MicroStrategy bergabung dengan indeks Nasdaq 100, saham konsep Bitcoin mencapai momen penting

Nasdaq resmi mengumumkan hasil restrukturisasi tahunan Nasdaq 100 Index pada 13 Desember. Perlu dicatat bahwa MicroStrategy (MSTR), yang mengklaim sebagai perusahaan pengembangan Bitcoin dan mengalami pertumbuhan eksplosif tahun ini, akan dimasukkan ke dalam indeks tersebut, menjadi salah satu dari 75 perusahaan non-finansial terbesar di Nasdaq. Perubahan ini akan secara signifikan meningkatkan eksposur Nasdaq 100 Index terhadap Bitcoin, sekaligus memberikan MSTR kesempatan untuk mengakses investasi pasif senilai miliaran dolar.

Saat ini, indeks Nasdaq 100 mencakup perusahaan non-keuangan terbesar yang terdaftar di bursa Nasdaq, termasuk perusahaan terkemuka di pasar seperti Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla, dan Costco.

Seorang analis senior percaya bahwa MicroStrategy yang dimasukkan ke dalam indeks Nasdaq 100 mungkin menjadi berita terbesar kedua di tahun 2024, hanya setelah Bitcoin ETF spot yang terdaftar di AS. Dana-dana ini biasanya akan membeli secara berkala dengan harga saat ini, yang akan menambah kelompok pembeli baru untuk MSTR. Meskipun Michael Saylor mungkin akan terus mendilusi hak pemegang saham melalui penerbitan harga pasar, basis pembeli akan menjadi lebih luas.

Seorang analis ETF senior menyatakan di media sosial bahwa bergabungnya MicroStrategy ke dalam indeks Nasdaq 100 memiliki makna simbolis untuk perubahan zaman. Diperkirakan, MSTR akan mendapatkan sekitar 0,47% bobot, menjadikannya sebagai pemegang saham terbesar ke-48. Bobot ini setara dengan pembelian sekitar 2,1 miliar dolar melalui semua ETF yang melacak indeks tersebut, yang memiliki total nilai sebesar 451 miliar dolar.

Namun, seorang analis ETF lainnya memperingatkan bahwa MicroStrategy mungkin hanya sementara dimasukkan ke dalam indeks tersebut. Karena nilai perusahaan hampir sepenuhnya berasal dari kepemilikan Bitcoinnya, bukan dari operasi bisnis yang sebenarnya, maka perusahaan tersebut mungkin akan diklasifikasikan ulang sebagai perusahaan keuangan pada bulan Maret tahun depan. Pendiri MicroStrategy, Michael Saylor, bahkan menyatakan rencananya untuk mengubah perusahaan menjadi "bank Bitcoin", yang membuatnya semakin tidak terlihat seperti perusahaan teknologi tradisional.

Ada pandangan pasar yang berpendapat bahwa jika ETF terbesar juga mempertimbangkan untuk memasukkan MSTR, maka jutaan investor akan secara tidak langsung berinvestasi dalam Bitcoin, sehingga menghasilkan efek flywheel yang lebih besar.

Hasil reorganisasi indeks Nasdaq 100 dan ETF terkait akan berlaku sebelum pasar dibuka pada 23 Desember.

Tinjauan Strategi Bitcoin MicroStrategy

Sejak pertengahan tahun 2020, co-founder dan ketua MicroStrategy Michael Saylor memutuskan untuk berinvestasi dalam Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Perusahaan awalnya menggunakan uang tunai untuk akuisisi, kemudian beralih ke penerbitan dan penjualan saham serta obligasi konversi untuk meningkatkan daya beli.

Strategi ini ditambah dengan lonjakan nilai Bitcoin telah membuat kinerja MicroStrategy melampaui semua saham utama AS, termasuk pemimpin AI, Nvidia. Sejak Agustus 2020, harga saham MicroStrategy telah meningkat lebih dari 2500%, sementara Bitcoin naik sekitar 660% pada periode yang sama.

Hingga 8 November 2024, perusahaan yang berbasis di Virginia ini telah memiliki 423.650 Bitcoin, dengan total harga beli sebesar 25,6 miliar dolar, dan biaya rata-rata sebesar 60.324 dolar per koin. MicroStrategy saat ini merupakan salah satu pemegang Bitcoin publik terbesar.

MicroStrategy juga memperkenalkan "BTC yield" sebagai ukuran untuk mengevaluasi strategi akuisisi Bitcoin-nya. Konsep ini merujuk pada persentase perubahan jumlah Bitcoin yang dimiliki perusahaan per saham dalam periode tertentu.

Hingga 17 November, jika semua utang konversi perusahaan telah dikonversi menjadi saham, setiap 1000 saham yang beredar akan memiliki 1,29 Bitcoin. Dibandingkan dengan 31 Desember tahun lalu, rasio ini meningkat sebesar 41,8%, di mana setiap 1000 saham hanya memiliki 0,91 Bitcoin. MicroStrategy menyebut peningkatan 41,8% ini sebagai "imbal hasil BTC dari awal tahun hingga saat ini".

Baru-baru ini, tingkat pengembalian BTC menunjukkan tren peningkatan yang cepat. Empat minggu yang lalu, MicroStrategy mengumumkan "tingkat pengembalian BTC dari awal tahun hingga kini telah mencapai 26,4%", yang merupakan peningkatan signifikan dibandingkan 17,8% pada 30 September. Perusahaan menyatakan bahwa mulai tahun depan, mereka akan berusaha untuk meningkatkan indikator ini ke kisaran 4% hingga 8%.

Gambaran Umum Indeks Nasdaq 100

Indeks Nasdaq 100 terdiri dari 100 perusahaan non-keuangan terbesar yang terdaftar di pasar saham Nasdaq, dan sejarahnya dapat ditelusuri kembali ke Januari 1985. Indeks ini diluncurkan bersamaan dengan Indeks Keuangan Nasdaq 100, yang terdiri dari 100 saham keuangan terbesar yang terdaftar di Nasdaq. Indeks-indeks ini menjadi acuan untuk produk-produk keuangan seperti opsi, futures, dan reksa dana.

Nasdaq 100 melakukan penyesuaian ulang setiap bulan Desember, biasanya bertepatan dengan tanggal kedaluwarsa kontrak berjangka indeks saham, opsi indeks saham, opsi saham, dan kontrak berjangka saham yang jatuh pada akhir kuartal (juga dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa kuadrupel).

Indeks ini adalah dasar dari Invesco QQQ Trust, yang bertujuan untuk memberikan hasil investasi yang konsisten dengan kinerja Nasdaq-100 Index (sebelum biaya). Selain itu, opsi, futures, dan produk struktural yang berbasis pada Nasdaq-100 Index dan Invesco QQQ Trust juga diperdagangkan di berbagai bursa.