Penerapan pertukaran terdesentralisasi juga meningkat seiring dengan Layer 2 yang semakin matang, ditambah dengan keraguan publik tentang pertukaran terpusat belakangan ini. Ketika berbicara tentang protokol Defi baru, kita harus menyebutkan GMX, yang telah membuat terobosan di pasar derivatif dan telah menjadi favorit baru di chain Arbitrum. TVL-nya telah mencapai $600 juta (sumber data: DefiLlama), dan harga token GMX telah mencapai $85.07, mencapai level tertinggi sepanjang masa (sumber data: Coingecko).

Sebenarnya, selain GMX, ada banyak protokol berbeda yang bersaing untuk pangsa pasar ini, dan yang akan diperkenalkan dalam artikel ini adalah Vela Exchange, juga protokol derivatif di rantai Arbitrum. Mereka baru saja memulai uji beta publik pada Februari 2023 dan mendapatkan lebih dari $10 juta terkunci dalam waktu 24 jam saja, menunjukkan popularitas luar biasa dari bintang yang sangat muncul.

Defillama: https://defillama.com/protocol/vela-exchange

Defillama: https://defillama.com/protocol/vela-exchange

Pengantar ke Bursa Vela

Vela Exchange adalah protokol pertukaran terdesentralisasi yang menyediakan keranjang aset dan layanan untuk pengguna melakukan perdagangan, termasuk perdagangan spot dan futures kriptokurensi, perdagangan luar bursa (OTC), perdagangan valuta asing, dan perdagangan nilai pasar yang akan diluncurkan, dll. Tujuannya adalah menyediakan protokol aset yang adil, transparan, dan mandiri bagi pengguna sambil menciptakan platform dengan biaya rendah dan efisiensi tinggi. Anggota tim platform memiliki pengalaman yang kaya dalam pengembangan dan sebagian besar berasal dari tim Dexpools (protokol perdagangan OTC terdesentralisasi).

Aset perdagangan meliputi:

• Cryptocurrencies (1x – 30x leverage)

a.BTC/USD

b.ETH/USD

c.DOGE/USD

• Forex (1x – 100x leverage)

a.EUR/USD

b.GBP/USD

c.USD/JPY

• Akan diluncurkan: Kap Pasar Token - Kap Pasar USDC/USD (Leverage 1x - 30x)

Sumber harga Aset

Berbeda dengan GMX yang menggunakan ChainLink untuk memberikan harga instan untuk orakel, Vela Exchange menggunakan data dari bursa terpusat (termasuk Kraken, Bitfinex, dan Coinbase) dan data on-chain lainnya untuk mendapatkan harga aset secara real-time guna mencapai pembaruan data real-time yang lebih cepat. Semua ini juga dapat ditanyakan dari alamat kontrak. Data tersebut diperbarui setiap menit atau ketika harga cryptocurrency bergerak lebih dari 0.1% (0.02% untuk Forex).

Biaya perdagangan dan biaya lainnya (kripto-mata uang)

• Biaya untuk membuka dan menutup posisi: 0.1%
• Suku bunga pendanaan: berbeda dengan platform terpusat yang lebih dikenal Bybit, suku bunga pendanaan Vela Exchange dihitung setiap saat setelah Anda membuka posisi, dan akan secara otomatis dikurangkan dari posisi Anda tidak peduli apakah Anda membuka posisi long atau short.

Namun perlu diperhatikan bahwa jika pengguna melakukan staking sejumlah token $VELA tertentu, mereka dapat menikmati diskon pada biaya perdagangan.

Biaya yang dipulihkan oleh platform akan didistribusikan sesuai dengan rasio berikut:

50% → Kolam Likuiditas $VLP (dalam USDC)

10% → pemegang $VLP (di eVELA)

5% → pemegang $VELA (dalam USDC)

Para pemegang $VELA (di eVELA) mendapatkan 10%

25% → pendanaan proyek

Titik-titik unik dari pengalaman pengguna

• Memungkinkan pengguna untuk menetapkan indikator slippage mereka sendiri
• Memungkinkan pengguna untuk mengubah jumlah agunan dalam posisi kapan saja, sehingga dapat mengubah harga likuidasi atau membebaskan prinsipal
• Memungkinkan pengguna untuk meningkatkan leverage pada posisi terbuka kapan saja, tetapi akan ada penundaan satu menit untuk menghindari front-running
• Bekerja sama dengan platform lain, itu memungkinkan pengguna untuk menukar mata uang fiat dan perdagangan kapan saja, tetapi KYC mungkin diperlukan di platform kerja sama lainnya
• Pengguna dapat menghasilkan 20% dari biaya perdagangan dalam bentuk USDC dari pengguna yang mereka undang

Ekonomi token

Sama seperti GMX, Vela Exchange mengadopsi ekonomi token ganda - $VELA dan $VLP:

$VELA dan $esVELA

Pengguna dapat memperoleh $VELA dari pertukaran terdesentralisasi lain atau dari staking. Dengan melakukan staking $VELA atau $esVELA, pengguna akan mendapatkan hadiah berikut:

1. Diskon biaya perdagangan
2. Dapatkan $esVELA dari pembelian kembali $VELA (setara dengan 10% biaya kontrak)
3. Dapatkan 5% biaya kontrak dalam $USDC
4. Akan diluncurkan: Dapatkan 40% biaya spot, 30% biaya spot untuk pembelian kembali $VELA untuk didistribusikan dengan $esVELA, dan 30% biaya perdagangan OTC, dll.

Membuka $esVELA:

Token $esVELA yang diperoleh dapat dikonversi menjadi $VELA dengan rasio 1:1, tetapi akan memerlukan waktu enam bulan untuk dibuka kuncinya.

$VLP

$VLP didesain secara khusus untuk menyediakan likuiditas ke Bursa Vela. Pengguna dapat melakukan staking $USDC untuk membuat $VLP dan mendapatkan fee perdagangan di platform. Pengguna juga dapat menukarkan koin VLP kembali ke USDC kapan saja.

Sama seperti $GLP, memiliki $VLP seperti bertaruh pada bandar. Ketika pedagang lain kehilangan uang, nilai $VLP akan meningkat dan sebaliknya. Dan pengguna yang melakukan staking $VLP dapat mendapatkan 60% dari biaya perdagangan platform (10% di antaranya akan didistribusikan dalam bentuk eVELA, dan sisanya akan langsung memberikan nilai untuk koin VLP).

Harga $VLP tergantung pada pendapatan biaya platform, keuntungan atau kerugian trader lain, dan perubahan di vault:

Token yang Diberikan sebagai Imbalan

• Nilai $VLP = pendapatan biaya perdagangan + kerugian trader platform + nilai likuidasi paksa trader platform —> semuanya masuk ke brankas
• $EsVELA: Diperoleh melalui staking VLP atau VELA
  1. membutuhkan waktu untuk sepenuhnya terbuka
  2. Sebagian persen dari {pendapatan biaya perdagangan + kerugian pedagang platform + nilai likuidasi paksa pedagang platform} akan digunakan untuk membeli VELA untuk distribusi.
• USDC:
  1. Mengarahkan pengguna baru untuk mendapatkan bagian dari biaya perdagangan mereka
  2. Pemegang VELA atau eVELA dapat memperoleh sebagian dari hadiah pendapatan di platform perdagangan dalam bentuk USDC
• Pendistribusian pendapatan platform
  1. 55% dalam USDC
     1. 5% untuk pemegang $VELA atau $esVELA
     2. 50% untuk pemegang $VLP
  2. 20% di $esVELA (melalui buyback VELA)
     1. 10% untuk pemegang VELA atau esVELA
     2. 10% untuk pemegang VLP
  3. 25% di brankas

Pertukaran Vela VS GMX

*tanggal data: 22 Feb 2023

kesimpulan

Analisis di atas menunjukkan bahwa Pertukaran Vela mirip dengan GMX dalam hal fungsi. GMX sedikit lebih terpusat daripada GMX dalam aspek seperti hanya menggunakan USDC (mata uang stabil terpusat) sebagai jaminan platform, menggunakan pertukaran terpusat sebagai orakel, dan perintah dieksekusi oleh kontrak tim, dll. Namun, ini juga memberikan manfaat bagi protokol, misalnya, tingkat pembaruan harga yang lebih cepat dan efisien dan kecepatan eksekusi perintah harga, yang sangat penting dalam pasar derivatif.

Mengenai distribusi imbalan, Vela Exchange mendistribusikan imbalan staking lebih sedikit dibandingkan dengan GMX secara proporsional, dan lebih fokus pada pertumbuhan dan pemasaran platform. Tentu saja, Vela Exchange masih berada dalam tahap pengembangan yang sangat awal (open beta pada Februari 2023), dan masih layak untuk dipantau perkembangannya. Vela memiliki rencana ambisius untuk memperluas pasar, yang menunjukkan bahwa akan meluncurkan lebih banyak kegiatan (seperti kompetisi perdagangan) di masa depan untuk merebut lebih banyak pangsa pasar. Investor ritel juga dapat berpartisipasi di dalamnya, dan mungkin juga mendapatkan airdrop!