Tantangan dan Solusi Potensial untuk Ethereum

Ringkasan

Ethereum sedang berada di momen kunci, menghadapi berbagai tantangan. Seiring dengan meredanya euforia Web3, pandangan pasar terhadap Ethereum telah berubah. Sementara itu, platform baru seperti Solana sedang merebut pangsa pasar. Fragmentasi jaringan Layer 2, penurunan kemampuan penangkapan nilai, desentralisasi kontrol ekosistem, dan kurangnya kepemimpinan adalah masalah yang sedang melemahkan pengalaman pengguna dan nilai ekonomi Ethereum. Faktor-faktor ini telah menyebabkan harga ETH mengalami koreksi yang tajam.

Namun, dengan mendorong interoperabilitas L2, mengoptimalkan infrastruktur yang berfokus pada ETH, dan mengambil pendekatan kepemimpinan yang lebih tegas, Ethereum masih memiliki kesempatan untuk bangkit kembali. Arsitektur dasar yang kokoh dan ekosistem pengembang yang aktif tetap menjadi keunggulan yang bertahan lama, tetapi untuk mengembalikan posisi terdepan ETH, tindakan strategis harus segera diambil.

Tantangan Utama

Fragmentasi jaringan Layer 2 dan pemisahan pengalaman pengguna

Fragmentasi jaringan Layer 2 adalah salah satu masalah yang paling mencolok. Beberapa lapisan eksekusi yang saling bersaing mengurangi pengalaman pengguna dan likuiditas di blockchain, melemahkan keuntungan komposabilitas dari jaringan utama Ethereum. Pengguna harus menghadapi perbedaan antara protokol dan standar yang berbeda, pengembang harus memelihara protokol di berbagai L2, sementara tim startup menghadapi strategi masuk pasar yang kompleks. Ini menyebabkan banyak aplikasi yang ditujukan untuk konsumen beralih ke platform seperti Solana.

kendali ekosistem terdesentralisasi

Keputusan untuk mengalihdayakan peta jalan peningkatan kapasitas ke jaringan L2 sedang mengurangi kontrol Ethereum terhadap ekosistemnya sendiri. Seiring berjalannya waktu, pengaruh lapisan eksekusi ini semakin meningkat, yang dapat menyebabkan komunitas mengabaikan pentingnya lapisan penyelesaian mainnet. Begitu aset mulai ada secara asli di lapisan eksekusi, potensi Ethereum dalam hal penangkapan nilai dan pengaruh akan menurun secara signifikan.

Aset nilai tergerus

Kebangkitan L2 secara signifikan mempengaruhi kemampuan penangkapan nilai ETH. Platform-platform ini secara bertahap mengambil alih pendapatan MEV dan biaya transaksi, mengurangi aliran nilai ke jaringan utama Ethereum. Perubahan ini mengalihkan kepentingan ekonomi dari pemegang ETH ke pemegang token L2, melemahkan dorongan untuk memegang ETH sebagai aset investasi.

Kepemimpinan yang lemah

Ethereum menunjukkan kurangnya kepemimpinan strategis dalam menghadapi tantangan di atas. Komunitas telah lama terjebak dalam keseimbangan antara tujuan efisiensi dan nilai-nilai egalitarian, yang menghambat kemajuan penting. Penekanan pada tata kelola "netral yang dapat dipercaya", meskipun bertujuan untuk mengurangi risiko regulasi, sering kali menghalangi pengambilan keputusan strategis. Selain itu, pemegang ETH kurang memiliki mekanisme untuk secara langsung mempengaruhi keputusan penting.

Strategi Respons

Mengatasi fragmentasi jaringan Layer 2

Ada dua kemungkinan jalur solusi: yang pertama adalah bergantung pada mekanisme pasar untuk mencapai integrasi ekosistem secara alami; yang kedua adalah menetapkan standar interoperabilitas yang kuat dan mengikat. Ethereum harus memanfaatkan jendela waktu yang masih berpengaruh terhadap L2 saat ini, untuk mendorong penerapan skema kedua. Dengan membangun ekosistem L2 yang terintegrasi, Ethereum diharapkan dapat mendapatkan kembali keunggulan komposabilitas dari era mainnet.

mekanisme penangkapan nilai kembali

Menjadikan ETH sebagai "mata uang asli internet" dan jaminan on-chain berkualitas terbaik adalah arah paling potensial dalam sepuluh tahun ke depan. Untuk mencapai tujuan ini, Ethereum harus mengambil kembali kendali atas lapisan eksekusi umum dalam ekosistem dan memprioritaskan adopsi ETH.

Mengambil kembali kendali atas ekosistem

Dapat dicapai melalui dua jalur: pertama, meningkatkan kinerja Ethereum L1; kedua, meluncurkan Rollup asli Ethereum. Ini mengharuskan Ethereum untuk beralih dari paradigma "kompatibel ETH" ke model ekosistem "dipimpin ETH", dengan prioritas pada pengendalian langsung terhadap sumber daya inti.

Inovasi Kepemimpinan

Kepemimpinan Ethereum perlu mengadopsi pola pikir yang lebih berorientasi pada kinerja, dengan dorongan yang lebih kuat dan sikap pragmatis dalam mendorong pengembangan ekosistem. Perubahan ini mengharuskan untuk melepaskan penekanan berlebihan pada "netral yang dapat dipercaya", dan menjadi lebih tegas dalam menentukan peta jalan produk serta posisi aset ETH.

Keunggulan Ethereum

Meskipun menghadapi tantangan, Ethereum tetap memiliki keunggulan mendalam yang mendukung posisinya di dunia kripto:

• Infrastruktur yang telah teruji, memberikan keamanan desentralisasi yang tak tertandingi
• Desain arsitektur yang prospektif, memiliki rencana transisi yang lebih sempurna untuk ketahanan terhadap serangan kuantum.
• Komunitas pengembang terbesar dan paling beragam
• Jalur modular, mencapai kemajuan dalam menyeimbangkan desentralisasi, skalabilitas, dan keamanan
• Tumpukan teknologi yang sangat dapat disesuaikan, cocok untuk aplikasi skenario vertikal dan adopsi institusi

Sinyal Pasar

Pergerakan harga ETH baru-baru ini telah membawanya ke dalam zona jenuh jual yang bersejarah. Penurunan tajam ini hanya terjadi enam kali dalam sepuluh tahun perjalanan ETH, dan merupakan sinyal peringatan yang tidak boleh diabaikan bagi Ethereum yang telah memasuki tahap matang. Data sejarah menunjukkan bahwa setelah lima kali penyesuaian serupa, selalu terjadi pemulihan yang kuat, memberikan harapan bagi situasi saat ini. Namun, apakah ETH dapat mengulangi pola sejarah akan tergantung pada sinyal strategis yang dikeluarkan oleh pimpinan Ethereum dalam waktu dekat dan pelaksanaan strategi di masa depan.