Ethereum kuat rebound, analisis potensi daya dorong proyek unggulan ekosistem
Harga Ethereum baru-baru ini naik signifikan, dengan kenaikan 48% dalam sebulan terakhir, mendorong banyak proyek dalam ekosistemnya untuk mengalami kenaikan harga. Data sejarah menunjukkan bahwa dalam siklus bullish, proyek-proyek berkualitas dalam ekosistem Ethereum biasanya menunjukkan efek pengganda. Sebagai salah satu proyek penting yang sangat diperhatikan dalam ekosistem Ethereum, sebuah bursa terdesentralisasi terkemuka telah naik 28% dalam sebulan terakhir, dan jika tren ini berlanjut, kemungkinan masih ada ruang untuk kenaikan lebih lanjut.
Selain mendapatkan manfaat dari pergerakan keseluruhan Ethereum, proyek ini juga memiliki beberapa faktor positif potensial: lingkungan regulasi mungkin menjadi lebih longgar, data bisnis proyek tetap unggul, serta dorongan untuk kenaikan struktural harga token.
I. Perubahan Lingkungan Regulasi
Selama periode dari September 2021 hingga Agustus 2023, proyek ini mengalami tahap ketidakpastian regulasi, termasuk menghadapi penyelidikan dan gugatan hukum dari otoritas. Pada akhir Agustus 2023, proyek ini memenangkan gugatan kolektif di mana pengadilan memutuskan bahwa perjanjiannya terutama digunakan untuk tujuan yang sah.
Dari April 2023 hingga Mei 2024, tekanan regulasi meningkat. Otoritas mengeluarkan pemberitahuan peringatan kepada proyek, menuduhnya mungkin melanggar peraturan sekuritas yang relevan. Pihak proyek kemudian mengajukan dokumen tanggapan terperinci, membantah tuduhan tersebut.
Mulai awal 2025, sikap regulasi mengalami perubahan. Pada bulan Februari, lembaga pengatur mengumumkan penghentian penyelidikan terhadap proyek tersebut. Pada bulan April, pihak proyek diundang untuk berpartisipasi dalam rapat meja bundar mengenai regulasi cryptocurrency. Pada bulan Mei, Kongres Amerika Serikat mulai membahas kerangka regulasi aset kripto yang baru, bertujuan untuk memberikan definisi hukum yang lebih jelas untuk perdagangan aset digital.
Saat ini, dengan adanya pemerintahan baru dan kerangka regulasi yang secara bertahap terbentuk, risiko regulasi yang dihadapi proyek ini telah berkurang secara signifikan. Di masa depan, mungkin akan ada lingkungan regulasi yang lebih menguntungkan, yang sangat menguntungkan bagi perkembangan proyek.
Dua, Ikhtisar Bisnis Proyek
1. Data bisnis yang luar biasa
Proyek ini adalah salah satu protokol perdagangan terdesentralisasi yang paling awal dan terbesar di pasar kripto. Saat ini, total nilai yang terkunci (TVL) mencapai 5,12 miliar dolar AS, dengan volume perdagangan hampir 84,5 miliar dolar AS dalam 30 hari terakhir, menempati peringkat kedua di antara proyek sejenis. Pendapatan tahunan sekitar 929 juta dolar AS, jika dihitung dengan metode penilaian tradisional, rasio harga terhadap laba (PER) nya jauh lebih rendah dibandingkan bursa terpusat dan raksasa teknologi di industri yang sama.
Menurut laporan keuangan kuartal pertama 2025 dari yayasan proyek, hingga akhir Maret, yayasan memiliki sekitar 150 juta dolar AS setara dengan token dan aset cryptocurrency, kondisi keuangan baik, diperkirakan dana dapat mendukung hingga awal 2027.
2. Eksplorasi Model Ekonomi Token
Proyek ini terus berusaha mencari lebih banyak skenario dan nilai aplikasi untuk tokennya. Mekanisme "switch biaya" telah beberapa kali diusulkan di masa lalu, tetapi belum dapat diterapkan karena kekhawatiran regulasi. Dengan membaiknya lingkungan regulasi, mekanisme ini diharapkan dapat dilaksanakan pada paruh kedua tahun 2025.
Selain itu, proyek ini meluncurkan jaringan lapisan kedua mereka pada Februari 2025, memberikan skenario aplikasi baru untuk token. Jaringan ini menggunakan token proyek sebagai token staking validator, di mana validator dapat memperoleh bagi hasil dari pendapatan on-chain.
Tiga, Performa Pasar Token
Saat ini, nilai pasar sirkulasi token proyek ini sekitar 4,2 miliar USD, dengan nilai pasar teredukasi sebesar 6,7 miliar USD. Token telah sepenuhnya beredar, sekitar 37% dalam status staking.
Di pasar kontrak, volume posisi mencapai 448 juta, rasio open interest terhadap nilai pasar sekitar 10,6%. Perbandingan posisi beli dan jual relatif seimbang, tetapi posisi besar cenderung ke arah bullish. Sejak Ethereum naik, perdagangan pasar berjangka untuk token ini juga semakin aktif.
Di pasar spot, harga token ini menunjukkan korelasi tertentu dengan harga Ethereum. Dalam siklus pump bulan November tahun lalu, fluktuasi token ini sekitar 2-3 kali lipat dari Ethereum. Namun, dalam kenaikan bulan April yang baru-baru ini, kenaikan Ethereum justru melampaui token ini, yang mungkin berarti token ini masih memiliki ruang untuk naik lebih lanjut.
Empat, Kesimpulan
Dengan pemerintahan baru yang menjabat, arah regulasi industri kripto menjadi isu kunci. Sebagai protokol perdagangan terdesentralisasi terbesar saat ini, penanganan regulasi proyek ini mungkin menjadi tolok ukur bagi seluruh industri. Pihak proyek juga aktif terlibat dalam proses penyusunan aturan regulasi.
Mengingat data bisnis proyek yang luar biasa, kondisi keuangan yang stabil, serta nilai baru yang dibawa oleh jaringan lapisan kedua yang baru dan mekanisme "switch biaya" yang potensial untuk token, ditambah dengan tren kenaikan keseluruhan ekosistem Ethereum, token proyek ini mungkin akan menghadapi peluang keuntungan struktural. Bagi investor yang optimis tentang pasar di masa depan, ini adalah proyek berkualitas dalam ekosistem Ethereum yang patut diperhatikan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
5 Suka
Hadiah
5
5
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidityHunter
· 12jam yang lalu
Koin apa pun yang mengalami big pump, saya anggap sebagai suckers.
Analisis Logika Potensial Kenaikan Proyek DEX Teratas dalam Rebound Kuat Ekosistem Ethereum
Ethereum kuat rebound, analisis potensi daya dorong proyek unggulan ekosistem
Harga Ethereum baru-baru ini naik signifikan, dengan kenaikan 48% dalam sebulan terakhir, mendorong banyak proyek dalam ekosistemnya untuk mengalami kenaikan harga. Data sejarah menunjukkan bahwa dalam siklus bullish, proyek-proyek berkualitas dalam ekosistem Ethereum biasanya menunjukkan efek pengganda. Sebagai salah satu proyek penting yang sangat diperhatikan dalam ekosistem Ethereum, sebuah bursa terdesentralisasi terkemuka telah naik 28% dalam sebulan terakhir, dan jika tren ini berlanjut, kemungkinan masih ada ruang untuk kenaikan lebih lanjut.
Selain mendapatkan manfaat dari pergerakan keseluruhan Ethereum, proyek ini juga memiliki beberapa faktor positif potensial: lingkungan regulasi mungkin menjadi lebih longgar, data bisnis proyek tetap unggul, serta dorongan untuk kenaikan struktural harga token.
I. Perubahan Lingkungan Regulasi
Selama periode dari September 2021 hingga Agustus 2023, proyek ini mengalami tahap ketidakpastian regulasi, termasuk menghadapi penyelidikan dan gugatan hukum dari otoritas. Pada akhir Agustus 2023, proyek ini memenangkan gugatan kolektif di mana pengadilan memutuskan bahwa perjanjiannya terutama digunakan untuk tujuan yang sah.
Dari April 2023 hingga Mei 2024, tekanan regulasi meningkat. Otoritas mengeluarkan pemberitahuan peringatan kepada proyek, menuduhnya mungkin melanggar peraturan sekuritas yang relevan. Pihak proyek kemudian mengajukan dokumen tanggapan terperinci, membantah tuduhan tersebut.
Mulai awal 2025, sikap regulasi mengalami perubahan. Pada bulan Februari, lembaga pengatur mengumumkan penghentian penyelidikan terhadap proyek tersebut. Pada bulan April, pihak proyek diundang untuk berpartisipasi dalam rapat meja bundar mengenai regulasi cryptocurrency. Pada bulan Mei, Kongres Amerika Serikat mulai membahas kerangka regulasi aset kripto yang baru, bertujuan untuk memberikan definisi hukum yang lebih jelas untuk perdagangan aset digital.
Saat ini, dengan adanya pemerintahan baru dan kerangka regulasi yang secara bertahap terbentuk, risiko regulasi yang dihadapi proyek ini telah berkurang secara signifikan. Di masa depan, mungkin akan ada lingkungan regulasi yang lebih menguntungkan, yang sangat menguntungkan bagi perkembangan proyek.
Dua, Ikhtisar Bisnis Proyek
1. Data bisnis yang luar biasa
Proyek ini adalah salah satu protokol perdagangan terdesentralisasi yang paling awal dan terbesar di pasar kripto. Saat ini, total nilai yang terkunci (TVL) mencapai 5,12 miliar dolar AS, dengan volume perdagangan hampir 84,5 miliar dolar AS dalam 30 hari terakhir, menempati peringkat kedua di antara proyek sejenis. Pendapatan tahunan sekitar 929 juta dolar AS, jika dihitung dengan metode penilaian tradisional, rasio harga terhadap laba (PER) nya jauh lebih rendah dibandingkan bursa terpusat dan raksasa teknologi di industri yang sama.
Menurut laporan keuangan kuartal pertama 2025 dari yayasan proyek, hingga akhir Maret, yayasan memiliki sekitar 150 juta dolar AS setara dengan token dan aset cryptocurrency, kondisi keuangan baik, diperkirakan dana dapat mendukung hingga awal 2027.
2. Eksplorasi Model Ekonomi Token
Proyek ini terus berusaha mencari lebih banyak skenario dan nilai aplikasi untuk tokennya. Mekanisme "switch biaya" telah beberapa kali diusulkan di masa lalu, tetapi belum dapat diterapkan karena kekhawatiran regulasi. Dengan membaiknya lingkungan regulasi, mekanisme ini diharapkan dapat dilaksanakan pada paruh kedua tahun 2025.
Selain itu, proyek ini meluncurkan jaringan lapisan kedua mereka pada Februari 2025, memberikan skenario aplikasi baru untuk token. Jaringan ini menggunakan token proyek sebagai token staking validator, di mana validator dapat memperoleh bagi hasil dari pendapatan on-chain.
Tiga, Performa Pasar Token
Saat ini, nilai pasar sirkulasi token proyek ini sekitar 4,2 miliar USD, dengan nilai pasar teredukasi sebesar 6,7 miliar USD. Token telah sepenuhnya beredar, sekitar 37% dalam status staking.
Di pasar kontrak, volume posisi mencapai 448 juta, rasio open interest terhadap nilai pasar sekitar 10,6%. Perbandingan posisi beli dan jual relatif seimbang, tetapi posisi besar cenderung ke arah bullish. Sejak Ethereum naik, perdagangan pasar berjangka untuk token ini juga semakin aktif.
Di pasar spot, harga token ini menunjukkan korelasi tertentu dengan harga Ethereum. Dalam siklus pump bulan November tahun lalu, fluktuasi token ini sekitar 2-3 kali lipat dari Ethereum. Namun, dalam kenaikan bulan April yang baru-baru ini, kenaikan Ethereum justru melampaui token ini, yang mungkin berarti token ini masih memiliki ruang untuk naik lebih lanjut.
Empat, Kesimpulan
Dengan pemerintahan baru yang menjabat, arah regulasi industri kripto menjadi isu kunci. Sebagai protokol perdagangan terdesentralisasi terbesar saat ini, penanganan regulasi proyek ini mungkin menjadi tolok ukur bagi seluruh industri. Pihak proyek juga aktif terlibat dalam proses penyusunan aturan regulasi.
Mengingat data bisnis proyek yang luar biasa, kondisi keuangan yang stabil, serta nilai baru yang dibawa oleh jaringan lapisan kedua yang baru dan mekanisme "switch biaya" yang potensial untuk token, ditambah dengan tren kenaikan keseluruhan ekosistem Ethereum, token proyek ini mungkin akan menghadapi peluang keuntungan struktural. Bagi investor yang optimis tentang pasar di masa depan, ini adalah proyek berkualitas dalam ekosistem Ethereum yang patut diperhatikan.