Judul Artikel Asli: Penerbit-Bursa: Aplikasi Konsumen dan Teori Perhatian Nilai

"Harga adalah berita" sering digunakan dalam lingkaran kripto setiap kali terjadi keterlibatan dan kesadaran yang meningkat di sekitar jaringan menyusul aksi harga cepat. Sudah jelas bagiku bahwa kebalikan dari pernyataan ini mungkin lebih benar: "Berita adalah harga."

Dalam kontribusi saya terhadap Apa yang Multicoin Tertarik Untuk Tahun 2024, Saya menggambarkan pergeseran yang signifikan dalam cara pasar menilai aset yang saya sebut sebagai “Teori Perhatian Nilai.” Dalam kripto, input utama dalam penetapan harga aset bukanlah model multi-faktor seputar premi risiko atau arus kas, melainkan jumlah waktu, energi, dan uang yang dirasakan oleh komunitas sekitar aset yang diberikan padanya. Perhatikan bahwa ini bukanlah pernyataan normatif, melainkan sebuah pengamatan arus modal selama sejarah token sebagai kelas aset (lihat yang terbaru aliran memecoinsebagai contoh awal dari ini).

Internet memungkinkan transfer informasi sembarang, bi-direksional. Crypto dibangun di atas rel tersebut dengan memungkinkantransfer nilai bi-direksional sewenang-wenangInternet konsumen saat ini—platform streaming, media online, aplikasi seluler, media sosial, dll.—dapat dirangkum sebagai sebuah pasar perhatian, dan karena itu, uang dan perhatian semakin memiliki karakteristik yang mirip.

Pada tahun 1930-an, Benjamin Graham harus menunggu laporan triwulanan dan laporan keuangan untuk menyatakan tesis investasi nilai melalui pembelian sertifikat saham kertas melalui broker manusia. Pada tahun 2020-an, serangkaian pos Reddit tentang aktivitas short-selling dari dana lindung di Gamestop mendorong puluhan ribu pedagang ritel untuk mengirimkan pesanan beli di Robinhood, mendorong harga naik 15x selama tiga puluh hari. Internet konsumen dan rel kripto membuat unit atom dariinformasidannilaijauh lebih kecil, dan secara bersamaan meningkatkan volume dan frekuensi kedua data yang dikonsumsi dan nilai yang diperdagangkan. Ketika hal ini terjadi, teori perhatian nilai menjadi lebih ketat — informasi adalah uang, dan uang adalah informasi.

Sementara pasar untuk perhatian dan nilai keduanya ada di luar sana, kita masih harus melihat mereka benar-benar bertabrakan. Ketika kita memikirkan aplikasi konsumen dalam crypto, ini lah yang kita cari. Crypto memungkinkan kemampuan untuk dengan cepat membuat aset baru seputar perhatian, dan kemampuan untuk memperdagangkannya di tempat perhatian itu terkumpul: aplikasi yang menghadap konsumen.

Dalam beberapa tahun mendatang, kami mengharapkan pengembang konsumen secara berarti akan mencakup kripto ke dalam struktur dan pengalaman pengguna aplikasi mereka, secara masif mengubah jendela overton untuk apa yang dapat diperdagangkan dan di mana. Secara internal, kami menyebut kelas aplikasi ini sebagai 'Publisher-Exchanges'.

Penerbit-Bursa

Bursa secara alami memiliki kesesuaian pasar produk di dunia kripto karena salah satu penggunaan inti kripto adalah untuk memindahkan nilai.Coinbase(ramp fiat masuk/keluar dan pertukaran terpusat),Tensor(pertukaran untuk koleksi digital),Jito(pertukaran untuk tujuan transaksi dan ruang blok), danPhantom(pertukaran untuk aliran pesanan taker) adalah semua pertukaran dalam berbagai bentuk.

Bursa adalah bagi dunia kripto apa yang disebutkan penerbit(misalnya, X, Instagram, dan The New York Times) adalah untuk internet konsumen: penerbit mengontrol aliran perhatian di internet konsumen, dan bursa mengontrol aliran uang di dunia kripto.

Saat kami memikirkan generasi aplikasi konsumen berikutnya, kami berharap dapat memudarkan garis antara pertukaran dan penerbit, menciptakan pengalaman baru yang menggabungkan uang dan perhatian.

Kyle menulis tentang Komposabilitas lapisan antarmuka penggunauntuk kontribusi ide-idenya pada tahun 2024. Implikasi sederhana dari tesis ini adalah bahwa bursa online besar berikutnya tidak akan terlihat seperti Coinbase dengan orderbook tradisional, grafik kedalaman, dll.; sebaliknya, itu akan terlihat seperti aplikasi video pendek di mana audiens dapat bertaruh pada viralitas konten pencipta yang akan datang, atau obrolan grup di mana teman-teman dapat segera meluncurkan koleksi NFT berdasarkan lelucon dalam atau meme, atau are.naplatform kurasistil di mana para desainer diberi imbalan atas selera mereka baik dalam status maupun uang. Dengan kata lain, aplikasi konsumen yang unik yang dimungkinkan oleh crypto adalah baik penerbit maupun bursa: penerbit-bursa.

Publisher-bursa meningkatkan area permukaan untuk penerbitan aset baru dengan menyematkan penerbitan dan perdagangan asli ke dalam ujung depan aplikasi, dan memungkinkan cara interaksi dan koordinasi yang baru terhadap aset-aset tersebut. Pengenalan perdagangan ke dalam tempat-tempat yang akrab mungkin terlihat sempit atau skeuomorfik, tetapi kami percaya pasar yang sempit adalah kunci untuk menemukan perilaku yang muncul, yang mengarah pada penciptaan platform-platform baru yang besar.

Ini akan menjadi era emas eksperimen - sebuah keadaan kosong bagi pengembang untuk menjalankan eksperimen yang menggabungkan penerbitan dan perdagangan asli dengan pengalaman aplikasi baru. Aplikasi konsumen kripto-asli akan memperlakukan prinsip desain ini sebagai warga negara kelas satu.

Kategori-kategori Darurat dari Penerbit-Bursa

The north-star for Publisher-Exchanges adalah memfasilitasi versi perdagangan yang dapat diterapkan bersamaan dengan apa yang menarik perhatian pengguna pada saat tertentu. Generasi berikutnya aplikasi konsumen dalam kripto akan memungkinkan pengguna mereka untuk menerbitkan dan melakukan perdagangan aset secara langsung, dengan demikian memonetisasi perhatian pengguna yang mereka tangkap secara langsung.

Bagi para pendiri yang ingin membangun Publisher-Exchange, kami percaya beberapa prinsip desain dari sejarah kedua penerbit dan bursa akan relevan.

Dalam sejarah internet konsumen, penerbit secara inheren adalah pasar konten, dan pasar didorong oleh dua properti inti: 1) penemuan dan kurasi (menyajikan hal-hal yang ingin dilihat dan berinteraksi dengan pengguna), dan 2) kepercayaan dan reputasi (memberikan jaminan kepada pengguna). Penerbit yang sukses dapat menghasilkan "likuiditas" yang kuat dengan mengukur perhatian yang dihabiskan pengguna untuk mereka. Inilah sebabnya mengapa Upworthy mengukur keberhasilan dalam "menit perhatiandan mengapa Elon Musk terobsesi denganmenit pengguna yang tidak menyesaldanpengguna detik.”

Hal-hal yang perlu diambil oleh penerbit-bursa di sini adalah bahwa mereka pertama-tama perlu membangun pengalaman inti yang menarik yang menarik waktu dan komitmen dari pengguna mereka, dan selanjutnya menyematkan penerbitan aset dan transfer yang memetakan secara kohesif ke gaya keterlibatan unik yang mereka hasilkan.

Kami tidak menganggap bursa sebagai tempat perdagangan yang sederhana, melainkan sebuahagora Athenadi mana orang berinteraksi dan bertukar pengalaman, nilai, dan informasi dalam lingkungan yang sangat terdefinisi, konteks spesifik. Dengan itu diingat, kami telah bermimpi tentang beberapa kategori aplikasi yang kami pikir siap untuk Publisher-Exchanges muncul.

PEMBERITAHU

Aplikasi obrolan adalah kandidat utama untuk menjadi Publisher-Exchanges.

Ilustrasi awal dari tesis ini terlihat jelas di WhatsApp dan WeChat. Kedua platform tersebut memiliki ekosistem pengembang yang kaya di India dan Tiongkok dan dibangun di atas rel pembayaran digital yang kuat yang diwajibkan negara. Hal ini memungkinkan tim seperti Sama dan Meeshountuk menyematkan pasar tenaga kerja untuk pelabelan AI dan e-commerce pedagang lokal secara langsung ke dalam status kontekstual yang ada dalam graf sosial pengguna pada platform-platform ini.

Dalam dunia kripto, Telegram adalah messenger de facto, dan API bot mereka menciptakan ruang desain yang luas untuk menyematkan pengalaman penerbitan dan pertukaran nilai. Produk seperti Operator DialekdanMaestroadalah contoh dari hal ini di alam liar. Mereka adalah bukti bahwa pengguna ingin dapat melakukan perdagangan langsung dalam obrolan mereka. Bot perdagangan Telegram ini memenuhi definisi Publisher-Exchanges karena mereka menggabungkan penemuan dan niat dengan eksekusi, memperketat hubungan antara perhatian dan transfer nilai. Telegram memiliki toko aplikasi tersembunyi sendiri (pergi ke pencarian, lalu ketik 'tapps') dengan ratusan bot yang memungkinkan pengguna untuk mengirim pembayaran, bermain game, menemukan konten, dan lainnya.

Sementara bot Penerbit-Penukaran ini digunakan untuk mengurangi waktu pelaksanaan bagi pedagang eceran yang mencari alpha dalam grup obrolan tertutup, ada peluang lebih lanjut untuk meningkatkan secara masif kumpulan aset yang dapat diterbitkan dan diperdagangkan. Kami mengharapkan grup obrolan menjadi lapisan dasar untuk bentuk-bentuk kerja baru (dibayar untuk menyelesaikan tugas langsung di obrolan), proyek-proyek khusus (pendanaan inisiatif baru di dalam percakapan besar), dan bermain (menerbitkan memecoin dapat dikirim dengan mudah seperti mengirim gif)—semuanya adalah pengalaman Penerbit-Pertukaran.

JARINGAN KONTEN

Aplikasi media sosial terbesar (Instagram, TikTok, X, Youtube) adalah pasar konten, di mana para pencipta musik, posting, video, atau konten yang dihasilkan pengguna lain bersaing untuk perhatian pengguna. Pencipta kemudian dapat menggunakan perhatian yang mereka kumpulkan untuk menjual konten atau produk bermerk.

Bintang utara untuk jaringan konten kripto telah menjadi penonton yang mendukung pencipta individual atau potongan konten, dan pencipta menerima bagian besar dari keuntungan dalam konten yang mereka buat. Ini adalah teori asli untuk token pencipta, tetapi kita belajar bahwa token pencipta sendiri kemungkinan kecil untuk berhasil jika terputus dari platform di mana audiens mereka tinggal.

Kami melihat eksperimen awal dalam jaringan konten novel hari ini, masing-masing dengan jenis aset baru yang diterbitkan dan diperdagangkan di dalam aplikasi. Kami membayangkan jenis pasar konten baru di mana pengguna datang untuk hiburan dan tinggal untuk pasar.

Tidak kesepianadalah platform streaming yang menyematkan penerbitan token dan permainan prediksi langsung ke dalam aliran dan obrolan. FarcasterFrame, yang memungkinkan interaksi langsung dalam feed dengan status onchain, adalah contoh lain yang memungkinkan peluang tak terbatas untuk menerbitkan dan memperdagangkan aset di tempat yang akrab.

Sebagian besar jaringan konten saat ini memonetisasi perhatian melalui iklan tampilan. Model berbasis iklan untuk akuisisi pelanggan biasanya memiliki corong konversi yang bocor, dan secara eksplisit merupakan solusi yang kurang baik untuk menarik perhatian karena sering mengganggu pengalaman pengguna; pengguna menyadari bahwa mereka sedang dipasarkan.

Iklan tampilan adalah peninggalan dari era pra-kripto. Pendekatan lebih mendasar untuk pedagang memperoleh pengguna adalah melalui Penerbitan Nilai Langsung (DVI) — yaitu, langsung membayar pengguna dengan token.

Alih-alih mengirimkan iklan yang ditargetkan berdasarkan perilaku pengguna/konstruksi kohor, pengiklan harus dapat mendistribusikan nilai kepada pengguna secara langsung. Jaringan konten tidak perlu menempatkan iklan untuk platform taruhan olahraga di antara kiriman yang sedang digulirkan pengguna sekitar pertandingan NBA yang sedang berlangsung — sebaliknya, dapat memungkinkan platform taruhan olahraga untuk langsung mengirimkan $50 kredit ke pengguna untuk platform tersebut.

Pengiklan, bukannya bertransaksi dengan platform sebagai perantara mencari sewa, memberikan mereka CACanggaran langsung kepada pengguna akhir. Sebagai gantinya, pasar konten dapat menawarkan produk superior kepada pengguna mereka: mereka beralih dari tempat di mana pengguna secara aktif diternakkan untuk perhatian mereka dan tidak melihat hasil dari keuangan dari perhatian tersebut (melalui iklan tampilan), untuk memberi mereka paparan langsung terhadap keuangan tersebut melalui mendapatkan dan menghabiskan aset berdasarkan pola perhatian mereka (melalui DVI).

Jaringan iklan tertanam pintu belakang mungkin jauh lebih menarik - dengan memberikan setiap pengguna alamat, memungkinkan aplikasi untuk menyematkan layanan keuangan tujuan umum tanpa biaya, yang dapat dilapis di atas status kontekstual mendalam yang sudah ada di antara penggunanya.

PASAR INFORMASI

Mesin pencari di tahun 90-an berusaha untuk mengorganisir informasi di internet, fokus pada halaman web statis pada awalnya dan kemudian berkembang ke bentuk media dan konten baru. Biaya akses informasi ini disubsidi melalui iklan.

Hari ini, informasi di internet jauh lebih luas daripada halaman web — informasi tersebut tersebar di ribuan utas forum, obrolan grup, podcast, dan basis data pribadi. Pasar informasi (misalnya, pasar prediksi, platform taruhan olahraga, penyedia data alternatif) adalah cara bagi pengguna untuk secara langsung mengisolasi sinyal dari kebisingan di semua sumber ini, dan meramu probabilitas hasil dari sejumlah besar informasi kualitatif.

Sementara implementasi paling sukses dari pasar informasi saat ini tidak bergantung pada rel crypto, kami percaya bahwa mereka dapat dipercepat oleh primitif crypto. Ruang desain di sini adalah baik dengan membiayai informasi itu sendiri berdasarkan kualitas, atau menyematkan pasar ini langsung ke tempat-tempat di mana informasi pihak pertama dibagikan.

Pasaran prediksi seperti Polymarketadalah opsi panggil biner yang efektif dengan jatuh tempo di sekitar hasil masa depan seperti pemilihan atau acara olahraga. Secara historis, mereka gagal untuk mengumpulkan likuiditas atau perhatian yang cukup diperlukan untuk bertindak sebagai sumber informasi yang dapat diandalkan. Sebaliknya, aset spot budaya (memecoin atau NFT) telah terbukti menjadi sinyal yang lebih tinggi untuk perhatian (dan informasi) daripada pasar prediksi yang terpisah, karena mereka tidak memiliki jatuh tempo yang tetap dan dapat mengambil kehidupan sendiri. Misalnya, NFT dan token terkait Trumpkonsisten melakukan perdagangan dengan volume yang lebih tinggi dariPasar prediksi Polymarket.

Oleh karena itu, aset spot baru yang langsung melacak perhatian bisa mewakili proksi yang lebih menarik untuk aliran perhatian atau informasi. Menanamkan jenis aset ini ke dalam platform distribusi berita atau penerbit editorial bisa memungkinkan konstruksi yang lebih menarik daripada konstruksi biner dengan jangka waktu tetap di masa lalu. Dengan cara yang sama seperti Numeraidipinjam dari prinsip registri yang dikuratori token untuk menjalankan kompetisi pembelajaran mesin atas data keuangan yang tersembunyi, kami percaya ada pasar informasi umum yang dapat dibangun untuk kategori informasi baru sepanjang prinsip yang sama.

Pertimbangkan forum gaya StackExchange di mana suara dan reputasi menghasilkan nilai finansial, atau papan kurasi gaya Pinterest di mana pengguna dapat bertaruh reputasi mereka pada tren dan perilaku yang muncul. Saat ini, ada sejumlah besar informasi berkualitas tinggi di internet, sebagian besar disumbangkan oleh pengguna tanpa insentif finansial sama sekali — yang hilang adalah bentuk yang tepat untuk mengumpulkan dan memonetisasi informasi tersebut, dan di situlah primitif kripto sangat berguna.

Kami sangat bersemangat tentang inkarnasi baru dari tesis ini, dan secara umum, melakukan tokenisasi kuantitas tak berwujud dalam jaringan konten: akurasi, reputasi, humor.

KOMUNITAS-KOMUNITAS KEISTIMEWAAN

Token memungkinkan komunitas untuk menarik perhatian pada masalah-masalah baru, dan mengarahkan sumber daya ke arah tersebut. ConstitutionDAO menunjukkan bahwa sebuah memecoin dapat mengumpulkan dana yang cukup untuk mengajukan penawaran pada artefak langka, dan jaringan tersebut mengambil jalannya sendiri setelah lelang itu sendiri.

Pengambilan pelajaran dalam hal ini adalah bahwa token lebih cenderung mengkoordinasikan tindakan dunia nyata ketika ada misi yang melekat pada mereka. Model pendanaan kolaboratif yang tepat ini dapat mendukung usaha baru yang biasanya diabaikan oleh jalur pendanaan dan penelitian konvensional: proyek berintensitas modal seperti headset VR, sudut-sudut tersembunyi perangkat lunak sumber terbuka, ruang-ruang artistik, atau penemuan obat untuk penyakit langka.

Token secara unik memungkinkan pembentukan modal dari sumber yang terdistribusi, dan memberikan hak kepemilikan yang kuat kepada penyedia modal seputar produk dari modal tersebut. Ini berarti bahwa kelompok-kelompok di seluruh dunia dapat mengkoordinasikan modal untuk menjalankan eksperimen dalam skala besar, memproduksi hasil dari eksperimen tersebut, dan meneruskan pendapatan kembali ke token.

HairDAOdanVitaDAOadalah contoh dari hal ini yang ada di alam liar hari ini. Kami sudah melihat platform baru untuk penelitian kolaboratif, didanai dan dipertahankan oleh perhatian yang terakumulasi di sekitar berbagai masalah yang diabaikan.

Sebuah Kanvas Tak Terbatas Untuk Perdagangan

Aplikasi kripto konsumen akan menjadi pergeseran generatif, bukan imitatif. Primitif yang telah kita deskripsikan dalam tulisan ini menunjukkan hubungan erat antara perhatian, pembentukan modal, dan koordinasi karena kunci utama untuk kripto adalah bahwa perdagangan dapat terjadi di mana saja. Alih-alih hanya memindahkan ekonomi yang sudah ada ke rantai, kripto membuka ekonomi baru untuk perhatian di mana kelompok orang dengan pandangan yang sama dapat menukar menit dengan dolar dan sebaliknya.

Penyangkalan：

1. Artikel ini dicetak ulang dari [multicoinTeruskan Judul Asli 'Publisher-Exchanges: Aplikasi Konsumen dan Teori Perhatian Nilai', Semua hak cipta dimiliki oleh penulis asli [ SHAYON SENGUPTA]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.

2. Penolakan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Terjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.