Analisis Fluktuasi Pasar Keuangan dan Prospek Aset Kripto
Akhir pekan lalu, setelah mengalami gejolak yang disebabkan oleh ketegangan tarif selama seminggu, pasar akhirnya mendapatkan sedikit napas. Namun, apakah ketenangan ini dapat bertahan masih menjadi tanda tanya. Masalah tarif sebagai peristiwa yang tiba-tiba menyebabkan penghindaran risiko dan fluktuasi emosi, yang mengakibatkan volatilitas pasar meningkat secara signifikan.
Setelah pasar beradaptasi dengan perubahan fundamental yang disebabkan oleh tarif dan melepaskan sentimen risiko, pasar keuangan dapat menemukan titik keseimbangan kembali. Ini juga menjelaskan mengapa pasar saham global, terutama saham AS, naik pada hari Jumat lalu, mengakhiri minggu fluktuasi. Hal ini terlihat dari perubahan indeks volatilitas S&P 500.
Minggu lalu, indeks VIX mencapai titik tertinggi baru-baru ini, dan dalam beberapa tahun terakhir, satu-satunya yang dapat dibandingkan dengannya adalah fluktuasi ekstrem yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga bank sentral Jepang tahun lalu, serta gejolak keuangan yang disebabkan oleh pandemi 2020. Ini juga merupakan alasan mengapa pasar mengalami fluktuasi yang begitu besar dalam seminggu terakhir.
Dengan meredanya fluktuasi besar ini untuk sementara waktu, fokus yang mempengaruhi pergerakan pasar Aset Kripto kembali ke dua topik yang sudah biasa dibicarakan yaitu "inflasi" dan "penurunan suku bunga". Toh, hanya penurunan suku bunga yang dapat membawa aliran dana dalam skala besar, memberikan dorongan pertumbuhan bagi aset berisiko yang dipimpin oleh Bitcoin.
Dengan membandingkan pasokan uang global yang luas (M2) selama 10 tahun terakhir dengan pergerakan Bitcoin, kita dapat dengan jelas melihat korelasi ini. Kenaikan besar Bitcoin selama 10 tahun terakhir dibangun di atas lonjakan besar M2 global, dan pergerakan korelasi ini jauh melampaui data keuangan lainnya.
Ini juga menjelaskan mengapa setiap kali Amerika mengumumkan data terkait inflasi atau penurunan suku bunga, Bitcoin selalu mengalami fluktuasi, karena ini pada akhirnya mempengaruhi apakah ada dana baru yang mengalir ke dalam Aset Kripto.
Namun, saat ini pasar Aset Kripto tampaknya terlalu fokus pada jalur penurunan suku bunga Federal Reserve, dan mengabaikan indikator lain yang patut diperhatikan - ukuran aset bank sentral. Indikator ini mencerminkan kondisi likuiditas moneter di negara kita saat ini.
Faktanya, skala aset bank sentral sangat terkait dengan fluktuasi harga Bitcoin. Dari data tiga siklus terakhir, dapat dilihat bahwa korelasi ini hampir meliputi setiap kenaikan besar Bitcoin, dan hampir sesuai dengan siklus yang terjadi setiap empat tahun.
Likuiditas bank sentral memainkan peran penting dalam bull market aset kripto 2020-2021, bear market 2022, pemulihan dari akhir 2022 hingga awal 2023, lonjakan pada kuartal keempat 2023, dan penyesuaian dari kuartal kedua hingga ketiga 2024.
Perlu dicatat bahwa skala aset bank sentral mulai menurun setelah September 2024, dan pada akhir 2024 telah menyentuh titik terendah sebelum rebound, saat ini telah naik ke titik tertinggi dalam setahun terakhir. Dari segi relevansi data, perubahan likuiditas bank sentral biasanya mendahului fluktuasi besar di pasar Bitcoin dan Aset Kripto.
Menariknya, selama bull market Bitcoin pada tahun 2017, Federal Reserve bukanlah pihak yang "menyuntikkan likuiditas", melainkan menaikkan suku bunga tiga kali sepanjang tahun dan melaksanakan pengetatan kuantitatif. Namun, aset berisiko yang dipimpin oleh Bitcoin tetap menunjukkan kinerja yang sangat optimis pada tahun 2017, karena ukuran aset bank sentral mencapai titik tertinggi baru pada tahun itu.
Bahkan jika dilihat dari kenaikan S&P 500, terdapat hubungan tertentu dengan likuiditas bank sentral. Data sejarah menunjukkan bahwa koefisien korelasi tahunan antara total aset bank sentral dan S&P 500 sekitar 0,32 (berdasarkan data 2015-2024).
Tentu saja, dalam arti tertentu, ini juga disebabkan oleh tumpang tindih jendela waktu laporan kebijakan moneter kuartalan bank sentral dengan pertemuan kebijakan Fed, yang membuat korelasi dalam jangka pendek diperbesar.
Secara keseluruhan, kita tidak hanya perlu memperhatikan kebijakan moneter Amerika Serikat, tetapi juga harus memperhatikan perubahan data keuangan domestik. Seminggu yang lalu sudah ada kabar bahwa: "Alat kebijakan moneter seperti penurunan cadangan wajib dan penurunan suku bunga sudah memiliki ruang penyesuaian yang cukup, dan dapat diterapkan kapan saja", kita perlu terus memantau perubahan ini.
Perlu dicatat bahwa hingga Januari 2025, total simpanan di negara kita mencapai 42,3 triliun dolar AS, sementara total simpanan di Amerika Serikat sekitar 17,93 triliun dolar AS. Dari segi skala simpanan, negara kita memiliki lebih banyak kemungkinan finansial. Jika likuiditas membaik, ini mungkin akan membawa beberapa perubahan.
Tentu saja, pertanyaan lain yang patut dibahas adalah, meskipun likuiditas dana meningkat, apakah itu dapat mengalir ke pasar Aset Kripto, karena masih ada beberapa batasan. Namun, Hong Kong telah memberikan jawabannya, jika dilihat dari tingkat kebijakan dan kemudahan, situasinya sudah berbeda dibandingkan beberapa tahun lalu.
Secara keseluruhan, ketika lingkungan pasar berubah, peluang akan muncul. Yang perlu kita lakukan bukan hanya menunggu, tetapi juga berani mengambil kesempatan ketika peluang itu datang, dan menghadapi tantangan baru.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
5
Bagikan
Komentar
0/400
RektRecorder
· 13jam yang lalu
btc berjalan siapa pun tidak bisa menghentikannya
Lihat AsliBalas0
BitcoinDaddy
· 13jam yang lalu
Masih baik, hanya kedalaman ini.
Lihat AsliBalas0
OnChain_Detective
· 13jam yang lalu
ditandai: pola korelasi yang tidak biasa dalam data pasokan m2... tetap waspada teman-teman
Lihat AsliBalas0
SignatureVerifier
· 13jam yang lalu
secara teknis... korelasi tidak menunjukkan sebab akibat, perlu validasi lebih lanjut sejujurnya
Analisis Hubungan Antara M2 dan BTC dalam Pergerakan Aset Kripto di Tengah Fluktuasi Keuangan Global
Analisis Fluktuasi Pasar Keuangan dan Prospek Aset Kripto
Akhir pekan lalu, setelah mengalami gejolak yang disebabkan oleh ketegangan tarif selama seminggu, pasar akhirnya mendapatkan sedikit napas. Namun, apakah ketenangan ini dapat bertahan masih menjadi tanda tanya. Masalah tarif sebagai peristiwa yang tiba-tiba menyebabkan penghindaran risiko dan fluktuasi emosi, yang mengakibatkan volatilitas pasar meningkat secara signifikan.
Setelah pasar beradaptasi dengan perubahan fundamental yang disebabkan oleh tarif dan melepaskan sentimen risiko, pasar keuangan dapat menemukan titik keseimbangan kembali. Ini juga menjelaskan mengapa pasar saham global, terutama saham AS, naik pada hari Jumat lalu, mengakhiri minggu fluktuasi. Hal ini terlihat dari perubahan indeks volatilitas S&P 500.
Minggu lalu, indeks VIX mencapai titik tertinggi baru-baru ini, dan dalam beberapa tahun terakhir, satu-satunya yang dapat dibandingkan dengannya adalah fluktuasi ekstrem yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga bank sentral Jepang tahun lalu, serta gejolak keuangan yang disebabkan oleh pandemi 2020. Ini juga merupakan alasan mengapa pasar mengalami fluktuasi yang begitu besar dalam seminggu terakhir.
Dengan meredanya fluktuasi besar ini untuk sementara waktu, fokus yang mempengaruhi pergerakan pasar Aset Kripto kembali ke dua topik yang sudah biasa dibicarakan yaitu "inflasi" dan "penurunan suku bunga". Toh, hanya penurunan suku bunga yang dapat membawa aliran dana dalam skala besar, memberikan dorongan pertumbuhan bagi aset berisiko yang dipimpin oleh Bitcoin.
Dengan membandingkan pasokan uang global yang luas (M2) selama 10 tahun terakhir dengan pergerakan Bitcoin, kita dapat dengan jelas melihat korelasi ini. Kenaikan besar Bitcoin selama 10 tahun terakhir dibangun di atas lonjakan besar M2 global, dan pergerakan korelasi ini jauh melampaui data keuangan lainnya.
Ini juga menjelaskan mengapa setiap kali Amerika mengumumkan data terkait inflasi atau penurunan suku bunga, Bitcoin selalu mengalami fluktuasi, karena ini pada akhirnya mempengaruhi apakah ada dana baru yang mengalir ke dalam Aset Kripto.
Namun, saat ini pasar Aset Kripto tampaknya terlalu fokus pada jalur penurunan suku bunga Federal Reserve, dan mengabaikan indikator lain yang patut diperhatikan - ukuran aset bank sentral. Indikator ini mencerminkan kondisi likuiditas moneter di negara kita saat ini.
Faktanya, skala aset bank sentral sangat terkait dengan fluktuasi harga Bitcoin. Dari data tiga siklus terakhir, dapat dilihat bahwa korelasi ini hampir meliputi setiap kenaikan besar Bitcoin, dan hampir sesuai dengan siklus yang terjadi setiap empat tahun.
Likuiditas bank sentral memainkan peran penting dalam bull market aset kripto 2020-2021, bear market 2022, pemulihan dari akhir 2022 hingga awal 2023, lonjakan pada kuartal keempat 2023, dan penyesuaian dari kuartal kedua hingga ketiga 2024.
Perlu dicatat bahwa skala aset bank sentral mulai menurun setelah September 2024, dan pada akhir 2024 telah menyentuh titik terendah sebelum rebound, saat ini telah naik ke titik tertinggi dalam setahun terakhir. Dari segi relevansi data, perubahan likuiditas bank sentral biasanya mendahului fluktuasi besar di pasar Bitcoin dan Aset Kripto.
Menariknya, selama bull market Bitcoin pada tahun 2017, Federal Reserve bukanlah pihak yang "menyuntikkan likuiditas", melainkan menaikkan suku bunga tiga kali sepanjang tahun dan melaksanakan pengetatan kuantitatif. Namun, aset berisiko yang dipimpin oleh Bitcoin tetap menunjukkan kinerja yang sangat optimis pada tahun 2017, karena ukuran aset bank sentral mencapai titik tertinggi baru pada tahun itu.
Bahkan jika dilihat dari kenaikan S&P 500, terdapat hubungan tertentu dengan likuiditas bank sentral. Data sejarah menunjukkan bahwa koefisien korelasi tahunan antara total aset bank sentral dan S&P 500 sekitar 0,32 (berdasarkan data 2015-2024).
Tentu saja, dalam arti tertentu, ini juga disebabkan oleh tumpang tindih jendela waktu laporan kebijakan moneter kuartalan bank sentral dengan pertemuan kebijakan Fed, yang membuat korelasi dalam jangka pendek diperbesar.
Secara keseluruhan, kita tidak hanya perlu memperhatikan kebijakan moneter Amerika Serikat, tetapi juga harus memperhatikan perubahan data keuangan domestik. Seminggu yang lalu sudah ada kabar bahwa: "Alat kebijakan moneter seperti penurunan cadangan wajib dan penurunan suku bunga sudah memiliki ruang penyesuaian yang cukup, dan dapat diterapkan kapan saja", kita perlu terus memantau perubahan ini.
Perlu dicatat bahwa hingga Januari 2025, total simpanan di negara kita mencapai 42,3 triliun dolar AS, sementara total simpanan di Amerika Serikat sekitar 17,93 triliun dolar AS. Dari segi skala simpanan, negara kita memiliki lebih banyak kemungkinan finansial. Jika likuiditas membaik, ini mungkin akan membawa beberapa perubahan.
Tentu saja, pertanyaan lain yang patut dibahas adalah, meskipun likuiditas dana meningkat, apakah itu dapat mengalir ke pasar Aset Kripto, karena masih ada beberapa batasan. Namun, Hong Kong telah memberikan jawabannya, jika dilihat dari tingkat kebijakan dan kemudahan, situasinya sudah berbeda dibandingkan beberapa tahun lalu.
Secara keseluruhan, ketika lingkungan pasar berubah, peluang akan muncul. Yang perlu kita lakukan bukan hanya menunggu, tetapi juga berani mengambil kesempatan ketika peluang itu datang, dan menghadapi tantangan baru.