Что такое индикатор MVRV?

MVRV означает соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости. Этот показатель сравнивает рыночную стоимость криптовалюты (рыночная капитализация) с ее реализованной стоимостью (реализованная капитализация). Это популярный технический индикатор на криптовалютном рынке, который позволяет оценить, переоценена ли или недооценена токен. MVRV дает представление о том, обоснована ли текущая цена криптовалюты и является надежным инструментом для выявления пиков и впадин рыночных циклов.

Рыночная стоимость, или Капитализация рынка, рассчитывается путем умножения текущей цены биткойна (BTC) на его обращающееся предложение. С другой стороны, Реализованная стоимость представляет собой сохраненную стоимость активов, в сущности, базисную стоимость предложения токенов.

Один из способов понять Реализованную Стоимость заключается в том, что это помогает исключить потерянные, неиспользованные и неактивированные биткоины из общего расчета стоимости. Другой взгляд заключается в том, что это отражает уровень инвестиций долгосрочных, законных покупателей в биткоины, исключая колебания стоимости, вызванные краткосрочным рыночным хайпом.

Происхождение MVRV

Аналитики криптовалюты Мурад Махмудов и Дэвид Пуэлл представили отношение MVRV в октябре 2018 года. Идея возникла после презентации Ника Картера (в сотрудничестве с Антуаном Ле Кальвезом) на конференции Honeybadger в сентябре 2018 года, где Ник предоставил новые идеи о концепции Реализованной Стоимости.

Вдохновившись этой презентацией, было разработано соотношение MVRV. MVRV призвано предложить более точный метод оценки общего состояния рынка и уровней цен. Традиционные индикаторы рыночной стоимости учитывают только текущую рыночную цену, игнорируя изначальные затраты и стратегии удержания инвесторов. Учитывая Реализованную Стоимость, MVRV предоставляет более четкое представление о прибылях и убытках на рынке, предлагая более ценное руководство для инвестиционных решений.

MVRV и его вариации

Введение индикатора MVRV принесло свежий взгляд на анализ криптовалютного рынка. Хотя MVRV довольно прямолинеен, аналитики создали различные вариации, чтобы удовлетворить различные потребности и улучшить методы расчета. Эти вариации обычно корректируют способ расчета Реализованной Стоимости, чтобы лучше отражать рыночное настроение. Некоторые значимые вариации включают:

• MVRV-Z Оценка: Это объединяет отношение MVRV с оценкой Z, статистической мерой того, насколько значение отклоняется от среднего. Этот индикатор особенно полезен для биткоина и помогает определить, переоценен ли или недооценен рынок криптовалют.
• Отношения STH-MVRV и LTH-MVRV: Это два ключевых варианта MVRV, наряду с MVRV-Z Score. MVRV держателей короткосрочного периода (STH-MVRV) и долгосрочного периода (LTH-MVRV) предлагают более тонкий анализ рыночного цикла, разделяя группы держателей на короткосрочных и долгосрочных.

Как рассчитать MVRV и его вариации

MVRV и его вариации, такие как MVRV-Z, STH-MVRV и LTH-MVRV, имеют свои конкретные применения в различных сценариях. Давайте обсудим, как рассчитывать и интерпретировать эти различные показатели.

Базовый MVRV

Основная формула для расчета MVRV: MVRV=Капитализация рынка/Реализованная капитализация

Капитализация рынка - это общая рыночная стоимость криптовалюты в определенное время. Реализованная капитализация - это общая стоимость, уплаченная инвесторами за удержание криптовалюты с момента ее первоначальной покупки. Она включает все цены покупки, но не учитывает нереализованные прибыли или убытки.

Цель использования реализованного капитала заключается в лучшем отражении базовой стоимости токенов для долгосрочных держателей, исключая стоимость токенов, которые были потеряны или остаются неиспользованными в течение длительного периода.

Например, если криптовалюта в настоящее время стоит $50 и имеет обращающееся предложение в 1 000 000 монет, ее капитализация рынка составляет $50 000 000. Если средняя база затрат на эти токены составляет $30, то реализованная капитализация составляет $30 000 000. В этом случае коэффициент MVRV равен $50 000 000 / $30 000 000 = 1,67.

В целом, высокое значение MVRV указывает на то, что текущая рыночная оценка высока по сравнению с историческими реальными инвестициями, что говорит о потенциальной пузырьковой. Напротив, низкое значение MVRV может указывать на то, что криптовалюта недооценена.

MVRV-Z

Оценка MVRV-Z - индикатор, используемый для оценки относительной оценки криптовалют. Он объединяет рыночную стоимость (рыночную капитализацию) и реализованную стоимость (реализованную капитализацию) и стандартизирует их, используя статистическую меру стандартного отклонения (Z).
Формула: MVRV-Z оценка = (Рыночная стоимость (MCap) - Реализованная стоимость (RCap)) / Стандартное отклонение рыночной стоимости (Z)

Этот показатель помогает определить, находится ли рынок в экстремальном состоянии во время крупных циклов. Например, если текущая цена BTC составляет $40,000, с общим количеством в обращении 18,000,000 монет, то Рыночная стоимость составляет $720,000,000,000. Если средняя базовая стоимость этих токенов составляет $30,000,000,000, то Реализованная стоимость составляет $540,000,000,000. Предполагая среднюю долгосрочную Рыночную стоимость, основанную на исторических данных, в размере $350,000,000,000, и Стандартное отклонение составляет $50,000,000,000.

Значение MVRV-Z составит: ($720,000,000,000 - $540,000,000,000) / $50,000,000,000 = 3.6

Обычно высокий показатель MVRV-Z указывает на то, что рынок переоценен или даже находится в пузыре. Напротив, низкий показатель MVRV-Z указывает на то, что цены могут быть недооценены или находятся на рыночном дне.

LTH-MVRV и STH-MVRV

LTH-MVRV и STH-MVRV - это показатели, отражающие соотношение между рыночной ценой токена и реализованной стоимостью для долгосрочных и краткосрочных держателей соответственно.

LTH-MVRV (Долгосрочный держатель MVRV): Это рассчитывается путем определения значения MVRVUTXO (непотраченные выходы транзакций)которые были удержаны более 155 дней.

Формула: LTH-MVRV = (рыночная капитализация удерживаемых UTXO ≥ 155 дней) / (реализованная капитализация удерживаемых UTXO ≥ 155 дней)

STH-MVRV (Short Term Holder MVRV): Это рассчитывается путем определения значения MVRV UTXO, которые были удержаны менее 155 дней.

Формула: STH-MVRV = (Рыночная капитализация UTXO, удерживаемых менее 155 дней) / Реализованная капитализация UTXO, удерживаемых менее 155 дней

Примечание: Для источника 155 дней вы можете обратиться к этомустатья.

LTH-MVRV и STH-MVRV - это показатели, анализирующие стоимость на основе поведения долгосрочных и краткосрочных держателей. Инвесторы могут использовать соответствующий показатель для оценки рыночных циклов на основе своего инвестиционного горизонта.

Как использовать MVRV для определения циклов криптовалютного рынка

MVRV - это ценный инструмент для определения того, переоценен ли или недооценен криптовалютный рынок и для выявления пиков и днищ циклов рынка.

Переоценка: Когда коэффициент MVRV значительно превышает историческое среднее, например, выше 3 или 4, рынок может быть переоценен. В таких случаях инвесторам следует проявлять осторожность и рассмотреть возможность извлечения некоторой прибыли.

Недооценка: когда коэффициент MVRV значительно ниже исторического среднего значения, например, ниже 1 или 0.5, рынок может быть недооцененным. Это может быть хорошая возможность для покупки. Значение MVRV < 1 часто указывает на то, что рынок находится в иррациональной фазе паники, что потенциально сигнализирует об уровне.

Оценка цикла рынка: Наблюдая за тенденциями MVRV, инвесторы могут лучше понять этапы цикла рынка. Например, снижение MVRV с высокого уровня может указывать на переход от бычьего рынка к медвежьему. Напротив, повышение MVRV с низкого уровня может указывать на переход от медвежьего рынка к бычьему.

Ниже представлена историческая диаграмма MVRV для биткоина. Заметно, что пики бычьего рынка в 2011, 2013, 2017 и 2021 годах соответствуют значениям MVRV 7,43, 6,18, 4,85 и 3,82 соответственно. В отличие от этого, днища медвежьего рынка в последние годы, такие как в 2018 и 2022 годах, имели значения MVRV 0,69 и 0,76 соответственно.

Источник: lookintobitcoin

Дополнительно, анализ тенденций биткойна может обеспечить определенный уровень точности при определении циклов криптовалютного рынка. Среди всех производных индикаторов MVVR, MVVR-Z особенно эффективен в определении бычьих рынков для BTC. Исторический график BTC MVVR-Z показывает, что прошлые бычьи рынки характеризуются значительным ростом MVVR-Z, достигая пика в красной зоне. Напротив, когда MVVR-Z падает в зеленую зону, это обычно указывает на медвежий рынок. Эти зеленые зоны часто рассматриваются как хорошие возможности для долгосрочных держателей, или «алмазных рук», для накопления монет.

Источник: lookintobitcoin

Преимущества и ограничения индикатора MVRV

Индикатор MVRV - эффективный инструмент для оценки справедливой стоимости биткойна. Однако, как и любой индикатор, у него есть свои преимущества и ограничения.

Преимущества

Во-первых, индикаторы MVRV и MVRV-Z просты, понятны и легко вычисляются, что делает их доступными даже для обычных энтузиастов криптовалют. Используя исторические данные, они могут эффективно идентифицировать рыночные тенденции. Они также помогают отслеживать динамику рынка и могут предоставлять ранние сигналы до значительных движений цен. Наконец, эти индикаторы могут показать, переоценен ли рынок или недооценен, и количественно определить, насколько рынок отклоняется от своей справедливой стоимости.

Ограничения

Однако индикатор MVRV имеет некоторые ограничения, которые инвесторам следует учитывать:

1. Невозможность предсказать продолжительность рыночного тренда: Индикатор MVRV не может предсказать, как долго продлится медвежий или бычий рынок. Поэтому инвесторам рекомендуется использовать стратегию усреднения долларовой стоимости, чтобы mitiGate.io негативные последствия длительных ценовых движений в криптовалютах.
2. Чувствительность рынка к порогам MVRV: по мере роста осведомленности об индикаторе MVRV цены Bitcoin часто реагируют, когда значения MVRV достигают критических точек (например, когда MVRV-Z достигает 7), независимо от других рыночных тенденций.
3. Сосредоточьтесь только на долгосрочных тенденциях: индикатор MVRV эффективно предсказывает долгосрочные циклические тенденции и показывает, переоценена или недооценена ли криптовалюта. Однако он не может обеспечить точную оценку биткойна.
4. Ограниченная долгосрочная проверка: По сравнению с другими финансовыми показателями, MVRV относительно нов. Хотя он успешно идентифицировал несколько минимумов биткойна, он пока не был проверен в долгосрочной перспективе финансового рынка.

Наконец, важно напомнить читателям, что при использовании индикатора MVRV или любых других финансовых индикаторов для количественной торговли важно учитывать дополнительные показатели, чтобы принимать более всесторонние и точные инвестиционные решения.

Заключение

MVRV - это мощный технический индикатор, который помогает инвесторам лучше понимать движения цен и циклы на рынке криптовалют. Эффективно используя MVRV, инвесторы могут более точно определить, переоценен ли рынок или недооценен, тем самым оптимизируя свои инвестиционные решения. Однако ни один отдельный индикатор не может предложить идеальные рыночные прогнозы. Инвесторам следует использовать другие инструменты анализа и методы для полной оценки рыночных условий.