Emas memasuki era "posisi long" 2030 mungkin mencapai 8900 dolar

Ketidakstabilan dalam tatanan politik dan ekonomi global semakin meningkat, dan emas kembali ke panggung utama pasar modal. Laporan terbaru dari suatu perusahaan investasi menunjukkan bahwa dunia sedang mengalami putaran baru restrukturisasi keuangan, di mana emas sebagai aset mata uang yang tidak memiliki risiko lawan dan tidak terpengaruh inflasi semakin menunjukkan makna strategisnya. Dari deindustrialisasi Amerika Serikat dan defisit fiskal yang tidak terkendali, hingga munculnya aset kredit non-negara seperti Bitcoin, serta pembelian emas secara besar-besaran oleh bank sentral, semua tren ini bersama-sama membentuk latar belakang "posisi long emas".

Laporan tersebut membandingkan pasar bull emas saat ini dengan kebalikan dari film "The Big Short": dalam konteks restrukturisasi sistem keuangan global, investasi strategis dalam emas akan memberikan imbal hasil yang signifikan. Selama bertahun-tahun, emas telah terpinggirkan dalam sistem keuangan Barat, tetapi situasi mulai berubah dalam beberapa tahun terakhir.

Menurut teori Dow, pasar bullish yang lengkap dapat dibagi menjadi tiga tahap: periode akumulasi, periode partisipasi publik, dan periode kegilaan. Saat ini, emas berada di tahap kedua "periode partisipasi publik". Selama lima tahun terakhir, harga emas global meningkat 92%, sementara daya beli dolar terhadap emas turun hampir 50%. Tahun lalu, emas mencetak 43 titik tertinggi dalam sejarah, hanya kalah dari 57 titik pada tahun 1979, dan hingga akhir April tahun ini telah mencetak 22 titik tertinggi baru.

Laporan tersebut mengajukan konsep portofolio investasi 60/40 yang baru, dan memikirkan kembali alokasi tradisional 60% saham/40% obligasi:

• Saham:45%
• Obligasi:15%
• Emas sebagai aset aman:15%
• Jenis emas: 10%
• Komoditas:10%
• Bitcoin:5%

Ini mencerminkan pandangan terhadap lingkungan pasar saat ini, terutama kekhawatiran kehilangan kepercayaan terhadap aset safe haven tradisional seperti obligasi pemerintah.

Faktor kunci yang mempengaruhi emas termasuk:

1. Restrukturisasi geopolitik yang dipercepat, menguntungkan emas
2. Dampak mendalam kebijakan Trump terhadap ekonomi AS dan ekonomi global
3. Kebijakan fiskal Eropa, terutama Jerman, berbalik 180 derajat
4. Permintaan bank sentral menjadi pilar kunci "posisi long"
5. Devaluasi mata uang fiat yang berkelanjutan
6. Kinerja luar biasa emas sebagai asuransi portofolio investasi

Laporan ini mempertahankan konsep "harga emas bayangan" (SGP), yaitu harga emas teoritis yang sepenuhnya didukung oleh pasokan mata uang dasar yang didukung oleh emas. Berdasarkan harga pasar saat ini:

• Dukungan penuh M0 dolar membutuhkan 21,416 dolar
• M0 zona euro sepenuhnya didukung sebesar 13,500 euro
• M2 Amerika Serikat sepenuhnya mendukung sebesar 82,223 dolar
• Swiss M2 sepenuhnya mendukung 29,101 franc

Laporan model prediksi harga emas yang diajukan pada tahun 2020:

• Skenario dasar: sekitar 4.800 dolar pada akhir 2030, 2.942 dolar pada akhir 2025
• Skenario inflasi: sekitar 8.900 dolar pada akhir 2030, 4.080 dolar pada akhir 2025

Saat ini harga emas telah melebihi target menengah skenario dasar pada akhir 2025 sebesar 2.942 dolar.

Laporan memperingatkan bahwa kemungkinan gelombang inflasi kedua seperti pada tahun 1970-an tidak boleh diabaikan. Dalam beberapa bulan ke depan, masih mungkin ada tren deflasi, tetapi itu tidak berarti risiko inflasi telah hilang. Reaksi kuat Federal Reserve mungkin hanya masalah waktu.

Laporan tersebut berpendapat bahwa meskipun emas kembali menjadi sorotan, gelombang besar investasi emas oleh investor keuangan Barat masih jauh. Perak dan saham pertambangan memiliki potensi mengejar yang besar di dekade ini.

Bitcoin mungkin mendapat manfaat dari reorganisasi tatanan dunia. Laporan tersebut memperkirakan bahwa pada akhir 2030, Bitcoin dapat mencapai 50% dari nilai pasar emas. Jika kita mengasumsikan target harga emas konservatif sekitar 4,800 dolar, harga Bitcoin perlu naik menjadi sekitar 900,000 dolar untuk mencapai level ini.

Meskipun tren naik jangka panjang baik, laporan menunjukkan faktor-faktor yang mungkin menyebabkan penyesuaian jangka pendek:

• Permintaan bank sentral turun secara tak terduga
• Investor mengurangi posisi dan posisi berkurang
• Penurunan premi geopolitik
• Ekonomi Amerika Serikat lebih kuat dari yang diperkirakan
• Risiko yang didorong oleh teknologi tinggi dan emosi
• Dolar menguat

Laporan tersebut memperkirakan, dalam jangka pendek harga emas mungkin akan terkoreksi menjadi sekitar 2800 dolar, atau bahkan bergerak sideways. Penyesuaian ini mungkin merupakan bagian dari proses konsolidasi bull market, dan tidak akan mengancam tren kenaikan jangka menengah hingga panjang.

Secara keseluruhan, laporan tersebut berpendapat bahwa pasar bullish emas belum berakhir, dan saat ini berada di tahap tengah partisipasi publik. Emas sedang bertransformasi dari yang dianggap sebagai barang usang menjadi aset kunci dalam portofolio, yang menawarkan stabilitas defensif sekaligus potensi agresif. Kenaikan harga emas dalam jangka panjang didasarkan pada beberapa pilar yang saling memperkuat, dan kenaikan harga saat ini bisa jadi merupakan tanda pertama dari "momen angsa emas". Dengan hilangnya kepercayaan terhadap aset aman tradisional, emas kembali menjadi inti strategi investasi jangka panjang.