"ETH Strategy" (mengumumkan telah memiliki 12.342 $ETH, setara dengan sekitar 46,5 juta dolar AS.
Inspirasi desain dari ETH Strategy berasal dari strategi Strategy yang menggunakan obligasi konversi untuk membiayai pembelian $BTC.
Namun, Strategi ETH diimplementasikan di jaringan #DeFi# , tidak memerlukan lembaga terpusat, dan juga menghindari biaya bunga utang tradisional.
Perjanjian memanfaatkan opsi yang di嵌入kan dalam utang untuk mendapatkan modal dalam bentuk tanpa bunga, setara dengan "peminjaman tanpa biaya".
Secara sederhana, ETH Strategy adalah protokol perbendaharaan otonom asli DeFi di Ethereum (on‑chain treasury protocol).
Inti dari permainan ini adalah melalui mekanisme penerbitan Convertible Debt dan At‑The‑Market (ATM), terus meningkatkan jumlah kepemilikan ETH.
Utang Konversi (Convertible Debt)
Protokol menerbitkan obligasi konversi, menukar obligasi dengan stablecoin, protokol menggunakan dana ini untuk membeli ETH yang dimasukkan ke dalam kas, dan meningkatkan nilai ETH per STRAT (EPS, yaitu ETH per STRAT).
Pengguna membeli obligasi dengan stablecoin USD, mendapatkan CDT (token utang) + NFTOption.
Segera beli ETH dengan USD, masuk ke dalam brankas.
Pemegang obligasi dapat menukar CDT+NFT menjadi STRAT selama periode penebusan, jika diperpanjang, maka tebusan dalam nilai USD.
Pengguna yang memegang CDT dapat menukar CDT mereka dengan STRAT, yaitu protokol menghancurkan utang, melepaskan STRAT kepada pemegang, mengurangi beban utang dan mengoptimalkan struktur leverage.
Penerbitan At‑The‑Market (ATM)
Dalam mode ATM, protokol mencetak STRAT terlebih dahulu dan menginvestasikannya ke dalam kolam LP STRAT/ETH, kemudian dijual di pasar untuk ditukarkan dengan ETH.
Protokol ini berencana untuk menyimpan sebagian ETH ke dalam kolam pinjaman seperti Morpho, memungkinkan pengguna STRAT untuk menggadaikan STRAT untuk meminjam ETH, sementara protokol tersebut menghasilkan bunga, menghasilkan pendapatan tambahan untuk kas. Ini juga mencegah serangan terhadap tata kelola, meningkatkan nilai intrinsik STRAT.
Jika ETH yang diperoleh dari menjual STRAT lebih tinggi dari nilai aset bersih STRAT (mNAV), protokol akan membeli kembali STRAT dengan cara "pajak beli" satu sisi, sehingga mendapatkan >1 kali ETH, dan mendorong pertumbuhan EPS.
Token protokol yang terlibat dalam Strategi ETH
$STRAT (ERC‑20): mewakili hak kepemilikan protokol, pemegangnya berbagi pertumbuhan EPS
$CDT (ERC‑20): token utang, yang sesuai dengan utang protokol
Opsi NFT (ERC‑721): obligasi konversi dengan ketentuan konversi yang dapat ditukarkan dengan STRAT atau USD sebelum atau setelah jatuh tempo.
Hutang Konversi (CDT)
Jangka waktu obligasi: utang jangka panjang sekitar 4,2 tahun.
Metode Pembelian: Pengguna membeli CDT (Token Utang) + Opsi NFT dengan stablecoin.
Hak Konversi: Pemegang dapat mengubah CDT + NFT menjadi STRAT selama periode penebusan; jika melebihi periode opsi, maka dapat menebus nilai USD.
Suku bunga: hampir tidak ada bunga langsung, tetapi disertai dengan penerbitan opsi (covered call) untuk menghasilkan premi opsi sebagai pendapatan.
Mekanisme penetapan harga STRAT dan penjualan At‑The‑Market (ATM)
Strategi penerbitan: Protokol mencetak STRAT dan menyuntikkan ke dalam kolam likuiditas STRAT/ETH, kemudian menjual STRAT di pasar dengan harga pasar saat ini (penjualan ATM).
Beli ETH dengan premi: Ketika harga jual STRAT lebih tinggi dari nilai bersih/yang mendasari (mNAV), protokol membeli kembali STRAT secara sepihak melalui "pajak beli", yang setara dengan membeli lebih dari 1 ETH dengan 1 STRAT, sehingga mendorong EPS naik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
"ETH Strategy" (mengumumkan telah memiliki 12.342 $ETH, setara dengan sekitar 46,5 juta dolar AS.
Inspirasi desain dari ETH Strategy berasal dari strategi Strategy yang menggunakan obligasi konversi untuk membiayai pembelian $BTC.
Namun, Strategi ETH diimplementasikan di jaringan #DeFi# , tidak memerlukan lembaga terpusat, dan juga menghindari biaya bunga utang tradisional.
Perjanjian memanfaatkan opsi yang di嵌入kan dalam utang untuk mendapatkan modal dalam bentuk tanpa bunga, setara dengan "peminjaman tanpa biaya".
Secara sederhana, ETH Strategy adalah protokol perbendaharaan otonom asli DeFi di Ethereum (on‑chain treasury protocol).
Inti dari permainan ini adalah melalui mekanisme penerbitan Convertible Debt dan At‑The‑Market (ATM), terus meningkatkan jumlah kepemilikan ETH.
Utang Konversi (Convertible Debt)
Protokol menerbitkan obligasi konversi, menukar obligasi dengan stablecoin, protokol menggunakan dana ini untuk membeli ETH yang dimasukkan ke dalam kas, dan meningkatkan nilai ETH per STRAT (EPS, yaitu ETH per STRAT).
Pengguna membeli obligasi dengan stablecoin USD, mendapatkan CDT (token utang) + NFTOption.
Segera beli ETH dengan USD, masuk ke dalam brankas.
Pemegang obligasi dapat menukar CDT+NFT menjadi STRAT selama periode penebusan, jika diperpanjang, maka tebusan dalam nilai USD.
Pengguna yang memegang CDT dapat menukar CDT mereka dengan STRAT, yaitu protokol menghancurkan utang, melepaskan STRAT kepada pemegang, mengurangi beban utang dan mengoptimalkan struktur leverage.
Penerbitan At‑The‑Market (ATM)
Dalam mode ATM, protokol mencetak STRAT terlebih dahulu dan menginvestasikannya ke dalam kolam LP STRAT/ETH, kemudian dijual di pasar untuk ditukarkan dengan ETH.
Protokol ini berencana untuk menyimpan sebagian ETH ke dalam kolam pinjaman seperti Morpho, memungkinkan pengguna STRAT untuk menggadaikan STRAT untuk meminjam ETH, sementara protokol tersebut menghasilkan bunga, menghasilkan pendapatan tambahan untuk kas. Ini juga mencegah serangan terhadap tata kelola, meningkatkan nilai intrinsik STRAT.
Jika ETH yang diperoleh dari menjual STRAT lebih tinggi dari nilai aset bersih STRAT (mNAV), protokol akan membeli kembali STRAT dengan cara "pajak beli" satu sisi, sehingga mendapatkan >1 kali ETH, dan mendorong pertumbuhan EPS.
Token protokol yang terlibat dalam Strategi ETH
$STRAT (ERC‑20): mewakili hak kepemilikan protokol, pemegangnya berbagi pertumbuhan EPS
$CDT (ERC‑20): token utang, yang sesuai dengan utang protokol
Opsi NFT (ERC‑721): obligasi konversi dengan ketentuan konversi yang dapat ditukarkan dengan STRAT atau USD sebelum atau setelah jatuh tempo.
Hutang Konversi (CDT)
Jangka waktu obligasi: utang jangka panjang sekitar 4,2 tahun.
Metode Pembelian: Pengguna membeli CDT (Token Utang) + Opsi NFT dengan stablecoin.
Hak Konversi: Pemegang dapat mengubah CDT + NFT menjadi STRAT selama periode penebusan; jika melebihi periode opsi, maka dapat menebus nilai USD.
Suku bunga: hampir tidak ada bunga langsung, tetapi disertai dengan penerbitan opsi (covered call) untuk menghasilkan premi opsi sebagai pendapatan.
Mekanisme penetapan harga STRAT dan penjualan At‑The‑Market (ATM)
Strategi penerbitan: Protokol mencetak STRAT dan menyuntikkan ke dalam kolam likuiditas STRAT/ETH, kemudian menjual STRAT di pasar dengan harga pasar saat ini (penjualan ATM).
Beli ETH dengan premi: Ketika harga jual STRAT lebih tinggi dari nilai bersih/yang mendasari (mNAV), protokol membeli kembali STRAT secara sepihak melalui "pajak beli", yang setara dengan membeli lebih dari 1 ETH dengan 1 STRAT, sehingga mendorong EPS naik.