ДИСТАНЦІЙНИЙ ДОХІД ФЬЮЧЕРСІВ, ТЕРМІН 1 МІСЯЦЬ

ВОЛАТИЛЬНІСТЬ ПРИМУСУ БАНКОМАТУ, 1 - МІСЯЧНИЙ ТЕНОР

КриптоСентиметр

BTC ДЕРИВАТИВНІ НАСТРОЇ

BTC зазнав невдачі в настроях на короткий термін після того, як не вдалося подолати позначку у $100 тис. Незважаючи на загалом биковий довгостроковий прогноз на ринку фьючерсів, ринок опціонів відображає збільшену обережність. Це виявляється у зростанні попиту на позиції з перепродажу (OTM), сигналізуючи про оборонний стан серед трейдерів. Плоска структура термінів імпліцитної волатильності ATM додатково підтримує погляд на те, що ентузіазм на короткий термін втратив свою силу. Ця комбінація пригніченого впевненості та оборонного позиціонування підкреслює ринок, який переоцінює свої очікування від BTC у найближчий час.

ETH ДЕРИВАТИВНІ НАСТРОЇ

ETH тимчасово випередив BTC за настроєм після відставки Гарі Генслера, спричинивши стрімке зростання як імпліцитної волатильності, так і ринкової активності. Сильно звернута структура термінової волатильності ATM свідчить про те, що трейдери очікують значних короткострокових рухів ціни. Однак недавні впадини рівнів перекосу ETH свідчать про зменшення бикового нахилу для коротших термінів, оскільки трейдери коригують свої позиції після події. У цілому, ETH продовжує виявляти сильніший короткостроковий настрій в порівнянні з BTC, хоча моментум, здається, стабілізується.

Фьючерси

BTC РІЧНІ ДОХОДИ

Інверсія структури строку депозитування заглибилася, що відображає зростання левереджованих довгих позицій наперед.

ETH РІЧНІ ДОХОДИ

Доходність фьючерсів інвертується, хоча й на нижчому рівні, ніж у BTC, відображаючи бикову, але не настільки булову позицію перед виборами.

Ставка фінансування постійного свопу

BTC СТАВКА ФІНАНСУВАННЯ

Інтенсивні та стійкі позитивні ставки фінансування відображають готовність платити за левереджовану довгу позицію на наступному тижні під час ризику подій.

Ставка фінансування ETH

Ставка фінансування ETH відображає той самий висновок, що і доходи від фьючерсів - бикова позиція, але без такого ж ентузіазму, як у BTC.

Опціони на BTC

BTC SVI ATM IMPLIED VOLATILITY

Інверсія структури термінів доходності поглибилася, відображаючи зростання левереджованої довгострокової позиції вперед.

BTC 25 - Дельта Риск Реверс

Коротка зміна настроїв за останні 2 дні завершилася поверненням до бичого нахилу щодо OTM-викликів.

Опції ETH

ETH SVI ATM IMPLIED VOLATILITY

Структура термінів ETH сильно звернулася у короткострокових тенорах, що свідчить про поспіх у позиціонуванні перед виборами.

ETH 25 - Delta Ризик Реверс

Незважаючи на те, що ETH відстає від биковості BTC на фьючерсах та перпетуалярах, усмішки волатильності ETH так само спрямовані на відкриття позицій вгору.

Опціон

Аналіз ставки фінансування для BTC та ETH

Опційні ринки для BTC та ETH мають контрастну динаміку, відображаючи різницю у настрої торгів і очікувань на ці активи в поточному ринковому середовищі.

BTC Опціони:

Структура термінів імпліцитної волатильності BTC згладжується, що свідчить про зменшення очікувань короткострокової волатильності незважаючи на нещодавні падіння цін. Це згладжування свідчить про те, що ринок адаптувався до поточних рівнів цін і більше не очікує значних негайних коливань. Однак ризик-реверсія дельти BTC 25 вказує на помітну розбіжність по термінах: рівні зміщення фронт-енду зменшилися, що свідчить про збільшений попит на пут-опції, тоді як довгострокові терміни залишаються дуже позитивними, відображаючи продовжену бикову настроєність на довший період.

ETH Опціони:

Структура термінів імпліцитної волатильності ETH залишається гострою з інверсією, що демонструє підвищені очікування щодо недалекої волатильності, особливо після відставки Гарі Генслера. Це відрізняється від більш плоскої структури BTC, підкреслюючи чутливість ETH до останніх подій. Крім того, Ризик-реверсія на 25-Delta ETH показує, що укорочені усмішки втратили свою бичу скошеність за останні 24 години, що свідчить про тимчасове зниження вгору настрою. Однак попит на варіанти з більш тривалим строком залишається міцним, узгоджуючись з бичою наративною ETH на ринках ф'ючерсів та фінансування.

Наслідки настроїв ринку

Ринки опціонів BTC та ETH показують чітке відхилення у настроях та позиціонуванні на ринку:

BTC: Пласка імпліцитна волатильність та зменшена перспектива спреду відображають обережний погляд на короткострокову перспективу. Трейдери здаються колебаються, щодо активних позицій для негайного підйому, але відчувають довгострокову довіру, як свідчать позитивні рівні довгострокового спреду.

ETH: Сильно інвертована структура волатильності та недавні зміни у косоокості відображають більш динамічний настрій. Трейдери ETH очікують вищих цінових рухів у найближчий час, з бичим настроєм, який трохи помірніший, але залишається домінуючим для більш тривалих термінів.

Нерівність пут-опціонів за біржею

BTC, 1 - MONTH TENOR, 25 - DELTA, SVI КАЛІБРУВАННЯ

ETH, 1 - МІСЯЧНИЙ ТЕНОР, 25 - ДЕЛЬТА, КАЛІБРУВАННЯ SVI

Волатильність за обміном (термін 1 місяць)

Волатильність BTC:

Імпліцитна волатильність BTC, калібрована на 1-місячний тенор, показує відносно стійкі рівні на різних біржах. Ця однорідність свідчить про те, що трейдери мають подібні очікування щодо стабільності ціни BTC, незалежно від торгової платформи. Плоска термінова структура волатильності BTC, помічена раніше, відображена тут, що свідчить про те, що трейдери не очікують значних короткострокових відхилень у цінових рухах BTC на різних ринках.

ETH Волатильність:

Необхідно враховувати, що показник імпліцитної волатильності ETH відображає більш виражену варіацію на різних біржах. Вищі рівні волатильності на деяких біржах підкреслюють вплив локалізованого або платформо-специфічного попиту, можливо пов'язаного зі спекулятивною діяльністю після відставки Гарі Генслера. Обернена структура термінів ETH тут очевидна, відображаючи очікування трейдерів різких короткострокових рухів цін, при цьому рівні волатильності вищі, ніж у BTC на більшості платформ.

Перекос пут-опціонів за біржею (термін 1 місяць, 25-дельта) для BTC

BTC Пут-Кол Сків:

Скішеність пут-опціонів на 1 місяць та 25 дельта-відсотків показує позитивні рівні на більшості бірж, що відповідає загальної бичачої ринковій настрої. Однак рівні скішеності трохи нижчі на деяких біржах, що натякає на збільшений попит на пут-опціони OTM, оскільки трейдери застраховуються від ризиків короткострокової негативної динаміки. Цей патерн відображає суміш оптимізму та обережності серед трейдерів BTC, з варіаціями настроїв, що впливають на ринкову динаміку, специфічну для кожної біржі.

ETH Put-Call Skew:

Шкала put-call зміни на 1 місяць ETH представляє більш волатильну картину. Хоча більшість бірж показують позитивні рівні зміни, що вказує на бичачий настрій, деякі відзначили останні спади, особливо в короткотерміновій зміні. Цей спад узгоджується з раніше спостереженим охолодженням бичачої активності на ринках опціонів ETH. Тем не менш, ETH зберігає загальний позитивний настрій, а рівні зміни на довший термін відображають сильний попит на коли в порівнянні з путами.

Загальна інформація

Дані про волатильність та нерівномірність купівлі-продажу за обмін дозволяють зрозуміти, як настрій трейдерів відрізняється між BTC та ETH:

BTC продовжує демонструвати стабільність на різних біржах, зі стійкими настроями та тенденціями до волатильності. ETH, з іншого боку, виявляє платформено-специфічні варіації в настроях та волатильності, підкреслюючи свою роль як більш подійно-орієнтований та спекулятивний актив в поточному ринковому середовищі.

Поверхня загальної волатильності ринку

Список лістингу термінових коливань

Ринкова поверхня загальної волатильності

Поверхні волатильності для BTC та ETH показують відмінне відхилення у короткостроковому настрої, зберігаючи деяку вирівнювання у довгострокових очікуваннях.

Короткострокова волатильність:

Поверхня волатильності ETH стрімко інвертується, з відчутно вищою імпліцитною волатильністю на коротших термінах. Це свідчить про те, що трейдери готуються до значних коливань цін у найближчий час, спричинених останніми регуляторними подіями, такими як відставка Гері Генслера. Навпаки, поверхня BTC залишається набагато плоскою, відображаючи більш стабільний прогноз з меншими очікуваннями щодо безпосередньої волатильності цін. Цей контраст підкреслює поточну роль ETH як більш спекулятивного та подієчутливого активу порівняно з більш стабільним профілем BTC.

Довгострокова волатильність:

Як для BTC, так і для ETH підтвердженою волатильністю поступово зростає збільшення тривалості. Цей шаблон відображає визнання трейдерами потенційної нестабільності цін у середньостроковому та довгостроковому періодах. Хоча нахил для ETH вираженіший, що вказує на більшу сприйняту нестабільність, постійне зростання BTC свідчить про обережний оптимізм стосовно зростання з часом. Збіжність у довгостроковій волатильності вказує на спільну ринкову впевненість у бичачому потенціалі обох активів.

Налаштування настроїв ринку

Поверхні волатильності вказують на розділ ринку між короткостроковими спекуляціями та очікуваннями на довгостроковий зріст:

ETH: Обернена структура сигналізує підвищену активність трейдерів та фокус на отримання прибутку або захист від короткострокової волатильності.

BTC: Плоска структура відображає спокійне розташування ринку, де трейдери очікують менш драматичних короткострокових коливань, але залишаються оптимістичними щодо довгострокової цінової оцінки.

Cross-Exchange Усмішки волатильності

Усмішки волатильності постійної зрілості

Аналіз усмішки комбінованої волатильності

Усмішки волатильності для BTC та ETH подальше підкреслюють відмінні короткострокові динамічні й довгострокові вирівнювання, спостережені на їх поверхнях волатильності.

Динаміка короткострокового посмішки:

ETH проявляє виражений і стрімкий посмішку, особливо на коротших строках дії. Це свідчить про підвищений попит на інструменти, що знаходяться поза грошовими (OTM) колами і опціонами, що свідчить про те, що трейдери позиціонуються на екстремальні цінові рухи в обох напрямках. Це відповідає спекулятивному настрою, спостереженому на інвертованій поверхні волатильності ETH, яка спричинена його реакцією на останні регуляторні події. У порівнянні з цим, посмішка BTC є значно меншою, що відображає більш збалансований попит на OTM опціони. Трейдери менше схильні до спекуляцій на гострі цінові коливання для BTC в короткостроковій перспективі, що відповідає його пласкій короткостроковій поверхні волатильності.

Тенденції довгострокового посмішки:

Як BTC, так і ETH показують більш помірні криві посмішок для більш тривалих термінів, що свідчить про зменшення поляризації у настроях трейдерів. Ця тенденція свідчить про те, що учасники ринку менше хвилюються щодо екстремальних рухів цін протягом тривалих періодів і натомість узгоджуються з загальними бичими очікуваннями щодо обох активів. Усмішка ETH залишається трохи крутішою, ніж у BTC, що відображає триваючу невизначеність, але розрив звужується зі збільшенням терміну до погашення.

Імплікації настроїв ринку

Усмішки волатильності посилюють наратив про ETH як спекулятивний актив на короткий термін, коли трейдери активно хеджують або шукають можливості для значних цінових рухів. Більш збалансована крива посмішок BTC підкреслює його роль як менш волатильного та більш стабільного активу на найближчий термін, тоді як його довгостроковий настрій тісно взаємодіє з ETH.


Відмова від відповідальності
Інвестування на криптовалютному ринку пов'язане з високим ризиком, тому рекомендується користувачам проводити незалежне дослідження та повністю розуміти природу активів та продуктів, які вони придбавають, перед тим як приймати будь-які інвестиційні рішення.Gateне несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, заподіяну такими інвестиційними рішеннями.

• • Дані та графіки в основному надходять від сторонньої організації - Black Scholes.
• Інформація не призначена і не становить фінансової поради або будь-якої іншої рекомендації будь-якого виду, запропонованої або підтриманої Gate.io.
• Цю статтю не можна відтворювати, передавати або копіювати без посилання на Gate.io. Порушення є порушенням закону про авторське право і може бути предметом судових дій.*