本輪比特幣及加密貨幣牛市的新特性
這輪牛市的跡象預示着，其影響將遠超過以往任何一次。
比特幣正處於創造歷史新高的邊緣，模因幣價格飆升，而以太坊也終於開始勢如破竹，向着新高邁進。
牛市不僅強勢回歸，這一次還帶着更加旺盛的活力，而且比很多人預期的還要早到來。
接下來，讓我們探索這一次市場的不同之處。
許多機構現已（正式）加入
許多機構現在已經（正式）加入了這一行列。嚴格來說，他們已經加入了好幾年，很可能是從2014年開始的。由於他們極其聰明且同樣狡猾，許多人已經裝糊塗足夠長的時間，並且欺騙了足夠多的人——包括各種對手——讓他們相信比特幣是虛假的，不受追捧的。
除非你一直生活在巖石下，否則你應該聽說過美國證券交易委員會（SEC）在一月份批準了十一個現貨比特幣ETF，導致數十億美元流入這些公開交易的基金。
從某些方面來說，這是一個積極的現象，但從其他方面來看，這是一個問題，因爲這是機構首次大幅增加他們對比特幣的暴露，一旦其現貨ETF在美國獲批，最終也會增加對以太坊的暴露。
提前進入日程提前進入日程
這是我們首次見到比特幣在其每四年一次的減半之前快速接近其歷史最高價；即將到來的減半（預計在4月21日發生）將是其第四次。
如下圖所示的BTC/USD價格圖表顯示，我們正處於進度之前，這導致對其減半後前景的更多樂觀和興奮。
正如我們本週早些時候所見，一個突如其來的市場寬幅下跌，BTC從69K美元跌至約61.8K美元，僅僅六小時，但這種跌勢是短暫的。從那以後，BTC回到了66K美元（過去一年漲約200%），ETH在約3800美元，而其他山寨幣大多從突然的下跌中恢復過來。
下個月的BTC減半將進一步增加供應衝擊，大多數賣出都會被其他人迅速搶購，通常是由精明的長期持有者、大戶以及其他機構投資者。
自2009年以來的BTC/USD價格圖表，使用了10爲底的對數來強調每次減半後價格的增長。橙色箭頭代表之前的減半；綠色箭頭指向下個月的減半。來源：Highcharts.com（BuyBitcoinWorldwide）。箭頭由作者添加，是每次減半日期的近似值。
新的山寨幣敘事，但模因幣依然存在
盡管比特幣仍然是討論的焦點，並且仍然佔據了整體市場主導地位的一半以上，而以太坊正處於部署期待已久的升級以提高可擴展性的風口浪尖——Dencun 和 Proto-danksharding——但三種新的敘述已經出現，這在 2021 年並不常見。
它們分別是人工智能/通用人工智能（AI/AGI）、二層解決方案（Layer-2s），以及最新流行的縮略語，去中心化物理基礎設施網路（dePIN）。
是的，遊戲/邊玩邊賺和 NFT 相關的加密貨幣正在復興，但隨着我們在牛市中取得進展，上述新興領域很可能會蓋過它們的風頭。
— AI/AGI：自OpenAI於2022年11月發布ChatGPT、DALL·E以及其他深度學習模型以來，人們對此瘋狂不已。即將發布的 OpenAI 文本轉視頻模型 Sora 也讓炒作更加火爆，預計將於今年晚些時候發布（確切日期尚未確定）。
當OpenAI公布具體發布日期時，預計與AI相關的加密資產將比市場上其他數字資產漲勢更猛。與AI密切相關的dePIN資產也將從中受益。
值得關注的相關資產包括SingularityNET（AGIX）、Ocean Protocol（OCEAN）、Fetch.ai（FET）和The Graph（GRT），請留意這些以及其他潛力資產。專注於增強以太坊擴展性的二層解決方案正在攀升，其中Immutable（IMX）和Optimism（OP）表現突出。Arbitrum（ARB）和Loopring（LRC）也是這一領域的重要玩家。
一些側鏈也在幫助以太坊提高可擴展性，但它們作爲自己的網路存在，而不是像第二層解決方案（L2s）那樣位於以太坊之上。Celestia (CEL) 在過去12個月中表現最佳之一，但Polygon (MATIC) 仍然是未來幾個月值得關注的。
與 2021 年不同，這將是第一個牛市週期，L2 可以通過確保顯着更便宜和更快的 ETH 交易來展示它們所提供的功能。來源：L2 Beat
以太坊和L2s結合現在可以一致處理每秒超過100筆交易（TPS）。我預計，到年底時，考慮到持續的L2改進、下周計劃的Dencun升級和Proto-danksharding，這一數字將超過500 TPS。有關L2s和以太坊升級的更多信息，請查看我專門撰寫的這些文章。
DePIN：這涉及到促進分布式帳本技術（尤其是區塊鏈）用於更多現實世界的應用場景，而不僅僅局限於Web3。它旨在通過提供分布式和更具成本競爭力的替代方案，打破我們社會各個方面的中心化設置。
DePIN的一些例子包括：
雲計算，特別是文件存儲和圖像/視頻渲染的GPU訪問。值得關注的加密貨幣包括Render Network (RNDR), Arweave (AR), FIL (FIL) 和 Golem (GLM)。
全球範圍內改善和更負擔得起的互聯網接入：例如Helium Network (HNT)及其相關代幣——Helium Mobile (MOBILE)和物聯網代幣。
分布式汽車共享或遞送服務，這與參與物聯網項目的項目有關，例如，Iota (IOTA)和VeChain (VET)涵蓋了一系列用例。
分布式視頻流/共享平台，如Livepeer (LPT)和Theta (THETA)，是流行的例子。
LimeChain和Crypto.com提供了有關DePIN及其提供的其他好處的有用概述。DePIN Hub是另一個值得查看的資源。
許多特色資產最近取得了令人印象深刻的收益，表現優於大多數前200名加密資產，其中許多自2023年1月以來也表現不錯。
就像沒有馬蘇裏拉奶酪的披薩一樣（抱歉，素食者），如果沒有模因幣，加密市場就不會完整。
DOGE再次加入行動——盡管被SHIB, WIF和FLOKI超越——目標是回到一個新的ATH，並且也許（僅僅也許）達到每個代幣夢寐以求的1美元。
忘記可愛的狗；我們有Pepe the Frog、一種羊駝meme幣（SOLAMA）、特朗普主題的幣，甚至有NSFW版本爆炸性增長😉，在不到一周內獲得300%的收益。
盡管它們令人討厭，但這些正在幾周內產生改變生活的收益。經驗豐富的加密交易者會知道如何利用與許多這些相關的抽水和甩賣，取得快速的10-20倍利潤，理想情況下將它們轉換爲BTC和ETH，以保持它們的運行，並在我們經歷這個牛市時提升你的ROI。
相反，degen們可能會在頂部FOMO並且遭受重創，因此預計這些幣和代幣的價格最終會暴跌。
克服一系列爭議、倒閉和訴訟
盡管像伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）、加裏·根斯勒（Gary Gensler）、布拉德·舍爾曼（Brad Sherman）和努裏爾·魯比尼（Nouriel Roubini）這樣的人士——不要忘了彼得·希夫（Peter Schiff）和傑米·戴蒙（Jamie Dimon），至少在比特幣（Bitcoin）的問題上是這樣——一直希望徹底終結這個領域，但它卻再次證明了自身的強韌，成功挺過了從2021年11月到2023年2月的漫長熊市（具體時長還要根據你詢問的加密貨幣和人而定）。
我們經歷了這個領域多次高調的崩潰事件：FTX和Alameda Research、Terra Luna、Celsius、3AC……名單還在繼續。
即便是被認爲是美國加密貨幣監管標杆的Binance、Kraken、Coinbase乃至Gemini，也未能幸免，紛紛被美國證券交易委員會（SEC）起訴，該機構目前仍由加裏·根斯勒（Gary Gensler）擔任主席。
然而，形勢在Grayscale成功迫使美國監管機構審視其將比特幣信托（GBTC）轉爲現貨比特幣ETF的申請後開始轉變。
另外，美國最高法院法官Analisa Torres在部分勝訴中賦予Ripple一線生機，宣布在交易所和算法交易時，XRP不構成證券。
嚴格說來，美國SEC對Ripple Labs的訴訟早在之前的（2021年）牛市之前就已開始，但Torres法官的裁決正值此次牛市，時機極佳。
這還伴隨着一些誤導性政治家、商業領袖和公衆的持續指責，他們仍舊一味抨擊整個行業，認爲這一切都是虛假，而不是針對那些真正的詐騙項目進行指責，對於那些合法的項目則應予以肯定。
更高的效率、更好的基礎設施和更激烈的競爭
加密貨幣的世界，就如同早期的互聯網，還處在一種相對緩慢、操作復雜、效率不高且用戶體驗有待提升的初級階段。
如果您年過三十（甚至有時二十五歲），您一定還記得那個撥號上網的時代——那時，上網意味着不能同時打電話，網速以Kbps計量，回想起來似乎不可思議。
正如互聯網從20世紀80、90年代的初級階段發展至今日的高速和先進水平一樣，加密領域也將實現飛躍，實現閃電般的速度，同時確保安全和適度的去中心化。
讓我們回顧自上一輪牛市以來，這個領域的一些亮點和正面發展：
— Solana走出低谷，克服了一系列網路故障的挑戰，逐漸成爲以太坊的有力競爭者。
— 以太坊成功從工作證明機制轉向權益證明的Beacon Chain，這一歷史性的轉變發生在2022年，標志着其網路更加綠色、高效。
— 第二層解決方案（L2s）的成熟和發展，進一步擴展了加密貨幣的應用範圍。
— 其他一層解決方案（L1s），如Cardano、Avalanche、Cosmos和Polkadot，自2021年以來不斷擴大其生態系統，並進行持續改進，吸引了更多開發者和用戶。
— 薩爾瓦多和中非共和國（CAR）勇敢地採納比特幣作爲法定貨幣，無視了國際貨幣基金組織和世界銀行等多方面的批評。
— 錢包集成的改善和Web3體驗的增強，特別是通過NFT的整合。
— 交易對的增加、支持的交易所（包括中心化和去中心化的）的增多、DEX的用戶體驗和界面設計的改善等。
— 流動性質押和更簡單、更易獲取的鏈上質押方案的發展，例如對以太坊和Polkadot的支持。
— 以太坊改進提案1559（EIP-1559）的執行，導致每分鍾都有少量的以太幣被銷毀，讓以太坊逐漸變得略微通縮。自該提案於2021年8月實施以來，已有超過四百萬以太幣被銷毀。
總結
在資產類別和更廣泛的比特幣/加密貨幣社區的長期徵程中，我們終於看到了希望之光——而且這束光正迅速接近，隨着大多數數字資產價格正向歷史最高點（ATHs）邁進。
作爲我個人第三次進入牛市週期的經歷，對於那些未曾體驗過此類市場或類似波動性市場的人，我想分享幾條建議：
— 制定盈利策略。沒有統一的策略適合每個人，因此找到適合自己的最佳方案。
— 除非你完全了解風險，否則請避免使用槓杆/保證金交易；運用止損是保護自己不受重大損失的關鍵。如果你仍然決定嘗試，強烈建議先在模擬帳戶上練習，並在投入真金白銀前做足功課。
— 從幾位知識豐富、思維清晰且經驗豐富的人士那裏獲取建議。我之所以強調“幾位”，是因爲過多的信息來源可能會導致信息衝突或誤導。我也撰寫了一篇文章，推薦了我所傾向的加密領域評論員和作者。
在盈利途中，不要忘記落袋為安，部分利潤可以留作將來比特幣和加密市場回調時的再次入場資金。雖然根據歷史經驗，至少在未來12個月內市場不太可能出現大幅回調，但是我們仍需警惕那些可能突然帶來混亂的黑天鵝事件。請爲即將到來的幾個月甚至到2025年的更劇烈價格波動做好準備。
你認爲在2024-25年的週期中，BTC、ETH或你最喜歡的加密貨幣將會漲到什麼價格？歡迎在下面留下你的看法。幹杯！
聲明：
本文轉載自[Crypto with Lorenzo]，版權全部歸原作者[Crypto with Lorenzo]所有。如有異議，請聯系Gate Learn團隊，他們將會及時處理。
責任聲明：本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人立場，不構成任何投資建議。
文章的其他語言版本由Gate Learn團隊翻譯完成。除非另有說明，否則嚴禁復制、分發或抄襲已翻譯的文章。
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牛市不僅強勢回歸，這一次還帶着更加旺盛的活力，而且比很多人預期的還要早到來。
接下來，讓我們探索這一次市場的不同之處。
許多機構現已（正式）加入
許多機構現在已經（正式）加入了這一行列。嚴格來說，他們已經加入了好幾年，很可能是從2014年開始的。由於他們極其聰明且同樣狡猾，許多人已經裝糊塗足夠長的時間，並且欺騙了足夠多的人——包括各種對手——讓他們相信比特幣是虛假的，不受追捧的。
除非你一直生活在巖石下，否則你應該聽說過美國證券交易委員會（SEC）在一月份批準了十一個現貨比特幣ETF，導致數十億美元流入這些公開交易的基金。
從某些方面來說，這是一個積極的現象，但從其他方面來看，這是一個問題，因爲這是機構首次大幅增加他們對比特幣的暴露，一旦其現貨ETF在美國獲批，最終也會增加對以太坊的暴露。
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這是我們首次見到比特幣在其每四年一次的減半之前快速接近其歷史最高價；即將到來的減半（預計在4月21日發生）將是其第四次。
如下圖所示的BTC/USD價格圖表顯示，我們正處於進度之前，這導致對其減半後前景的更多樂觀和興奮。
正如我們本週早些時候所見，一個突如其來的市場寬幅下跌，BTC從69K美元跌至約61.8K美元，僅僅六小時，但這種跌勢是短暫的。從那以後，BTC回到了66K美元（過去一年漲約200%），ETH在約3800美元，而其他山寨幣大多從突然的下跌中恢復過來。
下個月的BTC減半將進一步增加供應衝擊，大多數賣出都會被其他人迅速搶購，通常是由精明的長期持有者、大戶以及其他機構投資者。
自2009年以來的BTC/USD價格圖表，使用了10爲底的對數來強調每次減半後價格的增長。橙色箭頭代表之前的減半；綠色箭頭指向下個月的減半。來源：Highcharts.com（BuyBitcoinWorldwide）。箭頭由作者添加，是每次減半日期的近似值。
新的山寨幣敘事，但模因幣依然存在
盡管比特幣仍然是討論的焦點，並且仍然佔據了整體市場主導地位的一半以上，而以太坊正處於部署期待已久的升級以提高可擴展性的風口浪尖——Dencun 和 Proto-danksharding——但三種新的敘述已經出現，這在 2021 年並不常見。
它們分別是人工智能/通用人工智能（AI/AGI）、二層解決方案（Layer-2s），以及最新流行的縮略語，去中心化物理基礎設施網路（dePIN）。
是的，遊戲/邊玩邊賺和 NFT 相關的加密貨幣正在復興，但隨着我們在牛市中取得進展，上述新興領域很可能會蓋過它們的風頭。
— AI/AGI：自OpenAI於2022年11月發布ChatGPT、DALL·E以及其他深度學習模型以來，人們對此瘋狂不已。即將發布的 OpenAI 文本轉視頻模型 Sora 也讓炒作更加火爆，預計將於今年晚些時候發布（確切日期尚未確定）。
當OpenAI公布具體發布日期時，預計與AI相關的加密資產將比市場上其他數字資產漲勢更猛。與AI密切相關的dePIN資產也將從中受益。
值得關注的相關資產包括SingularityNET（AGIX）、Ocean Protocol（OCEAN）、Fetch.ai（FET）和The Graph（GRT），請留意這些以及其他潛力資產。專注於增強以太坊擴展性的二層解決方案正在攀升，其中Immutable（IMX）和Optimism（OP）表現突出。Arbitrum（ARB）和Loopring（LRC）也是這一領域的重要玩家。
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與 2021 年不同，這將是第一個牛市週期，L2 可以通過確保顯着更便宜和更快的 ETH 交易來展示它們所提供的功能。來源：L2 Beat
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DePIN：這涉及到促進分布式帳本技術（尤其是區塊鏈）用於更多現實世界的應用場景，而不僅僅局限於Web3。它旨在通過提供分布式和更具成本競爭力的替代方案，打破我們社會各個方面的中心化設置。
DePIN的一些例子包括：
雲計算，特別是文件存儲和圖像/視頻渲染的GPU訪問。值得關注的加密貨幣包括Render Network (RNDR), Arweave (AR), FIL (FIL) 和 Golem (GLM)。
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分布式視頻流/共享平台，如Livepeer (LPT)和Theta (THETA)，是流行的例子。
LimeChain和Crypto.com提供了有關DePIN及其提供的其他好處的有用概述。DePIN Hub是另一個值得查看的資源。
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就像沒有馬蘇裏拉奶酪的披薩一樣（抱歉，素食者），如果沒有模因幣，加密市場就不會完整。
DOGE再次加入行動——盡管被SHIB, WIF和FLOKI超越——目標是回到一個新的ATH，並且也許（僅僅也許）達到每個代幣夢寐以求的1美元。
忘記可愛的狗；我們有Pepe the Frog、一種羊駝meme幣（SOLAMA）、特朗普主題的幣，甚至有NSFW版本爆炸性增長😉，在不到一周內獲得300%的收益。
盡管它們令人討厭，但這些正在幾周內產生改變生活的收益。經驗豐富的加密交易者會知道如何利用與許多這些相關的抽水和甩賣，取得快速的10-20倍利潤，理想情況下將它們轉換爲BTC和ETH，以保持它們的運行，並在我們經歷這個牛市時提升你的ROI。
相反，degen們可能會在頂部FOMO並且遭受重創，因此預計這些幣和代幣的價格最終會暴跌。
克服一系列爭議、倒閉和訴訟
盡管像伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）、加裏·根斯勒（Gary Gensler）、布拉德·舍爾曼（Brad Sherman）和努裏爾·魯比尼（Nouriel Roubini）這樣的人士——不要忘了彼得·希夫（Peter Schiff）和傑米·戴蒙（Jamie Dimon），至少在比特幣（Bitcoin）的問題上是這樣——一直希望徹底終結這個領域，但它卻再次證明了自身的強韌，成功挺過了從2021年11月到2023年2月的漫長熊市（具體時長還要根據你詢問的加密貨幣和人而定）。
我們經歷了這個領域多次高調的崩潰事件：FTX和Alameda Research、Terra Luna、Celsius、3AC……名單還在繼續。
即便是被認爲是美國加密貨幣監管標杆的Binance、Kraken、Coinbase乃至Gemini，也未能幸免，紛紛被美國證券交易委員會（SEC）起訴，該機構目前仍由加裏·根斯勒（Gary Gensler）擔任主席。
然而，形勢在Grayscale成功迫使美國監管機構審視其將比特幣信托（GBTC）轉爲現貨比特幣ETF的申請後開始轉變。
另外，美國最高法院法官Analisa Torres在部分勝訴中賦予Ripple一線生機，宣布在交易所和算法交易時，XRP不構成證券。
嚴格說來，美國SEC對Ripple Labs的訴訟早在之前的（2021年）牛市之前就已開始，但Torres法官的裁決正值此次牛市，時機極佳。
這還伴隨着一些誤導性政治家、商業領袖和公衆的持續指責，他們仍舊一味抨擊整個行業，認爲這一切都是虛假，而不是針對那些真正的詐騙項目進行指責，對於那些合法的項目則應予以肯定。
更高的效率、更好的基礎設施和更激烈的競爭
加密貨幣的世界，就如同早期的互聯網，還處在一種相對緩慢、操作復雜、效率不高且用戶體驗有待提升的初級階段。
如果您年過三十（甚至有時二十五歲），您一定還記得那個撥號上網的時代——那時，上網意味着不能同時打電話，網速以Kbps計量，回想起來似乎不可思議。
正如互聯網從20世紀80、90年代的初級階段發展至今日的高速和先進水平一樣，加密領域也將實現飛躍，實現閃電般的速度，同時確保安全和適度的去中心化。
讓我們回顧自上一輪牛市以來，這個領域的一些亮點和正面發展：
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— 以太坊成功從工作證明機制轉向權益證明的Beacon Chain，這一歷史性的轉變發生在2022年，標志着其網路更加綠色、高效。
— 第二層解決方案（L2s）的成熟和發展，進一步擴展了加密貨幣的應用範圍。
— 其他一層解決方案（L1s），如Cardano、Avalanche、Cosmos和Polkadot，自2021年以來不斷擴大其生態系統，並進行持續改進，吸引了更多開發者和用戶。
— 薩爾瓦多和中非共和國（CAR）勇敢地採納比特幣作爲法定貨幣，無視了國際貨幣基金組織和世界銀行等多方面的批評。
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— 流動性質押和更簡單、更易獲取的鏈上質押方案的發展，例如對以太坊和Polkadot的支持。
— 以太坊改進提案1559（EIP-1559）的執行，導致每分鍾都有少量的以太幣被銷毀，讓以太坊逐漸變得略微通縮。自該提案於2021年8月實施以來，已有超過四百萬以太幣被銷毀。
總結
在資產類別和更廣泛的比特幣/加密貨幣社區的長期徵程中，我們終於看到了希望之光——而且這束光正迅速接近，隨着大多數數字資產價格正向歷史最高點（ATHs）邁進。
作爲我個人第三次進入牛市週期的經歷，對於那些未曾體驗過此類市場或類似波動性市場的人，我想分享幾條建議：
— 制定盈利策略。沒有統一的策略適合每個人，因此找到適合自己的最佳方案。
— 除非你完全了解風險，否則請避免使用槓杆/保證金交易；運用止損是保護自己不受重大損失的關鍵。如果你仍然決定嘗試，強烈建議先在模擬帳戶上練習，並在投入真金白銀前做足功課。
— 從幾位知識豐富、思維清晰且經驗豐富的人士那裏獲取建議。我之所以強調“幾位”，是因爲過多的信息來源可能會導致信息衝突或誤導。我也撰寫了一篇文章，推薦了我所傾向的加密領域評論員和作者。
在盈利途中，不要忘記落袋為安，部分利潤可以留作將來比特幣和加密市場回調時的再次入場資金。雖然根據歷史經驗，至少在未來12個月內市場不太可能出現大幅回調，但是我們仍需警惕那些可能突然帶來混亂的黑天鵝事件。請爲即將到來的幾個月甚至到2025年的更劇烈價格波動做好準備。
你認爲在2024-25年的週期中，BTC、ETH或你最喜歡的加密貨幣將會漲到什麼價格？歡迎在下面留下你的看法。幹杯！
聲明：
本文轉載自[Crypto with Lorenzo]，版權全部歸原作者[Crypto with Lorenzo]所有。如有異議，請聯系Gate Learn團隊，他們將會及時處理。
責任聲明：本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人立場，不構成任何投資建議。
文章的其他語言版本由Gate Learn團隊翻譯完成。除非另有說明，否則嚴禁復制、分發或抄襲已翻譯的文章。
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