RWA: Jalan Kebangkitan Aset Dunia Nyata

1. Ikhtisar RWA

RWA adalah singkatan dari Real World Assets, yang merujuk pada aset dunia nyata yang direpresentasikan dan diperdagangkan dalam bentuk digital atau token di ekosistem blockchain atau Web3. Ini termasuk properti, komoditas, obligasi, saham, karya seni, dan lain-lain. Ide inti RWA adalah menggunakan teknologi blockchain untuk membawa aset keuangan tradisional ke dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi ), untuk mencapai manajemen dan perdagangan aset yang lebih efisien, transparan, dan aman.

Arti RWA adalah untuk mengubah aset nyata yang sulit mengalir menjadi likuid melalui teknologi blockchain, dan dapat berpartisipasi dalam peminjaman, staking, perdagangan, dan operasi lainnya di ekosistem DeFi. Cara menghubungkan aset nyata dengan dunia blockchain ini semakin menjadi arah pengembangan penting dalam ekosistem Web3.

RWA pada dasarnya adalah jembatan antara aset asli kripto dan aset tradisional. Ini memerlukan dukungan teknologi on-chain dari kontrak pintar serta perlindungan hukum dari masyarakat nyata terhadap aset yang mendasarinya. Proses tokenisasi RWA melibatkan hubungan aset off-chain yang kompleks, termasuk pembelian dan pengelolaan aset yang mendasari, membangun kerangka hubungan hukum, serta penerbitan token. Hal ini memberikan hak klaim secara hukum kepada pemegang token atas aset yang mendasarinya.

2. Perkembangan RWA

Perkembangan RWA dapat dibagi menjadi tiga tahap:

1. Tahap eksplorasi awal ( 2017-2019 )

   • 2017: Konsep RWA mulai muncul, proyek seperti Polymath mulai menjelajahi tokenisasi sekuritas
   • 2018: Proyek seperti RealT mencoba tokenisasi properti
   • 2019: TAC Alliance didirikan, mendorong standarisasi RWA

2. Tahap Pengembangan Awal ( 2020-2022 )

   • Tahun 2020: Proyek seperti Centrifuge mendapatkan perhatian, proyek DeFi seperti Aave memperkenalkan RWA
   • Tahun 2021: MakerDAO bergabung dengan pasar RWA
   • 2022: Lembaga keuangan tradisional mulai berinvestasi di RWA

3. Tahap Ekspansi Cepat (2023 hingga kini )

   • Perusahaan manajemen aset besar mencoba mengelola aset melalui tokenisasi
   • Regulator mulai terlibat, mencoba menyusun kerangka kerja terkait

3. Bidang Aplikasi Utama RWA

1. Industri Real Estat

   • Meningkatkan likuiditas real estat, mengurangi hambatan dan risiko investasi
   • Mewakili proyek: Tangible, Landshare, PropChain, RealT, dll.

2. Fiat ke Stablecoin

   • Stablecoin seperti USDT membawa fiat ke ekosistem blockchain
   • Menghadapi tantangan transparansi cadangan, risiko regulasi, dan lainnya

3. Pasar Pinjam Meminjam

   • Memperluas jangkauan aset yang dapat dipertaruhkan, memberikan lebih banyak saluran pembiayaan untuk perusahaan
   • Proyek yang diwakili: Maker, AAVE, dll

4. Obligasi dan Sekuritas

   • Harus sejalan dengan peraturan yang berlaku
   • Proyek yang diwakili: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, dll.

4. Ukuran Pasar RWA

• Hingga saat ini, TVL terkait RWA mencapai 6,3 miliar USD, tumbuh 6000% dibandingkan tahun sebelumnya.
• Pemegang aset terkait RWA lebih dari 60.000 orang, penerbit aset hampir 100 perusahaan
• Beberapa lembaga memprediksi bahwa nilai pasar RWA dapat mencapai 16 triliun dolar AS pada tahun 2030
• Potensi sektor RWA sangat besar, tetapi perkembangan dipengaruhi oleh regulasi di berbagai daerah.

5. Analisis Proyek Ekosistem RWA

1. Centrifuge

   • Lokasi: Platform tokenisasi aset nyata di blockchain
   • Arsitektur Teknologi: Centrifuge Chain, Tinlake, Perhitungan NAV, Struktur Investasi Berlapis
   • Pengembangan: Pendanaan multi-putaran mendapatkan 30,8 juta dolar AS, tetapi TVL menurun secara signifikan

2. ONDO Finance

   • Penempatan: Protokol keuangan tingkat institusi, fokus pada tokenisasi aset stabil
   • Produk Utama: USDY, OUSG
   • Pengembangan: Pendanaan putaran ketiga sebesar 34 juta dolar AS, TVL melebihi 500 juta dolar AS

3. BlackRock BUIDL

   • Lokasi: ETF Fund tokenisasi pertama di Ethereum
   • Ciri-ciri: Kepatuhan regulasi yang lebih tinggi, disokong oleh BlackRock
   • Pengembangan: TVL stabil di sekitar 500 juta USD

6. Ringkasan

• RWA berkomitmen untuk mewujudkan interkoneksi antara aset nyata dan aset di blockchain
• Utama digunakan dalam bidang sekuritas, real estat, pinjaman kredit, stablecoin, dan lain-lain
• Menghadapi tekanan regulasi yang cukup besar, persyaratan kepatuhan yang ketat
• Memiliki naratif yang kuat dan prospek, tetapi investasi tetap harus hati-hati