Pada 27 Mei, Cantor Fitzgerald meluncurkan program pinjaman jaminan Bitcoin senilai 2 miliar dolar untuk klien institusi, dengan transaksi awal yang melibatkan perusahaan kripto FalconX Ltd. dan Maple Finance. Sebagai salah satu penjamin emisi resmi utang pemerintah AS, masuknya lembaga Wall Street yang berusia seratus tahun ini dipandang sebagai terobosan yang sangat simbolis.
Bitcoin sedang bertransformasi dari aset yang terbatas menjadi alat keuangan yang dapat mempengaruhi sistem kredit.
Sebulan kemudian, Direktur FHFA Bill Pulte mengeluarkan sinyal penting. Ia telah meminta dua perusahaan pilar kredit perumahan Amerika, Fannie Mae dan Freddie Mac, untuk meneliti kelayakan memasukkan cryptocurrency seperti Bitcoin ke dalam sistem penilaian hipotek. Pernyataan ini memicu reaksi pasar yang hebat, dalam 24 jam harga Bitcoin naik hampir 2,87%, kembali melampaui 108.000 dolar.
Seperti pertanyaan mendalam yang diajukan dalam iklan Coinbase: "Pada tahun 2012, Anda membutuhkan 30.000 koin Bitcoin untuk membeli sebuah rumah, tetapi sekarang Anda hanya perlu 5 koin. Jika harga rumah terus turun dalam perhitungan Bitcoin, mengapa justru terus naik dalam perhitungan dolar?", apa dampak dari pinjaman rumah Bitcoin kali ini terhadap sistem dolar?
Apakah kata-kata Bill Pulte dihitung?
Bill Pulte secara terbuka menyerukan kepada Fannie Mae ( FNMA ) dan Freddie Mac ( FHLMC ) di media sosial, agar kedua perusahaan ini bersiap. Fannie Mae dan Freddie Mac adalah dua perusahaan yang didukung pemerintah AS, meskipun mereka tidak memberikan pinjaman langsung kepada pembeli rumah, mereka memainkan peran inti sebagai "market maker" di pasar sekunder hipotek, dengan membeli hipotek yang dikeluarkan oleh lembaga swasta, keberadaan mereka memastikan likuiditas dan keberlanjutan pasar pinjaman.
Sejak krisis subprime mortgage 2008, Federal Housing Finance Agency ( FHFA ) bertanggung jawab untuk mengawasi kedua lembaga ini. Menurut laporan penelitian Morgan Stanley, hingga Desember 2024, Fannie Mae dan Freddie Mac telah menjamin total sekuritas hipotek yang didukung lembaga 6,6 triliun dolar AS ( MBS ), yang merupakan 50% dari semua utang hipotek yang belum dilunasi di AS. Ginnie Mae (, yang dijamin penuh oleh pemerintah AS, secara langsung diawasi oleh HUD ), memberikan 2,5 miliar dolar AS untuk MBS, dengan proporsi 20%.
Selama masa jabatan pertama Trump, para pemangku kepentingan telah mendiskusikan berbagai rencana reformasi GSE( perusahaan yang didanai pemerintah), tetapi tidak ada kemajuan legislatif yang dicapai. Alasan Pulte menggunakan nada "perintah" dalam cuitan adalah karena ia menjabat sebagai ketua FHFA dan memegang posisi dewan "pengawasan" di kedua perusahaan tersebut. Setelah menjabat pada Maret 2025, ia melakukan reformasi besar-besaran terhadap personel dan struktur, memindahkan banyak direktur dari kedua lembaga, mengangkat dirinya sebagai ketua dewan, dan memecat 14 eksekutif, termasuk CEO Fannie Mae, untuk melakukan restrukturisasi menyeluruh. Ini secara signifikan meningkatkan kendali FHFA atas GSE dan bernegosiasi dengan Gedung Putih dan Departemen Keuangan untuk mengeksplorasi rencana penawaran publik dengan "jaminan implisit". Arah kebijakan ini memiliki dampak yang mendalam pada sistem keuangan. Kini, FHFA mulai mengeksplorasi pengintegrasian aset kripto ke dalam sistem penilaian underwriting hipotek, menandakan bahwa sikap regulator terhadap aset kripto sedang mengalami perubahan struktural.
Latar belakang pribadi Pulte semakin menambah makna kompleks pada berita ini. Sebagai perusahaan konstruksi perumahan terbesar ketiga di Amerika Serikat, PulteGroup adalah generasi ketiga pemimpin yang, seperti Presiden Trump, merupakan ahli waris dari keluarga real estat. Dia juga salah satu pejabat federal yang paling awal secara terbuka mendukung cryptocurrency di antara orang-orang terdekat Trump. Sejak 2019, ia telah mendorong pengembangan amal aset kripto di media sosial dan mengungkapkan kepemilikan pribadi dalam jumlah besar Bitcoin dan Solana. Ia pernah berinvestasi di aset volatil tinggi seperti GameStop dan Marathon Digital, yang berbeda dari politisi biasa, tampaknya investasinya lebih sesuai dengan citra "Degen". Mengingat "jejak kripto" sebelumnya, sepertinya ia berharap untuk memasukkan aset kripto ke dalam sistem pembelian rumah keluarga di Amerika bukanlah sekadar tren sesaat.
Perbedaan di Dalam Pemerintah
Di sisi lain, terdapat perbedaan yang jelas di dalam pemerintahan. ProPublica pernah mengungkapkan pada bulan Maret bahwa Departemen Perumahan dan Pembangunan Perkotaan AS (HUD) juga sedang menjajaki penggunaan stablecoin dan teknologi blockchain untuk melacak dana bantuan perumahan federal. Seorang pejabat HUD mengungkapkan bahwa pendorong skema blockchain adalah Irving Dennis (, Dennis adalah Wakil Kepala Keuangan baru HUD, yang sebelumnya merupakan mitra di raksasa konsultan global Ernst & Young.
Berbeda dengan GSE "semi-resmi" seperti Fannie Mae dan Freddie Mac yang diatur oleh FHFA, Ginnie Mae yang dikelola oleh HUD adalah lembaga pemerintah 100%. Oleh karena itu, diskusi dalam hal ini juga lebih ketat, dan proposal ini mengalami penolakan yang sengit di dalam, beberapa orang percaya bahwa ini dapat memicu krisis subprime seperti tahun 2008, bahkan beberapa pejabat menyebutnya "seperti memberikan uang dengan uang permainan Monopoly". Sebuah memorandum internal menunjukkan bahwa HUD tidak kekurangan kemampuan audit dan pelacakan aliran dana, pengenalan blockchain dan pembayaran kripto tidak hanya menambah kompleksitas, tetapi juga dapat menyebabkan fluktuasi nilai dana bantuan bahkan masalah kepatuhan.
Saat ini, platform seperti Milo Credit, Figure Technologies dan lainnya, telah menyediakan produk pinjaman hipotek yang dijamin dengan Bitcoin. Namun, karena mereka tidak dapat mengsekuritisasi pinjaman untuk dijual kepada Fannie Mae dan Freddie Mac, suku bunga pinjaman tetap tinggi dan likuiditas terbatas. Dan begitu Bitcoin dimasukkan ke dalam sistem underwriting hipotek federal, tidak hanya dapat menurunkan suku bunga pinjaman, tetapi juga berarti pemegang koin dapat melepaskan efek leverage, dari "HODL" menjadi "membangun alokasi aset keluarga di Amerika Serikat".
Tentu saja, risiko tidak boleh diabaikan. Seperti yang diperingatkan oleh mantan pejabat SEC Corey Frayer, begitu aset kripto yang tidak stabil dimasukkan ke dalam sistem hipotek senilai $1,3 triliun yang dijamin oleh FHA, setiap kejadian pencairan nilai pasar dapat menyebabkan guncangan sistemik. Sementara itu, akademisi hukum Hilary Allen menyatakan dengan tegas bahwa menjadikan kelompok yang paling rentan sebagai ladang percobaan untuk mendorong perubahan teknologi adalah sangat berbahaya.
Inti dari perbedaan ini terletak pada apakah Amerika Serikat siap untuk secara resmi memasukkan Bitcoin dari "aset investasi alternatif" ke dalam sistem keuangan publik. Sementara itu, arah penelitian FHFA adalah memungkinkan pemegang untuk menggunakan saldo Bitcoin mereka untuk memenuhi persyaratan uang muka atau cadangan, yang memiliki arti mendalam karena ini pertama kalinya memberikan efek "leverage perumahan" pada aset terdesentralisasi. Di sisi lain, volatilitas aset kripto secara alami menghadirkan kesulitan dalam penilaian dan penghitungan risiko ketika dijadikan "aset cadangan", dan apakah memungkinkan untuk digunakan dalam penilaian hipotek dalam kondisi harga Bitcoin yang bergejolak, melibatkan masalah regulasi keuangan, manajemen likuiditas, bahkan masalah stabilitas sistemik.
![Bitcoin KPR, sebuah lautan biru baru senilai 6,6 triliun dolar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-30bd75b31d71a5229b017372f6ac7bdd.webp(
Apa ketentuan baru dari instruksi FHFA? Sebelum ini, bagaimana penduduk AS meminjam dengan koin kripto?
Karena pelajaran menyakitkan dari krisis subprime 2008, penilaian pinjaman perumahan di AS saat ini memiliki batasan ketat terhadap kepatuhan aset. Artinya, jika peminjam memiliki cryptocurrency, mereka harus terlebih dahulu mengonversinya menjadi dolar AS dan menyimpan di akun bank yang diatur di AS selama 60 hari agar dapat dianggap sebagai "dana matang" dalam penilaian. Sementara itu, arah yang diajukan oleh Pulte jelas bertujuan untuk memecahkan hambatan proses ini.
Perintah resmi ini, yaitu Keputusan No. 2025-360, meminta dua raksasa hipotek untuk menganggap cryptocurrency sebagai aset yang sah untuk diversifikasi kekayaan peminjam. Hingga saat ini, cryptocurrency telah dikecualikan dari penilaian risiko hipotek karena peminjam biasanya tidak mengonversi aset digital mereka menjadi dolar sebelum pinjaman berakhir. Instruksi tersebut meminta Fannie Mae dan Freddie Mac untuk mengembangkan proposal yang memasukkan cryptocurrency ke dalam cadangan peminjam dalam penilaian risiko hipotek rumah tunggal mereka. Selain itu, instruksi tersebut juga mengatur agar perusahaan harus menghitung langsung kepemilikan cryptocurrency tanpa harus mengonversinya menjadi dolar.
Biro Keuangan Perumahan Federal ) FHFA ( telah menetapkan "pedoman" yang jelas tentang cryptocurrency mana yang memenuhi syarat untuk dipertimbangkan. Hanya aset yang diterbitkan di bursa yang diatur oleh AS dan sepenuhnya mematuhi hukum yang relevan yang memenuhi syarat. Selain itu, perusahaan harus memasukkan langkah-langkah mitigasi risiko dalam evaluasi, termasuk penyesuaian berdasarkan volatilitas pasar cryptocurrency yang diketahui, serta pengurangan risiko yang sesuai berdasarkan proporsi cadangan cryptocurrency yang dimiliki oleh peminjam.
Sebelum menerapkan perubahan apapun, perusahaan harus mengajukan proposal mereka kepada dewan direksi masing-masing untuk disetujui. Setelah disetujui oleh dewan direksi, proposal tersebut harus diserahkan kepada Federal Housing Finance Agency )FHFA( untuk ditinjau dan mendapatkan otorisasi akhir. Keputusan Federal Housing Finance Agency sejalan dengan praktik yang lebih luas dari pemerintah federal dalam mengakui cryptocurrency dalam proses keuangan, dan sejalan dengan pernyataan Pulte "Untuk menanggapi visi Presiden Trump menjadikan Amerika Serikat sebagai ibu kota cryptocurrency dunia", penerbitan instruksi ini mencerminkan komitmennya untuk memposisikan Amerika Serikat sebagai yurisdiksi terdepan dalam pengembangan cryptocurrency.
![Bitcoin KPR, lautan biru baru senilai 6,6 triliun dolar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-abe8a665b3e8cc81426dcf1c4ed27fd2.webp(
Apa sebenarnya yang berarti ini?
Seperti yang kita ketahui, logika dasar di balik menggunakan aset yang likuid tinggi untuk dipertaruhkan sebagai imbalan atas aset yang likuid rendah adalah valid. Namun, BTC berada di pusat kepentingan di beberapa dimensi. Ketika BTC benar-benar dapat diakui sebagai aset untuk pinjaman yang dijamin di AS, "pengaruh" nya mungkin tidak kalah dengan kekuatan "Undang-Undang Cadangan Bitcoin" yang diajukan sebelum Trump menjabat. Dan pengaruh ini tidak akan terbatas pada satu kelompok, tetapi akan mempengaruhi berbagai kelompok termasuk masyarakat AS, lembaga keuangan, dan departemen pemerintah.
![Bitcoin KPR, lautan biru baru senilai 6,6 triliun dolar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d3d1dfc612310472761cf6e97362396.webp(
Berapa banyak orang Amerika yang akan menggunakan Bitcoin untuk "membeli rumah", dan berapa banyak uang yang bisa "dihemat" dengan menggunakan Bitcoin sebagai perantara?
Ekonom utama Redfin, perusahaan real estate Amerika, Daryl Fairweather mengatakan "Karena waktu yang melimpah dan kurangnya cara konsumsi yang menarik, banyak orang mulai berdagang cryptocurrency selama pandemi. Beberapa dari investasi tersebut berubah menjadi gelembung, tetapi pada saat yang sama juga membuat sebagian orang memperoleh kekayaan besar, atau setidaknya mendapatkan cukup untuk membayar uang muka rumah."
Laporan Konsumen Cryptocurrency 2025 dari Security.org menunjukkan bahwa sekitar 28% orang dewasa di Amerika Serikat ) sekitar 65 juta orang ( memiliki cryptocurrency, di mana Gen Z dan milenial memiliki proporsi yang sangat tinggi, dengan lebih dari setengah dari mereka memiliki atau pernah memiliki aset kripto. Dan karena proporsi milenial dan generasi Z di pasar real estat AS semakin besar, aset kripto sebagai cara pembayaran untuk membeli rumah juga mungkin semakin populer.
RedFin melakukan survei ilmiah pada tahun 2021, mereka mengadakan penelitian yang dilakukan oleh perusahaan teknologi Lucid yang mengambil sampel acak dari 1500 pembeli rumah pertama kali. Dari pertanyaan "Bagaimana Anda mengumpulkan dana untuk uang muka?", jawaban yang paling umum adalah "menggunakan gaji")52%(, sementara jawaban yang kurang umum adalah "donasi uang tunai dari keluarga")12%( dan "penarikan dana dari dana pensiun")10%(. Perlu dicatat bahwa jumlah orang yang "menjual cryptocurrency untuk membeli rumah" meningkat dari 2019 hingga 2021 dan mencapai hampir 12% pada akhir 2021. Setelah 4 tahun, dengan meningkatnya popularitas cryptocurrency, proporsi ini mungkin telah meningkat lebih lanjut.
Dan mengenai berapa banyak uang yang bisa dihemat, pendiri People's Reserve CJK berbagi sebuah cerita kecil di media sosial Space pada 25 Juni, yang dihadiri oleh produser film yang dinominasikan Emmy, Terence Michael. Dia pernah menjual 100 BTC untuk membeli rumah pada tahun 2017, sekarang rumah itu hanya bernilai 500.000 dolar tetapi BTC yang dijualnya sudah bernilai lebih dari sepuluh juta dolar. Oleh karena itu, kesempatan ini mendorongnya untuk mendirikan People's Reserve, tujuannya adalah agar lebih banyak orang dapat menyimpan Bitcoin, dengan menggunakan jaminan untuk membeli rumah.
Maka muncul juga sebuah hipotesis seperti ini, Anda membeli Bitcoin senilai 50.000 dolar AS pada tahun 2017. Pada tahun 2025, nilainya akan mencapai 50
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
6
Bagikan
Komentar
0/400
MemecoinTrader
· 11jam yang lalu
menempatkan $btc jaminan alpha... market maker akan segera terjebak fr fr
Lihat AsliBalas0
0xSunnyDay
· 11jam yang lalu
Kapan kita bisa menggunakan btc untuk meminjam uang membeli rumah!
Lihat AsliBalas0
PumpDoctrine
· 11jam yang lalu
BTC dapat digunakan untuk menjaminkan hipotek rumah. luar biasa!
Lihat AsliBalas0
GateUser-9ad11037
· 11jam yang lalu
bull, mari kita cepat-cepat membeli sebuah rumah untuk dilihat
Lihat AsliBalas0
MissedAirdropBro
· 11jam yang lalu
bull ah langsung pakai koin untuk membayar hipotek rumah
Lihat AsliBalas0
YieldWhisperer
· 11jam yang lalu
sudah melihat film ini sebelumnya... risiko kolateral cascade = 2008 x100
Era Baru Hipotek Bitcoin: Pasar Pembiayaan Perumahan AS Senilai 6,6 Triliun Dolar Menghadapi Perubahan
Bitcoin KPR: Laut Baru senilai 6,6 Triliun Dolar
Pada 27 Mei, Cantor Fitzgerald meluncurkan program pinjaman jaminan Bitcoin senilai 2 miliar dolar untuk klien institusi, dengan transaksi awal yang melibatkan perusahaan kripto FalconX Ltd. dan Maple Finance. Sebagai salah satu penjamin emisi resmi utang pemerintah AS, masuknya lembaga Wall Street yang berusia seratus tahun ini dipandang sebagai terobosan yang sangat simbolis.
Bitcoin sedang bertransformasi dari aset yang terbatas menjadi alat keuangan yang dapat mempengaruhi sistem kredit.
Sebulan kemudian, Direktur FHFA Bill Pulte mengeluarkan sinyal penting. Ia telah meminta dua perusahaan pilar kredit perumahan Amerika, Fannie Mae dan Freddie Mac, untuk meneliti kelayakan memasukkan cryptocurrency seperti Bitcoin ke dalam sistem penilaian hipotek. Pernyataan ini memicu reaksi pasar yang hebat, dalam 24 jam harga Bitcoin naik hampir 2,87%, kembali melampaui 108.000 dolar.
Seperti pertanyaan mendalam yang diajukan dalam iklan Coinbase: "Pada tahun 2012, Anda membutuhkan 30.000 koin Bitcoin untuk membeli sebuah rumah, tetapi sekarang Anda hanya perlu 5 koin. Jika harga rumah terus turun dalam perhitungan Bitcoin, mengapa justru terus naik dalam perhitungan dolar?", apa dampak dari pinjaman rumah Bitcoin kali ini terhadap sistem dolar?
Apakah kata-kata Bill Pulte dihitung?
Bill Pulte secara terbuka menyerukan kepada Fannie Mae ( FNMA ) dan Freddie Mac ( FHLMC ) di media sosial, agar kedua perusahaan ini bersiap. Fannie Mae dan Freddie Mac adalah dua perusahaan yang didukung pemerintah AS, meskipun mereka tidak memberikan pinjaman langsung kepada pembeli rumah, mereka memainkan peran inti sebagai "market maker" di pasar sekunder hipotek, dengan membeli hipotek yang dikeluarkan oleh lembaga swasta, keberadaan mereka memastikan likuiditas dan keberlanjutan pasar pinjaman.
Sejak krisis subprime mortgage 2008, Federal Housing Finance Agency ( FHFA ) bertanggung jawab untuk mengawasi kedua lembaga ini. Menurut laporan penelitian Morgan Stanley, hingga Desember 2024, Fannie Mae dan Freddie Mac telah menjamin total sekuritas hipotek yang didukung lembaga 6,6 triliun dolar AS ( MBS ), yang merupakan 50% dari semua utang hipotek yang belum dilunasi di AS. Ginnie Mae (, yang dijamin penuh oleh pemerintah AS, secara langsung diawasi oleh HUD ), memberikan 2,5 miliar dolar AS untuk MBS, dengan proporsi 20%.
Selama masa jabatan pertama Trump, para pemangku kepentingan telah mendiskusikan berbagai rencana reformasi GSE( perusahaan yang didanai pemerintah), tetapi tidak ada kemajuan legislatif yang dicapai. Alasan Pulte menggunakan nada "perintah" dalam cuitan adalah karena ia menjabat sebagai ketua FHFA dan memegang posisi dewan "pengawasan" di kedua perusahaan tersebut. Setelah menjabat pada Maret 2025, ia melakukan reformasi besar-besaran terhadap personel dan struktur, memindahkan banyak direktur dari kedua lembaga, mengangkat dirinya sebagai ketua dewan, dan memecat 14 eksekutif, termasuk CEO Fannie Mae, untuk melakukan restrukturisasi menyeluruh. Ini secara signifikan meningkatkan kendali FHFA atas GSE dan bernegosiasi dengan Gedung Putih dan Departemen Keuangan untuk mengeksplorasi rencana penawaran publik dengan "jaminan implisit". Arah kebijakan ini memiliki dampak yang mendalam pada sistem keuangan. Kini, FHFA mulai mengeksplorasi pengintegrasian aset kripto ke dalam sistem penilaian underwriting hipotek, menandakan bahwa sikap regulator terhadap aset kripto sedang mengalami perubahan struktural.
Latar belakang pribadi Pulte semakin menambah makna kompleks pada berita ini. Sebagai perusahaan konstruksi perumahan terbesar ketiga di Amerika Serikat, PulteGroup adalah generasi ketiga pemimpin yang, seperti Presiden Trump, merupakan ahli waris dari keluarga real estat. Dia juga salah satu pejabat federal yang paling awal secara terbuka mendukung cryptocurrency di antara orang-orang terdekat Trump. Sejak 2019, ia telah mendorong pengembangan amal aset kripto di media sosial dan mengungkapkan kepemilikan pribadi dalam jumlah besar Bitcoin dan Solana. Ia pernah berinvestasi di aset volatil tinggi seperti GameStop dan Marathon Digital, yang berbeda dari politisi biasa, tampaknya investasinya lebih sesuai dengan citra "Degen". Mengingat "jejak kripto" sebelumnya, sepertinya ia berharap untuk memasukkan aset kripto ke dalam sistem pembelian rumah keluarga di Amerika bukanlah sekadar tren sesaat.
Perbedaan di Dalam Pemerintah
Di sisi lain, terdapat perbedaan yang jelas di dalam pemerintahan. ProPublica pernah mengungkapkan pada bulan Maret bahwa Departemen Perumahan dan Pembangunan Perkotaan AS (HUD) juga sedang menjajaki penggunaan stablecoin dan teknologi blockchain untuk melacak dana bantuan perumahan federal. Seorang pejabat HUD mengungkapkan bahwa pendorong skema blockchain adalah Irving Dennis (, Dennis adalah Wakil Kepala Keuangan baru HUD, yang sebelumnya merupakan mitra di raksasa konsultan global Ernst & Young.
Berbeda dengan GSE "semi-resmi" seperti Fannie Mae dan Freddie Mac yang diatur oleh FHFA, Ginnie Mae yang dikelola oleh HUD adalah lembaga pemerintah 100%. Oleh karena itu, diskusi dalam hal ini juga lebih ketat, dan proposal ini mengalami penolakan yang sengit di dalam, beberapa orang percaya bahwa ini dapat memicu krisis subprime seperti tahun 2008, bahkan beberapa pejabat menyebutnya "seperti memberikan uang dengan uang permainan Monopoly". Sebuah memorandum internal menunjukkan bahwa HUD tidak kekurangan kemampuan audit dan pelacakan aliran dana, pengenalan blockchain dan pembayaran kripto tidak hanya menambah kompleksitas, tetapi juga dapat menyebabkan fluktuasi nilai dana bantuan bahkan masalah kepatuhan.
Saat ini, platform seperti Milo Credit, Figure Technologies dan lainnya, telah menyediakan produk pinjaman hipotek yang dijamin dengan Bitcoin. Namun, karena mereka tidak dapat mengsekuritisasi pinjaman untuk dijual kepada Fannie Mae dan Freddie Mac, suku bunga pinjaman tetap tinggi dan likuiditas terbatas. Dan begitu Bitcoin dimasukkan ke dalam sistem underwriting hipotek federal, tidak hanya dapat menurunkan suku bunga pinjaman, tetapi juga berarti pemegang koin dapat melepaskan efek leverage, dari "HODL" menjadi "membangun alokasi aset keluarga di Amerika Serikat".
Tentu saja, risiko tidak boleh diabaikan. Seperti yang diperingatkan oleh mantan pejabat SEC Corey Frayer, begitu aset kripto yang tidak stabil dimasukkan ke dalam sistem hipotek senilai $1,3 triliun yang dijamin oleh FHA, setiap kejadian pencairan nilai pasar dapat menyebabkan guncangan sistemik. Sementara itu, akademisi hukum Hilary Allen menyatakan dengan tegas bahwa menjadikan kelompok yang paling rentan sebagai ladang percobaan untuk mendorong perubahan teknologi adalah sangat berbahaya.
Inti dari perbedaan ini terletak pada apakah Amerika Serikat siap untuk secara resmi memasukkan Bitcoin dari "aset investasi alternatif" ke dalam sistem keuangan publik. Sementara itu, arah penelitian FHFA adalah memungkinkan pemegang untuk menggunakan saldo Bitcoin mereka untuk memenuhi persyaratan uang muka atau cadangan, yang memiliki arti mendalam karena ini pertama kalinya memberikan efek "leverage perumahan" pada aset terdesentralisasi. Di sisi lain, volatilitas aset kripto secara alami menghadirkan kesulitan dalam penilaian dan penghitungan risiko ketika dijadikan "aset cadangan", dan apakah memungkinkan untuk digunakan dalam penilaian hipotek dalam kondisi harga Bitcoin yang bergejolak, melibatkan masalah regulasi keuangan, manajemen likuiditas, bahkan masalah stabilitas sistemik.
![Bitcoin KPR, sebuah lautan biru baru senilai 6,6 triliun dolar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-30bd75b31d71a5229b017372f6ac7bdd.webp(
Apa ketentuan baru dari instruksi FHFA? Sebelum ini, bagaimana penduduk AS meminjam dengan koin kripto?
Karena pelajaran menyakitkan dari krisis subprime 2008, penilaian pinjaman perumahan di AS saat ini memiliki batasan ketat terhadap kepatuhan aset. Artinya, jika peminjam memiliki cryptocurrency, mereka harus terlebih dahulu mengonversinya menjadi dolar AS dan menyimpan di akun bank yang diatur di AS selama 60 hari agar dapat dianggap sebagai "dana matang" dalam penilaian. Sementara itu, arah yang diajukan oleh Pulte jelas bertujuan untuk memecahkan hambatan proses ini.
Perintah resmi ini, yaitu Keputusan No. 2025-360, meminta dua raksasa hipotek untuk menganggap cryptocurrency sebagai aset yang sah untuk diversifikasi kekayaan peminjam. Hingga saat ini, cryptocurrency telah dikecualikan dari penilaian risiko hipotek karena peminjam biasanya tidak mengonversi aset digital mereka menjadi dolar sebelum pinjaman berakhir. Instruksi tersebut meminta Fannie Mae dan Freddie Mac untuk mengembangkan proposal yang memasukkan cryptocurrency ke dalam cadangan peminjam dalam penilaian risiko hipotek rumah tunggal mereka. Selain itu, instruksi tersebut juga mengatur agar perusahaan harus menghitung langsung kepemilikan cryptocurrency tanpa harus mengonversinya menjadi dolar.
Biro Keuangan Perumahan Federal ) FHFA ( telah menetapkan "pedoman" yang jelas tentang cryptocurrency mana yang memenuhi syarat untuk dipertimbangkan. Hanya aset yang diterbitkan di bursa yang diatur oleh AS dan sepenuhnya mematuhi hukum yang relevan yang memenuhi syarat. Selain itu, perusahaan harus memasukkan langkah-langkah mitigasi risiko dalam evaluasi, termasuk penyesuaian berdasarkan volatilitas pasar cryptocurrency yang diketahui, serta pengurangan risiko yang sesuai berdasarkan proporsi cadangan cryptocurrency yang dimiliki oleh peminjam.
Sebelum menerapkan perubahan apapun, perusahaan harus mengajukan proposal mereka kepada dewan direksi masing-masing untuk disetujui. Setelah disetujui oleh dewan direksi, proposal tersebut harus diserahkan kepada Federal Housing Finance Agency )FHFA( untuk ditinjau dan mendapatkan otorisasi akhir. Keputusan Federal Housing Finance Agency sejalan dengan praktik yang lebih luas dari pemerintah federal dalam mengakui cryptocurrency dalam proses keuangan, dan sejalan dengan pernyataan Pulte "Untuk menanggapi visi Presiden Trump menjadikan Amerika Serikat sebagai ibu kota cryptocurrency dunia", penerbitan instruksi ini mencerminkan komitmennya untuk memposisikan Amerika Serikat sebagai yurisdiksi terdepan dalam pengembangan cryptocurrency.
![Bitcoin KPR, lautan biru baru senilai 6,6 triliun dolar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-abe8a665b3e8cc81426dcf1c4ed27fd2.webp(
Apa sebenarnya yang berarti ini?
Seperti yang kita ketahui, logika dasar di balik menggunakan aset yang likuid tinggi untuk dipertaruhkan sebagai imbalan atas aset yang likuid rendah adalah valid. Namun, BTC berada di pusat kepentingan di beberapa dimensi. Ketika BTC benar-benar dapat diakui sebagai aset untuk pinjaman yang dijamin di AS, "pengaruh" nya mungkin tidak kalah dengan kekuatan "Undang-Undang Cadangan Bitcoin" yang diajukan sebelum Trump menjabat. Dan pengaruh ini tidak akan terbatas pada satu kelompok, tetapi akan mempengaruhi berbagai kelompok termasuk masyarakat AS, lembaga keuangan, dan departemen pemerintah.
![Bitcoin KPR, lautan biru baru senilai 6,6 triliun dolar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d3d1dfc612310472761cf6e97362396.webp(
Berapa banyak orang Amerika yang akan menggunakan Bitcoin untuk "membeli rumah", dan berapa banyak uang yang bisa "dihemat" dengan menggunakan Bitcoin sebagai perantara?
Ekonom utama Redfin, perusahaan real estate Amerika, Daryl Fairweather mengatakan "Karena waktu yang melimpah dan kurangnya cara konsumsi yang menarik, banyak orang mulai berdagang cryptocurrency selama pandemi. Beberapa dari investasi tersebut berubah menjadi gelembung, tetapi pada saat yang sama juga membuat sebagian orang memperoleh kekayaan besar, atau setidaknya mendapatkan cukup untuk membayar uang muka rumah."
Laporan Konsumen Cryptocurrency 2025 dari Security.org menunjukkan bahwa sekitar 28% orang dewasa di Amerika Serikat ) sekitar 65 juta orang ( memiliki cryptocurrency, di mana Gen Z dan milenial memiliki proporsi yang sangat tinggi, dengan lebih dari setengah dari mereka memiliki atau pernah memiliki aset kripto. Dan karena proporsi milenial dan generasi Z di pasar real estat AS semakin besar, aset kripto sebagai cara pembayaran untuk membeli rumah juga mungkin semakin populer.
RedFin melakukan survei ilmiah pada tahun 2021, mereka mengadakan penelitian yang dilakukan oleh perusahaan teknologi Lucid yang mengambil sampel acak dari 1500 pembeli rumah pertama kali. Dari pertanyaan "Bagaimana Anda mengumpulkan dana untuk uang muka?", jawaban yang paling umum adalah "menggunakan gaji")52%(, sementara jawaban yang kurang umum adalah "donasi uang tunai dari keluarga")12%( dan "penarikan dana dari dana pensiun")10%(. Perlu dicatat bahwa jumlah orang yang "menjual cryptocurrency untuk membeli rumah" meningkat dari 2019 hingga 2021 dan mencapai hampir 12% pada akhir 2021. Setelah 4 tahun, dengan meningkatnya popularitas cryptocurrency, proporsi ini mungkin telah meningkat lebih lanjut.
Dan mengenai berapa banyak uang yang bisa dihemat, pendiri People's Reserve CJK berbagi sebuah cerita kecil di media sosial Space pada 25 Juni, yang dihadiri oleh produser film yang dinominasikan Emmy, Terence Michael. Dia pernah menjual 100 BTC untuk membeli rumah pada tahun 2017, sekarang rumah itu hanya bernilai 500.000 dolar tetapi BTC yang dijualnya sudah bernilai lebih dari sepuluh juta dolar. Oleh karena itu, kesempatan ini mendorongnya untuk mendirikan People's Reserve, tujuannya adalah agar lebih banyak orang dapat menyimpan Bitcoin, dengan menggunakan jaminan untuk membeli rumah.
Maka muncul juga sebuah hipotesis seperti ini, Anda membeli Bitcoin senilai 50.000 dolar AS pada tahun 2017. Pada tahun 2025, nilainya akan mencapai 50