ในปลายเดือนกันยายน ปรากฎการณ์ที่น่าสนใจเกิดขึ้นในตลาดคริปโต: ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐถึงระดับสูงสุดในรอบสองปี ซึ่งมีการเกินจากไตรมาสที่สองของปี 2022

เมื่อตลาดคริปโตเจริญเติบโต ความสัมพันธ์ระหว่างสกุลเงินดิจิตอลกับตลาดหุ้นก็ได้เข้ามาผูกพันกันมากขึ้น ความสัมพันธ์ระหว่างบิทคอยน์และดัชนี S&P 500 ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และตอนนี้มีค่าที่มากถึง 0.75 สองสินทรัพย์ชนิดที่เดิมเป็นอิสระกันกันกำลังแสดงเครื่องหมายของการซิงโครไนเซชันภายใต้เงื่อนไขการเงินบางประการ บทความนี้จะวิเคราะห์ความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างตลาดคริปโตและตลาดหุ้นและสำรวจปัจจัยที่เป็นตัวขับเคลื่อนของมัน

ความทับซ้อนที่เกิดขึ้นมากขึ้นระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและตลาดหุ้น

แม้ว่าสกุลเงินดิจิทัลและหุ้นจะแตกต่างกันอย่างมูลฐาน ซึ่งหนึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีพื้นฐานบนเทคโนโลยีบล็อกเชน อีกหนึ่งแทนการเป็นเจ้าของใน บริษัท- ความสัมพันธ์ของพวกเขากำลังกลายเป็นซับซ้อนขึ้นเรื่อย ๆ โดยเฉพาะระหว่างช่วงเวลาของความวุ่นวายทางเศรษฐกิจ
ตัวอย่างเช่น การลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของญี่ปุ่นนําไปสู่การล่มสลายในตลาดหุ้นญี่ปุ่น ซึ่งกระเพื่อมอย่างรวดเร็วผ่านตลาดหุ้นทั่วโลก และลากตลาดคริปโตลงเช่นกัน สกุลเงินดิจิทัลกระแสหลักเช่น Bitcoin และ Ethereum ได้รับความนิยมอย่างมาก ภายในเวลาเพียง 24 ชั่วโมง ราคาของ Bitcoin ดิ่งลง 17% ลดลงจากระดับสูงสุดที่ 70,000 ดอลลาร์เป็นประมาณ 50,000 ดอลลาร์ ในขณะที่ Ethereum ลดลง 23% แตะระดับต่ําสุดของตลาดใหม่ มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลหดตัวลงมากกว่า 1.04 พันล้านดอลลาร์ในวันเดียว สั่นคลอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนและกระตุ้นให้เกิดกระแสการขายที่ตื่นตระหนก

เหตุผลที่นำเสนอความสัมพันธ์ระหว่างตลาดคริปโตและตลาดหุ้น

1. การเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจโลก
   สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจระดับโลกเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ส่งผลให้ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดคริปโตและตลาดหุ้นเพิ่มขึ้น การกดอัตราเงินเฟ้อและการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยได้นำนักลงทุนระดับโลกมาใช้กลยุทธ์ที่คล้ายกันในการตอบสนองต่อความไม่แน่นอน ตัวอย่างเช่น เมื่อความคาดหวังในเรื่องการเงินเพิ่มขึ้น นักลงทุนมักจะขยับไปสู่สินทรัพย์ที่มีลักษณะต้านการเงินเฟ้อ เช่น การเพิ่มสินทรัพย์ในหุ้นและบิตคอยนพร้อมกันเพื่อป้องกันความเสื่อมค่าของสกุลเงิน
   Bitcoin ค่อยๆได้รับการยอมรับว่าเป็น "ทองคําดิจิทัล" เนื่องจากอุปทานที่ จํากัด และลักษณะการกระจายอํานาจซึ่งทําให้ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่รักษามูลค่าในช่วงสภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวน ในขณะเดียวกันในตลาดหุ้นนักลงทุนมักจะเลือกใช้หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมหรือบริษัทที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพโดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี เนื่องจากบริษัทเหล่านี้มักจะมีความต้านทานความเสี่ยงที่แข็งแกร่งกว่าในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน ด้วยเหตุนี้เมื่อแรงกดดันทางเศรษฐกิจทั่วโลกเพิ่มขึ้นนักลงทุนมักจะเลือกทั้งสกุลเงินดิจิทัลและหุ้นแบบดั้งเดิมเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยซึ่งนําไปสู่การเคลื่อนไหวของราคาที่ตรงกัน
2. การส่งผ่านอารมณ์ตลาด
   การเปลี่ยนแปลงในอารมณ์ของตลาดได้เป็นสะพานระหว่างสกุลเงินดิจิตอลและตลาดหุ้น ส่งเสริมการซิงโครไนซ์ราคาระหว่างทั้งสอง ขณะที่อารมณ์ของตลาดเป็นเช่นในทิศทางของการเต็มใจ ความกระตือรือร้นของนักลงทุนเพิ่มขึ้น ทำให้พวกเขาแหละเข้าไปทั้งในตลาดเงินดิจิตอลและตลาดหุ้น ผลักดันราคาสูงขึ้น อย่างตรงข้าม เมื่ออารมณ์ของตลาดกลับเป็นลบ นักลงทุนมักจะขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง ทำให้เกิดการลดลงพร้อมกันในทั้งสองตลาด
   ในช่วงเหตุการณ์สงครามรัสเซีย-ยูเครนในปี 2022 ตัวตลาดโลกได้ถูกครอบคลุมไปด้วยความกลัว และนักลงทุนได้ถอนเงินออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงอย่างรวดเร็ว ทำให้ตลาดเหรียญดิจิทัลและตลาดหุ้นตกลงพร้อมๆ กัน การส่งเสริมอารมณ์นี้ได้เสริมสร้างความสัมพันธ์ระหว่างเหรียญดิจิทัลและตลาดหุ้น ผลลัพธ์ทำให้เหรียญดิจิทัลเช่น Bitcoin ไม่ได้ถูกมองว่าเป็นการลงทุนทางเลือกที่เป็นอิสระอีกต่อไป แต่ถูกมองว่าเป็นส่วนหนึ่งของความผันผวนในตลาดการเงินทั่วไป
3. ผลกระทบจาก Likwiditi ระดับโลก
   เงินทุนสากลมีบทบาทโดยตรงในการมีผลต่อความสัมพันธ์ระหว่างตลาดคริปโตและตลาดหลักทรัพย์ ในสภาพแวดล้อมที่มีเงินทุนมาก ทุนไหลเข้าออกระหว่างคลาสสินทรัพย์ต่าง ๆ ได้โดยอิสระมากขึ้น ทำให้มีการเคลื่อนไหวราคาที่สะท้อนให้เห็นได้มากขึ้น ตัวอย่างเช่น ในช่วงโปรแกรมบรรเทาปริมาณในมาตรการใหญ่ของปี 2020 และ 2021 มีการฉีดเงินทุนจำนวนมากเข้าไปในตลาด ทำให้ไม่เพียงแต่มีการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในหลักทรัพย์ แต่ยังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในตลาดคริปโต
   การเพิ่มขึ้นพร้อมกันของ Bitcoin และดัชนี S&P 500 เป็นตัวอย่างทั่วไป เมื่อกระแสเงินทุนทั่วโลกมีมากมายนักลงทุนมักจะเพิ่มความเสี่ยงต่อสินทรัพย์ทั้งสองประเภททําให้ราคาสูงขึ้นด้วยกัน ในทางกลับกันเมื่อสภาพคล่องทั่วโลกตึงตัวโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งนําไปสู่การลดลงพร้อมกันทั้งใน crypto และตลาดหุ้น การดิ่งลงก่อนหน้านี้ที่เกิดจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นเป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของเรื่องนี้

ความแตกต่างของไคร

นับถึงความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและตลาดหุ้นในปีหลังนี้ ยังคงมีความแตกต่างที่สำคัญทางพื้นฐานระหว่างพวกเขา:

1. ลักษณะของสินทรัพย์
   Cryptocurrencies เป็นสินทรัพย์แบบกระจายอํานาจตามเทคโนโลยีบล็อกเชน โดยมูลค่าจะถูกกําหนดโดยอุปสงค์และอุปทานเป็นหลัก และไม่ได้แสดงถึงความเป็นเจ้าของของหน่วยงานใด ๆ ความขาดแคลนและลักษณะการกระจายอํานาจของสินทรัพย์เช่น Bitcoin ทําให้พวกเขาแตกต่างจากสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ในทางตรงกันข้ามหุ้นแสดงถึงความเป็นเจ้าของบางส่วนใน บริษัท และนักลงทุนที่ถือหุ้นจะได้รับสิทธิ์ในการตัดสินใจและการจ่ายเงินปันผล มูลค่าของหุ้นไม่เพียง แต่ได้รับอิทธิพลจากความเชื่อมั่นของตลาดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผลการดําเนินงานผลกําไรและแนวโน้มอุตสาหกรรมของ บริษัท ด้วย
   ความแตกต่างพื้นฐานนี้หมายความว่าความผันผวนของราคาสกุลเงินดิจิทัลได้รับอิทธิพลมากจากอารมณ์ของตลาดและการพิสูจน์ ในขณะที่หุ้นได้รับการขับเคลื่อนโดยปัจจัยที่เป็นเชิงเชิงตามความเป็นจริง เช่น ประสิทธิภาพของบริษัทในโลกแห่งความจริง ดังนั้น แม้ว่าพวกเขาอาจแสดงพฤติกรรมที่คล้ายกันในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจระดับมาโครบางอย่าง แต่แนวโน้มระยะยาวและโครงสร้างความเสี่ยงของพวกเขาแตกต่างกันอย่างมาก
2. กลไกการซื้อขาย
   คุณลักษณะที่แตกต่างของตลาดคริปโตคือระบบการซื้อขายตลอด 24/7 โดยไม่มีข้อจำกัดเวลา นักลงทุนสามารถซื้อ ขายได้ตลอดเวลา ทำให้มีความผันผวนมากขึ้นและความถี่ในการซื้อขายสูงกว่าตลาดทั่วไป ในทางอื่น ๆ ตลาดหุ้นมีเวลาซื้อขายคงที่ โดยทั่วไปจะเปิดให้บริการเฉพาะชั่วโมงทำการในวันธรรมดา ในขณะที่ช่วงเวลาที่กำหนดเหล่านี้จำกัดการเกิดความผันผวนของราคาในช่วงสั้น ๆ แต่ก็ป้องกันนักลงทุนไม่ให้ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดทันที
   ความแตกต่างในกลไกการซื้อขายนำไปสู่ความแตกต่างที่สำคัญในความผันผวนของตลาดทั้งสอง การซื้อขายที่ถี่มาก การพยากรณ์ระยะสั้น และการเข้าถึงตลาดคริปโตที่เปิดโอกาส ทำให้การเคลื่อนไหวของราคาในตลาดนี้มีความผันผวนมากกว่าในตลาดหุ้น นักลงทุนในสกุลเงินดิจิตอลจะต้องมีการเตรียมตัวให้พร้อมที่จะรับมือกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่สูงกว่า
3. กรอบกฎหมาย
   ตลาดหุ้นได้ผ่านการพัฒนาเป็นเวลาหลายปี ผลตอบแทนมาจากกรอบกฎระเบียบที่สมบูรณ์อย่างสัมพันธ์ ระดับโลก หลายผู้ควบคุมหลักทรัพย์จะควบคุมอย่างเข้มงวดตลาดหุ้นเพื่อให้แน่ใจว่าเป็นอย่างเท่าเทียมและโปร่งใส พร้อมทั้งปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน
   ในทวีความหมายของกรอบกฎระเบียบสำหรับสกุลเงินดิจิทัลยังคงกำลังพัฒนาอยู่ และมาตรฐานมีความแตกต่างอย่างกว้างขวางในประเทศต่าง ๆ อย่างไรก็ตาม มีประเทศมากขึ้นที่เริ่มใช้กฎระเบียบสำหรับสกุลเงินดิจิทัล แต่ปัญหาเช่นการฉ้อโกง การแฮ็ก และความล้มเหลวของโครงการยังเกิดขึ้นบ่อย ๆ ซึ่งเป็นอันตรายอย่างมีนัยสำคัญทางกฎหมายและด้านความปลอดภัยสำหรับนักลงทุน

ความตื่นเต้นที่มีตัวตนในตลาดคริปโต

เหมือนกับที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ หนึ่งในเหตุผลที่สำคัญที่ช่วยเพิ่มขึ้นของตลาดคริปโตและตลาดหุ้นทั้งสองคือการปรับปรุงสภาพเศรษฐกิจขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม เมื่อมองจากมุมมองที่ละเอียดอีกนัยหนึ่ง เรื่องราวที่อยู่เบื้องหลังการเติบโตของตลาดคริปโตและตลาดหุ้นแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ ให้เช่นเช่น บิตคอยน์ และ S&P 500
ในเดือนมีนาคม 2023 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นสั่นสะเทือนรากฐานของธนาคารหลายแห่งในสหรัฐฯ S&P 500 ก็ลดลงอย่างมาก ท่ามกลางการล่มสลายของ SilverGate.io Bank, Signature Bank และ Silicon Valley Bank ที่เกิดจากการถอนตัวจากบุคคลและสถาบันที่ร่ํารวยความเชื่อมั่นในระบบธนาคารในปัจจุบันลดลง ส่งผลให้เงินทุนขยับเข้าหาตลาดคริปโต สําหรับผู้ค้าจํานวนมากลักษณะการกระจายอํานาจของ cryptocurrencies ทําให้พวกเขาป้องกันความเสี่ยงจากระบบสกุลเงินเฟียตลดความเสี่ยงของการสูญเสียเงินทุน ดังนั้น Bitcoin จึงน่าสนใจยิ่งขึ้นในขณะที่ S&P 500 กําลังลดลง

สรุป

แม้ว่าสกุลเงินดิจิทัลและตลาดหุ้นจะแสดงความสัมพันธ์ของราคาที่คล้ายคลึงกันเพื่อตอบสนองต่อสภาวะเศรษฐกิจมหภาค แต่พวกเขายังคงแตกต่างกันโดยพื้นฐานในแง่ของการเล่าเรื่องและกลไกการซื้อขาย สําหรับผู้ค้าทางการเงินแบบดั้งเดิมที่มีประสบการณ์ซึ่งให้ความสําคัญกับการป้องกันการฉ้อโกงและการหลอกลวงตลาดหุ้นอาจเป็นทางออกที่ปลอดภัยกว่า ในทางกลับกันผู้ค้า crypto ที่มีความเข้าใจในวัฏจักรตลาด crypto และกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่แข็งแกร่งอาจพบว่าความผันผวนของ Bitcoin น่าสนใจยิ่งขึ้น ในที่สุดทางเลือกระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองประเภทนี้ขึ้นอยู่กับความชอบความเสี่ยงส่วนบุคคลและขอบเขตการลงทุน