Kepatuhan Aset Tokenisasi Kemajuan Baru: Analisis Peluncuran Produk xStocks dan Prospek Perkembangannya
Pada akhir Juni 2025, beberapa platform perdagangan kripto ternama mengumumkan peluncuran produk xStocks yang disediakan oleh platform tokenisasi aset kepatuhan Swiss. Produk-produk ini adalah token yang dijaminkan dengan saham nyata 1:1, dengan aset dasar disimpan oleh lembaga kustodian pihak ketiga yang diatur. Diterbitkan sebagai standar SPL di blockchain Solana, xStocks mendukung perdagangan 24/7 dan penyelesaian instan di on-chain, memecahkan batasan ruang dan waktu pasar saham tradisional. Karena pertimbangan kepatuhan, saat ini produk ini hanya dibuka untuk pengguna non-AS.
Latar Belakang Proyek dan Tim
Tim di balik xStocks sebelumnya terlibat dalam sebuah proyek DAO yang tidak berhasil. Pada tahun 2021, mereka terinspirasi oleh penerapan luas stablecoin dan mendirikan proyek baru yang bertujuan untuk membawa aset tradisional ke dalam ekosistem blockchain dengan cara yang kepatuhan. Setelah lebih dari dua tahun pengembangan, proyek ini telah menyelesaikan langkah-langkah kunci seperti verifikasi kelayakan produk, pendanaan, dan membangun kemitraan, serta mendapatkan persetujuan regulasi dari Uni Eropa. Pada bulan April 2024, proyek ini menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 9,5 juta dolar.
Sistem Produk dan Implementasi Teknologi
Saat ini, platform ini menyediakan layanan sekuritas tokenisasi on-chain yang mencakup saham blue-chip global, reksa dana indeks, dan obligasi jangka pendek melalui dua lini produk, xStocks dan bTokens. Semua token didukung oleh aset fisik dengan rasio 1:1 dan memiliki nomor ISIN yang disetujui oleh kepatuhan Uni Eropa. Produk telah diterbitkan di beberapa blockchain utama dan terintegrasi dengan berbagai protokol DeFi, mendukung strategi penerapan on-chain seperti pinjam-meminjam, penyediaan likuiditas, dan arbitrase.
Dari sudut pandang teknis, xStocks token pada dasarnya adalah suatu struktur utang yang melacak harga aset yang mendasarinya. Desain ini memungkinkan token untuk ditransfer secara bebas di dalam blockchain seperti stablecoin, menghindari prosedur pendaftaran yang rumit dan masalah pajak dalam transfer ekuitas tradisional.
Status Transaksi dan Pengalaman Pengguna
Meskipun didukung oleh platform perdagangan terkenal, aktivitas perdagangan nyata xStocks tetap terbatas, terutama terkonsentrasi pada beberapa aset populer. Data on-chain menunjukkan bahwa volume perdagangan meningkat secara signifikan pada awal peluncuran produk, tetapi likuiditas keseluruhan masih tidak mencukupi, dengan sebagian besar aset mengalami perdagangan yang sangat terbatas dan masalah slippage yang jelas.
Selain transaksi di blockchain, xStocks juga dapat melakukan perdagangan melalui pencocokan internal bursa, tetapi saat ini juga menghadapi masalah kekurangan likuiditas. Dibandingkan dengan platform kontrak perbedaan tradisional, pengalaman perdagangan keseluruhan xStocks masih memiliki ruang yang cukup besar untuk ditingkatkan.
Keunggulan Produk dan Pengguna Sasaran
xStocks terutama melayani pengguna non-AS yang sulit untuk mengakses pasar saham AS secara langsung, terutama pengguna yang berbasis kripto. Keunggulannya termasuk dukungan pembayaran dengan stablecoin, transaksi kecil, tanpa perlu akun saham AS, perdagangan sepanjang waktu, kustodian aset nyata, serta kepatuhan regulasi Uni Eropa.
Arah Perkembangan Masa Depan
Mengingat adanya kendala likuiditas di pasar spot, industri mulai memperhatikan jalur derivatif yang lebih berorientasi pada perdagangan, khususnya kontrak perpetual saham. Produk jenis ini tidak memerlukan pengiriman saham yang sebenarnya, dan dapat mengandalkan harga oracle serta mekanisme biaya modal untuk melakukan perdagangan murni di blockchain, dengan jalur teknologi yang relatif matang.
Satu arah lain yang patut diperhatikan adalah tokenisasi ekuitas perusahaan swasta yang belum terdaftar. Ini dapat menyediakan struktur yang lebih efisien dan transparan untuk sirkulasi ekuitas awal, terutama bagi perusahaan-perusahaan bintang yang sangat diperhatikan. Namun, jalur ini masih menghadapi tantangan seperti ketidakpastian regulasi.
Ringkasan
xStocks menyediakan solusi yang realistis dan dapat dilakukan untuk tokenisasi aset kepatuhan, menunjukkan kemampuan desain produk yang kuat. Namun, model spotnya memiliki masalah keterbatasan likuiditas dan kesulitan dalam memperluas pengguna, sehingga sulit untuk mendukung pertumbuhan besar-besaran pasar saham tokenisasi secara mandiri. Di masa depan, inovasi seputar derivatif permanen dan tokenisasi ekuitas awal mungkin akan menjadi kunci untuk mendorong perkembangan pasar sekuritas di blockchain.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
5
Bagikan
Komentar
0/400
MEVHunterWang
· 1jam yang lalu
Likuiditas memang sangat bagus
Lihat AsliBalas0
bridge_anxiety
· 07-19 07:32
Pialang tradisional akan dikalahkan~
Lihat AsliBalas0
PhantomMiner
· 07-19 05:53
Tsk, satu lagi mainan dengan 0 likuiditas.
Lihat AsliBalas0
RugpullAlertOfficer
· 07-19 05:46
Wah, nama ini ada sesuatu ya.
Lihat AsliBalas0
RooftopReserver
· 07-19 05:33
Sebuah proyek bagus lainnya untuk Dianggap Bodoh ya
xStocks diluncurkan: analisis kemajuan dan prospek perkembangan tokenisasi aset kepatuhan baru
Kepatuhan Aset Tokenisasi Kemajuan Baru: Analisis Peluncuran Produk xStocks dan Prospek Perkembangannya
Pada akhir Juni 2025, beberapa platform perdagangan kripto ternama mengumumkan peluncuran produk xStocks yang disediakan oleh platform tokenisasi aset kepatuhan Swiss. Produk-produk ini adalah token yang dijaminkan dengan saham nyata 1:1, dengan aset dasar disimpan oleh lembaga kustodian pihak ketiga yang diatur. Diterbitkan sebagai standar SPL di blockchain Solana, xStocks mendukung perdagangan 24/7 dan penyelesaian instan di on-chain, memecahkan batasan ruang dan waktu pasar saham tradisional. Karena pertimbangan kepatuhan, saat ini produk ini hanya dibuka untuk pengguna non-AS.
Latar Belakang Proyek dan Tim
Tim di balik xStocks sebelumnya terlibat dalam sebuah proyek DAO yang tidak berhasil. Pada tahun 2021, mereka terinspirasi oleh penerapan luas stablecoin dan mendirikan proyek baru yang bertujuan untuk membawa aset tradisional ke dalam ekosistem blockchain dengan cara yang kepatuhan. Setelah lebih dari dua tahun pengembangan, proyek ini telah menyelesaikan langkah-langkah kunci seperti verifikasi kelayakan produk, pendanaan, dan membangun kemitraan, serta mendapatkan persetujuan regulasi dari Uni Eropa. Pada bulan April 2024, proyek ini menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 9,5 juta dolar.
Sistem Produk dan Implementasi Teknologi
Saat ini, platform ini menyediakan layanan sekuritas tokenisasi on-chain yang mencakup saham blue-chip global, reksa dana indeks, dan obligasi jangka pendek melalui dua lini produk, xStocks dan bTokens. Semua token didukung oleh aset fisik dengan rasio 1:1 dan memiliki nomor ISIN yang disetujui oleh kepatuhan Uni Eropa. Produk telah diterbitkan di beberapa blockchain utama dan terintegrasi dengan berbagai protokol DeFi, mendukung strategi penerapan on-chain seperti pinjam-meminjam, penyediaan likuiditas, dan arbitrase.
Dari sudut pandang teknis, xStocks token pada dasarnya adalah suatu struktur utang yang melacak harga aset yang mendasarinya. Desain ini memungkinkan token untuk ditransfer secara bebas di dalam blockchain seperti stablecoin, menghindari prosedur pendaftaran yang rumit dan masalah pajak dalam transfer ekuitas tradisional.
Status Transaksi dan Pengalaman Pengguna
Meskipun didukung oleh platform perdagangan terkenal, aktivitas perdagangan nyata xStocks tetap terbatas, terutama terkonsentrasi pada beberapa aset populer. Data on-chain menunjukkan bahwa volume perdagangan meningkat secara signifikan pada awal peluncuran produk, tetapi likuiditas keseluruhan masih tidak mencukupi, dengan sebagian besar aset mengalami perdagangan yang sangat terbatas dan masalah slippage yang jelas.
Selain transaksi di blockchain, xStocks juga dapat melakukan perdagangan melalui pencocokan internal bursa, tetapi saat ini juga menghadapi masalah kekurangan likuiditas. Dibandingkan dengan platform kontrak perbedaan tradisional, pengalaman perdagangan keseluruhan xStocks masih memiliki ruang yang cukup besar untuk ditingkatkan.
Keunggulan Produk dan Pengguna Sasaran
xStocks terutama melayani pengguna non-AS yang sulit untuk mengakses pasar saham AS secara langsung, terutama pengguna yang berbasis kripto. Keunggulannya termasuk dukungan pembayaran dengan stablecoin, transaksi kecil, tanpa perlu akun saham AS, perdagangan sepanjang waktu, kustodian aset nyata, serta kepatuhan regulasi Uni Eropa.
Arah Perkembangan Masa Depan
Mengingat adanya kendala likuiditas di pasar spot, industri mulai memperhatikan jalur derivatif yang lebih berorientasi pada perdagangan, khususnya kontrak perpetual saham. Produk jenis ini tidak memerlukan pengiriman saham yang sebenarnya, dan dapat mengandalkan harga oracle serta mekanisme biaya modal untuk melakukan perdagangan murni di blockchain, dengan jalur teknologi yang relatif matang.
Satu arah lain yang patut diperhatikan adalah tokenisasi ekuitas perusahaan swasta yang belum terdaftar. Ini dapat menyediakan struktur yang lebih efisien dan transparan untuk sirkulasi ekuitas awal, terutama bagi perusahaan-perusahaan bintang yang sangat diperhatikan. Namun, jalur ini masih menghadapi tantangan seperti ketidakpastian regulasi.
Ringkasan
xStocks menyediakan solusi yang realistis dan dapat dilakukan untuk tokenisasi aset kepatuhan, menunjukkan kemampuan desain produk yang kuat. Namun, model spotnya memiliki masalah keterbatasan likuiditas dan kesulitan dalam memperluas pengguna, sehingga sulit untuk mendukung pertumbuhan besar-besaran pasar saham tokenisasi secara mandiri. Di masa depan, inovasi seputar derivatif permanen dan tokenisasi ekuitas awal mungkin akan menjadi kunci untuk mendorong perkembangan pasar sekuritas di blockchain.