Aset Kripto pasar mengalami penurunan besar, memicu reaksi berantai

Belakangan ini, pasar Aset Kripto menunjukkan kinerja yang lesu, dengan berbagai faktor yang menyebabkan situasi ini. Ketegangan geopolitik, kenaikan suku bunga di Jepang yang memicu penjualan di pasar saham, data ketenagakerjaan AS yang lemah, serta kekhawatiran resesi ekonomi, semuanya memberikan dampak negatif terhadap pasar. Selain itu, laporan pendapatan dari beberapa raksasa teknologi dan ritel yang tidak memenuhi ekspektasi juga memicu penjualan besar-besaran saham teknologi.

Pada 5 Agustus, seiring dengan penurunan besar di pasar keuangan tradisional, pasar enkripsi juga mengalami penurunan drastis. Dalam 24 jam, seluruh bursa mengalami likuidasi sebesar 1 miliar dolar AS, di mana likuidasi Bitcoin mencapai 350 juta dolar AS, dan likuidasi Ethereum mencapai 342 juta dolar AS.

Analisis di blockchain menunjukkan bahwa penurunan harga Ethereum yang signifikan telah memicu gelombang likuidasi leverage di antara pemegang besar, yang semakin memperburuk tren penurunan. Beberapa pemegang besar terpaksa menjual Ethereum mereka untuk membayar pinjaman. Misalnya, satu alamat melikuidasi 6,559 Ethereum untuk membayar pinjaman 277.9 Bitcoin terbungkus; alamat lainnya melikuidasi 2,965 Ethereum untuk membayar pinjaman 7,200,000 USDT.

Data menunjukkan bahwa dalam seminggu terakhir, Ethereum turun dari sekitar 3.300 dolar AS menjadi di bawah 2.200 dolar AS, dengan penurunan lebih dari 30%. Selain penurunan pasar secara keseluruhan, tekanan likuidasi leverage yang meningkat serta berita tentang beberapa institusi yang menjual Ethereum dalam jumlah besar juga merupakan faktor penyebab penurunan tersebut.

Seorang CEO platform terdesentralisasi berpendapat, "Penurunan drastis Ethereum terkait dengan beberapa lembaga perdagangan, mungkin disebabkan oleh margin call di pasar tradisional, perlu mendapatkan likuiditas di akhir pekan, atau mungkin memilih untuk keluar dari bisnis Aset Kripto karena alasan regulasi."

Laporan penelitian menunjukkan bahwa sejak 3 Agustus, lima pembuat pasar besar telah menjual total 130.000 Ether. Salah satu institusi menjual lebih dari 47.000 Ether, sementara yang lain menjual lebih dari 36.000 Ether. Meskipun jumlah Ether yang dijual oleh institusi tersebut paling banyak, beberapa tindakan jual oleh institusi tersebut mendahului pembuat pasar utama lainnya.

Reaksi berantai dari peristiwa ini menyebabkan jumlah likuidasi Ethereum mencapai $100 juta dalam satu jam, dengan total likuidasi dalam 24 jam melebihi $445 juta. Likuidasi pinjaman di platform DeFi juga mencapai rekor baru tahun ini, mencapai $320 juta, di mana jumlah likuidasi jaminan Ethereum adalah $216 juta.

Dengan Ethereum turun hingga hampir 2100 dolar, biaya transaksi jaringan juga melonjak hingga 710 gwei. Perlu dicatat bahwa jika Ethereum terus turun, lebih banyak aset kripto dalam protokol DeFi akan menghadapi risiko likuidasi.

Setelah penurunan besar ini, leverage bullish di pasar kripto telah dibersihkan secara besar-besaran, dan banyak pemegang spot jangka pendek keluar dari pasar. Meskipun dasar-dasar pasar terguncang, namun tidak runtuh. Indeks ketakutan dan keserakahan pasar kripto turun menjadi 26 (status ketakutan), berada di level terendah sejak 2023, kemungkinan ruang untuk terus turun secara signifikan dalam jangka pendek mungkin terbatas.

Prospek ETF Spot Ethereum

Dari data ETF spot Bitcoin, meskipun ada periode net outflow, total akumulasi net inflow masih sekitar 17,5 miliar dolar AS, yang juga merupakan salah satu alasan mengapa harga Bitcoin tetap kuat.

Jika dibandingkan, kinerja ETF spot Ethereum kurang memuaskan. Karena diluncurkan pada saat kondisi ekonomi makro yang tidak stabil dan pasar risiko mengalami penurunan besar, saat ini telah terjadi arus keluar bersih sebesar 5,11 juta dolar, dan total skala asetnya juga lebih kecil dibandingkan dengan ETF Bitcoin. Di antara mereka, ETF dari suatu institusi menyumbang sebagian besar dari volume arus keluar, sementara penerbit ETF lainnya berada dalam kondisi arus masuk bersih.

Dari segi pengakuan pasar tradisional, Ethereum dan Bitcoin masih memiliki jarak yang cukup besar. Meskipun saat ini Ethereum hanya menjadi "peran pendukung" di pasar ETF spot, ini menandakan kemajuan signifikan yang dicapai industri enkripsi dalam hal regulasi, yang berarti penting dalam jangka panjang. Dengan pemahaman yang lebih dalam dari lembaga tradisional tentang dasar-dasar Ethereum, kemungkinan akan ada lebih banyak aliran dana di masa depan.

Setelah pasar turun, CEO sebuah perusahaan pembayaran menyatakan, "Dalam menghadapi fluktuasi makro global, kita harus fokus pada teknologi, industri, dan adopsi daripada harga, dan tetap optimis terhadap industri enkripsi." Dari data historis, industri Aset Kripto biasanya berkinerja buruk pada bulan Agustus dan September, tetapi tren setelah bulan Oktober cenderung lebih optimis.

Setelah turun drastis, kapitalisasi pasar Ethereum turun menjadi 273,4 miliar USD, menempati peringkat ke-37 dalam daftar kapitalisasi pasar perusahaan global, di bawah kapitalisasi pasar Coca-Cola dan Bank Amerika, bahkan juga di bawah cadangan kas perusahaan seorang investor terkenal setelah mengurangi kepemilikannya di Apple.

Sebagai pemimpin dalam rantai publik aplikasi aset kripto, Ethereum memiliki potensi besar dalam adopsi teknologi dan inovasi. Penurunan nilai pasar kali ini juga menciptakan peluang penempatan yang lebih baik bagi investor institusi. Selain itu, pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin akan memulai penurunan suku bunga pada bulan September. Penurunan suku bunga dapat mengimbangi dampak penguatan yen dalam jangka pendek, dan pada saat itu, pelepasan likuiditas pasar mungkin akan membawa lebih banyak injeksi dana untuk ETF spot Ethereum.