BTC berfluktuasi tinggi, strukturnya kokoh, ETH naik perlahan mendekati 4.000 USDT, kinerja jangka pendek relatif kuat. Dari segi volatilitas, BTC stabil, ETH meningkat, mencerminkan peningkatan perbedaan pasar.
Rasio long-short dan biaya modal telah kembali ke zona netral yang lebih konservatif, jumlah posisi tetap tinggi, dan pertumbuhan leverage ETH semakin signifikan.
Struktur likuidasi secara keseluruhan rasional, pada 23 Juli posisi long mengalami likuidasi mencapai 630 juta dolar, untuk membersihkan dan melepaskan momentum pada level tinggi.
Pasar secara keseluruhan melanjutkan pola struktural yang cenderung bullish, partisipasi dana berhati-hati tetapi belum keluar dari dasar tren, masih memiliki potensi untuk bergerak naik.
Dalam hal strategi kuantitatif, strategi tren MACD telah mencapai lebih dari 150% keuntungan pada aset SUI, menunjukkan potensi perdagangan jangka pendek yang baik.
Gambaran Umum Pasar
Untuk menyajikan perilaku dana dan perubahan struktur perdagangan di pasar cryptocurrency saat ini, laporan ini mengkaji dari lima dimensi kunci: volatilitas harga Bitcoin dan Ethereum, rasio perdagangan panjang dan pendek (LSR), jumlah posisi kontrak, tingkat biaya dana, dan data likuidasi pasar. Lima indikator ini mencakup pergerakan harga, sentimen dana, dan kondisi risiko, yang dapat secara komprehensif mencerminkan intensitas perdagangan dan karakteristik struktural pasar saat ini. Berikut akan dianalisis secara berurutan perubahan terbaru dari masing-masing indikator sejak 15 Juli:
1. Analisis volatilitas harga Bitcoin dan Ethereum
Menurut data CoinGecko, dari 15 hingga 28 Juli, pasar kripto mengalami konsolidasi di level tinggi, BTC dan ETH keduanya memasuki area sideways setelah mencapai puncak fase breakout, tenaga jangka pendek cenderung melambat, tetapi struktur keseluruhan tetap dalam pola bullish.
Dalam hal BTC, setelah mencapai puncak sejarah 123.000 USDT pada 14 Juli, harga masuk ke dalam rentang fluktuasi tinggi, dan berkali-kali menguji di atas dan di bawah 119.000 USDT. Dari sisi teknis, rata-rata bergerak jangka pendek dan MA30 menunjukkan keadaan mengikat, meskipun MACD sempat membentuk golden cross, tetapi batang momentum melambat, dan harga kekurangan dukungan untuk terobosan volume lebih lanjut. Volume transaksi terus menyusut setelah mencapai puncak, mencerminkan penurunan niat pasar untuk mengejar harga. Meskipun demikian, level dukungan keseluruhan tetap stabil, dengan rentang 115.000–116.000 USDT memiliki daya dukung pembelian yang signifikan. 【1】【2】【3】
Dari perspektif fundamental, ekosistem Bitcoin terus berkembang, dengan volume transaksi on-chain tahunan secara resmi melampaui Visa, menandakan bahwa atribut pembayaran semakin diakui oleh pasar modal global. Sementara itu, likuiditas on-chain menyusut, dan posisi kepemilikan institusi terus meningkat, memperkuat peran BTC sebagai "emas digital" dan aset jaminan inti. Merlin Chain baru-baru ini menyelesaikan upgrade 2.0, yang bertujuan untuk meningkatkan kemampuan penghasilan Bitcoin dan aplikasi lintas rantai, serta memperkenalkan lebih banyak skenario penggunaan nyata untuk BTC, yang diharapkan dapat mendorong penilaian nilai jangka panjang.
Dalam hal ETH, dalam dua minggu terakhir menunjukkan tren kenaikan yang relatif stabil. ETH dimulai dari sekitar 3.550 USDT, terus naik perlahan mengikuti rata-rata jangka pendek, dan pada 28 Juli mendekati level 4.000 USDT, dengan struktur teknis yang lengkap. MACD terus menunjukkan volume yang meningkat, dan rata-rata bergerak menunjukkan pola bullish, menunjukkan bahwa momentum tetap stabil. Meskipun volume perdagangan tidak menunjukkan pertumbuhan eksplosif, tetapi peningkatan volume yang moderat sejalan dengan tren, menunjukkan bahwa minat partisipasi pasar secara bertahap meningkat.
Secara keseluruhan, sejak pertengahan Juli, pasar kripto secara keseluruhan telah memasuki periode konsolidasi tinggi. BTC terjebak dalam fluktuasi kisaran setelah mencapai puncaknya, dengan momentum yang melambat dan volume yang terus menyusut, tetapi dukungan di bawah tetap kuat, dan faktor fundamental yang mendukung memberikan dukungan yang solid untuk tren jangka menengah hingga panjang. ETH menunjukkan tren kelanjutan yang lebih kuat, dengan struktur teknikal yang lengkap dan bergerak naik secara stabil di sepanjang garis rata-rata, tingkat partisipasi dana secara bertahap meningkat, mendekati titik kunci 4.000 USDT. Secara keseluruhan, meskipun pasar jangka pendek kekurangan momentum terobosan yang jelas, aset utama masih mempertahankan struktur kenaikan yang sehat, ditambah dengan ekspansi ekosistem dan percepatan alokasi institusi, dasar tren bullish masih ada, dan pasar diharapkan akan mengalami dorongan baru setelah mengumpulkan tenaga.
Gambar 1: BTC telah mengalami fluktuasi tinggi dalam dua minggu terakhir, sering terhambat di 119.000 USDT, momentum mulai melambat; ETH secara stabil naik mendekati 4.000 USDT, pergerakan jangka pendek lebih kuat daripada BTC, kepercayaan pasar mulai pulih.
Dalam hal volatilitas, BTC secara keseluruhan mempertahankan fluktuasi yang moderat, hanya pada beberapa hari perdagangan tertentu mengalami peningkatan singkat, dengan ritme keseluruhan yang relatif stabil, menunjukkan bahwa ritme operasi dana utama di pasar cukup jelas dan harapan tren yang kuat. Sebaliknya, volatilitas ETH mengalami beberapa lonjakan yang jelas setelah pertengahan Juli, terutama pada tanggal 16 dan 25 Juli, di mana amplitudo meningkat dengan cepat, mencerminkan bahwa pasar memiliki lebih banyak perbedaan tentang arah terobosannya, dengan perilaku pengujian dan perdagangan yang aktif dalam jangka pendek.
Meskipun volatilitas keduanya belum keluar dari kisaran rendah historis, tetapi pemanasan volatilitas ETH baru-baru ini menunjukkan bahwa sentimen pasar relatif sensitif, mudah terpengaruh oleh berita jangka pendek atau dorongan dana yang dapat menyebabkan reaksi yang diperbesar. Jika volume perdagangan selanjutnya meningkat, tidak menutup kemungkinan akan mendorong ETH untuk memilih arah, perlu terus memperhatikan apakah fluktuasi harganya akan berubah menjadi tren.
Gambar 2: Volatilitas BTC secara keseluruhan stabil, ETH sering memperbesar pada pertengahan hingga akhir Juli, mencerminkan peningkatan perbedaan emosi dan arah perdagangan jangka pendek.
Selama dua minggu terakhir, pasar kripto secara keseluruhan mempertahankan pola fluktuasi tinggi, BTC kekurangan momentum lebih lanjut setelah mencapai titik tertinggi sejarah, terjebak dalam konsolidasi, volume dan volatilitas menunjukkan tren konvergensi, tetapi dukungan di bagian bawah tetap stabil dan strukturnya tidak terganggu; ETH menunjukkan tren yang stabil, bergerak naik mengikuti rata-rata dan mendekati 4.000 USDT, menunjukkan performa yang relatif kuat. Dalam hal volatilitas, BTC memiliki ritme yang stabil; volatilitas ETH meningkat secara signifikan, mencerminkan perbedaan pendanaan dan meningkatnya sentimen percobaan. Secara keseluruhan, meskipun momentum jangka pendek pasar melambat, struktur aset utama tetap sehat, perkembangan ekosistem dan partisipasi dana terus memberikan dukungan untuk pasar, dan jika kemudian ada kecocokan antara volume dan harga, diharapkan akan ada gelombang tren baru.
2. Analisis Rasio Skala Perdagangan Long dan Short Bitcoin dan Ethereum (LSR)
Rasio Ukuran Pengambil Posisi Long/Short (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) adalah indikator kunci yang mengukur volume transaksi beli dan jual di pasar, biasanya digunakan untuk menilai sentimen pasar dan kekuatan tren. Ketika LSR lebih besar dari 1, ini menunjukkan bahwa volume pembelian aktif (membeli untuk posisi long) lebih besar daripada volume penjualan aktif (membeli untuk posisi short), yang menunjukkan bahwa pasar lebih condong untuk membeli, dengan sentimen positif.
Menurut data Coinglass, rasio ukuran perdagangan BTC antara bullish dan bearish (LSR) secara keseluruhan berfluktuasi menurun. Meskipun harga tetap berada di kisaran tinggi, rasio bullish dan bearish tidak dapat terus dipertahankan di tingkat bullish, dan beberapa kali menjunam di bawah 1, bahkan turun di bawah 0,90 pada 28 Juli, mencerminkan lemahnya keinginan pasar untuk mengejar harga tinggi, dan dana jangka pendek menjadi lebih konservatif. Ini menunjukkan meskipun struktur BTC masih kuat, semangat pasar telah mereda. Secara keseluruhan, penurunan rasio bullish dan bearish BTC setelah mencapai titik tertinggi menunjukkan berkurangnya sentimen optimis jangka pendek di pasar, dan sebagian dana memilih untuk secara bertahap mengurangi posisi atau menunggu.
Rasio posisi long dan short ETH menunjukkan karakteristik yang terputus dari pergerakan harga. Meskipun harga telah meningkat secara bertahap sejak 15 Juli dan terus mendekati 4,000 USDT, rasio posisi long dan short justru melemah secara bertahap sejak pertengahan Juli dan terus berada di sekitar 0.95 bahkan sempat jatuh di bawah 0.90, menunjukkan bahwa operasi modal di pasar relatif hati-hati, dengan keraguan terhadap keberlanjutan kenaikan ETH. LSR telah berada di level bearish selama beberapa hari berturut-turut, mencerminkan preferensi modal jangka pendek untuk posisi short yang coba-coba, meskipun pasar meningkat, sentimen tidak mengikuti dengan penguatan yang sama.
Secara keseluruhan, BTC dan ETH mempertahankan harga yang tinggi, namun rasio long dan short kedua-duanya melemah, menunjukkan bahwa sentimen pasar semakin terbelah dan penempatan dana semakin berhati-hati. Dalam jangka pendek, perlu diperhatikan apakah rasio long dan short dapat naik kembali, sebagai sinyal awal apakah harga akan melanjutkan tren kenaikan.
Gambar tiga: Selama fluktuasi harga tinggi BTC, rasio longs dan shorts secara bertahap menurun, mencerminkan melemahnya keinginan pasar untuk mengejar harga.
Gambar 4: Rasio long-short ETH terus berada di zona bearish, sikap partisipasi dana relatif konservatif.
3. Analisis Jumlah Posisi Kontrak
Menurut data Coinglass, jumlah posisi kontrak BTC dan ETH secara keseluruhan tetap berfluktuasi tinggi, menunjukkan bahwa dana leverage pasar setelah secara aktif masuk sebelumnya, kini memasuki keadaan menunggu atau mempertaruhkan di level tinggi dalam jangka pendek. Jumlah posisi kontrak BTC telah beberapa kali menguji rentang antara 85 miliar hingga 88 miliar USD sejak pertengahan Juli, meskipun belum ada terobosan yang signifikan, tetapi tingkat keseluruhan masih bertahan di level tinggi selama sebulan terakhir; sementara jumlah posisi kontrak ETH terus meningkat stabil, menembus 50 miliar USD pada pertengahan Juli, dan hingga 28 Juli tetap berada di sekitar 57 miliar USD, mencetak rekor tertinggi tahun ini.
Perlu dicatat bahwa pertumbuhan posisi kontrak ETH pada pertengahan hingga akhir Juli jelas lebih cepat dibandingkan BTC, mencerminkan niat pasar untuk menggunakan leverage dalam taruhan pada pergerakan harga ETH di masa mendatang yang lebih positif, serta mencerminkan tren harga spot yang perlahan meningkat dan meningkatnya minat dana.
Secara keseluruhan, dana leverage BTC dan ETH beroperasi aktif di tingkat tinggi, dengan preferensi risiko pasar tetap dalam kondisi pemulihan. Namun, seiring dengan harga dan tingkat leverage yang berada pada level yang relatif tinggi, jika fluktuasi pasar semakin meningkat, tidak dapat diabaikan bahwa ini dapat memicu tekanan pemusatan likuidasi dalam fase tertentu. Disarankan untuk terus memantau perubahan posisi terbuka dan risiko likuidasi, untuk mencegah perubahan tiba-tiba dalam sentimen pasar.
Gambar 5: Nilai posisi kontrak BTC dan ETH tetap berfluktuasi pada level tinggi, menunjukkan bahwa panasnya dana leverage masih kuat, dengan pertumbuhan ETH yang lebih unggul.
4. Tingkat biaya modal
Dua minggu terakhir, tingkat pendanaan BTC dan ETH berfluktuasi sedikit di sekitar sumbu nol, menunjukkan bahwa kekuatan bullish dan bearish di pasar terjebak dalam keadaan stagnan, dengan minat investor untuk membeli pada harga tinggi yang terbatas, dan dana leverage belum terlibat secara besar-besaran. Sementara harga tetap tinggi, tingkat pendanaan tidak mengalami peningkatan yang signifikan, mencerminkan bahwa kenaikan kali ini lebih didorong oleh dana spot dan leverage rendah, dengan struktur pasar yang relatif stabil, membantu menghindari risiko gelembung jangka pendek.
Dari segi pergerakan, tingkat biaya modal ETH beberapa kali beralih negatif secara singkat selama periode ini, terutama antara 24 hingga 26 Juli ketika sempat mengalami penurunan yang dalam, dengan terendah mendekati -0,015%, namun segera pulih dengan cepat, tidak memicu likuidasi besar-besaran atau pembalikan harga, menunjukkan daya tahan pasar secara keseluruhan yang baik. Perlu dicatat bahwa fluktuasi tingkat biaya modal BTC relatif kecil, dengan stabilitas tinggi, menunjukkan bahwa institusi dan dana yang konservatif masih memiliki preferensi untuk alokasi tersebut; sementara tingkat biaya modal ETH sedikit lebih fluktuatif, mencerminkan perbedaan pendapat di pasar mengenai pergerakan selanjutnya, dengan operasi yang lebih condong ke arah perdagangan.
Secara keseluruhan, meskipun kondisi keuangan saat ini tidak secara signifikan mendukung, namun juga tidak menimbulkan tekanan yang substansial. Jika tarif dana di masa mendatang dapat stabil beralih ke nilai positif dan dipertahankan pada tingkat tinggi, sekaligus didukung dengan peningkatan volume transaksi, ini akan menjadi sinyal penting untuk percepatan kenaikan harga, yang patut untuk terus diperhatikan.
Gambar 6: Tingkat biaya BTC dan ETH berfluktuasi di sekitar sumbu nol, dengan sentimen pengamatan yang kuat di pasar jangka pendek, dan momentum leverage belum diperbesar.
5. Grafik Likuidasi Kontrak Kripto
Menurut data Coinglass, dalam dua minggu terakhir, struktur likuidasi kontrak di pasar kripto tetap seimbang dalam ketegangan, tanpa adanya injeksi likuiditas sistemik atau likuidasi terpusat, namun dalam proses fluktuasi fase masih terdapat likuidasi lokal yang signifikan. Di sisi posisi panjang, terdapat dua gelombang likuidasi signifikan pada 18 Juli dan 23 Juli, terutama pada 23 Juli, jumlah likuidasi dalam satu hari mencapai 630 juta dolar, yang merupakan nilai tertinggi pada fase ini, menunjukkan bahwa dana yang mengejar posisi panjang di puncak menghadapi likuidasi terbalik dalam proses fluktuasi pasar, meskipun ada dorongan untuk naik, ritme pasar jelas melambat.
Pembongkaran posisi pendek relatif lebih tenang, hanya muncul peningkatan pemberhentian kerugian yang terkonsentrasi saat pasar naik kuat pada 18 Juli, sementara waktu lainnya tetap berada di level rendah, mencerminkan bahwa operasi dana pendek menjadi lebih konservatif, dan perilaku perdagangan yang mencoba "mengetahui puncaknya" tidak berhasil memicu likuidasi dalam skala besar.
Secara keseluruhan, struktur likuidasi kontrak saat ini belum menunjukkan ketidakseimbangan sistemik, menunjukkan bahwa pasar mempertahankan aliran dana dan ketegangan posisi yang sehat selama proses konsolidasi di level tinggi. Likuidasi posisi long secara fase dapat membantu melepaskan emosi jangka pendek yang terlalu panas, membersihkan chip yang mengambang, dan malah menimbulkan energi untuk pergerakan pasar selanjutnya. Jika fluktuasi berikutnya melambat dan frekuensi likuidasi menurun, diharapkan dapat memberikan dasar yang lebih stabil untuk memulai kembali tren.
Gambar tujuh: Pada 23 Juli, jumlah likuidasi posisi beli mencapai 630 juta dolar AS, menunjukkan tekanan penarikan dana yang mengejar kenaikan harga pada level tinggi.
Dalam konteks saat ini yang cenderung bullish secara struktural dan dengan pengelolaan modal yang ketat, dasar untuk kenaikan aset kripto masih ada, namun setelah pasar memasuki tahap konsolidasi di level tinggi, fluktuasi emosi jangka pendek meningkat, baik mengejar lonjakan maupun mengejar penurunan menghadapi risiko fase tertentu. Ritme pasar cenderung terpisah, investor perlu menggunakan alat teknis yang lebih akurat untuk mengendalikan ritme perdagangan dan manajemen risiko. Oleh karena itu, konten berikut akan berfokus pada indikator teknis kuantitatif yaitu MACD (Moving Average Convergence Divergence), membahas efektivitasnya dalam mengenali perubahan tren dan menangkap sinyal masuk dan keluar dalam pasar yang berfluktuasi di level tinggi dan rotasi gelombang. Kami akan mengandalkan "Strategi Tren MACD" sebagai inti, menguji kembali kinerjanya di berbagai jenis koin dan struktur pasar, serta mengevaluasi adaptabilitas dan stabilitas strategi ini dalam mengikuti pasar, mengendalikan penarikan, dan memperbesar keuntungan tren di tengah.
Analisis Kuantitatif - Strategi Tren MACD
（Pernyataan Penafian: Semua prediksi dalam artikel ini didasarkan pada data historis dan analisis tren pasar, hanya untuk referensi, dan tidak boleh dianggap sebagai saran investasi atau jaminan pergerakan pasar di masa depan. Investor harus mempertimbangkan risiko dengan baik dan membuat keputusan dengan hati-hati saat melakukan investasi terkait.）
1. Ikhtisar Strategi
Strategi ini didasarkan pada indikator teknis MACD (Moving Average Convergence Divergence), menggabungkan sinyal pembalikan momentum dan mekanisme pengendalian risiko, untuk melakukan operasi perdagangan berbasis tren. Ketika indikator MACD menghasilkan golden cross (garis MACD melintasi garis sinyal dari bawah), sinyal beli diaktifkan, dan risiko dikendalikan melalui pengaturan take profit dan stop loss yang tetap, untuk mencapai masuk dan keluar yang disiplin. Strategi ini cocok untuk pasar yang berombak yang beralih ke tren, berusaha untuk menangkap gelombang kenaikan utama.
Pengujian kali ini menggunakan proyek dengan peringkat sepuluh teratas berdasarkan kapitalisasi pasar cryptocurrency (tidak termasuk stablecoin) sebagai target, mencakup blockchain utama dan aset dengan likuiditas tinggi, menguji adaptabilitas dan kegunaan strategi di berbagai jenis mata uang dan tahap pasar, serta memverifikasi kelayakan dan ketahanan dalam penerapan di pasar nyata.
2. Pengaturan Parameter Inti
3. Logika Strategi dan Mekanisme Operasi
Syarat Masuk
Dalam keadaan tanpa posisi, MACD menghasilkan golden cross (MACD menembus garis sinyal ke atas), memicu sinyal beli.
Syarat Masuk:
MACD Pembalikan: MACD death cross (MACD turun menembus garis sinyal), yaitu sinyal pembalikan tren muncul, memicu sinyal penutupan posisi.
Penghentian Kerugian: Jika harga turun ke harga beli * (1 - stop_loss_percent), pemicu penghentian kerugian secara paksa.
Take Profit: Jika harga naik ke harga beli * (1 + take_profit_percent), maka akan memicu penutupan posisi untuk mengambil keuntungan.
Contoh Praktis Gambar
Sinyal perdagangan terpicu
Gambar di bawah ini adalah grafik candlestick 1 jam SUI/USDT saat strategi memicu masuk pada 19 Juli 2025. Pada saat ini, garis cepat MACD melintasi garis sinyal dari bawah ke atas, membentuk sinyal golden cross standar, sesuai dengan syarat pembelian bullish "kekuatan momentum meningkat" dalam strategi. Pada saat yang sama, harga telah berada di atas rata-rata bergerak jangka pendek (MA5 dan MA10), menunjukkan struktur jangka pendek berbalik naik, dan rata-rata bergerak jangka pendek menunjukkan tren naik, semakin memperkuat konfirmasi masuk.
Volume transaksi selama periode ini meningkat, sejalan dengan perubahan histogram MACD dari negatif menjadi positif, menunjukkan pembalikan momentum yang jelas, mencerminkan pergeseran sentimen pasar menjadi lebih positif. Dengan harga yang keluar dari rentang sideways sebelumnya, strategi ini memicu aksi pembentukan posisi bullish, dengan menetapkan stop loss tetap sebesar 1% dan take profit tetap sebesar 15%, bertujuan untuk menangkap tren kenaikan selanjutnya. Dari grafik pergerakan selanjutnya, terlihat bahwa sinyal ini berhasil menentukan titik awal kenaikan sementara, mengonfirmasi kemampuan reaksi strategi di fase awal tren dan efektivitas perdagangan.
Gambar 8: Diagram posisi masuk strategi SUI/USDT (19 Juli 2025)
Tindakan dan Hasil Perdagangan
SUI muncul pada 21 Juli 2025 dengan sinyal kematian MACD, program ini kemudian memicu sinyal keluar dan melakukan operasi penutupan. Dari gambar, terlihat bahwa garis MACD turun dari atas dan memotong garis sinyal, membentuk sinyal tipikal kelemahan tren, sementara histogram menyempit, menunjukkan bahwa momentum secara bertahap melemah. Meskipun harga masih berada di atas rata-rata bergerak jangka pendek, namun kenaikan telah melambat, dengan puncak berturut-turut tidak dapat menembus secara efektif, dan momentum pasar melemah secara marginal. Volume perdagangan juga tidak menunjukkan pembesaran yang berkelanjutan, mencerminkan niat pasar untuk mengejar kenaikan yang terbatas. Dalam konteks ini, strategi berdasarkan "kematian MACD" sebagai sinyal proyektif pembalikan tren, memilih untuk keluar secara aktif sebelum momentum kenaikan habis, mengunci sebagian keuntungan dari rentang sebelumnya.
Kali ini, keluarnya termasuk dalam mekanisme kontrol risiko dari strategi pembalikan tren, yang dapat menghindari potensi penarikan kembali akibat fluktuasi tinggi atau pembalikan tren setelah tidak memicu stop loss atau take profit, dengan keluar tepat waktu sesuai dengan sinyal indikator momentum. Jika ke depan dapat lebih menggabungkan kekuatan tren atau perubahan volume untuk membantu penilaian, diharapkan dapat meningkatkan akurasi sinyal keluar dan kemampuan mempertahankan keuntungan.
Gambar 9: Ilustrasi posisi keluar strategi SUI/USDT (21 Juli 2025)
Melalui contoh praktis di atas, kami secara intuitif menunjukkan logika masuk dan keluar serta mekanisme manajemen risiko dinamis dari strategi tren berbasis indikator MACD dalam proses evolusi pasar. Strategi ini menggunakan golden cross MACD sebagai sinyal penguatan momentum, masuk dengan tegas mengikuti tren, dan menggabungkan pengaturan take profit dan stop loss tetap untuk mengelola risiko perdagangan secara efektif; saat death cross MACD muncul dan momentum melemah, keluar tepat waktu untuk mengunci kenaikan sementara.
Sambil mengendalikan penarikan, strategi berhasil menghindari pengembalian keuntungan yang mungkin disebabkan oleh fluktuasi tinggi, menunjukkan kemampuan defensif dan disiplin trading-nya pada tahap kelelahan tren. Kasus ini tidak hanya memverifikasi kelayakan dan stabilitas strategi MACD dalam kondisi pasar nyata, tetapi juga menyediakan dasar empiris untuk optimasi strategi yang menggabungkan penilaian kekuatan tren, kombinasi volume-harga, atau sinyal multi-faktor.
4. Contoh Aplikasi Praktis
Pengaturan Uji Coba Parameter
Untuk mencari kombinasi parameter terbaik, kami melakukan pencarian grid sistematis pada rentang berikut:
macd_fast：8 hingga 15 (langkah 2)
macd_slow：20 hingga 31 (langkah 2)
macd_signal：5 hingga 13 (langkah 2)
stop_loss_percent : 1% hingga 2% (langkah 0.5%)
take_profit_percent : 10% hingga 16% (dengan langkah 5%)
Sebagai contoh dari sepuluh proyek teratas berdasarkan kapitalisasi pasar kripto (kecuali stablecoin), artikel ini menguji kembali data K-line satu jam dari Mei 2024 hingga Juli 2025, dengan sistem menguji total 384 kombinasi parameter, dan menyaring lima kelompok dengan kinerja tingkat pengembalian tahunan terbaik. Kriteria evaluasi mencakup tingkat pengembalian tahunan, nilai Sharpe, penarikan maksimum, dan ROMAD (rasio pengembalian terhadap penarikan maksimum), untuk mengukur stabilitas strategi dan kinerja yang disesuaikan dengan risiko dalam berbagai kondisi pasar.
Gambar 10: Tabel Perbandingan Kinerja Lima Kelompok Strategi Optimal
Penjelasan Logika Strategi
Ketika program mendeteksi garis MACD melampaui garis sinyal (yaitu munculnya golden cross), ini dianggap sebagai sinyal bahwa momentum pasar menguat dan kemungkinan memasuki fase tren naik, strategi akan segera memicu operasi pembelian. Logika ini bertujuan untuk menangkap titik balik kunci saat tren mulai muncul, menggunakan MACD untuk menentukan sinyal perubahan bullish dan bearish, untuk mengkonfirmasi bahwa pergerakan pasar diharapkan beralih dari konsolidasi menjadi pergerakan satu arah. Setelah masuk, sistem akan menggabungkan mekanisme stop profit tetap dan stop loss tetap, untuk memperkuat performa manajemen risiko. Jika harga selanjutnya mencapai target profit yang ditetapkan, atau turun di bawah persentase tertentu dari harga beli, sistem akan secara otomatis melakukan operasi keluar, untuk segera mengamankan keuntungan yang ada atau mengendalikan risiko.
Sebagai contoh SUI, pengaturan yang digunakan dalam strategi ini adalah sebagai berikut:
macd_fast= 12
macd_slow= 30
macd_signal= 11
stop_loss_percent = 1%
take_profit_percent = 15%
Logika ini menggabungkan sinyal terobosan harga dengan aturan manajemen risiko proporsional tetap, cocok untuk lingkungan pasar dengan tren yang jelas dan struktur gelombang yang jelas, yang memungkinkan untuk mengikuti tren sambil secara efektif mengontrol penarikan, meningkatkan stabilitas perdagangan dan kualitas keseluruhan hasil.
Analisis Kinerja dan Hasil
Rentang backtest adalah dari Mei 2024 hingga Juli 2025, strategi ini berdasarkan logika masuk dengan Golden Cross MACD serta menggunakan target keuntungan dan kerugian tetap, diterapkan pada aset kripto utama dengan kapitalisasi pasar sepuluh teratas (kecuali stablecoin). Secara keseluruhan, strategi ini menunjukkan kinerja imbal hasil kumulatif yang lebih baik dibandingkan dengan strategi Buy and Hold BTC dan ETH, menunjukkan kemampuan pelacakan momentum yang jelas dan hasil pengendalian risiko yang baik.
Dalam gambar, terlihat bahwa kurva hasil strategi SUI dan TRX menunjukkan performa yang paling mencolok, dengan keseluruhan tren yang terus meningkat, akumulasi imbal hasil melebihi 100%, beberapa kali memasuki pasar pada awal tren dan berhasil mengambil untung, menunjukkan kemampuan mengikuti tren yang baik. Di antaranya, strategi SUI adalah yang terbaik dalam jangka panjang, terus meningkat secara stabil sejak Oktober 2024, mencapai puncak strategi pada pertengahan 2025, dengan akumulasi hasil yang menduduki peringkat teratas di antara semua mata uang.
Dibandingkan, strategi Buy and Hold mengalami volatilitas yang signifikan selama periode yang sama, terutama ETH yang pernah mengalami penarikan maksimum fase lebih dari 50%, yang mengungkapkan risiko dari持有 jangka panjang di pasar yang sangat volatil. Sementara itu, strategi MACD melalui mekanisme masuk dan keluar yang terdefinisi dengan jelas, dapat keluar tepat waktu di pasar yang bergejolak, dan efektif dalam mempertahankan saat pasar mengalami koreksi, mencapai akumulasi yang stabil. Selain itu, dari kinerja DOGE dan XRP, strategi ini juga menunjukkan adaptabilitas yang baik di antara aset dengan volatilitas menengah hingga tinggi, tidak hanya mampu menangkap gelombang kenaikan, tetapi juga efektif menghindari penarikan yang dalam.
Secara keseluruhan, strategi MACD golden cross yang dikombinasikan dengan stop loss dan take profit tetap menunjukkan kinerja yang baik dalam hal profitabilitas, kemampuan anti-drawdown, dan penerapan multi-koin, sehingga memiliki nilai penerapan yang nyata. Di masa depan, strategi ini dapat lebih lanjut digabungkan dengan mekanisme trailing stop, perubahan volume perdagangan, atau indikator konfirmasi tren untuk meningkatkan sensitivitas strategi terhadap perubahan pasar, serta meningkatkan efisiensi perdagangan dan kualitas keuntungan secara keseluruhan.
Gambar 11: Perbandingan tingkat pengembalian kumulatif selama satu tahun antara lima strategi parameter optimal dan strategi holding BTC, ETH
5. Ringkasan Strategi Perdagangan
Strategi ini dibangun berdasarkan indikator MACD untuk membangun logika masuk dan keluar, dengan mendeteksi sinyal golden cross untuk menentukan waktu dimulainya tren, dilengkapi dengan mekanisme take profit dan stop loss yang tetap, menunjukkan kemampuan pengendalian risiko yang solid dan kinerja hasil yang terus meningkat pada berbagai aset kripto mainstream. Selama periode backtesting, strategi ini berhasil menangkap beberapa kali titik balik kunci saat tren mulai muncul, terutama memiliki adaptabilitas yang baik pada fase pasar yang berombak atau perubahan tren, dengan kinerja keseluruhan yang jelas lebih baik dibandingkan strategi Buy and Hold tradisional.
Dari hasil backtest multinasional, strategi SUI dan TRX menunjukkan performa yang paling menonjol, dengan total imbal hasil melebihi 100%. Di antaranya, strategi SUI memiliki kinerja jangka panjang terbaik, dengan total pengembalian yang stabil di antara semua mata uang. Pada saat yang sama, strategi ini juga berhasil menghindari risiko penarikan mendalam yang mungkin dihadapi aset seperti ETH selama periode kepemilikan spot, lebih lanjut memverifikasi stabilitas dan keandalannya di lingkungan trading nyata.
Perlu dicatat bahwa meskipun sebagian besar strategi koin mungkin tidak memiliki tingkat kemenangan yang lebih tinggi dari 50% dalam pengujian kembali, tetapi dengan disiplin masuk dan keluar yang jelas serta struktur laba-rugi yang asimetris, strategi ini mencapai akumulasi keuntungan yang berkelanjutan dalam mengendalikan kerugian dan memperpanjang keuntungan. Desain ini menyoroti pentingnya dan efektivitas sistem manajemen risiko dan pengelolaan posisi dalam lingkungan dengan tingkat kemenangan yang rendah.
Secara keseluruhan, strategi tren MACD mencapai keseimbangan yang baik antara profitabilitas, pengendalian drawdown, dan efisiensi penggunaan modal, terutama cocok untuk struktur pasar yang memiliki volatilitas menengah hingga tinggi dan tren yang tidak jelas. Di masa depan, dapat diperkenalkan konfirmasi volume perdagangan, penyaringan rata-rata bergerak, atau mekanisme resonansi sinyal multi-periode untuk meningkatkan akurasi sinyal, serta memperluas ke kerangka strategi kuantitatif multi-faktor dan multi-produk, terus meningkatkan adaptabilitas dan ekspansibilitas strategi.
Ringkasan
Dari 15 Juli hingga 28 Juli 2025, pasar cryptocurrency secara keseluruhan mempertahankan pola struktural yang cenderung bullish, dengan aset utama berfluktuasi dan berkonsolidasi di level tinggi, struktur teknikal dan fundamental masih cukup sehat. Namun, dari rasio bullish-bearish, suku bunga dana, dan struktur likuidasi serta indikator kunci lainnya, suasana pasar jangka pendek cenderung berhati-hati, ritme masuknya dana cukup konservatif, dan tenaga leverage belum sepenuhnya dilepaskan. Meskipun BTC dan ETH tetap beroperasi di level tinggi, kekuatan bullish dan bearish terus berjuang, ritme pasar secara bertahap beralih ke permainan fluktuasi dan pengulangan yang bersifat eksploratif.
Pergerakan pasar selanjutnya akan sangat bergantung pada evolusi lebih lanjut dari kondisi likuiditas dan struktur perdagangan, terutama faktor-faktor seperti volume transaksi yang sesuai, pemulihan suku bunga dana, dan stabilitas posisi. Jika harga dapat menembus ke atas setelah konsolidasi di level tinggi dan didukung oleh penguatan indikator teknis, aset utama diharapkan akan memulai siklus kenaikan baru; sebaliknya, jika periode fluktuasi terus berlanjut dan perpecahan pasar semakin tajam, kemungkinan penyesuaian sementara atau konsolidasi pergantian tidak dapat diabaikan.
Pada titik kunci di mana struktur saat ini cenderung bullish tetapi perbedaan meningkat, strategi jangka pendek harus lebih memperhatikan penguasaan ritme dan kontrol risiko, dengan fleksibel menggabungkan alat tren dan manajemen posisi, mencari peluang yang dapat dipastikan dengan stabil dalam kondisi pasar yang kompleks. Dalam konteks ini, strategi berbasis MACD golden cross untuk masuk dan keluar dengan target profit dan stop loss tetap menunjukkan keunggulan dalam perdagangan jangka menengah hingga pendek. Strategi ini mengidentifikasi pembalikan pasar melalui indikator momentum, dan memperkuat kontrol risiko serta disiplin eksekusi melalui logika masuk dan keluar yang jelas. Hasil backtest menunjukkan bahwa strategi ini berkinerja luar biasa pada cryptocurrency utama seperti SUI dan TRX, dengan total keuntungan mencapai lebih dari 150%, dan pengendalian penarikan secara keseluruhan sangat baik.
Meskipun tingkat kemenangan umumnya di bawah 50%, dengan struktur keuntungan dan kerugian yang tidak simetris serta mekanisme stop loss yang ketat, masih dapat secara stabil mencapai hasil positif, menunjukkan ketahanannya di pasar dengan volatilitas tinggi. Secara keseluruhan, strategi tren MACD ini mencapai keseimbangan yang baik antara potensi keuntungan, kemampuan untuk mengatasi penarikan, dan efisiensi pelaksanaan, memiliki nilai untuk penerapan praktis. Di masa depan, jika dapat lebih lanjut menggabungkan faktor kuantitatif seperti volume perdagangan, kekuatan tren, atau resonansi multi-periode, dan memperkenalkan mekanisme kontrol risiko yang lebih fleksibel, diharapkan akan terus meningkatkan adaptabilitas dan skalabilitasnya dalam struktur pasar yang kompleks.
Referensi:
[Gate Research Institute](https://www.gate.com/learn/category/research) adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif, menyediakan konten mendalam untuk pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, ulasan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.
Penyangkalan
Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi semacam itu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Gate Research Institute: ETH menembus level bulat, strategi tren MACD meraih lebih dari 150%
Ringkasan
Gambaran Umum Pasar
Untuk menyajikan perilaku dana dan perubahan struktur perdagangan di pasar cryptocurrency saat ini, laporan ini mengkaji dari lima dimensi kunci: volatilitas harga Bitcoin dan Ethereum, rasio perdagangan panjang dan pendek (LSR), jumlah posisi kontrak, tingkat biaya dana, dan data likuidasi pasar. Lima indikator ini mencakup pergerakan harga, sentimen dana, dan kondisi risiko, yang dapat secara komprehensif mencerminkan intensitas perdagangan dan karakteristik struktural pasar saat ini. Berikut akan dianalisis secara berurutan perubahan terbaru dari masing-masing indikator sejak 15 Juli:
1. Analisis volatilitas harga Bitcoin dan Ethereum
Menurut data CoinGecko, dari 15 hingga 28 Juli, pasar kripto mengalami konsolidasi di level tinggi, BTC dan ETH keduanya memasuki area sideways setelah mencapai puncak fase breakout, tenaga jangka pendek cenderung melambat, tetapi struktur keseluruhan tetap dalam pola bullish.
Dalam hal BTC, setelah mencapai puncak sejarah 123.000 USDT pada 14 Juli, harga masuk ke dalam rentang fluktuasi tinggi, dan berkali-kali menguji di atas dan di bawah 119.000 USDT. Dari sisi teknis, rata-rata bergerak jangka pendek dan MA30 menunjukkan keadaan mengikat, meskipun MACD sempat membentuk golden cross, tetapi batang momentum melambat, dan harga kekurangan dukungan untuk terobosan volume lebih lanjut. Volume transaksi terus menyusut setelah mencapai puncak, mencerminkan penurunan niat pasar untuk mengejar harga. Meskipun demikian, level dukungan keseluruhan tetap stabil, dengan rentang 115.000–116.000 USDT memiliki daya dukung pembelian yang signifikan. 【1】【2】【3】
Dari perspektif fundamental, ekosistem Bitcoin terus berkembang, dengan volume transaksi on-chain tahunan secara resmi melampaui Visa, menandakan bahwa atribut pembayaran semakin diakui oleh pasar modal global. Sementara itu, likuiditas on-chain menyusut, dan posisi kepemilikan institusi terus meningkat, memperkuat peran BTC sebagai "emas digital" dan aset jaminan inti. Merlin Chain baru-baru ini menyelesaikan upgrade 2.0, yang bertujuan untuk meningkatkan kemampuan penghasilan Bitcoin dan aplikasi lintas rantai, serta memperkenalkan lebih banyak skenario penggunaan nyata untuk BTC, yang diharapkan dapat mendorong penilaian nilai jangka panjang.
Dalam hal ETH, dalam dua minggu terakhir menunjukkan tren kenaikan yang relatif stabil. ETH dimulai dari sekitar 3.550 USDT, terus naik perlahan mengikuti rata-rata jangka pendek, dan pada 28 Juli mendekati level 4.000 USDT, dengan struktur teknis yang lengkap. MACD terus menunjukkan volume yang meningkat, dan rata-rata bergerak menunjukkan pola bullish, menunjukkan bahwa momentum tetap stabil. Meskipun volume perdagangan tidak menunjukkan pertumbuhan eksplosif, tetapi peningkatan volume yang moderat sejalan dengan tren, menunjukkan bahwa minat partisipasi pasar secara bertahap meningkat.
Secara keseluruhan, sejak pertengahan Juli, pasar kripto secara keseluruhan telah memasuki periode konsolidasi tinggi. BTC terjebak dalam fluktuasi kisaran setelah mencapai puncaknya, dengan momentum yang melambat dan volume yang terus menyusut, tetapi dukungan di bawah tetap kuat, dan faktor fundamental yang mendukung memberikan dukungan yang solid untuk tren jangka menengah hingga panjang. ETH menunjukkan tren kelanjutan yang lebih kuat, dengan struktur teknikal yang lengkap dan bergerak naik secara stabil di sepanjang garis rata-rata, tingkat partisipasi dana secara bertahap meningkat, mendekati titik kunci 4.000 USDT. Secara keseluruhan, meskipun pasar jangka pendek kekurangan momentum terobosan yang jelas, aset utama masih mempertahankan struktur kenaikan yang sehat, ditambah dengan ekspansi ekosistem dan percepatan alokasi institusi, dasar tren bullish masih ada, dan pasar diharapkan akan mengalami dorongan baru setelah mengumpulkan tenaga.
Gambar 1: BTC telah mengalami fluktuasi tinggi dalam dua minggu terakhir, sering terhambat di 119.000 USDT, momentum mulai melambat; ETH secara stabil naik mendekati 4.000 USDT, pergerakan jangka pendek lebih kuat daripada BTC, kepercayaan pasar mulai pulih.![]()
Dalam hal volatilitas, BTC secara keseluruhan mempertahankan fluktuasi yang moderat, hanya pada beberapa hari perdagangan tertentu mengalami peningkatan singkat, dengan ritme keseluruhan yang relatif stabil, menunjukkan bahwa ritme operasi dana utama di pasar cukup jelas dan harapan tren yang kuat. Sebaliknya, volatilitas ETH mengalami beberapa lonjakan yang jelas setelah pertengahan Juli, terutama pada tanggal 16 dan 25 Juli, di mana amplitudo meningkat dengan cepat, mencerminkan bahwa pasar memiliki lebih banyak perbedaan tentang arah terobosannya, dengan perilaku pengujian dan perdagangan yang aktif dalam jangka pendek.
Meskipun volatilitas keduanya belum keluar dari kisaran rendah historis, tetapi pemanasan volatilitas ETH baru-baru ini menunjukkan bahwa sentimen pasar relatif sensitif, mudah terpengaruh oleh berita jangka pendek atau dorongan dana yang dapat menyebabkan reaksi yang diperbesar. Jika volume perdagangan selanjutnya meningkat, tidak menutup kemungkinan akan mendorong ETH untuk memilih arah, perlu terus memperhatikan apakah fluktuasi harganya akan berubah menjadi tren.
Gambar 2: Volatilitas BTC secara keseluruhan stabil, ETH sering memperbesar pada pertengahan hingga akhir Juli, mencerminkan peningkatan perbedaan emosi dan arah perdagangan jangka pendek.![]()
Selama dua minggu terakhir, pasar kripto secara keseluruhan mempertahankan pola fluktuasi tinggi, BTC kekurangan momentum lebih lanjut setelah mencapai titik tertinggi sejarah, terjebak dalam konsolidasi, volume dan volatilitas menunjukkan tren konvergensi, tetapi dukungan di bagian bawah tetap stabil dan strukturnya tidak terganggu; ETH menunjukkan tren yang stabil, bergerak naik mengikuti rata-rata dan mendekati 4.000 USDT, menunjukkan performa yang relatif kuat. Dalam hal volatilitas, BTC memiliki ritme yang stabil; volatilitas ETH meningkat secara signifikan, mencerminkan perbedaan pendanaan dan meningkatnya sentimen percobaan. Secara keseluruhan, meskipun momentum jangka pendek pasar melambat, struktur aset utama tetap sehat, perkembangan ekosistem dan partisipasi dana terus memberikan dukungan untuk pasar, dan jika kemudian ada kecocokan antara volume dan harga, diharapkan akan ada gelombang tren baru.
2. Analisis Rasio Skala Perdagangan Long dan Short Bitcoin dan Ethereum (LSR)
Menurut data Coinglass, rasio ukuran perdagangan BTC antara bullish dan bearish (LSR) secara keseluruhan berfluktuasi menurun. Meskipun harga tetap berada di kisaran tinggi, rasio bullish dan bearish tidak dapat terus dipertahankan di tingkat bullish, dan beberapa kali menjunam di bawah 1, bahkan turun di bawah 0,90 pada 28 Juli, mencerminkan lemahnya keinginan pasar untuk mengejar harga tinggi, dan dana jangka pendek menjadi lebih konservatif. Ini menunjukkan meskipun struktur BTC masih kuat, semangat pasar telah mereda. Secara keseluruhan, penurunan rasio bullish dan bearish BTC setelah mencapai titik tertinggi menunjukkan berkurangnya sentimen optimis jangka pendek di pasar, dan sebagian dana memilih untuk secara bertahap mengurangi posisi atau menunggu.
Rasio posisi long dan short ETH menunjukkan karakteristik yang terputus dari pergerakan harga. Meskipun harga telah meningkat secara bertahap sejak 15 Juli dan terus mendekati 4,000 USDT, rasio posisi long dan short justru melemah secara bertahap sejak pertengahan Juli dan terus berada di sekitar 0.95 bahkan sempat jatuh di bawah 0.90, menunjukkan bahwa operasi modal di pasar relatif hati-hati, dengan keraguan terhadap keberlanjutan kenaikan ETH. LSR telah berada di level bearish selama beberapa hari berturut-turut, mencerminkan preferensi modal jangka pendek untuk posisi short yang coba-coba, meskipun pasar meningkat, sentimen tidak mengikuti dengan penguatan yang sama.
Secara keseluruhan, BTC dan ETH mempertahankan harga yang tinggi, namun rasio long dan short kedua-duanya melemah, menunjukkan bahwa sentimen pasar semakin terbelah dan penempatan dana semakin berhati-hati. Dalam jangka pendek, perlu diperhatikan apakah rasio long dan short dapat naik kembali, sebagai sinyal awal apakah harga akan melanjutkan tren kenaikan.
Gambar tiga: Selama fluktuasi harga tinggi BTC, rasio longs dan shorts secara bertahap menurun, mencerminkan melemahnya keinginan pasar untuk mengejar harga.![]()
Gambar 4: Rasio long-short ETH terus berada di zona bearish, sikap partisipasi dana relatif konservatif.![]()
3. Analisis Jumlah Posisi Kontrak
Menurut data Coinglass, jumlah posisi kontrak BTC dan ETH secara keseluruhan tetap berfluktuasi tinggi, menunjukkan bahwa dana leverage pasar setelah secara aktif masuk sebelumnya, kini memasuki keadaan menunggu atau mempertaruhkan di level tinggi dalam jangka pendek. Jumlah posisi kontrak BTC telah beberapa kali menguji rentang antara 85 miliar hingga 88 miliar USD sejak pertengahan Juli, meskipun belum ada terobosan yang signifikan, tetapi tingkat keseluruhan masih bertahan di level tinggi selama sebulan terakhir; sementara jumlah posisi kontrak ETH terus meningkat stabil, menembus 50 miliar USD pada pertengahan Juli, dan hingga 28 Juli tetap berada di sekitar 57 miliar USD, mencetak rekor tertinggi tahun ini.
Perlu dicatat bahwa pertumbuhan posisi kontrak ETH pada pertengahan hingga akhir Juli jelas lebih cepat dibandingkan BTC, mencerminkan niat pasar untuk menggunakan leverage dalam taruhan pada pergerakan harga ETH di masa mendatang yang lebih positif, serta mencerminkan tren harga spot yang perlahan meningkat dan meningkatnya minat dana.
Secara keseluruhan, dana leverage BTC dan ETH beroperasi aktif di tingkat tinggi, dengan preferensi risiko pasar tetap dalam kondisi pemulihan. Namun, seiring dengan harga dan tingkat leverage yang berada pada level yang relatif tinggi, jika fluktuasi pasar semakin meningkat, tidak dapat diabaikan bahwa ini dapat memicu tekanan pemusatan likuidasi dalam fase tertentu. Disarankan untuk terus memantau perubahan posisi terbuka dan risiko likuidasi, untuk mencegah perubahan tiba-tiba dalam sentimen pasar.
Gambar 5: Nilai posisi kontrak BTC dan ETH tetap berfluktuasi pada level tinggi, menunjukkan bahwa panasnya dana leverage masih kuat, dengan pertumbuhan ETH yang lebih unggul.![]()
4. Tingkat biaya modal
Dua minggu terakhir, tingkat pendanaan BTC dan ETH berfluktuasi sedikit di sekitar sumbu nol, menunjukkan bahwa kekuatan bullish dan bearish di pasar terjebak dalam keadaan stagnan, dengan minat investor untuk membeli pada harga tinggi yang terbatas, dan dana leverage belum terlibat secara besar-besaran. Sementara harga tetap tinggi, tingkat pendanaan tidak mengalami peningkatan yang signifikan, mencerminkan bahwa kenaikan kali ini lebih didorong oleh dana spot dan leverage rendah, dengan struktur pasar yang relatif stabil, membantu menghindari risiko gelembung jangka pendek.
Dari segi pergerakan, tingkat biaya modal ETH beberapa kali beralih negatif secara singkat selama periode ini, terutama antara 24 hingga 26 Juli ketika sempat mengalami penurunan yang dalam, dengan terendah mendekati -0,015%, namun segera pulih dengan cepat, tidak memicu likuidasi besar-besaran atau pembalikan harga, menunjukkan daya tahan pasar secara keseluruhan yang baik. Perlu dicatat bahwa fluktuasi tingkat biaya modal BTC relatif kecil, dengan stabilitas tinggi, menunjukkan bahwa institusi dan dana yang konservatif masih memiliki preferensi untuk alokasi tersebut; sementara tingkat biaya modal ETH sedikit lebih fluktuatif, mencerminkan perbedaan pendapat di pasar mengenai pergerakan selanjutnya, dengan operasi yang lebih condong ke arah perdagangan.
Secara keseluruhan, meskipun kondisi keuangan saat ini tidak secara signifikan mendukung, namun juga tidak menimbulkan tekanan yang substansial. Jika tarif dana di masa mendatang dapat stabil beralih ke nilai positif dan dipertahankan pada tingkat tinggi, sekaligus didukung dengan peningkatan volume transaksi, ini akan menjadi sinyal penting untuk percepatan kenaikan harga, yang patut untuk terus diperhatikan.
Gambar 6: Tingkat biaya BTC dan ETH berfluktuasi di sekitar sumbu nol, dengan sentimen pengamatan yang kuat di pasar jangka pendek, dan momentum leverage belum diperbesar.![]()
5. Grafik Likuidasi Kontrak Kripto
Menurut data Coinglass, dalam dua minggu terakhir, struktur likuidasi kontrak di pasar kripto tetap seimbang dalam ketegangan, tanpa adanya injeksi likuiditas sistemik atau likuidasi terpusat, namun dalam proses fluktuasi fase masih terdapat likuidasi lokal yang signifikan. Di sisi posisi panjang, terdapat dua gelombang likuidasi signifikan pada 18 Juli dan 23 Juli, terutama pada 23 Juli, jumlah likuidasi dalam satu hari mencapai 630 juta dolar, yang merupakan nilai tertinggi pada fase ini, menunjukkan bahwa dana yang mengejar posisi panjang di puncak menghadapi likuidasi terbalik dalam proses fluktuasi pasar, meskipun ada dorongan untuk naik, ritme pasar jelas melambat.
Pembongkaran posisi pendek relatif lebih tenang, hanya muncul peningkatan pemberhentian kerugian yang terkonsentrasi saat pasar naik kuat pada 18 Juli, sementara waktu lainnya tetap berada di level rendah, mencerminkan bahwa operasi dana pendek menjadi lebih konservatif, dan perilaku perdagangan yang mencoba "mengetahui puncaknya" tidak berhasil memicu likuidasi dalam skala besar.
Secara keseluruhan, struktur likuidasi kontrak saat ini belum menunjukkan ketidakseimbangan sistemik, menunjukkan bahwa pasar mempertahankan aliran dana dan ketegangan posisi yang sehat selama proses konsolidasi di level tinggi. Likuidasi posisi long secara fase dapat membantu melepaskan emosi jangka pendek yang terlalu panas, membersihkan chip yang mengambang, dan malah menimbulkan energi untuk pergerakan pasar selanjutnya. Jika fluktuasi berikutnya melambat dan frekuensi likuidasi menurun, diharapkan dapat memberikan dasar yang lebih stabil untuk memulai kembali tren.
Gambar tujuh: Pada 23 Juli, jumlah likuidasi posisi beli mencapai 630 juta dolar AS, menunjukkan tekanan penarikan dana yang mengejar kenaikan harga pada level tinggi.![]()
Dalam konteks saat ini yang cenderung bullish secara struktural dan dengan pengelolaan modal yang ketat, dasar untuk kenaikan aset kripto masih ada, namun setelah pasar memasuki tahap konsolidasi di level tinggi, fluktuasi emosi jangka pendek meningkat, baik mengejar lonjakan maupun mengejar penurunan menghadapi risiko fase tertentu. Ritme pasar cenderung terpisah, investor perlu menggunakan alat teknis yang lebih akurat untuk mengendalikan ritme perdagangan dan manajemen risiko. Oleh karena itu, konten berikut akan berfokus pada indikator teknis kuantitatif yaitu MACD (Moving Average Convergence Divergence), membahas efektivitasnya dalam mengenali perubahan tren dan menangkap sinyal masuk dan keluar dalam pasar yang berfluktuasi di level tinggi dan rotasi gelombang. Kami akan mengandalkan "Strategi Tren MACD" sebagai inti, menguji kembali kinerjanya di berbagai jenis koin dan struktur pasar, serta mengevaluasi adaptabilitas dan stabilitas strategi ini dalam mengikuti pasar, mengendalikan penarikan, dan memperbesar keuntungan tren di tengah.
Analisis Kuantitatif - Strategi Tren MACD
（Pernyataan Penafian: Semua prediksi dalam artikel ini didasarkan pada data historis dan analisis tren pasar, hanya untuk referensi, dan tidak boleh dianggap sebagai saran investasi atau jaminan pergerakan pasar di masa depan. Investor harus mempertimbangkan risiko dengan baik dan membuat keputusan dengan hati-hati saat melakukan investasi terkait.）
1. Ikhtisar Strategi
Strategi ini didasarkan pada indikator teknis MACD (Moving Average Convergence Divergence), menggabungkan sinyal pembalikan momentum dan mekanisme pengendalian risiko, untuk melakukan operasi perdagangan berbasis tren. Ketika indikator MACD menghasilkan golden cross (garis MACD melintasi garis sinyal dari bawah), sinyal beli diaktifkan, dan risiko dikendalikan melalui pengaturan take profit dan stop loss yang tetap, untuk mencapai masuk dan keluar yang disiplin. Strategi ini cocok untuk pasar yang berombak yang beralih ke tren, berusaha untuk menangkap gelombang kenaikan utama.
Pengujian kali ini menggunakan proyek dengan peringkat sepuluh teratas berdasarkan kapitalisasi pasar cryptocurrency (tidak termasuk stablecoin) sebagai target, mencakup blockchain utama dan aset dengan likuiditas tinggi, menguji adaptabilitas dan kegunaan strategi di berbagai jenis mata uang dan tahap pasar, serta memverifikasi kelayakan dan ketahanan dalam penerapan di pasar nyata.
2. Pengaturan Parameter Inti
3. Logika Strategi dan Mekanisme Operasi
Syarat Masuk
Syarat Masuk:
stop_loss_percent), pemicu penghentian kerugian secara paksa.take_profit_percent), maka akan memicu penutupan posisi untuk mengambil keuntungan.Contoh Praktis Gambar
Gambar 8: Diagram posisi masuk strategi SUI/USDT (19 Juli 2025)![]()
Gambar 9: Ilustrasi posisi keluar strategi SUI/USDT (21 Juli 2025)![]()
Melalui contoh praktis di atas, kami secara intuitif menunjukkan logika masuk dan keluar serta mekanisme manajemen risiko dinamis dari strategi tren berbasis indikator MACD dalam proses evolusi pasar. Strategi ini menggunakan golden cross MACD sebagai sinyal penguatan momentum, masuk dengan tegas mengikuti tren, dan menggabungkan pengaturan take profit dan stop loss tetap untuk mengelola risiko perdagangan secara efektif; saat death cross MACD muncul dan momentum melemah, keluar tepat waktu untuk mengunci kenaikan sementara.
Sambil mengendalikan penarikan, strategi berhasil menghindari pengembalian keuntungan yang mungkin disebabkan oleh fluktuasi tinggi, menunjukkan kemampuan defensif dan disiplin trading-nya pada tahap kelelahan tren. Kasus ini tidak hanya memverifikasi kelayakan dan stabilitas strategi MACD dalam kondisi pasar nyata, tetapi juga menyediakan dasar empiris untuk optimasi strategi yang menggabungkan penilaian kekuatan tren, kombinasi volume-harga, atau sinyal multi-faktor.
4. Contoh Aplikasi Praktis
Pengaturan Uji Coba Parameter Untuk mencari kombinasi parameter terbaik, kami melakukan pencarian grid sistematis pada rentang berikut:
macd_fast：8 hingga 15 (langkah 2)macd_slow：20 hingga 31 (langkah 2)macd_signal：5 hingga 13 (langkah 2)stop_loss_percent: 1% hingga 2% (langkah 0.5%)take_profit_percent: 10% hingga 16% (dengan langkah 5%)Sebagai contoh dari sepuluh proyek teratas berdasarkan kapitalisasi pasar kripto (kecuali stablecoin), artikel ini menguji kembali data K-line satu jam dari Mei 2024 hingga Juli 2025, dengan sistem menguji total 384 kombinasi parameter, dan menyaring lima kelompok dengan kinerja tingkat pengembalian tahunan terbaik. Kriteria evaluasi mencakup tingkat pengembalian tahunan, nilai Sharpe, penarikan maksimum, dan ROMAD (rasio pengembalian terhadap penarikan maksimum), untuk mengukur stabilitas strategi dan kinerja yang disesuaikan dengan risiko dalam berbagai kondisi pasar.
Gambar 10: Tabel Perbandingan Kinerja Lima Kelompok Strategi Optimal![]()
Penjelasan Logika Strategi Ketika program mendeteksi garis MACD melampaui garis sinyal (yaitu munculnya golden cross), ini dianggap sebagai sinyal bahwa momentum pasar menguat dan kemungkinan memasuki fase tren naik, strategi akan segera memicu operasi pembelian. Logika ini bertujuan untuk menangkap titik balik kunci saat tren mulai muncul, menggunakan MACD untuk menentukan sinyal perubahan bullish dan bearish, untuk mengkonfirmasi bahwa pergerakan pasar diharapkan beralih dari konsolidasi menjadi pergerakan satu arah. Setelah masuk, sistem akan menggabungkan mekanisme stop profit tetap dan stop loss tetap, untuk memperkuat performa manajemen risiko. Jika harga selanjutnya mencapai target profit yang ditetapkan, atau turun di bawah persentase tertentu dari harga beli, sistem akan secara otomatis melakukan operasi keluar, untuk segera mengamankan keuntungan yang ada atau mengendalikan risiko.
Sebagai contoh SUI, pengaturan yang digunakan dalam strategi ini adalah sebagai berikut:
macd_fast= 12macd_slow= 30macd_signal= 11stop_loss_percent= 1%take_profit_percent= 15%Logika ini menggabungkan sinyal terobosan harga dengan aturan manajemen risiko proporsional tetap, cocok untuk lingkungan pasar dengan tren yang jelas dan struktur gelombang yang jelas, yang memungkinkan untuk mengikuti tren sambil secara efektif mengontrol penarikan, meningkatkan stabilitas perdagangan dan kualitas keseluruhan hasil.
Analisis Kinerja dan Hasil Rentang backtest adalah dari Mei 2024 hingga Juli 2025, strategi ini berdasarkan logika masuk dengan Golden Cross MACD serta menggunakan target keuntungan dan kerugian tetap, diterapkan pada aset kripto utama dengan kapitalisasi pasar sepuluh teratas (kecuali stablecoin). Secara keseluruhan, strategi ini menunjukkan kinerja imbal hasil kumulatif yang lebih baik dibandingkan dengan strategi Buy and Hold BTC dan ETH, menunjukkan kemampuan pelacakan momentum yang jelas dan hasil pengendalian risiko yang baik.
Dalam gambar, terlihat bahwa kurva hasil strategi SUI dan TRX menunjukkan performa yang paling mencolok, dengan keseluruhan tren yang terus meningkat, akumulasi imbal hasil melebihi 100%, beberapa kali memasuki pasar pada awal tren dan berhasil mengambil untung, menunjukkan kemampuan mengikuti tren yang baik. Di antaranya, strategi SUI adalah yang terbaik dalam jangka panjang, terus meningkat secara stabil sejak Oktober 2024, mencapai puncak strategi pada pertengahan 2025, dengan akumulasi hasil yang menduduki peringkat teratas di antara semua mata uang.
Dibandingkan, strategi Buy and Hold mengalami volatilitas yang signifikan selama periode yang sama, terutama ETH yang pernah mengalami penarikan maksimum fase lebih dari 50%, yang mengungkapkan risiko dari持有 jangka panjang di pasar yang sangat volatil. Sementara itu, strategi MACD melalui mekanisme masuk dan keluar yang terdefinisi dengan jelas, dapat keluar tepat waktu di pasar yang bergejolak, dan efektif dalam mempertahankan saat pasar mengalami koreksi, mencapai akumulasi yang stabil. Selain itu, dari kinerja DOGE dan XRP, strategi ini juga menunjukkan adaptabilitas yang baik di antara aset dengan volatilitas menengah hingga tinggi, tidak hanya mampu menangkap gelombang kenaikan, tetapi juga efektif menghindari penarikan yang dalam.
Secara keseluruhan, strategi MACD golden cross yang dikombinasikan dengan stop loss dan take profit tetap menunjukkan kinerja yang baik dalam hal profitabilitas, kemampuan anti-drawdown, dan penerapan multi-koin, sehingga memiliki nilai penerapan yang nyata. Di masa depan, strategi ini dapat lebih lanjut digabungkan dengan mekanisme trailing stop, perubahan volume perdagangan, atau indikator konfirmasi tren untuk meningkatkan sensitivitas strategi terhadap perubahan pasar, serta meningkatkan efisiensi perdagangan dan kualitas keuntungan secara keseluruhan.
Gambar 11: Perbandingan tingkat pengembalian kumulatif selama satu tahun antara lima strategi parameter optimal dan strategi holding BTC, ETH![]()
5. Ringkasan Strategi Perdagangan
Strategi ini dibangun berdasarkan indikator MACD untuk membangun logika masuk dan keluar, dengan mendeteksi sinyal golden cross untuk menentukan waktu dimulainya tren, dilengkapi dengan mekanisme take profit dan stop loss yang tetap, menunjukkan kemampuan pengendalian risiko yang solid dan kinerja hasil yang terus meningkat pada berbagai aset kripto mainstream. Selama periode backtesting, strategi ini berhasil menangkap beberapa kali titik balik kunci saat tren mulai muncul, terutama memiliki adaptabilitas yang baik pada fase pasar yang berombak atau perubahan tren, dengan kinerja keseluruhan yang jelas lebih baik dibandingkan strategi Buy and Hold tradisional.
Dari hasil backtest multinasional, strategi SUI dan TRX menunjukkan performa yang paling menonjol, dengan total imbal hasil melebihi 100%. Di antaranya, strategi SUI memiliki kinerja jangka panjang terbaik, dengan total pengembalian yang stabil di antara semua mata uang. Pada saat yang sama, strategi ini juga berhasil menghindari risiko penarikan mendalam yang mungkin dihadapi aset seperti ETH selama periode kepemilikan spot, lebih lanjut memverifikasi stabilitas dan keandalannya di lingkungan trading nyata.
Perlu dicatat bahwa meskipun sebagian besar strategi koin mungkin tidak memiliki tingkat kemenangan yang lebih tinggi dari 50% dalam pengujian kembali, tetapi dengan disiplin masuk dan keluar yang jelas serta struktur laba-rugi yang asimetris, strategi ini mencapai akumulasi keuntungan yang berkelanjutan dalam mengendalikan kerugian dan memperpanjang keuntungan. Desain ini menyoroti pentingnya dan efektivitas sistem manajemen risiko dan pengelolaan posisi dalam lingkungan dengan tingkat kemenangan yang rendah.
Secara keseluruhan, strategi tren MACD mencapai keseimbangan yang baik antara profitabilitas, pengendalian drawdown, dan efisiensi penggunaan modal, terutama cocok untuk struktur pasar yang memiliki volatilitas menengah hingga tinggi dan tren yang tidak jelas. Di masa depan, dapat diperkenalkan konfirmasi volume perdagangan, penyaringan rata-rata bergerak, atau mekanisme resonansi sinyal multi-periode untuk meningkatkan akurasi sinyal, serta memperluas ke kerangka strategi kuantitatif multi-faktor dan multi-produk, terus meningkatkan adaptabilitas dan ekspansibilitas strategi.
Ringkasan
Dari 15 Juli hingga 28 Juli 2025, pasar cryptocurrency secara keseluruhan mempertahankan pola struktural yang cenderung bullish, dengan aset utama berfluktuasi dan berkonsolidasi di level tinggi, struktur teknikal dan fundamental masih cukup sehat. Namun, dari rasio bullish-bearish, suku bunga dana, dan struktur likuidasi serta indikator kunci lainnya, suasana pasar jangka pendek cenderung berhati-hati, ritme masuknya dana cukup konservatif, dan tenaga leverage belum sepenuhnya dilepaskan. Meskipun BTC dan ETH tetap beroperasi di level tinggi, kekuatan bullish dan bearish terus berjuang, ritme pasar secara bertahap beralih ke permainan fluktuasi dan pengulangan yang bersifat eksploratif.
Pergerakan pasar selanjutnya akan sangat bergantung pada evolusi lebih lanjut dari kondisi likuiditas dan struktur perdagangan, terutama faktor-faktor seperti volume transaksi yang sesuai, pemulihan suku bunga dana, dan stabilitas posisi. Jika harga dapat menembus ke atas setelah konsolidasi di level tinggi dan didukung oleh penguatan indikator teknis, aset utama diharapkan akan memulai siklus kenaikan baru; sebaliknya, jika periode fluktuasi terus berlanjut dan perpecahan pasar semakin tajam, kemungkinan penyesuaian sementara atau konsolidasi pergantian tidak dapat diabaikan.
Pada titik kunci di mana struktur saat ini cenderung bullish tetapi perbedaan meningkat, strategi jangka pendek harus lebih memperhatikan penguasaan ritme dan kontrol risiko, dengan fleksibel menggabungkan alat tren dan manajemen posisi, mencari peluang yang dapat dipastikan dengan stabil dalam kondisi pasar yang kompleks. Dalam konteks ini, strategi berbasis MACD golden cross untuk masuk dan keluar dengan target profit dan stop loss tetap menunjukkan keunggulan dalam perdagangan jangka menengah hingga pendek. Strategi ini mengidentifikasi pembalikan pasar melalui indikator momentum, dan memperkuat kontrol risiko serta disiplin eksekusi melalui logika masuk dan keluar yang jelas. Hasil backtest menunjukkan bahwa strategi ini berkinerja luar biasa pada cryptocurrency utama seperti SUI dan TRX, dengan total keuntungan mencapai lebih dari 150%, dan pengendalian penarikan secara keseluruhan sangat baik.
Meskipun tingkat kemenangan umumnya di bawah 50%, dengan struktur keuntungan dan kerugian yang tidak simetris serta mekanisme stop loss yang ketat, masih dapat secara stabil mencapai hasil positif, menunjukkan ketahanannya di pasar dengan volatilitas tinggi. Secara keseluruhan, strategi tren MACD ini mencapai keseimbangan yang baik antara potensi keuntungan, kemampuan untuk mengatasi penarikan, dan efisiensi pelaksanaan, memiliki nilai untuk penerapan praktis. Di masa depan, jika dapat lebih lanjut menggabungkan faktor kuantitatif seperti volume perdagangan, kekuatan tren, atau resonansi multi-periode, dan memperkenalkan mekanisme kontrol risiko yang lebih fleksibel, diharapkan akan terus meningkatkan adaptabilitas dan skalabilitasnya dalam struktur pasar yang kompleks.
Referensi:
[Gate Research Institute](https://www.gate.com/learn/category/research) adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif, menyediakan konten mendalam untuk pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, ulasan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.
Penyangkalan Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi semacam itu.