Ethereum berhasil menembus 3.900 dolar AS, institusi bertaruh mendorong ETH menuju 4.000.

Menurut data pasar Gate, hingga 28 Juli, Ethereum (ETH) bergerak dalam kisaran sempit di sekitar level kunci $3.850, dengan harga tertinggi harian mencapai 3.906 dolar, dan kenaikan bulanan mencapai 52%, sedang bersiap untuk menembus level resistensi psikologis dan teknis kunci $4.000. Di balik pergerakan harga ini adalah hasil dari arus masuk besar-besaran modal institusi dan pengetatan struktural pasokan on-chain.

##突破 level resistensi kunci di depan mata, analisis teknis melepaskan sinyal bullish yang kuat

• $$4,000 makna strategis: CEO Galaxy Digital Mike Novogratz menekankan, jika ETH menembus $$4,000, akan memicu "mode penemuan harga" (price discovery mode), dengan resistensi yang sangat kecil di atas, mungkin membuka jalan menuju $4,320 hingga $10,000.
• Pola teknis terbentuk: saat ini ETH sering menguji area pasokan $3,750–$3,850, jika terjadi lonjakan volume dan tembus, pola "inverse head and shoulders" di level mingguan dapat mendorong pergerakan harga naik.
• Sinyal overheating mulai muncul: Meskipun RSI harian mencapai 79,74 menunjukkan overbought, namun histogram MACD (+15,73) dan Stochastic (%K 90,94, %D 88,00) tetap mempertahankan kekuatan, menunjukkan bahwa tekanan penarikan mungkin dapat dicerna oleh pembeli.

Gelombang Dana Institusi: Aliran ETF Mencetak Rekor, Raksasa Tradisional Menggenggam ETH

• ETF menarik dana: aliran masuk ETF Ethereum spot dalam 10 hari terakhir mencapai $4,1 miliar, di mana pada 22 Juli, aliran masuk dalam sehari mencapai $533 juta. BlackRock's iShares Ethereum Trust mencatat aliran masuk $426 juta dalam sehari, dengan aset yang dikelola (AUM) melampaui $10 miliar.
• Peningkatan besar dalam posisi perusahaan: BitMine (posisi 566.776 ETH, sekitar $20,3 miliar), Sharplink (360.807 ETH, sekitar $12,9 miliar) dan perusahaan tradisional lainnya melakukan pengaturan besar. "Ether Machine" yang segera terdaftar di Nasdaq berencana untuk memiliki 400.000 ETH (sekitar $15 miliar).
• Sinyal perputaran modal: Rasio ETH/BTC melambung 36,53% dalam 30 hari, ukuran aset ETF spot ETH mencapai $166 miliar, dengan aliran masuk bersih $87 miliar, sementara ETF bitcoin mengalami arus keluar.

##Pasokan on-chain menipis: Cadangan bursa mencapai level terendah baru, paus mempercepat penimbunan

• Pertukaran ETH yang menipis: Cadangan pertukaran terpusat turun menjadi 19,3 juta ETH, mencapai level terendah dalam beberapa tahun. Banyak ETH telah dipindahkan ke kontrak staking, protokol DeFi, dan dompet dingin, membuat sirkulasi semakin menyusut.
• Paus kuat mengumpulkan: selama 1 bulan terakhir, 170 alamat paus telah mengumpulkan total 1,7 juta ETH (sekitar $57 miliar), jumlah dompet yang memegang lebih dari 10.000 ETH meningkat menjadi 1.050. Pelacakan on-chain menunjukkan bahwa alamat yang terkait dengan DeFiance Capital baru-baru ini membeli 30.366 ETH (sekitar $1,14 miliar) dalam satu transaksi.
• Pengurangan pasokan permanen: Menurut statistik Coinbase, 913.111 ETH (sekitar $43 miliar) hilang secara permanen akibat kerentanan kontrak atau kesalahan operasional, ditambah dengan 5,3 juta ETH yang dihancurkan oleh EIP-1559, yang setara dengan 5% dari total pasokan yang dihapus secara permanen.

##Risiko Jangka Pendek: Overheating Derivatif dan Gangguan Kebijakan Makro

• Peringatan Kontrak Terbuka Futures (OI): OI futures Ethereum CME mencapai $78,5 miliar, puncak historis, menunjukkan penumpukan leverage. Jika fluktuasi harga meningkat, dapat memicu reaksi berantai likuidasi posisi long.
• Variabel kebijakan suku bunga: Novogratz memperingatkan bahwa jika Federal Reserve membatalkan rencana pemotongan suku bunga, hal itu dapat membalikkan tren bull market cryptocurrency. Investor perlu memperhatikan arah rapat FOMC bulan Juli.
• Risiko penarikan teknis: RSI mingguan mendekati batas overbought 70, jika dukungan $3,600 gagal dipertahankan (zona pertemuan rata-rata bergerak 100 hari dan 200 hari), mungkin akan turun ke $3,350.

##Titik Nilai Jangka Panjang: Pendalaman Ekosistem PayFi dan Adopsi Institusi Kenaikan Ethereum sedang beralih dari dorongan spekulatif ke dukungan nilai praktis. Pada tahun 2025, model "PayFi" (pembayaran finansial) akan muncul, 83% lembaga tradisional merencanakan untuk meningkatkan alokasi kripto, lebih dari setengahnya berniat untuk menginvestasikan >5% aset mereka ke dalam bidang ini. Solusi pembayaran lintas batas yang sesuai seperti Remittix mendapatkan pendanaan sebesar $17 juta, menyoroti kemajuan implementasi blockchain dalam skenario seperti penyelesaian valuta asing secara real-time, membangun dasar permintaan yang solid untuk ETH.

##Kesimpulan Ethereum saat ini berada di titik pertemuan antara "adopsi institusi yang mendalam" dan "terobosan teknis". $4.000 bukan hanya merupakan batas harga, tetapi juga garis pemisah psikologis pasar—setelah berhasil menembus, Ethereum akan resmi memasuki "era kenaikan tanpa resistensi". Meskipun produk derivatif jangka pendek yang terlalu panas dapat memicu volatilitas, keberlanjutan penarikan dana dari ETF spot, kelangkaan pasokan on-chain, dan ekspansi ekosistem PayFi yang membentuk "segitiga dasar yang kuat", menetapkan fondasi yang solid untuk ETH meraih target $5.000 atau bahkan lebih tinggi.