Penulis: Matt Hougan, Kepala Investasi Bitwise; Disusun oleh: Jincai Caijing
Minggu ini, Bitwise akan merilis sebuah laporan penelitian baru yang penting - laporan "Ekspektasi Pasar Modal Jangka Panjang Bitcoin Bitwise" yang pertama.
Laporan ini akan berdasarkan data, memprediksi tingkat pengembalian, volatilitas, dan korelasi Bitcoin selama sepuluh tahun ke depan.
Di akhir memo ini, saya akan membagikan ringkasan hasil penelitian kami, tetapi pertama-tama, saya ingin menceritakan sebuah kisah kecil untuk menjelaskan mengapa laporan ini sangat penting.
Mengapa ekspektasi pasar modal jangka panjang sangat penting
Pasar modal jangka panjang diharapkan memainkan peran kunci dalam proses investor institusi membangun portofolio investasi.
Setiap tahun, perusahaan-perusahaan utama di Wall Street dan perusahaan manajemen aset terkemuka mengumpulkan bakat terbaik mereka dan data yang melimpah untuk menyusun laporan mendalam, memprediksi tingkat pengembalian masa depan dari saham, obligasi, real estat, dan kredit swasta.
Laporan-laporan ini adalah dasar bagi banyak investor institusi dalam membangun portofolio investasi, memberikan mereka proyeksi inti untuk mencampur berbagai aset guna mencapai target pengembalian dan risiko tertentu. Mereka mungkin adalah laporan yang paling penting dan paling dinanti yang dirilis oleh sebagian besar perusahaan setiap tahunnya.
Sejak 2017, Bitwise telah berkomitmen untuk membantu investor profesional memanfaatkan peluang di bidang cryptocurrency. Berikut adalah jumlah kali setiap tahun investor institusi besar menanyakan kepada kami tentang ekspektasi pasar modal jangka panjang Bitcoin:
2017: 0 kali
2018: 0 kali
2019: 0 kali
2020: 0 kali
2021: 0 kali
2022: 0 kali
2023: 0 kali
2024: 0 kali
2025: 12 kali
12 kali mungkin terdengar tidak banyak, tetapi sebenarnya memiliki arti yang besar: sebagian besar permintaan baru berasal dari platform akun nasional besar yang mengelola ratusan miliar hingga triliunan dolar aset. Dengan mengalikan 12 dengan 500 miliar dolar, Anda dapat memahami seberapa besar dana yang terlibat.
Jadi, apa yang telah berubah?
Sebelum tahun ini, kami menerima nol permintaan, dengan dua alasan: 1) Sebagian besar platform besar belum menyetujui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) untuk Bitcoin; 2) Investor profesional sebagian besar melihat Bitcoin sebagai investasi khusus yang oportunistik. Namun sekarang mereka mulai menanyakan harapan pasar modal jangka panjang, kenyataan ini menunjukkan bahwa pandangan mereka telah berubah: Bitcoin tidak lagi menjadi investasi satu kali di tepi portofolio, tetapi mulai dipertimbangkan untuk dimasukkan ke dalam bagian inti.
Bitcoin perlu berkembang menjadi kelas aset tingkat institusi yang sebenarnya, dan itu tidak bisa dilakukan dalam semalam. Ini membutuhkan kemajuan yang sulit diperoleh dalam proses dan infrastruktur, serta upaya yang tidak mengenal lelah dari banyak orang. Proses ini benar-benar dimulai dengan peluncuran ETF Bitcoin spot pada Januari 2024, yang mendapatkan momentum awal tahun ini seiring dengan persetujuan bertahap ETF ini di platform akun nasional, dan proses ini semakin dipercepat saat platform ini mulai memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio investasi mereka.
Tetapi tidak diragukan lagi: semua ini sedang terjadi, dan perlahan-lahan menjadi kenyataan.
Apa hasil penelitian Bitwise
Baiklah, itu saja untuk pembukaan. Apa yang sebenarnya ditunjukkan oleh penelitian kami?
Saya tidak akan mengungkapkan semuanya, laporan lengkap perlu Anda baca sendiri. Tapi saya bisa mengungkapkan sedikit.
Dengan metode analisis konservatif, kami memprediksi bahwa dalam 10 tahun ke depan, Bitcoin akan menjadi aset utama dengan kinerja terbaik di dunia, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 28,3%, dan volatilitas akan menurun secara bertahap (meskipun tetap pada tingkat yang tinggi). Tabel di bawah ini memberikan konteks lebih lanjut dengan membandingkan prediksi kami dengan prediksi perusahaan lain seperti JPMorgan dan BlackRock untuk kategori aset lainnya.
Prediksi 2025 hingga 2035: Tingkat pengembalian, volatilitas, dan korelasi Bitcoin dengan kategori aset utama
Sumber: Perusahaan Manajemen Aset Bitwise
Proyeksi pengembalian dan volatilitas Bitcoin ditentukan oleh Bitwise. Proyeksi untuk kelas aset lainnya adalah rata-rata dari nilai estimasi dalam laporan pasar modal Morgan Stanley, Pacific Investment Management Company (PIMCO), BlackRock, dan Vanguard, yang mungkin didasarkan pada indeks dan rentang tanggal yang berbeda.
Berbagai kategori aset adalah sebagai berikut: Bitcoin: Harga spot Bitcoin. Komoditas: Indeks total pengembalian komoditas terdiversifikasi DBIQ Deutsche Bank. Emas: Harga spot emas. Hedge Fund: Indeks Hedge Fund Makro Bloomberg. Kredit Swasta: Indeks Kredit Swasta Indxx. Ekuitas Swasta: Indeks total pengembalian ekuitas swasta S&P. Real Estat: Indeks total pengembalian REIT AS Morgan Stanley Capital International. Obligasi AS: Indeks Obligasi Komposit Bloomberg AS. Saham AS: Indeks total pengembalian S&P 500. Catatan: Secara tradisional, korelasi antara -0,5 hingga 0,5 didefinisikan sebagai "rendah" atau "tidak ada" korelasi.
Untuk informasi lebih lanjut serta analisis kuantitatif dan kualitatif yang mendukung data kami, silakan baca laporan lengkap.
Anda dapat mendaftar di sini untuk mendapatkan laporan ini dan hasil penelitian Bitwise lainnya di masa depan:
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Bitwise: Dalam 10 tahun ke depan, BTC masih akan menjadi aset terbaik di dunia.
Penulis: Matt Hougan, Kepala Investasi Bitwise; Disusun oleh: Jincai Caijing
Minggu ini, Bitwise akan merilis sebuah laporan penelitian baru yang penting - laporan "Ekspektasi Pasar Modal Jangka Panjang Bitcoin Bitwise" yang pertama.
Laporan ini akan berdasarkan data, memprediksi tingkat pengembalian, volatilitas, dan korelasi Bitcoin selama sepuluh tahun ke depan.
Di akhir memo ini, saya akan membagikan ringkasan hasil penelitian kami, tetapi pertama-tama, saya ingin menceritakan sebuah kisah kecil untuk menjelaskan mengapa laporan ini sangat penting.
Mengapa ekspektasi pasar modal jangka panjang sangat penting
Pasar modal jangka panjang diharapkan memainkan peran kunci dalam proses investor institusi membangun portofolio investasi.
Setiap tahun, perusahaan-perusahaan utama di Wall Street dan perusahaan manajemen aset terkemuka mengumpulkan bakat terbaik mereka dan data yang melimpah untuk menyusun laporan mendalam, memprediksi tingkat pengembalian masa depan dari saham, obligasi, real estat, dan kredit swasta.
Laporan-laporan ini adalah dasar bagi banyak investor institusi dalam membangun portofolio investasi, memberikan mereka proyeksi inti untuk mencampur berbagai aset guna mencapai target pengembalian dan risiko tertentu. Mereka mungkin adalah laporan yang paling penting dan paling dinanti yang dirilis oleh sebagian besar perusahaan setiap tahunnya.
Sejak 2017, Bitwise telah berkomitmen untuk membantu investor profesional memanfaatkan peluang di bidang cryptocurrency. Berikut adalah jumlah kali setiap tahun investor institusi besar menanyakan kepada kami tentang ekspektasi pasar modal jangka panjang Bitcoin:
2017: 0 kali
2018: 0 kali
2019: 0 kali
2020: 0 kali
2021: 0 kali
2022: 0 kali
2023: 0 kali
2024: 0 kali
2025: 12 kali
12 kali mungkin terdengar tidak banyak, tetapi sebenarnya memiliki arti yang besar: sebagian besar permintaan baru berasal dari platform akun nasional besar yang mengelola ratusan miliar hingga triliunan dolar aset. Dengan mengalikan 12 dengan 500 miliar dolar, Anda dapat memahami seberapa besar dana yang terlibat.
Jadi, apa yang telah berubah?
Sebelum tahun ini, kami menerima nol permintaan, dengan dua alasan: 1) Sebagian besar platform besar belum menyetujui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) untuk Bitcoin; 2) Investor profesional sebagian besar melihat Bitcoin sebagai investasi khusus yang oportunistik. Namun sekarang mereka mulai menanyakan harapan pasar modal jangka panjang, kenyataan ini menunjukkan bahwa pandangan mereka telah berubah: Bitcoin tidak lagi menjadi investasi satu kali di tepi portofolio, tetapi mulai dipertimbangkan untuk dimasukkan ke dalam bagian inti.
Bitcoin perlu berkembang menjadi kelas aset tingkat institusi yang sebenarnya, dan itu tidak bisa dilakukan dalam semalam. Ini membutuhkan kemajuan yang sulit diperoleh dalam proses dan infrastruktur, serta upaya yang tidak mengenal lelah dari banyak orang. Proses ini benar-benar dimulai dengan peluncuran ETF Bitcoin spot pada Januari 2024, yang mendapatkan momentum awal tahun ini seiring dengan persetujuan bertahap ETF ini di platform akun nasional, dan proses ini semakin dipercepat saat platform ini mulai memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio investasi mereka.
Tetapi tidak diragukan lagi: semua ini sedang terjadi, dan perlahan-lahan menjadi kenyataan.
Apa hasil penelitian Bitwise
Baiklah, itu saja untuk pembukaan. Apa yang sebenarnya ditunjukkan oleh penelitian kami?
Saya tidak akan mengungkapkan semuanya, laporan lengkap perlu Anda baca sendiri. Tapi saya bisa mengungkapkan sedikit.
Dengan metode analisis konservatif, kami memprediksi bahwa dalam 10 tahun ke depan, Bitcoin akan menjadi aset utama dengan kinerja terbaik di dunia, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 28,3%, dan volatilitas akan menurun secara bertahap (meskipun tetap pada tingkat yang tinggi). Tabel di bawah ini memberikan konteks lebih lanjut dengan membandingkan prediksi kami dengan prediksi perusahaan lain seperti JPMorgan dan BlackRock untuk kategori aset lainnya.
Prediksi 2025 hingga 2035: Tingkat pengembalian, volatilitas, dan korelasi Bitcoin dengan kategori aset utama
Sumber: Perusahaan Manajemen Aset Bitwise
Proyeksi pengembalian dan volatilitas Bitcoin ditentukan oleh Bitwise. Proyeksi untuk kelas aset lainnya adalah rata-rata dari nilai estimasi dalam laporan pasar modal Morgan Stanley, Pacific Investment Management Company (PIMCO), BlackRock, dan Vanguard, yang mungkin didasarkan pada indeks dan rentang tanggal yang berbeda.
Berbagai kategori aset adalah sebagai berikut: Bitcoin: Harga spot Bitcoin. Komoditas: Indeks total pengembalian komoditas terdiversifikasi DBIQ Deutsche Bank. Emas: Harga spot emas. Hedge Fund: Indeks Hedge Fund Makro Bloomberg. Kredit Swasta: Indeks Kredit Swasta Indxx. Ekuitas Swasta: Indeks total pengembalian ekuitas swasta S&P. Real Estat: Indeks total pengembalian REIT AS Morgan Stanley Capital International. Obligasi AS: Indeks Obligasi Komposit Bloomberg AS. Saham AS: Indeks total pengembalian S&P 500. Catatan: Secara tradisional, korelasi antara -0,5 hingga 0,5 didefinisikan sebagai "rendah" atau "tidak ada" korelasi.
Untuk informasi lebih lanjut serta analisis kuantitatif dan kualitatif yang mendukung data kami, silakan baca laporan lengkap.
Anda dapat mendaftar di sini untuk mendapatkan laporan ini dan hasil penelitian Bitwise lainnya di masa depan: