I. Inovasi Inti PoL v2: Membangun Ulang Model Distribusi Nilai
Selama ini, rantai publik utama telah menghadapi "dilema aset jaringan utama" - meskipun token seperti ETH, SOL, dan lainnya menanggung biaya Gas dan fungsi konsensus, tetapi sulit untuk secara langsung menangkap nilai yang dihasilkan dari pertumbuhan ekosistem. Berachain mencoba menyelesaikan masalah ini melalui mekanisme PoL (Proof of Liquidity) nya, sementara perbaikan kunci pada versi v2 adalah mengalihkan 33% insentif DApp dari pemegang BGT ke pemegang BERA. Penyesuaian yang tampaknya kecil ini sebenarnya mewakili perubahan besar dalam model nilai aset jaringan utama.
PoL v1.0 berhasil mendorong pertumbuhan TVL ekosistem, tetapi insentif terutama mengalir ke BGT dan turunannya. Versi v2 memperkenalkan "alokasi dua saluran" (67% BGT/33% BERA), yang pertama kalinya memungkinkan pemegang token utama untuk mendapatkan keuntungan lapisan protokol tanpa harus terlibat dalam strategi DeFi yang rumit, pada dasarnya menyelesaikan peningkatan dari token Gas menjadi aset pendapatan.
Dua, Desain Mekanisme yang Canggih
Pendapatan non-inflasi: v2 tidak menambah penerbitan token, tetapi melalui redistribusi insentif yang ada, menghasilkan aliran kas tingkat rantai untuk BERA. Data menunjukkan bahwa saat ini sekitar 50.000 hingga 120.000 dolar AS insentif disuntikkan langsung ke kolam staker BERA setiap minggu, menciptakan tekanan beli yang berkelanjutan.
Perlindungan Ekosistem BGT: Menyisakan 67% insentif untuk pemegang BGT yang melakukan staking, mempertahankan efek leverage insentif "1 dolar → 1.x dolar", sambil menghindari terjadinya penarikan likuiditas oleh pemegang token tata kelola.
Tiga kali umpan balik positif:
Staking BERA meningkatkan keamanan rantai
Kenaikan tingkat staking mengurangi likuiditas token
Efek insentif dari pengurangan jumlah sirkulasi terhadap unit BERA
Tiga, Potensi Pengaruh Struktur Pasar
Untuk pengguna biasa: Menurunkan ambang partisipasi
Pengguna biasa sekarang hanya perlu mempertaruhkan BERA untuk mendapatkan dua jenis imbal hasil:
Pendapatan langsung: 33% pembagian insentif (perkiraan APY sekitar 9-15%)
Pendapatan tidak langsung: Pembagian pendapatan dari protokol DEX asli
Untuk Pengembang: Peluang Baru dalam Ekonomi Koin Utama
Tim proyek dapat memanfaatkan atribut pendapatan BERA untuk merancang mekanisme inovatif, seperti:
Secara otomatis menukar pendapatan protokol menjadi BERA untuk dibeli kembali
Mengembangkan model veToken berbasis BERA
Membuat perjanjian derivatif yang dijamin dengan BERA
Untuk Investor: Rekonstruksi Model Penilaian
Rasio nilai pasar/TVL Berachain saat ini adalah 0,31, jauh di bawah rantai publik baru lainnya. Seiring dengan BERA yang mendapatkan kemampuan pendapatan tingkat rantai, logika penilaian mungkin beralih ke mode "diskonto arus kas":
Kapitalisasi pasar teoritis = ( pendapatan tahunan rantai × rasio harga terhadap pendapatan ) + ( permintaan Gas × kebalikan dari kecepatan sirkulasi )
Berdasarkan insentif sebesar 100 ribu dolar AS per minggu saat ini, pendapatan tahunan sebesar 5,2 juta dolar AS sesuai dengan PE 20 kali yang mencerminkan valuasi sebesar 104 juta dolar AS, belum termasuk konsumsi Gas dan pertumbuhan pendapatan di masa depan.
Empat, Risiko dan Tantangan Potensial
Risiko permainan jangka pendek: Beberapa penjamin BGT mungkin beralih ke ekosistem lain karena berkurangnya insentif.
Kompleksitas mekanisme: Pengguna biasa masih perlu memahami hubungan interaksi antara PoL, BGT, dan BERA.
Ketidakpastian regulasi: Kepatuhan mekanisme insentif masih perlu diuji.
Lima, Wawasan Industri: Kompetisi L1 Masuk ke Tahap Distribusi Nilai Baru
Inovasi Berachain menunjukkan bahwa fokus kompetisi untuk generasi berikutnya dari blockchain publik sedang beralih dari kinerja dan biaya Gas rendah ke efisiensi distribusi nilai. Sementara blockchain publik lainnya mencoba membagikan keuntungan atau mendukung harga dengan cara yang berbeda, PoL v2 menunjukkan solusi yang lebih mendasar—langsung menyuntikkan nilai ekosistem ke dalam koin utama melalui desain lapisan protokol.
Jika pola ini dapat terus diverifikasi, mungkin akan mendorong proyek L1 lainnya untuk meniru. Di saat bonus dari pertambangan likuiditas mulai memudar, "bagaimana menciptakan permintaan nyata untuk blockchain publik" telah menjadi kunci penentu keberhasilan proyek. Jawaban yang diberikan oleh Berachain adalah: menjadikan koin utama sebagai penerima manfaat utama dari kemakmuran ekosistem.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
2
Bagikan
Komentar
0/400
BearMarketGardener
· 11jam yang lalu
Kebijakan sangat kuat, keluar dari posisi harus cepat
Berachain PoL v2: BERA stake mendapatkan 33% DApp insentif untuk menciptakan nilai tertutup koin mainnet
PoL v2: Terobosan Lingkaran Nilai Berachain
I. Inovasi Inti PoL v2: Membangun Ulang Model Distribusi Nilai
Selama ini, rantai publik utama telah menghadapi "dilema aset jaringan utama" - meskipun token seperti ETH, SOL, dan lainnya menanggung biaya Gas dan fungsi konsensus, tetapi sulit untuk secara langsung menangkap nilai yang dihasilkan dari pertumbuhan ekosistem. Berachain mencoba menyelesaikan masalah ini melalui mekanisme PoL (Proof of Liquidity) nya, sementara perbaikan kunci pada versi v2 adalah mengalihkan 33% insentif DApp dari pemegang BGT ke pemegang BERA. Penyesuaian yang tampaknya kecil ini sebenarnya mewakili perubahan besar dalam model nilai aset jaringan utama.
PoL v1.0 berhasil mendorong pertumbuhan TVL ekosistem, tetapi insentif terutama mengalir ke BGT dan turunannya. Versi v2 memperkenalkan "alokasi dua saluran" (67% BGT/33% BERA), yang pertama kalinya memungkinkan pemegang token utama untuk mendapatkan keuntungan lapisan protokol tanpa harus terlibat dalam strategi DeFi yang rumit, pada dasarnya menyelesaikan peningkatan dari token Gas menjadi aset pendapatan.
Dua, Desain Mekanisme yang Canggih
Pendapatan non-inflasi: v2 tidak menambah penerbitan token, tetapi melalui redistribusi insentif yang ada, menghasilkan aliran kas tingkat rantai untuk BERA. Data menunjukkan bahwa saat ini sekitar 50.000 hingga 120.000 dolar AS insentif disuntikkan langsung ke kolam staker BERA setiap minggu, menciptakan tekanan beli yang berkelanjutan.
Perlindungan Ekosistem BGT: Menyisakan 67% insentif untuk pemegang BGT yang melakukan staking, mempertahankan efek leverage insentif "1 dolar → 1.x dolar", sambil menghindari terjadinya penarikan likuiditas oleh pemegang token tata kelola.
Tiga kali umpan balik positif:
Tiga, Potensi Pengaruh Struktur Pasar
Untuk pengguna biasa: Menurunkan ambang partisipasi Pengguna biasa sekarang hanya perlu mempertaruhkan BERA untuk mendapatkan dua jenis imbal hasil:
Untuk Pengembang: Peluang Baru dalam Ekonomi Koin Utama Tim proyek dapat memanfaatkan atribut pendapatan BERA untuk merancang mekanisme inovatif, seperti:
Untuk Investor: Rekonstruksi Model Penilaian Rasio nilai pasar/TVL Berachain saat ini adalah 0,31, jauh di bawah rantai publik baru lainnya. Seiring dengan BERA yang mendapatkan kemampuan pendapatan tingkat rantai, logika penilaian mungkin beralih ke mode "diskonto arus kas":
Kapitalisasi pasar teoritis = ( pendapatan tahunan rantai × rasio harga terhadap pendapatan ) + ( permintaan Gas × kebalikan dari kecepatan sirkulasi )
Berdasarkan insentif sebesar 100 ribu dolar AS per minggu saat ini, pendapatan tahunan sebesar 5,2 juta dolar AS sesuai dengan PE 20 kali yang mencerminkan valuasi sebesar 104 juta dolar AS, belum termasuk konsumsi Gas dan pertumbuhan pendapatan di masa depan.
Empat, Risiko dan Tantangan Potensial
Lima, Wawasan Industri: Kompetisi L1 Masuk ke Tahap Distribusi Nilai Baru
Inovasi Berachain menunjukkan bahwa fokus kompetisi untuk generasi berikutnya dari blockchain publik sedang beralih dari kinerja dan biaya Gas rendah ke efisiensi distribusi nilai. Sementara blockchain publik lainnya mencoba membagikan keuntungan atau mendukung harga dengan cara yang berbeda, PoL v2 menunjukkan solusi yang lebih mendasar—langsung menyuntikkan nilai ekosistem ke dalam koin utama melalui desain lapisan protokol.
Jika pola ini dapat terus diverifikasi, mungkin akan mendorong proyek L1 lainnya untuk meniru. Di saat bonus dari pertambangan likuiditas mulai memudar, "bagaimana menciptakan permintaan nyata untuk blockchain publik" telah menjadi kunci penentu keberhasilan proyek. Jawaban yang diberikan oleh Berachain adalah: menjadikan koin utama sebagai penerima manfaat utama dari kemakmuran ekosistem.