Analisis Tren Investasi Web3: Dari Pasar Primer Menuju Kebangkitan Pasar Sekunder
Belakangan ini, ekosistem investasi Web3 sedang mengalami perubahan yang mendalam. Sejak paruh kedua tahun 2024, banyak pihak dalam industri percaya bahwa model VC tradisional menghadapi banyak tantangan di bidang Web3. Meskipun beberapa pandangan masih optimis terhadap prospek VC kripto, namun dari data dan sentimen pasar, Pasar Primer memang sedang mengalami penyesuaian struktural, dan tren ini akan semakin jelas pada tahun 2025.
Pasar Primer mengalami penurunan
Data menunjukkan bahwa skala penggalangan dana VC kripto turun drastis dari puncaknya sebesar 33,7 miliar USD pada tahun 2021, menjadi 10,1 miliar USD pada tahun 2023, dengan penurunan lebih dari enam puluh persen. Pada tahun 2024, jumlahnya bahkan turun di bawah 4 miliar USD. Penyebab dari kesulitan ini termasuk:
Lingkungan VC kripto cukup kecil, belum sepenuhnya terhubung dengan pasar keuangan utama, jumlah dana terbatas.
Periode keluar diperpanjang, pasar yang sangat volatil sering kali menyebabkan "mengunci aset selama setahun, kehilangan setengah".
Setelah beberapa token kunci tingkat pertama dibuka, nilai pasar anjlok, dengan rata-rata estimasi menyusut lebih dari 50%.
Pembiayaan - Peluncuran - Siklus jahat penjualan: Kurangnya pasar sekunder untuk mengambil alih, token langsung anjlok setelah diluncurkan, dan setelah periode penguncian berakhir, "penjualan untuk mendapatkan" pun datang.
Data menunjukkan, proyek kripto baru yang diluncurkan pada tahun 2023-2024 mengalami penurunan rata-rata sebesar 45% dalam 90 hari, enam puluh persen proyek mengalami penurunan nilai dalam waktu enam bulan. Ini bukan hanya masalah tingkat kepopuleran pasar, tetapi juga mencerminkan kegagalan dalam desain model.
Munculnya Mode Inkubasi
Menghadapi tantangan di Pasar Primer, investasi inkubator menjadi arah baru bagi modal untuk mencari terobosan. Baru-baru ini, banyak tokoh terkenal di industri dan lembaga berbasis platform telah meningkatkan model inkubator. Dibandingkan dengan investasi dana murni, model inkubator lebih mirip dengan "kontributor bersama" proyek, memberikan dukungan yang komprehensif.
Alasan mengapa mode inkubasi menjadi populer:
Terlibat secara menyeluruh, mulai dari sumber daya, pasar hingga kolaborasi produk, membuat moat semakin dalam.
Metode keluar fleksibel, tidak terbatas pada penilaian tinggi saat diluncurkan.
Persyaratan modal fleksibel, dapat melalui "sumber daya ditukar dengan saham/Token" untuk mengurangi investasi tunai.
Namun, model inkubasi memiliki tuntutan yang lebih tinggi terhadap investor, memerlukan sumber daya industri yang komprehensif dan kemampuan tim.
Pasar Sekunder蓬勃发展
dibandingkan dengan Pasar Primer, Pasar Sekunder telah menjadi tempat berlindung bagi dana saat ini. Total volume perdagangan spot Pasar Sekunder kripto pada tahun 2024 diperkirakan akan pulih menjadi hampir 13 triliun dolar AS, meningkat sekitar 40% dibandingkan tahun lalu. Gelombang baru Pasar Sekunder ini menunjukkan karakteristik baru:
Masuknya Institusi, Didorong oleh Strategi: Skala Manajemen Aset Kripto (AUM) meningkat pesat, dengan arus dana dari institusi keuangan tradisional. Ritme pasar semakin rasional, dengan strategi keuangan seperti arbitrase, hedging, dan opsi menjadi arus utama.
Mengutamakan likuiditas, meremehkan narasi jangka panjang: MEMECoin, AI, RWA, dan sektor-sektor lain yang likuid dan memiliki volatilitas tinggi menjadi fokus. Investor cenderung mengejar likuiditas untuk menarik kembali dana atau mendapatkan hasil tinggi dalam periode pendek.
Pilihan Investor
Meskipun model VC saat ini mengalami kemunduran, siklus pasar selalu ada, dan VC kripto pada akhirnya akan bangkit kembali seiring pemulihan pasar. Bagi investor dengan kekayaan tinggi, saat ini ada dua jalur investasi utama:
Model inkubasi: keuntungannya terletak pada kolaborasi mendalam, membantu pertumbuhan proyek melalui pengikatan seluruh rantai, potensi imbal hasil mungkin melebihi VC tradisional. Namun, diperlukan sumber daya industri yang kaya dan kemampuan kolaborasi.
Pasar Sekunder: menyediakan likuiditas yang lebih tinggi dan fleksibilitas strategi. Pasar Sekunder yang terinstitusi dan terstrategi memungkinkan partisipasi yang fleksibel melalui produk terstruktur, pengaturan kustodian, dan lain-lain.
Apa pun jalur yang dipilih, kepatuhan adalah isu inti. Seiring dengan semakin ketatnya regulasi kripto global, persyaratan kepatuhan, risiko hukum, dan pengaturan pajak yang dihadapi oleh berbagai jalur investasi bervariasi. Kepatuhan bukan hanya pelajaran wajib dalam pengendalian risiko, tetapi juga merupakan fondasi untuk melewati siklus dan penataan yang stabil.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
6
Bagikan
Komentar
0/400
VibesOverCharts
· 5jam yang lalu
Di level kedua, menghasilkan banyak uang
Lihat AsliBalas0
FlyingLeek
· 10jam yang lalu
dunia kripto suckers jangka panjang aktif, 7 tahun suckers tua
Lihat AsliBalas0
WhaleWatcher
· 22jam yang lalu
vc, tenanglah secepatnya
Lihat AsliBalas0
Web3ProductManager
· 22jam yang lalu
brb harus menghitung angka adoption curve pasar sekunder... pivot ini memberi saya nuansa ico 2018 ngl
Lihat AsliBalas0
GasFeeNightmare
· 22jam yang lalu
gas terbakar sampai menangis, Arbitrase membuat tidak bisa tidur.
Perubahan Lanskap Investasi Web3: Pasar Primer Menurun, Pasar Sekunder Menunjukkan Vitalitas
Analisis Tren Investasi Web3: Dari Pasar Primer Menuju Kebangkitan Pasar Sekunder
Belakangan ini, ekosistem investasi Web3 sedang mengalami perubahan yang mendalam. Sejak paruh kedua tahun 2024, banyak pihak dalam industri percaya bahwa model VC tradisional menghadapi banyak tantangan di bidang Web3. Meskipun beberapa pandangan masih optimis terhadap prospek VC kripto, namun dari data dan sentimen pasar, Pasar Primer memang sedang mengalami penyesuaian struktural, dan tren ini akan semakin jelas pada tahun 2025.
Pasar Primer mengalami penurunan
Data menunjukkan bahwa skala penggalangan dana VC kripto turun drastis dari puncaknya sebesar 33,7 miliar USD pada tahun 2021, menjadi 10,1 miliar USD pada tahun 2023, dengan penurunan lebih dari enam puluh persen. Pada tahun 2024, jumlahnya bahkan turun di bawah 4 miliar USD. Penyebab dari kesulitan ini termasuk:
Data menunjukkan, proyek kripto baru yang diluncurkan pada tahun 2023-2024 mengalami penurunan rata-rata sebesar 45% dalam 90 hari, enam puluh persen proyek mengalami penurunan nilai dalam waktu enam bulan. Ini bukan hanya masalah tingkat kepopuleran pasar, tetapi juga mencerminkan kegagalan dalam desain model.
Munculnya Mode Inkubasi
Menghadapi tantangan di Pasar Primer, investasi inkubator menjadi arah baru bagi modal untuk mencari terobosan. Baru-baru ini, banyak tokoh terkenal di industri dan lembaga berbasis platform telah meningkatkan model inkubator. Dibandingkan dengan investasi dana murni, model inkubator lebih mirip dengan "kontributor bersama" proyek, memberikan dukungan yang komprehensif.
Alasan mengapa mode inkubasi menjadi populer:
Namun, model inkubasi memiliki tuntutan yang lebih tinggi terhadap investor, memerlukan sumber daya industri yang komprehensif dan kemampuan tim.
Pasar Sekunder蓬勃发展
dibandingkan dengan Pasar Primer, Pasar Sekunder telah menjadi tempat berlindung bagi dana saat ini. Total volume perdagangan spot Pasar Sekunder kripto pada tahun 2024 diperkirakan akan pulih menjadi hampir 13 triliun dolar AS, meningkat sekitar 40% dibandingkan tahun lalu. Gelombang baru Pasar Sekunder ini menunjukkan karakteristik baru:
Masuknya Institusi, Didorong oleh Strategi: Skala Manajemen Aset Kripto (AUM) meningkat pesat, dengan arus dana dari institusi keuangan tradisional. Ritme pasar semakin rasional, dengan strategi keuangan seperti arbitrase, hedging, dan opsi menjadi arus utama.
Mengutamakan likuiditas, meremehkan narasi jangka panjang: MEMECoin, AI, RWA, dan sektor-sektor lain yang likuid dan memiliki volatilitas tinggi menjadi fokus. Investor cenderung mengejar likuiditas untuk menarik kembali dana atau mendapatkan hasil tinggi dalam periode pendek.
Pilihan Investor
Meskipun model VC saat ini mengalami kemunduran, siklus pasar selalu ada, dan VC kripto pada akhirnya akan bangkit kembali seiring pemulihan pasar. Bagi investor dengan kekayaan tinggi, saat ini ada dua jalur investasi utama:
Model inkubasi: keuntungannya terletak pada kolaborasi mendalam, membantu pertumbuhan proyek melalui pengikatan seluruh rantai, potensi imbal hasil mungkin melebihi VC tradisional. Namun, diperlukan sumber daya industri yang kaya dan kemampuan kolaborasi.
Pasar Sekunder: menyediakan likuiditas yang lebih tinggi dan fleksibilitas strategi. Pasar Sekunder yang terinstitusi dan terstrategi memungkinkan partisipasi yang fleksibel melalui produk terstruktur, pengaturan kustodian, dan lain-lain.
Apa pun jalur yang dipilih, kepatuhan adalah isu inti. Seiring dengan semakin ketatnya regulasi kripto global, persyaratan kepatuhan, risiko hukum, dan pengaturan pajak yang dihadapi oleh berbagai jalur investasi bervariasi. Kepatuhan bukan hanya pelajaran wajib dalam pengendalian risiko, tetapi juga merupakan fondasi untuk melewati siklus dan penataan yang stabil.