Ikhtisar Dinamika Regulasi Stablecoin di Berbagai Wilayah Utama Dunia
Dalam beberapa tahun terakhir, perkembangan cepat stablecoin telah menarik perhatian besar dari regulator global. Sebagai jenis cryptocurrency yang terikat pada mata uang fiat atau aset lainnya, stablecoin telah digunakan secara luas dalam pembayaran lintas batas dan keuangan terdesentralisasi. Terutama dalam siklus pasar saat ini, tokenisasi aset fisik (RWA) menunjukkan kinerja yang menonjol, menarik partisipasi dari lembaga keuangan tradisional dan organisasi asli Web3, semakin banyak investor juga mulai memperhatikan bidang ini.
Seiring dengan terus berkembangnya pasar stablecoin, pemerintah dan organisasi internasional di berbagai negara mulai mengeluarkan kebijakan terkait untuk mengatur dan mengawasi penerbitan dan penggunaan stablecoin. Artikel ini akan memberikan gambaran singkat tentang dinamika regulasi stablecoin di kawasan utama dunia saat ini.
Amerika Serikat
Sebagai salah satu pasar utama untuk pengembangan stablecoin, kebijakan regulasi di Amerika Serikat relatif kompleks. Beberapa lembaga terlibat dalam pengawasan, termasuk Departemen Keuangan, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC).
SEC mungkin akan menganggap beberapa stablecoin sebagai sekuritas, yang mengharuskan mereka untuk mematuhi peraturan yang relevan. Kantor Pengawas Mata Uang (OCC) di bawah Departemen Keuangan pernah mengusulkan untuk memungkinkan bank nasional dan asosiasi tabungan federal memberikan layanan kepada penerbit stablecoin, tetapi harus mematuhi persyaratan anti pencucian uang dan kepatuhan. Saat ini, Kongres Amerika Serikat sedang membahas proposal seperti "Undang-Undang Transparansi Stablecoin" untuk mencoba menetapkan kerangka regulasi yang seragam untuk stablecoin.
Uni Eropa
Regulasi stablecoin Uni Eropa terutama didasarkan pada Regulasi Pasar Aset Kripto (MiCA). MiCA membagi stablecoin menjadi dua kategori: token yang referensinya adalah aset (ART) dan token mata uang elektronik (EMT). Yang pertama merujuk pada token yang terkait dengan berbagai aset, sedangkan yang terakhir terkait dengan satu mata uang fiat.
MiCA menetapkan persyaratan regulasi yang berbeda untuk kedua jenis stablecoin ini. Entitas yang menerbitkan stablecoin harus mendapatkan izin dari negara anggota Uni Eropa dan memenuhi kondisi seperti cadangan modal dan pengungkapan transparansi.
Hong Kong
Otoritas Moneter Hong Kong dan Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan merilis ringkasan konsultasi tentang sistem regulasi stablecoin pada bulan Juli 2023. Berdasarkan sistem tersebut, perusahaan yang menerbitkan atau mempromosikan stablecoin fiat kepada publik di Hong Kong harus memperoleh lisensi dari Otoritas Moneter. Persyaratan regulasi mencakup pengelolaan aset cadangan, tata kelola perusahaan, pengendalian risiko, pengungkapan informasi, serta pencegahan pencucian uang.
Otoritas moneter juga meluncurkan program "sandbox" untuk penerbit stablecoin, untuk memfasilitasi komunikasi dengan industri. Peserta pertama termasuk JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, serta konsorsium yang terdiri dari Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited, dan Hong Kong Telecommunications Limited.
Pada bulan Desember 2023, pemerintah Hong Kong mengumumkan "Rancangan Peraturan Stabilcoin", yang bertujuan untuk memperbaiki kerangka regulasi kegiatan aset virtual.
Singapura
Singapura mengklasifikasikan stablecoin sebagai token pembayaran digital, dan penerbitan serta sirkulasinya harus mendapatkan izin dari Otoritas Moneter Singapura (MAS). MAS menyediakan sandbox regulasi untuk perusahaan rintisan guna menguji model bisnis inovatif terkait stablecoin.
Jepang
Pada bulan Juni 2022, Jepang merevisi "Undang-Undang Layanan Pembayaran" (PSA), untuk membangun kerangka regulasi untuk penerbitan dan perdagangan stablecoin. PSA yang telah direvisi mendefinisikan stablecoin yang sepenuhnya didukung oleh mata uang fiat sebagai "alat pembayaran elektronik" (EPI). Hanya tiga jenis lembaga yang dapat menerbitkan stablecoin, yaitu bank, penyedia layanan pengiriman uang, dan perusahaan trust. Lembaga yang ingin menjalankan bisnis terkait stablecoin harus terdaftar sebagai penyedia layanan alat pembayaran elektronik (EPISP).
Brasil
Bank Sentral Brasil (BCB) merencanakan untuk mengatur stablecoin dan tokenisasi aset pada tahun 2025. Pada November 2023, BCB mengajukan proposal regulasi yang menyarankan untuk membatasi pengguna dalam mentransfer stablecoin dari bursa terpusat ke dompet yang disimpan sendiri. Namun, Wakil Direktur Sistem Keuangan BCB kemudian menyatakan bahwa jika masalah kunci seperti transparansi transaksi dapat diperbaiki, bank sentral mungkin akan mempertimbangkan kembali pembatasan ini.
Ringkasan
Berbagai daerah di seluruh dunia sedang aktif mengeksplorasi solusi regulasi untuk stablecoin, mulai dari mendirikan sandbox regulasi hingga menetapkan langkah-langkah regulasi yang berbeda berdasarkan karakteristik stablecoin. Di masa depan, kami memperkirakan akan melihat lebih banyak kebijakan regulasi spesifik yang ditujukan untuk stablecoin. Bidang pembayaran lintas batas kemungkinan akan menjadi salah satu skenario penggunaan stablecoin yang paling luas, yang juga akan mendorong penyempurnaan lebih lanjut dari kerangka regulasi terkait.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tinjauan Regulasi Stabilcoin Global: Amerika, Eropa, dan Asia Menunjukkan Kebolehan Masing-Masing
Ikhtisar Dinamika Regulasi Stablecoin di Berbagai Wilayah Utama Dunia
Dalam beberapa tahun terakhir, perkembangan cepat stablecoin telah menarik perhatian besar dari regulator global. Sebagai jenis cryptocurrency yang terikat pada mata uang fiat atau aset lainnya, stablecoin telah digunakan secara luas dalam pembayaran lintas batas dan keuangan terdesentralisasi. Terutama dalam siklus pasar saat ini, tokenisasi aset fisik (RWA) menunjukkan kinerja yang menonjol, menarik partisipasi dari lembaga keuangan tradisional dan organisasi asli Web3, semakin banyak investor juga mulai memperhatikan bidang ini.
Seiring dengan terus berkembangnya pasar stablecoin, pemerintah dan organisasi internasional di berbagai negara mulai mengeluarkan kebijakan terkait untuk mengatur dan mengawasi penerbitan dan penggunaan stablecoin. Artikel ini akan memberikan gambaran singkat tentang dinamika regulasi stablecoin di kawasan utama dunia saat ini.
Amerika Serikat
Sebagai salah satu pasar utama untuk pengembangan stablecoin, kebijakan regulasi di Amerika Serikat relatif kompleks. Beberapa lembaga terlibat dalam pengawasan, termasuk Departemen Keuangan, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC).
SEC mungkin akan menganggap beberapa stablecoin sebagai sekuritas, yang mengharuskan mereka untuk mematuhi peraturan yang relevan. Kantor Pengawas Mata Uang (OCC) di bawah Departemen Keuangan pernah mengusulkan untuk memungkinkan bank nasional dan asosiasi tabungan federal memberikan layanan kepada penerbit stablecoin, tetapi harus mematuhi persyaratan anti pencucian uang dan kepatuhan. Saat ini, Kongres Amerika Serikat sedang membahas proposal seperti "Undang-Undang Transparansi Stablecoin" untuk mencoba menetapkan kerangka regulasi yang seragam untuk stablecoin.
Uni Eropa
Regulasi stablecoin Uni Eropa terutama didasarkan pada Regulasi Pasar Aset Kripto (MiCA). MiCA membagi stablecoin menjadi dua kategori: token yang referensinya adalah aset (ART) dan token mata uang elektronik (EMT). Yang pertama merujuk pada token yang terkait dengan berbagai aset, sedangkan yang terakhir terkait dengan satu mata uang fiat.
MiCA menetapkan persyaratan regulasi yang berbeda untuk kedua jenis stablecoin ini. Entitas yang menerbitkan stablecoin harus mendapatkan izin dari negara anggota Uni Eropa dan memenuhi kondisi seperti cadangan modal dan pengungkapan transparansi.
Hong Kong
Otoritas Moneter Hong Kong dan Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan merilis ringkasan konsultasi tentang sistem regulasi stablecoin pada bulan Juli 2023. Berdasarkan sistem tersebut, perusahaan yang menerbitkan atau mempromosikan stablecoin fiat kepada publik di Hong Kong harus memperoleh lisensi dari Otoritas Moneter. Persyaratan regulasi mencakup pengelolaan aset cadangan, tata kelola perusahaan, pengendalian risiko, pengungkapan informasi, serta pencegahan pencucian uang.
Otoritas moneter juga meluncurkan program "sandbox" untuk penerbit stablecoin, untuk memfasilitasi komunikasi dengan industri. Peserta pertama termasuk JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, serta konsorsium yang terdiri dari Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited, dan Hong Kong Telecommunications Limited.
Pada bulan Desember 2023, pemerintah Hong Kong mengumumkan "Rancangan Peraturan Stabilcoin", yang bertujuan untuk memperbaiki kerangka regulasi kegiatan aset virtual.
Singapura
Singapura mengklasifikasikan stablecoin sebagai token pembayaran digital, dan penerbitan serta sirkulasinya harus mendapatkan izin dari Otoritas Moneter Singapura (MAS). MAS menyediakan sandbox regulasi untuk perusahaan rintisan guna menguji model bisnis inovatif terkait stablecoin.
Jepang
Pada bulan Juni 2022, Jepang merevisi "Undang-Undang Layanan Pembayaran" (PSA), untuk membangun kerangka regulasi untuk penerbitan dan perdagangan stablecoin. PSA yang telah direvisi mendefinisikan stablecoin yang sepenuhnya didukung oleh mata uang fiat sebagai "alat pembayaran elektronik" (EPI). Hanya tiga jenis lembaga yang dapat menerbitkan stablecoin, yaitu bank, penyedia layanan pengiriman uang, dan perusahaan trust. Lembaga yang ingin menjalankan bisnis terkait stablecoin harus terdaftar sebagai penyedia layanan alat pembayaran elektronik (EPISP).
Brasil
Bank Sentral Brasil (BCB) merencanakan untuk mengatur stablecoin dan tokenisasi aset pada tahun 2025. Pada November 2023, BCB mengajukan proposal regulasi yang menyarankan untuk membatasi pengguna dalam mentransfer stablecoin dari bursa terpusat ke dompet yang disimpan sendiri. Namun, Wakil Direktur Sistem Keuangan BCB kemudian menyatakan bahwa jika masalah kunci seperti transparansi transaksi dapat diperbaiki, bank sentral mungkin akan mempertimbangkan kembali pembatasan ini.
Ringkasan
Berbagai daerah di seluruh dunia sedang aktif mengeksplorasi solusi regulasi untuk stablecoin, mulai dari mendirikan sandbox regulasi hingga menetapkan langkah-langkah regulasi yang berbeda berdasarkan karakteristik stablecoin. Di masa depan, kami memperkirakan akan melihat lebih banyak kebijakan regulasi spesifik yang ditujukan untuk stablecoin. Bidang pembayaran lintas batas kemungkinan akan menjadi salah satu skenario penggunaan stablecoin yang paling luas, yang juga akan mendorong penyempurnaan lebih lanjut dari kerangka regulasi terkait.