"IPO Terbesar Tahun Ini di Pasar Saham AS: Figma, Apakah Bisa Naik Saat Pembukaan?"
Pertama, kesimpulannya: Membeli saat pembukaan di 30U sangat berharga.
✍️Satu kalimat untuk memperkenalkan Figma: Perangkat lunak desain UI/UX terbesar di pasar saat ini, dengan pangsa pasar mendekati 90%.
🧐Beberapa informasi kunci: 1⃣Rata-rata pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) pendapatan selama empat tahun terakhir adalah 53%, dengan margin laba kotor 91%. 2⃣Kerugian operasional tahun 2024 sebesar 8,774 juta dolar AS, terutama disebabkan oleh lonjakan biaya R&D sebesar 356% menjadi 1,54 miliar dolar AS. 3⃣Pada tahun 2022, Adobe mengajukan tawaran untuk mengakuisisi Figma senilai 20 miliar dolar AS, namun ditangguhkan karena masalah antimonopoli dan menerima biaya perpisahan dari Adobe sebesar 1 miliar dolar AS. 4⃣figma memiliki sekitar 69,5 juta dolar AS BTC ETF
Logika investasi:
1⃣Penilaian 20 miliar: Dari sudut pandang penilaian, karena ada titik acuan akuisisi Adobe pada tahun 2022, sekarang penilaian IPO adalah 16,4 miliar, yang terkait dengan PS sekitar 15, sedikit lebih mahal dibandingkan dengan perusahaan sejenis.
Titik inti dari permainan pasar seharusnya tidak terlalu memperhatikan PS, tetapi pada valuasi akuisisi 20 miliar sebelumnya. Pada saat itu, data keuangan Figma di berbagai dimensi tidak sebaik sekarang, dan pada saat itu juga ada ekspektasi dampak AI terhadap industri desain. Dan hari ini, Figma tidak hanya memiliki data keuangan yang lebih baik, tetapi juga telah membuktikan diri dapat bertahan dan berkembang di tengah dampak besar AI. Jadi langsung membandingkan dengan harga akuisisi saat itu sebesar 20 miliar juga tidak terlalu mahal.
2⃣ Narasi AI dengan Biaya R&D Tinggi: Kalah karena AI, Menang karena AI. Jika hanya sekadar perangkat lunak desain UI, figma tidak memiliki imajinasi, dan akan khawatir akan digantikan oleh AI. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, investasi biaya R&D figma yang tinggi dan strategi pengembangan AI + desain secara langsung telah meningkatkan narasi mereka ke tingkat yang lebih tinggi. Hal ini menyebabkan penetapan harga yang sulit, dan penetapan harga yang sulit dapat membuatnya terbang.
3⃣Circle sebagai pelajaran dari mobil sebelumnya: Secara logika, circle dan figma benar-benar berada di dua jalur yang berbeda, mengapa menyebut circle? Utamanya saya percaya figma memiliki peluang untuk meniru skenario circle. Beberapa alasan utama: Suhu pasar saham AS saat ini sangat panas, figma memiliki narasi AI, figma adalah IPO terbesar di pasar saham AS tahun ini yang menarik perhatian penuh, keberhasilan circle dalam penawaran baru mungkin membuat semua orang tanpa berpikir mengalami FOMO terhadap figma.
4⃣ Posisi BTC: figma sudah memegang BTC sebelum上市, berbeda dengan perusahaan shell yang perlu mengandalkan narasi koin untuk mendukung valuasi, figma memilih untuk membeli BTC tanpa tekanan manajemen nilai pasar, hanya bisa dikatakan bahwa visi manajemen sangat unik. Sebagai pemegang BTC, mendukung perusahaan lain yang juga pemegang BTC tidak ada salahnya.
Secara keseluruhan, saya rasa valuasi IPO saat ini antara 14,6-16,4 miliar dolar AS (rentang harga 25-28 dolar AS per saham) tidak mahal dan sangat menguntungkan. Jika saya bisa membelinya di bawah 30 dolar AS pada malam Kamis, itu akan sangat bagus.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
"IPO Terbesar Tahun Ini di Pasar Saham AS: Figma, Apakah Bisa Naik Saat Pembukaan?"
Pertama, kesimpulannya: Membeli saat pembukaan di 30U sangat berharga.
✍️Satu kalimat untuk memperkenalkan Figma: Perangkat lunak desain UI/UX terbesar di pasar saat ini, dengan pangsa pasar mendekati 90%.
🧐Beberapa informasi kunci:
1⃣Rata-rata pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) pendapatan selama empat tahun terakhir adalah 53%, dengan margin laba kotor 91%.
2⃣Kerugian operasional tahun 2024 sebesar 8,774 juta dolar AS, terutama disebabkan oleh lonjakan biaya R&D sebesar 356% menjadi 1,54 miliar dolar AS.
3⃣Pada tahun 2022, Adobe mengajukan tawaran untuk mengakuisisi Figma senilai 20 miliar dolar AS, namun ditangguhkan karena masalah antimonopoli dan menerima biaya perpisahan dari Adobe sebesar 1 miliar dolar AS.
4⃣figma memiliki sekitar 69,5 juta dolar AS BTC ETF
Logika investasi:
1⃣Penilaian 20 miliar: Dari sudut pandang penilaian, karena ada titik acuan akuisisi Adobe pada tahun 2022, sekarang penilaian IPO adalah 16,4 miliar, yang terkait dengan PS sekitar 15, sedikit lebih mahal dibandingkan dengan perusahaan sejenis.
Titik inti dari permainan pasar seharusnya tidak terlalu memperhatikan PS, tetapi pada valuasi akuisisi 20 miliar sebelumnya. Pada saat itu, data keuangan Figma di berbagai dimensi tidak sebaik sekarang, dan pada saat itu juga ada ekspektasi dampak AI terhadap industri desain. Dan hari ini, Figma tidak hanya memiliki data keuangan yang lebih baik, tetapi juga telah membuktikan diri dapat bertahan dan berkembang di tengah dampak besar AI. Jadi langsung membandingkan dengan harga akuisisi saat itu sebesar 20 miliar juga tidak terlalu mahal.
2⃣ Narasi AI dengan Biaya R&D Tinggi: Kalah karena AI, Menang karena AI. Jika hanya sekadar perangkat lunak desain UI, figma tidak memiliki imajinasi, dan akan khawatir akan digantikan oleh AI. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, investasi biaya R&D figma yang tinggi dan strategi pengembangan AI + desain secara langsung telah meningkatkan narasi mereka ke tingkat yang lebih tinggi. Hal ini menyebabkan penetapan harga yang sulit, dan penetapan harga yang sulit dapat membuatnya terbang.
3⃣Circle sebagai pelajaran dari mobil sebelumnya: Secara logika, circle dan figma benar-benar berada di dua jalur yang berbeda, mengapa menyebut circle? Utamanya saya percaya figma memiliki peluang untuk meniru skenario circle. Beberapa alasan utama:
Suhu pasar saham AS saat ini sangat panas, figma memiliki narasi AI, figma adalah IPO terbesar di pasar saham AS tahun ini yang menarik perhatian penuh, keberhasilan circle dalam penawaran baru mungkin membuat semua orang tanpa berpikir mengalami FOMO terhadap figma.
4⃣ Posisi BTC: figma sudah memegang BTC sebelum上市, berbeda dengan perusahaan shell yang perlu mengandalkan narasi koin untuk mendukung valuasi, figma memilih untuk membeli BTC tanpa tekanan manajemen nilai pasar, hanya bisa dikatakan bahwa visi manajemen sangat unik. Sebagai pemegang BTC, mendukung perusahaan lain yang juga pemegang BTC tidak ada salahnya.
Secara keseluruhan, saya rasa valuasi IPO saat ini antara 14,6-16,4 miliar dolar AS (rentang harga 25-28 dolar AS per saham) tidak mahal dan sangat menguntungkan. Jika saya bisa membelinya di bawah 30 dolar AS pada malam Kamis, itu akan sangat bagus.
#figma # saham AS #CRCL