CLS Global FZC LLC เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องสกุลเงินดิจิทัลที่ตั้งอยู่ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์โดยอ้างว่าสนับสนุนโทเค็นโครงการใหม่โดยให้สภาพคล่อง ตั้งแต่วันที่ 23 สิงหาคมถึง 18 กันยายน 2024 CLS Global ถูกกล่าวหาว่าบิดเบือนตลาดที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ crypto "NexFundAI" โดยใช้การซื้อขายแบบล้างเพื่อสร้างปริมาณการซื้อขายปลอมและทําให้นักลงทุนเข้าใจผิดในการซื้อ ก.ล.ต. จัดประเภท "NexFundAI" เป็นหลักทรัพย์และพิจารณาว่าการกระทําของ CLS Global ละเมิดบทบัญญัติการต่อต้านการฉ้อโกงและการจัดการตลาดของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933 และพระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์ปี 1934

จากการตรวจสอบของ SEC CLS Global ใช้กระเป๋าเงิน 30 ใบเพื่อทําการซื้อขายล้าง 740 ครั้ง สร้างรายได้เกือบ 600,000 ดอลลาร์ในปริมาณปลอม คิดเป็น 98% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดในช่วงเวลานั้น การซื้อขายเหล่านี้ขับเคลื่อนโดยอัลกอริทึมและบอทโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างลักษณะที่ผิดพลาดของกิจกรรมทางการตลาดเพื่อล่อนักลงทุนรายย่อย แดกดันการจัดการถูกดําเนินการเป็น "บริการตลาด" ที่ได้รับการว่าจ้างจากผู้สนับสนุนของ "NexFundAI" CLS Global ทํากําไรจากสิ่งนี้ในขณะที่ทีมงานโครงการและนักลงทุนประสบกับความสูญเสีย

1. การดำเนินคดีและคำพิพา

เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม 2024 ก.ล.ต. ได้ยื่นฟ้องคดีแพ่งต่อ CLS Global และพนักงาน Andrey Zhorzhes (หมายเลขคดี 1:24-cv-12590-AK) ในเวลาเดียวกันสํานักงานอัยการสหรัฐประจําเขตแมสซาชูเซตส์ได้ยื่นฟ้องคดีอาญาต่อบุคคลทั้งสองโดยตั้งข้อหาพวกเขาด้วยการบิดเบือนตลาดและการฉ้อโกงทางสาย การกระทํานี้เป็นส่วนหนึ่งของปฏิบัติการ "ต่อย" ของ FBI ที่มุ่งปราบปรามการประพฤติมิชอบในตลาดคริปโต

ในวันที่ 7 เมษายน 2025 มีคำพิพากษาสุดท้ายในคดีทางแพ่ง ที่สั่งให้ CLS Global:

• ปรับค่าปรับ: ค่าปรับทางพลเรือนจำ $425,000, การคืน $3,000 จากผลประโยชน์ที่ได้มาอย่างผิดกฎหมาย, และดอกเบี้ยก่อนคำสั่ง $80.39;
• ข้อจำกัดในการดำเนินงาน: ภายใน 30 วัน ให้แน่ใจว่าลูกค้าไม่ใช่บุคคลหรือองค์กรในสหรัญญูภระกอบกฎเกณฑ์ภายใน 45 วัน และส่งรายงานการปฏิบัติตามข้อบังคับประจำปีสำหรับอีก 3 ปีข้างหน้า
• การชดเชยโทษ: ค่าปรับในคดีอาญาอาจถูกเขียนโดยเครดิตไปในค่าปรับทางพลังงาน

ค่าปรับทางพลเรือนต่อ Andrey Zhorzhes ยังไม่ได้กำหนดและอาจยังอยู่ภายใต้ขบวนการอาญาอยู่ ทำให้เกิดความไม่แน่นอนในเคส กรณี CLS Global เป็นหนึ่งในการดำเนินการในด้านการบังคับใหญ่ที่สำคัญที่สุดที่ SEC มีในรอบเวลาเร็วๆ นี้ต่อการประชุมตลาดคริปโต

2. การประพฤติไม่เป็นธรรมของมาร์เก็ต เมกเกอร์: จากโมเดลตัวเลือกสินเชื่อถึงการซักมือเทรด

การเทรดล้างเฉพาะของ CLS Global เป็นแค่จุดปลายของเขาที่เกี่ยวกับพฤติกรรมที่ไม่เป็นธรรมโดยมาร์เก็ตเมกเกอร์ในพื้นที่คริปโตโมเดลตัวเลือกสินเชื่อเราเคยวิเคราะห์อุบัติเหตุที่เหมือนกันไว้แล้ว โดยใช้รูปแบบที่คล้ายคลึงกัน โดยการละเมิดความ๏ถูกต้องของตลาดและความไม่ชำนาญของทีมโครงการ

• ปฏิบัติที่มีลักษณะฉกรรจ์ในโมเดลตัวเลือกสินเชื่อ

ในตลาดคริปโต มาร์เก็ต เมกเกอร์เสนอความสะดวกให้กับโครงการใหม่ๆ โดยใช้โมเดลตัวเลือกการกู้ยืม ทีมโครงการให้ยืมโทเค็นให้กับมาร์เกเกอร์ซึ่งจากนั้นจะซื้อและขายโทเค็นเหล่านั้นในตลาดเพื่อรักษาความมั่นคงของราคา สัญญาเหล่านี้มักมีข้อกำหนดตัวเลือกซึ่งอนุญาตให้มาร์เกเกอร์สามารถที่จะคืนหรือซื้อโทเค็นในราคาที่กำหนดล่วงหน้าในอนาคต อย่างไรก็ตาม บางมาร์เกเกอร์ที่ไม่ซื่อสัตย์ใช้โมเดลนี้โดยการใช้เหตุให้เป็นเรื่องผิดความรู้สึก

• การลดราคาเพื่อกำไร: การขายปริมาณมากของโทเค็นที่ยืมเพื่อกดราคาลง กระตุ้นการขายอย่างกะทันหันในฝ่ายลงทุนรายย่อย จากนั้นซื้อกลับมาในราคาต่ำเพื่อคืนโทเค็นและเก็บกำไร
• การละเมิดสิทธิ์: การคืนโทเค็นที่ราคาต่ำสุดโดยใช้สัญญาตัวเลือกเพื่อสร้างกำไรสูงสุด;
• ข้อบกพร่องของข้อมูล: ทีมโครงการบ่มีความเข้าใจเต็มรูปแบบเกี่ยวกับความเสี่ยงของข้อตกลงและลงนามสัญญาที่มั่นคงไม่ชัดเจน เข้าถึงโดยมาร์เก็ต เมกเกอร์

การปฏิบัติเหล่านี้อาจทำให้โครงการขนาดเล็กถดถอย: ราคาโทเค็นล้มเหลว, ความเชื่อของชุมชนสูญหาย, บริษัทฯ การซื้อขายโทเค็นต่ำ เกินไป และการระดมทุนและการรอดของโครงการ มีความเสี่ยง

• การซักล้างเทรดของ CLS Global

การซักมือโดย CLS Global แสดงความคล้ายคลึงกับวิธีการกระทำตามลิขิตของสินเชื่อที่มีลักษณะเหมือนกัน — ทั้งสองใช้บทบาทของมาร์เก็ตเมกเกอร์เพื่อปลอมแปลงกิจกรรมในตลาด:

• ปริศนาปริมาณ: ผ่านการทำธุรกรรมภายในตนเอง ซีเอลเอส โกลบัล สร้างประกอบการว่า “NexFundAI” มีความเคลื่อนไหวมาก ดึงดูดนักลงทุนรายย่อย;
• การละเมิดความไว้วางใจ: เมื่อการเฟคบูมล่มสลาย นักลงทุนก็เสียหายและชื่อเสียงของโครงการถูกทำลาย;
• ช่องโหว่ของกฎหมาย: การซักล้างธุรกรรมใช้ประโยชน์จากข้อบกพร่องของการติดตามแบบเรียลไทม์และความโปร่งใจในตลาดคริปโตเหมือนที่เป็นสัญญาที่มีความทึกทักในโมเดลตัวเลือกยืม

นอกจากนี้ยังมีกลยุทธ์ของมาร์เก็ตเมกเกอร์ที่ทำให้สร้างภาวะสับสน — เช่น "สัญญามีดสวม" ที่มองไม่เห็น, "การคว้าผู้ให้บริการลิควิดิตี้", และ "บริการพิเศษคอมโบ" เทียบเท่า — ที่กว้างขวางอีกด้วย พฤติกรรมเหล่านี้นำไปสู่การล่มสลายขอบทรัพย์ตลาด, ชุมชนที่ล่วงละเมิด, และการกักกันอย่างรุนแรงในวงการคริปโต

3. บทเรียนจากการเงินแบบดั้งเดิม: หนังสือเรียนสำหรับตลาดคริปโต

ตลาดการเงินดั้งเดิมก็เผชิญกับปัญหาที่คล้ายกันเกี่ยวกับการก่อการร้ายของตลาด แต่ผ่านกรอบกฎหมายที่สมบูรณ์แบบและกลไกโปร่งใส ความเสียหายจากพฤติกรรมล่าสัตว์ถูกลดลงอย่างมีนัยยะ กรณี CLS Global บริษัทเป็นการตื่นขึ้นเตือนสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต - การเรียนรู้จากการเงินดั้งเดิมเป็นเรื่องจำเป็น

• วิธีการตอบสนองของการเงิน传统
• การควบคุมอย่างเข้มงวด: กฎ Rule SHO ของ SEC ของสหรัฐฯ จำกัดการขายโดยสั้นโดยการกำหนดให้หุ้นสามารถตรวจพบก่อนการขายสั้น; กฎ "uptick" ป้องกันการลดราคาอย่างชั่วร้าย มาตรา 10b-5 ของ พระราชบัญญัติสรรพสินค้าละเมิด ลงโทษการทำลายตลาด กฎการละเมิดตลาดของ สหภาพยุโรป (MAR) ดำเนินหน้าที่ที่คล้ายกัน
• ความโปร่งใสของข้อมูล: ข้อตกลงระหว่างบริษัทที่เข้ารายการและผู้ทำตลาดต้องรายงานให้กับหน่วยกำกับการเงิน; ข้อมูลการซื้อขายสาธารณะเข้าถึงได้; ธุรกรรมที่ใหญ่ต้องเปิดเผย เพื่อลดโอกาสให้มีการจัดการโดยซ่อนอยู่
• การตรวจสอบแบบเรียลไทม์: บริษัทแลกเปลี่ยนใช้อัลกอริทึมเพื่อตรวจสอบการเคลื่อนไหวราคาที่ไม่ธรรมดาและเริ่มการสอบสวน ตัวหยุดวงวิธานระงับการซื้อขายระหว่างความผันผวนที่สุดของราคาเพื่อป้องกันความตื่นตระหนก
• มาตรฐานอุตสาหกรรม: FINRA กำหนดมาตรฐานจริยธรรมสำหรับมาร์เก็ตเมกเกอร์ในสหรัฐฯ ผู้ทำตลาดที่ได้รับการแต่งตั้งของ NYSE (DMMs) ต้องประสบความสำเร็จอย่างเข้มงวด
• คุ้มครองสิทธิของนักลงทุน: คดีคอมม่อนเข้าชื่อหมู่และ บริษัท การคุ้มครองนักลงทุนหลักทรัพย์ (SIPC) ให้การร้องเรียนและการชดเชยสำหรับนักลงทุนที่ได้รับความเสียหาย

มาตรการเหล่านี้สร้างระบบป้องกันหลายชั้นที่ จำกัดการปฏิบัติที่ไม่เป็นไปตามกฎเกณฑ์ของมาร์เก็ตเมกเกอร์ในตลาดโดยทั่วไปโดยอย่างมีประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่น ระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 หมายเลข SEC ได้สอบสวนด่วนเรื่องการขายหุ้นขายทองอย่างที่เลวร้ายของธนาคาร โดยลงโทษสถาบันหลายแห่งและเข้มงวดการดูแล

คำประกาศปฏิเสธความรับผิด

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ Aiying]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนเดิม [Aiying] หากมีข้อขัดแย้งใด ๆ เกี่ยวกับการนำเสนอนี้ โปรดติดต่อGate เรียนทีมและพวกเขาจะดำเนินการตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้องโดยเร็ว

2. คำประกาศ: มุขมนและความเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงความเห็นส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดเป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่น ๆ ของบทความนี้ถูกแปลโดยทีม Gate Learn โดยไม่มีการกล่าวถึงโดยเฉพาะGate.io, สิ่งที่ถูกแปลอาจไม่ถูกคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียน