Децентралізована фінансова сфера (DeFi) є необхідною інфраструктурою для криптосвіту. Чи то топові традиційні фінансові установи на Уолл-стріт, такі як Морган Голдман Сакс, чи гіганти в галузі, DeFi - це обов'язковість для них. Вони витрачають багато енергії на впровадження цього напряму. Якщо йти за логікою традиційних фінансів, похідні продукти перевищать в обсязі набагато продукти на місці. Проте наразі децентралізовані похідні все ще знаходяться на початковому етапі розвитку і мають великий потенціал росту.

У розвитку децентралізованих бірж контрактів Gains Network є новачком, посідаючи друге місце, тільки після DYDX та GMX за обсягом торгів деривативами на DeFi Llama. Раніше Gains Network опинився в пастці інциденту з Luna та майже зазнав краху. Але останні місяці свідчили про те, що щоденний обсяг торгів Gains Network декілька разів перевищував GMX, роблячи його помітним. Таким чином, яким чином він випереджає інших та досягає свого статусу?

gTrade: маржинальна торгівля та широкий спектр активів

Забезпечуючи можливість робити угоди з використанням кредитного ринку та великий вибір активів для вибору, gTrade від Gains Network є високоякісною, потужною та зручною в децентралізованій торгівельній платформі з використанням кредитного ринку. Вона пропонує низькі витрати на транзакції та підтримує широкий діапазон кредитного ринку та цілей. Є понад 40 криптовалют з кредитним ринком до 150x, понад 20 іноземних бірж з кредитним ринком до 1000x та понад 30 токенізованих акцій з кредитним ринком до 100x. Вона підтримує найвищий коефіцієнт кредитування серед усіх DEX.

(Джерело: офіційний веб-сайт gTrade)

Платформа легка у використанні, з транзакцією, що виконується на ланцюгу та повними функціями, включаючи спеціальні, такі як виручка та зупинка збитків. Інтерфейс користувача працює плавно, пропонуючи хороший досвід торгівлі. Для більш точного та своєчасного котування gTrade створив змішану архітектуру, використовуючи спеціальну мережу операторів вузлів Chainlink в реальному часі (DON), щоб отримати медіанне значення для кожної транзакції. Таким чином, це захищає права та інтереси користувачів та уникає проблем з одиночним вузлом, що може спричинити цінові булавки та викликати непотрібні втрати.

Токени управління протоколом GNS та GNS NFT призначені для стимулювання використання на платформі та надають користувачам можливість отримати власність над протоколом, утримуючи та використовуючи ці токени в управлінні.

Власники GNS збирають платформенні внески через одностороннє стейкінг та використовують прибуток платформи для спалювання GNS, тоді як власники NFT отримують менші різниці та вищі винагороди, а роботи NFT виконують лімітні заявки та ліквідацію.

Як користуватися gTrade?

Подібно до централізованих бірж, інтерфейс gTrade працює дуже плавно. Перш ніж використовувати його, необхідно створити гаманець, який може підключатися до Polygon та Arbtrum. Після цього ви можете перейти до наступних операцій через офіційний веб-сайт.

(Джерело: Білий Папір gTrade)

Ось кроки здійснення постійної торгівлі через gTrade:

1. Підключіться до гаманця gTrade’s Web3, такого як metamask.

2. Поповніть гаманець DAI, і тримайте деяку кількість ETH або MATIC (залежно від обраної мережі) в гаманці для оплати комісії за транзакцію.

3. Якщо це перша транзакція, контракт потребує схвалення для витрати бажаних DAI. Натисніть «Схвалити» та надішліть транзакцію на Polygon або Arbitrum.

4. Встановіть торгові параметри та виберіть тип торгівлі, такий як ринкова ціна, лімітна ціна, припинення ліміту, торгівля кредитом, вибуття прибутку, зупинка втрат та інше.

5. Після підтвердження варіантів ви можете почати торгувати та переглядати відкриті позиції, які утримуються.

Як працює мережа Gains?

Нині gTrade підтримує лише DAI як заставу для відкритих позицій. Ризик синтетичний, з DAI Vault, ліквідним пулом GNS/DAI та пулом стейкингу GNS як основними модулями. До певної міри торгівля gTrade працює аналогічно GMX, оскільки також використовує ліквідний пул як контрагента для закладів проти трейдерів. Однак GMX дозволяє використовувати кілька валют для надання ліквідності для GLP, тоді як GNS дозволяє лише використовувати DAI. Використання контрагентної торгівлі дозволяє досягти низького ковзання та уникнути тимчасових втрат, спричинених ліквідністю. Будь ласка, прочитайте цю статтю: Що таке GMX?щоб дізнатися більше про те, як працює GAX.

DAI Сховище

Основною відповідальністю сховища DAI є забезпечення стабільності системи. Стейкери, які ставлять DAI в сховище, можуть користуватися перевагами, такими як оплата комісій та ліквідаційні витрати, і використовувати DAI як контрагента для левередж-трейдерів. Якщо трейдери втрачають гроші, стейкери можуть заробляти прибуток, і навпаки. Перед використанням кредитного ресурсу їм також необхідно внести DAI в сховище як заставу, щоб скористатися послугою.

На сьогоднішній день Сховище DAI вдалося досягти стабільних прибутків, і жоден учасник DAI не залишився з втратами. Основний принцип показує, що у нього довгий часовий проміжок, і більшість трейдерів загалом втрачають гроші.

Ґрунтуючись на високому кредитному плечі та високій волатильності криптовалют, gTrade ще більше збільшує прибуток цієї теорії. Заставодавці DAI виходять на ринок як дилери і чекають, поки інші трейдери відкриють позиції. У довгостроковій перспективі заставодавці стабільно перемагають. Бувають і крайні випадки, які навряд чи мають місце, коли вкрай кмітливі трейдери набирають всі кошти в пулі стейкінгу. В результаті проект продовжує приносити прибуток.

(Джерело: Біла книга gTrade)

GNS Стейкінг Пул

Додатково, пул стейкінгу GNS дозволяє користувачам стейкати GNS, щоб отримувати платформні виплати в DAI, а саме, 40% від плати за ринкове замовлення та 15% від плати за лімітне замовлення. Оскільки 70% угод на gTrade є ринковими замовленнями, в середньому 32.5% комісійних від операцій буде винагороджено пулу стейкінгу GNS.

Пул ліквідності GNS/DAI

Серед трьох пулів ставка DAI в DAI Vault має пряме відношення до випуску GNS. Якщо ставка стейкінгу перевищує 130%, сховище придбає та спалить GNS з пулу GNS/DAI, щоб досягти дефляції токенів. Коли ставка стейкінгу нижча за 100%, додаткові токени будуть випущені та обміняні на DAI у пулі ліквідності GNS/DAI, щоб поповнити резерв сховища. Однак, якщо токени роздуваються, що призводить до екстремальної ситуації, коли стейкінги DAI викупаються у великих масштабах, що спричиняє недостатній стейкінг, буде випущено велику кількість токенів GNS, доки вона не досягне верхньої межі в 100 мільйонів загалом. Таким чином, проєкт спрямований на підтримку стабільної роботи продукту та захист користувачів стейкінгу в DAI Vault. Однак Gains Network встановила правило для DAI Vault, згідно з яким кожні 24 години можна виводити лише 1/4 від максимальної суми стейкінгу, що певною мірою полегшить екстремальні ситуації.

Розробка проекту

Проект був створений два або три роки тому командою, яка залишається анонімною. Спочатку його називали gains.farm. На день Нового року 2021 року після того, як команда проекту випустила замовлення на виявлення помилок, деякі хакери вказали на помилку і запустили атаку. Кілька днів по тому команда швидко вирішила проблему, випустивши нову версію gains.farm V2.

Мережа Gains, яку ми бачимо сьогодні, постійно ітерується на основі Gains.farm V2. Оригінальний токен, який було випущено, - це GFARM, що дозволяє користувачам використовувати його як заставу для угод. На даний момент основна послуга від Gains.farm - це торгівля з використанням кредитного ресурсу, а також сервіс обміну NFT + стейкінг GFARM2. Однак усі ці послуги створені навколо токенів GFARM, а не наоборот, токени GFARM обслуговують ці бізнеси. Після запуску V2 було запущено торговельний конкурс, але він не дав гарного ефекту, отримавши лише 160+ угод за 3 дні з моменту запуску, з ринковою вартістю лише 600 000 доларів. Таким чином, команда Gains швидко розпочала ітеративний план принаймні раз на два тижні.

Після цього команда вирішила проблему маніпулювання токеном GFARM шляхом введення оракулів, і, нарешті, відмовилася від GFARM, але використовувала DAI як депозит. У той же час команда продовжувала запускати нові валюти та цілі, коригувала дизайн фронтенду та співпрацювала з KOLs в маркетингу. А потім вийшов V5, коли проект почав підніматися в галузі, реєструючи щоденний обсяг угод понад 20 мільйонів доларів. У жовтні 2021 року він був офіційно перебрендований на Gains Network. Початковий токен GFARM був розділений на 1000 разів і перейменований на GNS (Gains Token).

(Джерело: дюна)

На вище зображеному графіку показано швидкий зріст обсягу транзакцій та користувацьких даних після випуску проекту.

Офіційна дорожня карта планує впровадження zk-rollup та створення більш децентралізованого управління та метавсесвітової екології у майбутньому.

Порівняння з конкурентними продуктами

Джерело: tokenterminal (2022.3.8)

Вище наведена таблиця показує, що наразі Dydx займає найвищу частку на ринку, в той час як Gains Network відстає лише від DYDX та GMX та вже далеко випереджає стару похідну біржу Perp. У Gains Network все ще є потенціал зростання у торговому обсязі та обсязі блокування, і його подальші показники обіцяють бути перспективними.

Висновок

У цілому гандз Network's gTrade має гарний дизайн та швидко ітерується. З підтримуючою спільнотою платформа має вражаючі дані в стійкому децентралізованому просторі. Це рідка платформа серед продуктів, які підтримують високий рівень плеча. З основною функцією власної мережі операторів Chainlink у реальному часі (DON) проект може майже запускати цілі без обмежень за допомогою синтетичних активів. Крім того, Arbitrum, запущений у останні місяці, привів до більшої кількості користувачів та трафіку на проект, збагатив користувацький досвід та покращив екологічне планування. Майбутній розвиток gTrade обіцяючий.

Незважаючи на все це, економіка токенів GNS має певний ризик перевищення, який вимагає уваги до даних щодо швидкості стейкінгу Валету DAI. Крім того, механізм функціонування проекту є набагато складнішим, ніж те, що ми представили у цій статті. Можна сказати, що механізм контролю за ризиком gTrade з боку LP та сторони угод є найскладнішим серед поточних проектів DeFi. Те, що ми пояснили у цій статті, є лише базовою інформацією, і якщо вас це зацікавило, необхідно провести подальше вивчення.