Forward the Original Title‘一文读懂权益与收益结合的 Ve 治理托管赛道’

El modelo de custodia de gobernanza de Ve, a través del bloqueo y el reparto de ingresos, coordina bien los intereses de todas las partes, lo que permite a los participantes añadir más motivación para plantear problemas reales para el proyecto y contribuir al desarrollo saludable a largo plazo del protocolo.

En la actual era Web3 donde la descentralización es el tema principal, la transparencia y los requisitos para la descentralización son cada vez más altos. Como resultado, DeFi ha atraído la atención de muchos promotores de criptomonedas, como instituciones de inversión, emprendedores de Web3 y los próximos emprendedores y usuarios experimentados de Web2. Esto acelera aún más la llegada de capital y talento al mercado. Con la adopción generalizada de aplicaciones descentralizadas, los datos se almacenan permanentemente de manera transparente en la cadena de bloques, las tecnologías subyacentes son de código abierto, y la gobernanza de modelos económicos y protocolos a través de votación madura y prospera aún más en el mercado. Dentro de este panorama, el sector DeFi sirve tanto como el Santo Grial como la máquina de movimiento perpetuo de la industria, permitiendo que el capital financiero logre una mayor circulación y rendimiento. El modelo operativo central de DeFi se basa en su modelo económico saludable y una gobernanza equitativa razonable. Esto implica utilidad, rendimiento, equidad, gobernanza y vencimiento del valor de los tokens. El enfoque más razonable y saludable para la descentralización y los modelos económicos es la integración de rendimiento y gobernanza. Al abordar el problema de la gobernanza y el rendimiento, Ve (gobernanza custodia) surge para impulsar el desarrollo de la nueva era de Web3 y descentralización. ¡Examinemos juntos la practicidad y el potencial de la gobernanza custodia de Ve!

1. ¿Qué es Ve (Gobierno Custodial)

La custodia de votación ve es un modelo económico que integra las tarifas de transacción (ingresos) y los derechos de gobernanza; su modelo fue propuesto por Curve Finance. El núcleo es un protocolo para obtener la custodia de votación veToken mediante el bloqueo del token por un período de tiempo predeterminado. A cambio, el veToken obtenido no puede circularse ni comerciarse. Por ejemplo, los poseedores de $CRV pueden bloquear $CRV por un cierto período de tiempo para obtener veCRV. El tiempo de bloqueo puede variar de 1 semana a 4 años. Cuanto más largo sea el tiempo de bloqueo, mayores serán las recompensas; al mismo tiempo, se obtienen más derechos de voto (correspondientes a la proporción de tokens bloqueados). Durante el período de bloqueo, los Tokens bloqueados no pueden ser comerciados ni vendidos, y sus tokens se liberan de forma lineal durante el período de bloqueo hasta que los tokens en custodia se reducen a 0 al final del período de bloqueo.

El modelo de negocio principal se divide en dos partes: usuarios y equipos de proyectos.

1. Usuarios: Cuando los usuarios participan en transacciones y bloquean tokens, pueden obtener derechos de gobernanza del protocolo, incluidos los modelos de inflación y deflación de tokens, si se emitirán tokens en el futuro, los parámetros de negociación de la piscina de liquidez, la proporción de ganancias para una piscina de liquidez LP específica y la proporción de reparto de comisiones de trading de la plataforma.
2. Equipos de proyectos: pueden aumentar la visibilidad y la base de usuarios de su plataforma, lo que a su vez aumenta el TVL de la plataforma y otras métricas. Además, pueden reducir la oferta circulante del token de la plataforma del proyecto, promover el desarrollo saludable y la apreciación del valor del token. También pueden mejorar la descentralización del proyecto, aumentando el reconocimiento del mercado y la seguridad.
3. En resumen, la custodia de voto Ve obtiene tokens de custodia al bloquear tokens nativos, y aumenta los derechos de gobernanza y los canales de ingresos de los usuarios para la plataforma.

2. Innovación Tecnológica, Ventajas y Desventajas de la Custodia de Gobierno de Ve

El núcleo de la custodia de gobernanza de Ve es obtener veToken mediante el bloqueo de tokens nativos. Con el fin de mejorar mejor la retención de usuarios y la liquidez de tokens, diferencia los beneficios y derechos diversificados de los titulares de vetoken, como compartir negocios, derechos de voto de gobernanza, aumento en recompensas de piscina de liquidez, etc.; entre ellos, los temas más controvertidos en el modelo son el derecho de toma de decisiones para listar la moneda y el derecho de asignación de incentivos de liquidez. Mientras se obtienen derechos de gobernanza del proyecto a través de vetoken, también se obtiene ingresos estables por dividendos de la plataforma. En este proceso, varios proyectos compiten por el juego y la involución. La redirección de páginas ha creado dependencia y demanda continua para la plataforma que respalda el modelo Ve. La plataforma puede aumentar constantemente el valor de la moneda nativa y apoyarla al mismo tiempo. Utiliza el APY de creación de mercado de la plataforma para atraer más liquidez y formar un modelo de ciclo cerrado.

A medida que el complejo ecosistema de compra de votos de veToken basado en veCRV continúa expandiéndose y desarrollándose, también podemos ver que el modelo de custodia de gobernanza de veToken ha logrado innovación de valor y desarrollo de mercado. El resumen de los puntos de innovación se puede dividir en:

1. Proporcionar una lógica de asignación y liberación de tokens más eficiente para diferentes protocolos
2. Utilizando el modelo veNFT, se optimizará la liquidez de veToken
3. Estimular de manera efectiva el desarrollo positivo del volumen de negociación del pool de liquidez
4. Integrar la estructura de gobernanza y de ingresos para mejorar los derechos e intereses de los usuarios en los proyectos participantes y el grado de descentralización del propio proyecto

A través de los caminos de innovación central traídos por el modelo de gobernanza Ve anteriormente, la tecnología y las soluciones de base se han optimizado. Al mismo tiempo, echemos un vistazo a las ventajas y desventajas específicas de mejorar la tecnología de base.

Ventajas

(1) Optimizar la proporción de ingresos a riesgos: los titulares de veToken pueden disfrutar de una serie de ingresos como compartir tarifas y aumento de APR, y coordinar los intereses de los proveedores de liquidez, los comerciantes, los titulares de tokens y las cuatro partes del protocolo para reducir la participación en riesgos y aumentar los beneficios de los usuarios.

(2) Preservación del valor del Token nativo: Reducir la liquidez de los tokens nativos también reduce el poder de venta, lo que ayuda a aumentar y desarrollar el valor del proyecto.

(3) Gobernanza e ingresos: Los derechos de gobernanza están vinculados a la distribución de ingresos, y la motivación de los usuarios para mantener la moneda se ve reforzada, lo que ayuda a aumentar la participación en la gobernanza. Al mismo tiempo, los usuarios que participan en el staking a largo plazo tienen un mayor peso en la gobernanza, lo que también aumenta la motivación para tomar decisiones de gobernanza mejores; el peso de la gobernanza reflejado en el tiempo y la cantidad parece bastante razonable en la actualidad.

(4) Grado de incentivos descentralizados: En la actualidad, la atracción de muchos gobiernos DAO para los usuarios es lenta. Los usuarios solo se centran en el problema de la proporción de ingresos. En la gobernanza de Ve, primero se mejoran los derechos e intereses de gobernanza de los usuarios, y los derechos e intereses pueden afectar la proporción de ingresos personales, y también evitar propuestas y decisiones maliciosas.

Desventajas

(1) Hard lock-up: Lock-up es una forma de participar y obtener ganancias, pero también es debido al hard lock-up que muchos usuarios se sienten disuadidos. Lock-up es una restricción fija para los usuarios y un factor de incertidumbre para el futuro. También crea un problema de umbral.

(2) Gobernanza Matryoshka: Aunque los derechos e intereses de gobernanza se dispersan en manos de los usuarios, los usuarios malintencionados inevitablemente votarán a través de múltiples cuentas y múltiples acciones en el mercado de capitales, lo que resultará en una situación más concentrada de derechos e intereses de gobernanza en cualquier momento.

(3) Problema de soborno: Los pools de liquidez recién lanzados en la plataforma tienen fondos y liquidez limitados, mientras que los proyectos recién lanzados pueden animar a los usuarios a votar a través de sobornos o modelos de actividad, perturbando la estratificación del mercado; al mismo tiempo, si se encuentra un proyecto malicioso, afectará la seguridad de los fondos bloqueados de los usuarios;

A través de las ventajas y desventajas anteriores, encontramos que aunque los proyectos o modelos con muchas innovaciones y ventajas tendrán problemas de riesgo, la inversión requiere análisis e investigación multifacéticos, y cálculos específicos de las ratios de ganancias y pérdidas. Por supuesto, en resumen, el desarrollo continuo y la iteración de la industria, y las nuevas tecnologías de modelos son todas mejoras positivas para la industria.

3. Paisaje competitivo y diferenciación de Ve Governance Custody

El modelo de custodia de gobernanza de Ve acelera aún más el desarrollo del protocolo, y su núcleo es su modelo económico. La custodia de gobernanza de Ve optimiza el modelo económico existente. Basándose en la lógica empresarial de diferentes proyectos, el modelo económico DeFi se puede dividir en tres categorías principales: DEX, préstamos y derivados. Según las características de la capa de incentivos del modelo económico, se puede dividir en cuatro modos: modo de gobernanza, modo de apuesta/flujo de efectivo, custodia de votación "incluyendo los modos ve y ve(3,3)", y modo de minería de es. Veamos de cerca el panorama competitivo de la custodia de gobernanza de Ve para diferentes modelos económicos;

1. Modelo de gobernanza: El token solo tiene la función de gobernanza del protocolo; como el temprano $UNI, que representa los derechos de gobernanza del protocolo. Uniswap DAO es el órgano de toma de decisiones de Uniswap, donde los titulares de $UNI inician propuestas y votan para decidir decisiones que afectan al protocolo. Los principales contenidos de gobernanza incluyen la gestión de la bóveda comunitaria de $UNI, ajustar las tasas de manejo, etc.
2. Modelo de flujo de staking/cash: El token puede generar un flujo de efectivo continuo; como 1inch, PancakeSwap, etc., atraen rápidamente liquidez asignando sus tokens a los primeros LP y traders. Además, Uniswap, que fue actualizado hace algún tiempo, recompensará a los stakers con los ingresos del protocolo en proporción.

Votación de custodia ve: principalmente dividida en modo ve y modo ve(3,3).

(1) modo ve: El mecanismo central de Ve es que los usuarios obtienen veToken al bloquear el token. veToken es un token de gobernanza no transferible y no circulante. Cuanto más tiempo elijas bloquear el token, más veToken puedes obtener. Basado en su peso veToken, los usuarios pueden obtener la proporción correspondiente de derechos de voto. Los derechos de voto se reflejan en parte en la propiedad del pool de liquidez que determina las recompensas por tokens adicionales, teniendo así un impacto sustancial en los ingresos inmediatos de los usuarios y mejorando la motivación de los usuarios para mantener la moneda.

modelo ve(3,3): El modelo VE(3,3) combina el modelo ve de Curve y el modelo de juego (3,3) de OlympusDAO. (3,3) se refiere a los resultados del juego de los inversores bajo diferentes elecciones de comportamiento. El modelo Olympus más simple incluye 2 inversores. Pueden elegir apostar, bono o vender. Cuando ambos inversores eligen apostar, los ingresos conjuntos alcanzarán el máximo (3,3), lo que puede fomentar mejor la cooperación y la apuesta.

Además, el ciclo del modelo Ve(3,3) se puede dividir en tres pasos:

1. Primero: los LP contribuyen al aumento de la liquidez del mercado de tokens. Al proporcionar tokens a los pools de liquidez, los LP lubrican todo el mercado, lo que conduce a un mayor volumen de negociación. Este aumento en el volumen de negociación resulta en una mayor carga de trabajo para los protocolos que sirven a los intercambios del mercado, y un mercado activo implica precios de tokens más altos.
3. Segundo: El aumento del volumen de operaciones impulsa las recompensas de los votantes de veToken. El aumento del volumen de operaciones resultante de una mayor liquidez significa mayores comisiones de transacción dentro del limitado "poder computacional" de las transacciones. Por lo tanto, los votantes de veToken reciben más recompensas de las comisiones de transacción.
5. Tercero: Los mercados de alta calidad atraen a más inversores externos, completando un ciclo positivo para el mercado. En un entorno de mercado favorable, se atrae a más inversores externos para intercambiar sus tokens por tokens apostados, lo que proporciona un mayor apoyo a los precios de los tokens. Además, dado que las ganancias de los LP están fuertemente correlacionadas con los precios de los tokens, ya que precios más altos de los tokens resultan en ganancias de LP más altas, se anima a los LP a contribuir con más tokens a los pools de liquidez, iniciando un ciclo secundario.

Modelo de minería de ES: El núcleo de este modelo reduce el costo de los subsidios de protocolo al reducir el umbral de desbloqueo, y mejora su atractivo e inclusión al incentivar la participación genuina de los usuarios. El suministro de esToken se ajusta de acuerdo con las reglas; Por ejemplo, cuando el precio del token sube, el protocolo aumenta el suministro de tokens para estabilizar los precios, y cuando el precio del token cae, el protocolo disminuye el suministro de tokens para impulsar los precios. En el modelo ES, los usuarios pueden obtener altos rendimientos y recompensas apostando o bloqueando tokens para recibir recompensas de ES Token. Sin embargo, debido a la existencia de umbrales de desbloqueo, los usuarios no pueden cobrar inmediatamente sus ganancias, lo que dificulta el cálculo preciso de las ganancias reales, lo que agrega complejidad e imprevisibilidad. En comparación con el modelo ve, el modelo ES tiene una ventaja en términos del costo de los subsidios de protocolo porque su umbral de desbloqueo diseñado reduce los costos de los subsidios. Esto hace que el modelo ES se acerque más a la realidad en el juego de la distribución de beneficios reales, ya que incentiva la participación genuina de los usuarios; por ejemplo, los usuarios no pueden ganar recompensas si dejan de hacer staking, pero pueden ganar recompensas de esToken si continúan haciendo staking. Las recompensas se distribuyen controlando la proporción spot de staking o bloqueo y el período de desbloqueo, con tokens que se desbloquean en forma de curva.

Al comprender los diferentes modelos económicos DeFi descritos anteriormente, se puede ver que la optimización continua en diferentes modelos amplifica los incentivos de los usuarios y los problemas de liquidez, lo que refleja que los elementos clave en DeFi son los usuarios y la liquidez. En términos de modelos económicos, los más fácilmente aceptables para los usuarios son típicamente los modelos de gobernanza regular o los modelos de staking/flujo de efectivo, que reducen enormemente los riesgos de capital de los usuarios al proporcionar la capacidad de depositar y retirar en cualquier momento. En comparación con el modelo de gobernanza ES, el modelo de gobernanza ve tiene algunas ventajas, ya que proporciona información más detallada sobre las ganancias. Si uno tiene una visión alcista a largo plazo sobre un proyecto, el modelo ve es sin duda la opción más adecuada.

4. Escenarios de aplicación de Ve governance hosting

4.1 Curva

Sitio web oficial: https://curve.fi/

Twitter: @CurveFinance

Curve es un intercambio descentralizado de piscinas de liquidez en Ethereum, que facilita el intercambio de stablecoins y activos vinculados, y proporciona un comercio de stablecoins altamente eficiente. Se encuentra entre los mayores mercados en cuanto a operaciones de trading de activos y liquidez.

Su negocio principal es proporcionar servicios de intercambio descentralizado (DEX) basados en el modelo Automated Market Maker (AMM). Las stablecoins, activos envueltos (como wbtc/renbtc) y activos LSD (como stETH) son sus principales categorías de negociación, sirviendo principalmente al mercado de facturas. Otro aspecto clave es la adquisición, distribución y gestión de liquidez, que también es el principal negocio que distingue a Curve de Uniswap.

Su característica principal es el modelo económico ve, donde los usuarios bloquean tokens para recibir tokens de gobernanza no transferibles y no circulantes llamados veTokens. Cuanto más largo sea el período de bloqueo, más veTokens se puede recibir. Según el peso de su veToken, los usuarios pueden ganar proporciones correspondientes de recompensas y otros beneficios (bloquear 1 CRV durante 1 año produce 0.25 veCRV, y bloquear durante 4 años produce 1 veCRV). Además, el protocolo coordina los intereses comerciales y de los participantes a través del modelo económico ve. En el lado empresarial, coordina diversas demandas comerciales como trading, adquisición y distribución de liquidez, gobernanza, gestión del valor de mercado y cooperación en la expansión del ecosistema. Entre inversores y participantes, el protocolo coordina los intereses de traders, proveedores de liquidez, usuarios de adquisición de liquidez y titulares de tokens.

Además, el protocolo está optimizado en base al mecanismo AMM (Automated Market Maker). Adopta un mecanismo de trading AMM entre sumas constantes (x+y=const) y productos constantes (Uniswap xy=const). Específicamente, este mecanismo crea una curva relativamente plana cerca del punto de equilibrio de la curva, similar a la función de suma constante, para mantener la estabilidad de precios mientras permite un mayor deslizamiento en ambos extremos, similar a la función de producto constante, de modo que se pueda proporcionar liquidez en cada punto de la curva. La implementación central logra un bajo deslizamiento, bajos costos de trading y bajo riesgo de pérdida impermanente, satisfaciendo la demanda de trading masivo de stablecoins.

En resumen, Curve, como un protocolo que introduce el modelo de gobernanza ve, tiene un sistema comercial diversificado y una arquitectura de productos que incluye stablecoins, modelo de gobernanza ve, Swap, soporte multi-cadena, etc. Es uno de los principales proyectos en el sector DeFi, con un TVL actual de $2.7 mil millones, ofreciendo una atracción significativa tanto para las partes del proyecto como para los usuarios, proporcionando ganancias continuas en la plataforma, y aún se encuentra en un estado de crecimiento continuo, digno de atención a largo plazo.

4.2 Velódromo

Sitio web oficial: https://velodrome.finance/

Twitter: https://twitter.com/VelodromeFi

Es un DEX nativo de estilo AMM en Optimism, lanzado por el equipo detrás de veDAO e inspirado en Solidly introducido por Andre Cronje. Su diseño de token combina el modelo veToken y el mecanismo (3,3) de Solidly.

La tarifa de negociación de la plataforma es del 0,02%, y el veVELO de su protocolo no solo está en forma de NFT, sino que también tiene funcionalidad de gobernanza de votos. Los titulares de veVELO pueden recibir todas las tarifas y sobornos del grupo de liquidez por el que votan, así como recibir un Rebase antidilutivo de forma semanal. El modelo de token utiliza principalmente tokens nativos VELO y veVELO para utilidad y gobernanza. VELO se utiliza principalmente para recompensar a los proveedores de liquidez, mientras que los titulares de tokens VELO pueden optar por bloquear tokens para obtener veVELO. Esta relación de bloqueo es lineal; por ejemplo, bloquear 100 VELO durante 4 años puede generar 100 veVELO, mientras que bloquear durante 1 año puede generar 25 veVELO. Los titulares de veVELO también pueden votar para decidir qué grupos de liquidez reciben recompensas en VELO y recibir tarifas de transacción y sobornos como recompensa por participar en la votación de los pares de intercambio del grupo.

Además, las personas que poseen una cierta proporción de veVELO pueden iniciar votaciones para agregar tokens en los que otros puedan votar. El equipo ha establecido mecanismos para la función de votación, donde 7 miembros del equipo de Velodrome y un comité judicial de la comunidad de Optimism tienen la autoridad para deshabilitar votaciones maliciosas o vetar solicitudes de lista blanca, garantizando la estabilidad y seguridad del sistema.

En resumen, como un principal DEX nativo en Optimism, el proyecto tiene un TVL de $139 millones, con un rendimiento de datos decente. Su modelo de token utiliza el modelo de gobernanza ve(3,3), atrayendo la atención y el reconocimiento de los usuarios del mercado. Ha mantenido consistentemente su posición como el principal DEX en Optimism, y su modelo de token y sistema económico han aportado nuevas perspectivas y consideraciones a todo el sector.

4.3 Chronos

Sitio web oficial: https://chronos.exchange/

Twitter: @ChronosfiS

Es un intercambio descentralizado (DEX) basado en Arbitrum, con el objetivo de proporcionar liquidez más estable y sostenible a través del modelo de LP de maNFT y ve(3,3), con la oportunidad de convertirse en la capa de liquidez principal para Arbitrum.

Su mecanismo central introduce el concepto de Madurez-Ajustada (MaNFT), que proporciona recompensas adicionales de $CHR a los LP que proporcionan liquidez a largo plazo, promoviendo aún más las ventajas de Ve(3,3) y estabilizando el valor de la TVL. Esto también hace que la TVL sea más estable. MANFT es un tipo especial de fNFT que rastrea el horizonte temporal de los tokens proporcionados y los tokens LP auto-apostados. Con el tiempo, los MaNFTs pueden aumentar la producción de $CHR, alcanzando hasta el doble después de 6 semanas. Además, la plataforma cambia los períodos de bloqueo a solo 6 meses (0.25 veCHR) y 2 años (1 veCHR). También se emiten chrNFTs, con un total de 5555. Los usuarios que apuestan chrNFTs pueden recibir del 10% al 20% de las tarifas de trading de la piscina de liquidez. Los ingresos de ventas de chrNFTs se utilizarán para el almacén del protocolo, la liquidez de CHR y el desarrollo del protocolo.

El mecanismo se beneficia de una liquidez continua y predecible para el protocolo, lo que requiere que los proveedores de liquidez ponderen cuidadosamente sus opciones entre incentivos a corto plazo y el potencial de beneficio a largo plazo. Además, el proyecto puede adquirir directamente posiciones LP maduras, conocidas como maNFTs, en el mercado secundario para aumentar la liquidez propiedad del protocolo.

Para los proveedores de liquidez, se beneficiarán de multiplicadores de beneficios crecientes con el tiempo y podrán vender posiciones de liquidez maduras a un precio premium en el mercado secundario.

Para los titulares de $veCHR, los beneficios de los sobornos aumentarán. Debido al alto costo de oportunidad de la liquidez a corto plazo, los proyectos que buscan liquidez inicial necesitan invertir más fondos en sobornos, incentivando aún más a los proyectos a dirigir más incentivos a sus piscinas de liquidez para atraer a los LP.

En resumen, chronos es una infraestructura central del ecosistema Arbitrum con mecanismos innovadores. Utiliza el modelo ve(3,3) y agrega un componente de staking de NFT, aprovechando a los usuarios para la circulación de transacciones. Sin embargo, el proyecto tiene un reconocimiento de mercado moderado y necesita un desarrollo continuo, como agregar nuevas dinámicas e incentivos para los usuarios en el modelo ve, para impulsar el crecimiento de manera más efectiva.

4.4 Thena

Sitio web oficial: https://thena.fi/

Twitter: @ThenaFi_

Es la capa de liquidez nativa en la cadena BNB, que simplifica el proceso para el lanzamiento de protocolos nuevos y existentes a través de una orientación de liquidez eficiente en capital.

Su producto admite múltiples tipos de plataformas, incluyendo Swap, contratos perpetuos, interoperabilidad entre cadenas, compras de fiat a token, y staking. Las medidas de incentivo de staking se determinan a través de votación ponderada, dividiendo la plataforma en períodos semanales. Las personas que convierten $THE en tokens veTHE pueden votar sobre el nivel de producción. La producción se distribuye de manera proporcional al final de cada período, con el mecanismo de votación ponderada que cuenta con un mercado de sobornos, donde el protocolo puede sobornar para obtener apoyo para sus métricas a través de votos veTHE. Al final de cada período, los votantes que aprobaron las medidas relacionadas pueden reclamar los sobornos asociados.

Además, se han realizado mejoras basadas en el modelo de soborno de Solidy, lo que permite a los votantes compensar adecuadamente a los proveedores de liquidez por pérdidas impermanentes. Además, cuando se alinean con los objetivos principales del protocolo, se pueden generar tarifas adicionales para incentivar aún más el comportamiento de voto de los titulares. Se ha introducido un sistema de NFT sobre esta base, donde los poseedores de NFT pueden recibir del 10% al 20% de las tarifas de negociación.

En resumen, Thena está desplegado en la Cadena BNB con un TVL actual de $42.7 millones. Si bien su modelo todavía hace referencia a Curve, se han realizado optimizaciones en la distribución de recompensas, con recompensas que se reclaman en la semana n+2 para las recompensas de la semana n, lo que requiere una nueva votación cada semana para mitigar la presión de venta. Además, se espera un aumento en los ingresos cuando se seleccionen los protocolos. El proyecto está progresando lentamente actualmente, y la operación y acción continua son necesarias para mantener la atención a largo plazo.

4.5. Pearl

Sitio web oficial: https://www.pearl.exchange/

Twitter: @PearlFi_

Es un intercambio descentralizado (DEX) basado en Polygon, que utiliza el modelo de gobernanza ve(3,3), con una liquidez profunda para activos digitales tokenizados y activos digitales de alta calidad. Impulsado por un modelo de soborno, respaldado por USDR, que es una stablecoin emparejada con un token métrico, Pearl recoge rendimientos nativos de USDR y los redirige al pool de sobornos.

En su núcleo, el modelo incentiva a través del modelo de soborno de Solidly, permitiendo de manera similar a los usuarios obtener vePearl apostando el token de la plataforma, Pearl. Durante este proceso, los votantes pueden sobornar, después de lo cual reciben stablecoins, USDR. El stablecoin algorítmico, Tangible, es un conjunto de stablecoins respaldados por bienes raíces tokenizados que generan ingresos. Pearl colabora con Tangible, aprovechando su stablecoin $USDR, lo que permite sobornos automáticos utilizando el modelo Solidy. USDR está respaldado por bienes raíces tokenizados, ofreciendo una tasa de interés anual del 8% proveniente de los ingresos por alquiler. El protocolo incentiva a los LP con tokens de gobernanza desbloqueados, distribuye las tarifas de negociación a los titulares de veToken y permite liberar sobornos desiguales del protocolo a las pools, sobornando a los titulares de tokens bloqueados para votar.

En resumen, establecido en la Cadena Polygon, en asociación con Tangible, Pearl conecta activos RWA, realiza fondos de soborno y obtiene tasas de ingresos por bienes raíces. Con la actual integración con RWA, marca un paso innovador hacia adelante. Sin embargo, la implementación de RWA requiere un esfuerzo sostenido durante un largo período. Desde otra perspectiva, el núcleo de la plataforma sigue centrado en proporcionar utilidad eficiente y recompensas a través de la retención y bloqueo de tokens de gobernanza, así como en mantener un desarrollo continuo de liquidez.

5. Conclusion and Future Prospects

Con el continuo crecimiento en el volumen del mercado, la madurez tecnológica y el acelerado desarrollo de la era de las finanzas descentralizadas, la economía DeFi está demostrando cada vez más una utilidad sustancial y un ecosistema saludable. El modelo de custodia de gobernanza Ve mencionado en este artículo, a través del bloqueo y la participación en beneficios, alinea efectivamente los intereses de todas las partes, motivando a los participantes a identificar problemas reales con los proyectos y contribuir a su salud a largo plazo. La innovación de los protocolos de gobernanza Ve ha proporcionado utilidad práctica al mercado, contribuyendo con soluciones iterativas desde diferentes dimensiones. Diferentes protocolos, a través de sus optimizaciones y mejoras, han aumentado la confianza entre los desarrolladores centrales de la industria y los practicantes, inspirando intenciones innovadoras.

Desde el ecosistema de la industria de las criptomonedas, es evidente que el modelo de custodia de voto de Ve va en la dirección correcta. Además, a medida que los participantes del mercado se vuelven más influyentes en el diseño de tokens y comprenden los riesgos de mantener posiciones ilíquidas, abordar problemas como la gobernanza maliciosa y el bloqueo duro a través del modelo de gobernanza de Ve puede romper la resistencia de los usuarios al bloqueo al combinar estructuras de préstamo y derivados para lograr una utilidad diversificada para los veTokens.

Descargo de responsabilidad：

1. Este artículo ha sido reimpreso de [Foresightnews].Reenvíe el Título Original'一文读懂权益与收益结合的 Ve 治理托管赛道'. Todos los derechos de autor pertenecen al autor original [FreeLabs]. Si hay objeciones a esta reimpresión, por favor contacte al Gate Learnequipo, y lo resolverán rápidamente.
2. Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del autor y no constituyen ningún consejo de inversión.
3. Las traducciones del artículo a otros idiomas son realizadas por el equipo de Gate Learn. A menos que se mencione, está prohibido copiar, distribuir o plagiar los artículos traducidos.