューム(個々のレストランの平均年商)を400万ドル以上に引き上げることです。
画像出典:ゲッティイメージズ ## ディップを買う時が来ましたか?
チポトレが厳しい時期を迎えていることは疑いようがありません。大きな疑問は、これが自己造成によるものなのか、あるいは主により厳しい消費者環境によるものなのか、それともその両方の組み合わせによるものなのかということです。
私の推測では、両方の要素が少しあると思います。関税の話やいくつかの高価格を考慮すると、消費者は少し慎重になっているという良い証拠があります。しかし、私は今年いくつかのChipotleのレストランに行ったところ、ゴミ箱が溢れ、テーブルが汚れているのを見て、そこでは食べたくないと思いました。これは単なる逸話ですが、もしこれが広まっているのなら、確かに一部の顧客を遠ざける可能性があります。しかし、この問題は簡単に解決できるかもしれません。
その間に、会社はまだ長い成長の可能性を持っています。国際的に拡大し始めたばかりで、アメリカの店舗を年間8%から10%のペースで増やすことができると信じ続けています。したがって、チポトレは確かに大規模な運営になりましたが、まだ多くの成長の余地があります。
評価の観点から見ると、株は現在、2025年のアナリスト予測に基づいて約38倍のフォワード株価収益率(P/E)で取引されています。そして、2026年の予測に基づいて32倍です。それはバーゲンセールではありませんが、過去数年間の取引価格よりは安いです。
この時点で、改善の余地があると思いますが、長期的なチポトレのストーリーは変わっていないと思います。私はその国際的な拡大の機会と継続的な成長を非常に気に入っており、そのコアメニューと期間限定のオファーは引き続き顧客に響いています。消費者はまだそのマーケティングに反応しており、より正常な環境でしっかりとした同店売上成長に戻ることができると思います。したがって、長期的な見通しを持つ投資家は、現在の水準で自信を持って株を積み増し続けることができると思います。
今、チポトレ・メキシカン・グリルに1,000ドル投資すべきか？
チポトレ・メキシカン・グリルの株を購入する前に、次のことを考慮してください:
モトリー・フール・ストック・アドバイザーのアナリストチームは、今投資家が購入すべき10のベスト株を特定したと考えていますが、チポトレ・メキシカン・グリルはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株は、今後数年でモンスターリターンを生み出す可能性があります。
2004年12月17日にNetflixがこのリストを作成した時を考えてみてください…もし当社の推奨時に$1,000を投資していたら、$636,628になっていたでしょう！* また、2005年4月15日にNvidiaがこのリストに載った時…もし当社の推奨時に$1,000を投資していたら、$1,063,471になっていたでしょう！*
現在、Stock Advisorの総平均リターンは1,041%であり、S&P 500の183%と比較して市場を圧倒するパフォーマンスです。Stock Advisorに参加すると入手できる最新のトップ10リストをお見逃しなく。
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*ストックアドバイザーのリターン（2025年7月21日現在）
ジェフリー・サイラーは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。モトリーフールは、チポトレ・メキシカン・グリルにポジションを持ち、推奨しています。モトリーフールは、チポトレ・メキシカン・グリルの2025年9月の60ドルコールオプションをショートすることを推奨しています。モトリーフールには開示ポリシーがあります。
チポトレの株価が既存店売上の低迷で下落。買い時か、それとも逃げるべきか？これはモトリー・フールによって元々公開されました。
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