ETH kembali ke 3000 USD: Enam alasan mendorong Altcoin season akan datang?

Pagi ini, ETH sejenak berada di atas batas 3000 dolar AS, untuk pertama kalinya sejak awal Februari tahun ini. Beberapa hari terakhir, pasar ETH berubah dari tren menurun sebelumnya, naik dari sekitar 2500 dolar AS menjadi 3000 dolar AS, hingga berita ini ditulis, kenaikan dalam tujuh hari adalah 16,2%.

Menurut data dari 8marketcap, kapitalisasi pasar Ethereum naik menjadi 3616,8 miliar dolar AS, melampaui SAP, dan peringkatnya dalam kapitalisasi pasar aset global naik ke posisi 35. Meskipun kenaikan ETH memiliki efek terkait dengan BTC, faktor apa lagi yang mempengaruhi pasar ETH? Apa kata para ahli? Apakah Ethereum sedang memimpin musim altcoin?

Satu, faktor apa yang mendorong harga ETH naik?

1. Ekosistem stablecoin mendorong

Di jaringan Ethereum, penerbitan stablecoin selalu tetap aktif, menjadi mesin kas di rantai, mendorong permintaan berkelanjutan untuk ruang blok ETH, dan memastikan likuiditas ekosistem di rantai Ethereum. Pada 26 Juni, tingkat adopsi stablecoin berbasis Ethereum mencapai rekor tertinggi, dengan lebih dari 750.000 pengguna independen per minggu. USDT dan USDC menguasai sebagian besar pasar stablecoin senilai sekitar 134 miliar dolar AS di jaringan tersebut.

• Pada 25 Maret, proyek keluarga Trump World Liberty Financial meluncurkan stablecoin USD1 yang diterbitkan di atas Ethereum dan Binance Smart Chain.
• Pada 10 Juni, anak perusahaan crypto dari Société Générale, yang merupakan bagian dari Groupe Société Générale, mengumumkan peluncuran stablecoin yang dipatok ke dolar AS—USDCV, yang diterbitkan di blockchain Ethereum dan Solana.
• Pada 22 Mei, Circle menerbitkan 100 juta USDC di jaringan Ethereum.
• 18 Juni, Tether mencetak 1 miliar USDT di jaringan Ethereum.
• Pada 4 Juli, Tether menerbitkan 1 miliar USDT di jaringan Ethereum.

Selain itu, stablecoin memiliki peran penting dalam perdagangan dan peminjaman. Tidak hanya merupakan aset penting di bidang DeFi, tetapi juga dapat mendorong volume transaksi dan likuiditas aset Ethereum. Menurut data dari Token Terminal, jumlah pinjaman aktif pada protokol peminjaman di Ethereum mencapai 22,6 miliar Dolar AS, mencetak rekor tertinggi. Di antara pemain penting di pasar ini termasuk: Aave, Spark, Morpho, Maple, Fluid, Compound, Euler, dan lain-lain.

2. Perusahaan treasury Ethereum semakin bertambah

Semakin banyak perusahaan yang menggunakan ETH sebagai aset kas, ini tidak diragukan lagi akan memperkuat posisi Ethereum sebagai "emas digital" dalam alokasi aset, dan juga membuktikan bahwa perusahaan optimis terhadap prospek perkembangan Ethereum dan tren pasar di masa depan.

• Pada 26 Juni, perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS Bit Digital mengumumkan transformasi strategis, berencana secara bertahap menghentikan bisnis penambangan Bitcoin dan secara bertahap mengonversi BTC yang dimilikinya menjadi ETH, fokus pada staking Ethereum dan alokasi aset, menjadi "perusahaan staking Ethereum murni dan treasury".
• Dari 28 Juni hingga 4 Juli, SharpLink Gaming menghabiskan sekitar 19,2 juta dolar untuk membeli 7.689 ETH. Pada 10 Juli, SharpLink Gaming membeli 5.072 Ethereum (ETH) senilai sekitar 13,51 juta dolar. Pada 11 Juli, SharpLink Gaming kembali membeli 12.648 ETH senilai 35,31 juta dolar. Saat ini, perusahaan memiliki lebih dari 222.000 ETH, dengan harga beli rata-rata 2.617 dolar.
• Pada 30 Juni, BitMine mengumumkan penetapan harga dan menandatangani perjanjian penawaran swasta, untuk membeli dan menjual 55.555.556 saham biasa (atau setara saham biasa lainnya) dengan harga $4,50 per saham, dengan total pendapatan yang diperkirakan sekitar $250 juta, setelah dikurangi biaya agen penawaran dan biaya penerbitan lainnya (didanai dengan kombinasi uang tunai dan cryptocurrency), untuk melaksanakan strategi keuangan ETH.
• Pada 8 Juli, GameSquare Holdings, Inc. mengumumkan bahwa dewan direksi telah menyetujui pembangunan secara bertahap untuk kas Ethereum, dengan total maksimum mencapai 100 juta dolar AS. Akan menjual 8.421.054 saham biasa (atau setara dengan saham biasa) dengan harga 0,95 dolar AS per saham, yang diperkirakan menghasilkan total sekitar 8 juta dolar AS sebelum dikurangi diskon dan komisi underwriter serta biaya penerbitan, sebagai biaya untuk pembangunan tahap pertama kas Ethereum. Pada 10 Juli, GameSquare melakukan langkah lebih lanjut: mengumumkan telah menghabiskan 5 juta dolar AS untuk membeli 1.818,84 ETH untuk mendukung kas Ethereum-nya.
• Pada 8 Juli, perusahaan teknologi blockchain BTCS Inc. berencana untuk mengumpulkan $100 juta pada tahun 2025 untuk mengakuisisi ETH. Langkah ini merupakan bagian dari visi jangka panjang perusahaan untuk membangun perusahaan terdaftar terkemuka yang fokus pada infrastruktur ETH, sambil terus menjadi salah satu pemegang ETH terbesar di antara perusahaan publik. Berdasarkan kondisi pasar, perusahaan berencana untuk mengumpulkan dana secara bergulir untuk mengakuisisi ETH dan berkomitmen untuk memaksimalkan efisiensi modal. CEO BTCS Charles Allen (Charles Allen) mengatakan: "Kami percaya ETH memiliki potensi pertumbuhan yang besar dan merupakan inti dari infrastruktur keuangan digital di masa depan. Sekarang, harga ETH berada pada level tahun 2021, ini adalah waktu yang tepat bagi kami untuk memperdalam investasi kami."
• 10 Juli, Thumzup Media Corporation telah memperluas strategi dana kriptonya di luar Bitcoin, mencakup beberapa aset digital utama, termasuk ETH), SOL, dan lainnya.

Pendiri The Daily Gwei, Anthony Sassano, menunjukkan bahwa jumlah ETH yang dibeli oleh perusahaan yang memegang Ethereum sebagai aset kas mereka telah melampaui jumlah ETH yang baru diterbitkan. Dalam 30 hari terakhir, sekitar 77.000 ETH baru telah diterbitkan (setelah dikurangi, penerbitan bersih sekitar 57.000 ETH). Sementara itu, dalam periode waktu yang sama, perusahaan-perusahaan kas Ethereum telah membeli lebih dari 200.000 ETH.

3. Pembelian oleh Paus

• Pada 5 Juli, seorang paus besar membeli 1616,53 ETH saat pasar turun cepat, dengan total nilai sekitar 403,8 juta dolar, harga pembelian rata-rata adalah 2492,04 dolar.
• 9 Juli, menurut pemantauan OnchainLens, sebuah alamat paus menjual 69,07 WBTC (sekitar 7,49 juta dolar) untuk membeli 2881 ETH, dengan harga beli rata-rata 2600 dolar.
• 10 Juli, menurut pemantauan platform analisis on-chain Lookonchain, dalam sehari, terdapat 7 institusi atau akun paus yang telah membeli total 127,971 ETH, senilai sekitar 3,58 juta dolar.
• 10 Juli, menurut pemantauan @ai_9684xtpa, dua alamat menambah lebih dari 12.000 ETH, dengan total nilai sekitar 33 juta USD. Di antaranya: alamat yang diawali 0x8C0 menghabiskan 25 juta USD untuk membeli 9187,52 ETH dalam 7 jam terakhir, dengan harga rata-rata 2721 USD; pfm.eth kembali membeli ETH setelah dua bulan dengan harga rata-rata 2766 USD untuk 2900,5 ETH, dengan nilai sekitar 8 juta USD.

Aksi paus raksasa dapat dijadikan acuan untuk kepercayaan pasar. Pembelian besar-besaran yang sering dilakukan oleh paus raksasa menunjukkan bahwa kepercayaan pasar terhadap pergerakan harga ETH sedang pulih, yang akan menguntungkan pasar di masa depan.

4. Strategi resmi ETH

Pada 10 Juli, Yayasan Ethereum mengumumkan restrukturisasi strategi pengembangan ekosistemnya (EcoDev), yang akan fokus pada empat bidang kunci. Rencana ini mencakup pembentukan empat tim baru yang berfokus pada percepatan ekosistem, mencakup hubungan perusahaan, pertumbuhan pengembang, penelitian aplikasi, dan dukungan pendiri. Yayasan juga akan memperkuat upaya perluasan ekosistem, terus memberikan dukungan pendanaan, dan berkomitmen untuk mengatasi hambatan adopsi global. Penyesuaian ini bertujuan untuk mencapai dua tujuan utama: memperluas basis pengguna Ethereum dan meningkatkan ketahanan infrastruktur teknis dan sosialnya. Yayasan menekankan akan bekerja sama dengan beragam mitra di dalam ekosistem untuk mendorong pertumbuhan dan pengembangan Ethereum.

Pada 4 Juli, Ethereum Community Fund pernah mengumumkan di platform X bahwa mereka akan merilis rincian pendanaan lengkap, langkah kerja batch pertama, informasi tim inti dan kontribusi, serta mengungkapkan cara mengajukan atau memberikan kontribusi dalam beberapa minggu ke depan. Ethereum Community Fund menyatakan bahwa organisasi ini bukanlah lembaga pemikir, melainkan "dana pertempuran" untuk mendorong ETH mencapai 10.000 dolar AS. ETH adalah infrastruktur on-chain, produk publik, dan tidak dapat disensor.

Pendiri bersama Ethereum Vitalik Buterin dan peneliti Ethereum Toni Wahrstätter juga bersama-sama menyusun proposal EIP-7983, yang bertujuan untuk menetapkan batas maksimum Gas untuk transaksi tunggal Ethereum sebesar 16,77 juta. Proposal ini bertujuan untuk mengurangi risiko serangan penolakan layanan (DoS), mengoptimalkan kinerja mesin virtual zero-knowledge (zkVM), dan menyeimbangkan efisiensi penggunaan Gas secara keseluruhan.

5. Kebijakan kripto AS beralih

Pada 5 Juli, Grayscale mengumumkan di platform X: “Kami percaya bahwa ETH mungkin akan mendapatkan manfaat dari perubahan kebijakan ramah kripto di AS. Legislasi baru seperti Genius Act mungkin akan memperjelas aturan stablecoin, mendorong investasi, dan mempercepat adopsi kontrak pintar. Dengan aktivitas pengembangan yang kuat dan rencana ekspansi, ETH siap untuk mendapatkan manfaat darinya.”

Baru-baru ini, undang-undang "GENIUS" dan "CLARITY" di Amerika Serikat menarik perhatian. Peralihan kebijakan kripto di AS telah memberikan lingkungan yang lebih menguntungkan bagi berbagai proyek dalam ekosistem Ethereum, yang akan menarik lebih banyak pengembang untuk berpartisipasi dalam pembangunan ekosistem Ethereum, serta mendorong inovasi dan perkembangan aplikasi seperti DeFi dan NFT, dan lebih lanjut memperkuat posisi Ethereum di bidang blockchain. Selain itu, sebagai zona percontohan untuk regulasi kripto, kebijakan AS juga akan mempengaruhi pola regulasi cryptocurrency global. Jika kebijakan regulasi di AS menguntungkan harga ETH, kebijakan regulasi global yang lebih jelas di masa depan akan semakin mendorong harga ETH naik. Kebijakan regulasi AS sedang memberikan keuntungan kebijakan jangka menengah dan panjang bagi Ethereum dalam hal jalur kepatuhan dan partisipasi institusi.

6. Status aliran bersih terus menerus ETF ETH

Baru-baru ini, ETF Ethereum terus berada dalam keadaan aliran dana bersih masuk, terutama dalam dua hari terakhir dengan jumlah yang sangat besar: Pada 10 Juli, aliran masuk bersih ETF Ethereum spot AS mencapai 383,1 juta dolar AS, ini juga merupakan jumlah aliran masuk bersih tertinggi kedua dalam sejarah dana tersebut; pada 9 Juli, aliran masuk bersih sebesar 211,3 juta dolar AS; pada 8 Juli, aliran masuk bersih sebesar 29,5 juta dolar AS; pada 7 Juli, aliran masuk bersih sebesar 62,1 juta dolar AS...

Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, berpendapat: Aliran dana ke dana yang diperdagangkan di bursa Ethereum (ETF) akan meningkat secara signifikan pada paruh kedua tahun ini, karena semakin banyak stablecoin dan saham akan mulai diperdagangkan di blockchain Ethereum, yang merupakan fenomena yang mudah dipahami bagi investor tradisional. Aliran dana ke ETF Ethereum pada bulan Juni tahun ini telah mencapai 1,17 miliar USD, jika tren ini berlanjut, aliran dana ke ETF Ethereum pada paruh kedua tahun ini diperkirakan akan mencapai 10 miliar USD.

Arus masuk bersih yang berkelanjutan dari ETF Ethereum berarti lebih banyak dana yang mengalir ke pasar untuk membeli aset terkait ETH, yang secara langsung meningkatkan permintaan terhadap ETH. Sementara itu, pasokan Ethereum relatif stabil dalam periode tertentu, menurut prinsip hubungan penawaran dan permintaan, peningkatan permintaan pasti akan mendorong harga ETH naik.

Dua, Pandangan dari Institusi dan Individu di Industri

• 10x Research pada 9 Juli menunjukkan: saat ini harga Ethereum (ETH-USDT) lebih tinggi dari rata-rata pergerakan 7 hari dan rata-rata pergerakan 30 hari, yang berarti harga ETH berada dalam tren bullish. Dalam seminggu terakhir, harga ETH naik sekitar 3,6%, tren ini mungkin didorong oleh aliran dana sekitar 148,5 juta dolar AS ke dalam ETF Ethereum, terutama setelah BlackRock ETF Ethereum mulai menambah kepemilikan ETH, saat ini ukuran aset ETF tersebut telah mencapai sekitar 4,6 miliar dolar AS. Selain itu, BitMine mengumpulkan 250 juta dolar AS untuk mendukung strategi aset ETH, SharpLink Gaming menambah 9.468 ETH, yang memperkuat permintaan institusional.
• Matrixport menunjukkan: Dengan menggabungkan kekuatan musiman yang kuat sepanjang bulan Juli, struktur harga Ethereum saat ini tidak hanya didorong oleh inersia pasar, tetapi juga mencerminkan resonansi antara dukungan fundamental dan ekspektasi pasar. Bagi para pemegang posisi bullish, 2,500 dolar AS tetap harus dianggap sebagai level dukungan teknis kunci.
• Co-founder Bankless David Hoffman menyatakan bahwa investasi berkelanjutan Ethereum dalam netralitas yang dapat dipercaya dan minimalisasi MEV (nilai yang dapat diekstrak oleh penambang) mungkin memberikan keuntungan tambahan untuk adopsinya di bidang keuangan tradisional (TradFi). Dia menunjukkan bahwa blockchain seperti Robinhood yang menggunakan satu penyortir tidak memiliki masalah MEV ilegal, tetapi investasi Ethereum dalam infrastruktur MEV yang adil setara dengan upaya "kepatuhan" dalam keuangan tradisional. Investasi semacam itu dapat menjadi faktor pendorong penting bagi lembaga keuangan tradisional untuk memilih Ethereum daripada blockchain lainnya, lebih lanjut meningkatkan daya saing Ethereum dalam hal kepatuhan dan kepercayaan teknologi.
• Mantan pengembang inti Ethereum Eric Conner menyatakan bahwa Ethereum telah berkisar antara 2400 dolar dan 2600 dolar selama beberapa minggu, dengan volume transaksi menurun, dan titik tinggi dan rendah muncul dengan tenang. Konsolidasi jangka panjang biasanya akan menyebabkan volatilitas yang dramatis. Oleh karena itu jika ETH dengan tegas menembus 2600 dolar, pergerakan mungkin akan cepat dan dramatis.
• Pendiri 1confirmation Nick Tomaino mengungkapkan data yang menunjukkan bahwa Ethereum telah menguasai lebih dari 80% pangsa pasar aset dunia nyata (RWA) dan 50% pangsa pasar stablecoin, mempercayai RWA dan mempercayai stablecoin, sama dengan mempercayai ETH.

Tiga, apakah ETH akan memimpin musim koin alternatif?

Platform analisis data Swissblock menunjukkan bahwa saat ini pergerakan Ethereum terhadap Bitcoin jauh lebih naik dibandingkan kuartal kedua, ini mungkin menandakan awal musim altcoin. Analisis menunjukkan bahwa arus masuk Ethereum semakin kuat, dan narasi ekosistemnya juga semakin kuat, yang kontras tajam dengan melemahnya momentum Bitcoin dan konsolidasi. Jika ETH tetap kuat, itu dapat menandakan awal yang nyata dari musim altcoin. Perubahan ini sejalan dengan penurunan dominasi BTC, sementara penurunan dominasi BTC adalah tanda sejarah dari lonjakan altcoin.

Permintaan yang jelas dari investor institusi terhadap Ethereum yang kuat baru-baru ini semakin mendorong kenaikan Ethereum. Kontrak berjangka Ethereum di Chicago Mercantile Exchange (CME) telah melonjak menjadi 3,27 miliar dolar, mencetak level tertinggi sejak 2 Februari. Lonjakan ini menunjukkan bahwa posisi investor institusi telah meningkat, mencerminkan bahwa seiring dengan penguatan momentum harga, minat investasi profesional terhadap ETH semakin meningkat.

Empat, Kesimpulan

ETH hari ini naik menembus batas 3000 dolar AS karena meningkatnya jumlah perusahaan yang menyimpan aset Ethereum, pembelian oleh paus, perubahan strategi resmi Ethereum, pergeseran kebijakan kripto di AS, arus masuk bersih ETF Ethereum, dan dorongan ekosistem stablecoin yang dipengaruhi oleh berbagai faktor. Para profesional di industri umumnya memiliki pandangan positif terhadap prospek ETH, dan terdapat platform analisis data yang memperkirakan bahwa altcoin akan segera lepas landas.

Dalam jangka pendek, dorongan dari sisi pendanaan secara langsung menguntungkan pergerakan harga ETH, tetapi dalam jangka panjang, pengembangan teknologi, pembangunan ekosistem, ketertarikan dari keuangan tradisional, dan penyempurnaan kebijakan regulasi adalah faktor-faktor yang memberikan nilai investasi jangka panjang yang lebih baik untuk ETH.