Proyek Dragon, lahirnya mega-blockchain Asia

Pada 16 Januari 2024, Klaytn dan Finshcia, dua blockchain terkemuka di Asia, mengumumkan rencana untuk meluncurkan mainnet yang disatukan. Dengan menggabungkan ekosistem dan aset masing-masing, mereka bertujuan untuk membangun mega-blockchain Asia dan memimpin pasar Web3 global.

Kombinasi dua mainnet ini belum pernah terjadi dalam pasar Web3, terutama karena mereka berasal dari dua perusahaan big tech terkemuka di Korea dan Jepang, yaitu Kakao dan LINE, masing-masing. Selain itu, keduanya adalah proyek yang relatif matang dengan pengalaman lebih dari lima tahun, dengan budaya, visi, dan teknologi dasar yang berbeda yang membentuk ekosistem masing-masing. Dalam laporan ini, kami akan menganalisis sorotan dari penggabungan antara Klaytn dan Finschia, serta kelebihan dan potensi dari menggabungkan kedua mainnet ini.

Penggabungan Klaytn, Finschia menyoroti

Tiga perubahan utama diharapkan dalam integrasi Klaytn dan Finschia. Ini adalah 1) penerbitan token unifikasi baru, 2) penciptaan jaringan terintegrasi yang meliputi Ethereum dan Cosmos, dan 3) penciptaan tata kelola Web3 terbesar di Asia, termasuk afiliasi Kakao dan Line.

Yang pertama adalah penerbitan token baru yang akan mengintegrasikan ekosistem Klaytn dan Finschia. Setiap pemegang token KLAY dan FNSA akan berhak untuk klaim token terintegrasi baru berdasarkan rasio yang dihitung. Rasio tersebut ditentukan berdasarkan nilai tukar rata-rata token dalam dua minggu terakhir. Tokenomics baru juga akan diterapkan seputar token.

Yang kedua adalah penciptaan jaringan yang terpadu yang meliputi Ethereum dan Cosmos. Klaytn dan Finschia telah mengumumkan rencana untuk membangun jaringan baru yang kompatibel berdasarkan teknologi dan aset mainnet masing-masing. Namun, karena keterbatasan waktu dan sumber daya, jaringan terintegrasi pertama akan dibangun dengan cara menerbitkan token yang ditingkatkan berdasarkan KLAY di ekosistem Ethereum, yang memiliki 1) hambatan masuk harga rendah dan 2) terdaftar di bursa yang relatif lebih banyak. Kemudian, teknologi dan aset berbasis Cosmos akan diintegrasikan untuk membuat jaringan yang sepenuhnya kompatibel.

Akhirnya, desentralisasi akan lebih ditingkatkan dengan membangun tata kelola Web3 terbesar di Asia. Di bawah tata kelola yang terpadu, delegasi pengguna dan komunitas akan ditingkatkan. Dewan tata kelola yang masing-masing akan digabungkan dan diperluas untuk mencakup hingga 100 peserta, termasuk afiliasi Kakao dan Line.

Selain itu, tim telah mengumumkan ambisinya untuk menggabungkan teknologi dan aset dari masing-masing mainnet untuk menciptakan sinergi yang lebih besar. Ini termasuk membangun infrastruktur untuk permintaan institusional, memperkuat infrastruktur De-Fi skala besar, dan unggah skala besar aset Web2 ke on-chain. Secara khusus, rencana untuk membangun infrastruktur untuk permintaan institusional sangat dinantikan, karena peluncuran produk keuangan tradisional yang memanfaatkan kripto telah menarik banyak perhatian sejak persetujuan ETF Bitcoin. Pembentukan proyek yang lebih besar dan lebih terdesentralisasi kemungkinan besar akan menarik perhatian investor institusional besar, menjadikannya pilihan menarik bagi mereka yang ingin berinvestasi dalam cryptocurrency berbasis Asia. Selain itu, penerbitan "stablecoin asli," inisiatif bisnis baru untuk mainnet terintegrasi dan token, semakin populer.

Kekuatan dan potensi Proyek Dragon

① Mendapatkan keunggulan kompetitif global

Sumber: Proyek Dragon, Klaytn&Finschia

Peluncuran Klaytn dan Finschia integrated mainnet diharapkan dapat menciptakan keunggulan kompetitif yang kuat di pasar Web3 global dengan kombinasi sumber daya keuangan dan teknis mereka. Secara khusus, salah satu keuntungan utama dari penggabungan ini adalah kemampuan untuk secara efektif memanfaatkan sumber daya pengembang awal Kakao dan Line. Kedua perusahaan ini memiliki sekitar 250 juta pengguna pada layanan pesan mereka, dan kolam pengguna mereka yang kaya akan memainkan peran kunci dalam mendapatkan pengguna potensial Web3.

Selain itu, diharapkan bahwa mereka akan memperoleh keunggulan kompetitif dengan sepenuhnya memanfaatkan infrastruktur berbasis messenger mereka. Messenger Kakao dan Line adalah aplikasi super yang mencakup keuangan, belanja, hiburan, dan lainnya, dan memiliki potensi untuk menciptakan sinergi yang luar biasa dengan menggabungkannya dengan teknologi Web3. Transfer dan pembayaran FT/NFT berbasis messenger, serta fungsi profil pemanfaatan NFT adalah beberapa contohnya. Oleh karena itu, integrasi kedua mainnet tersebut diharapkan dapat memainkan peran penting dalam meningkatkan penerimaan dan kesadaran akan teknologi baru berdasarkan basis pengguna yang kaya dan layanan yang familiar.

② Desentralisasi yang lebih kuat

Integrasi Klaytn dan Finschia bisa menjadi strategi penting untuk lebih dekonsentralisasi. Secara khusus, diharapkan dapat mengurangi keterkaitan langsung dengan pengembang awal, Kakao dan Line.

Saingan saat ini, afiliasi Kakao memiliki lebih dari 50% dari kekuatan suara dalam dewan pengurus Klaytn, dan afiliasi Line memiliki lebih dari 30% di Finschia. Peluncuran yayasan yang bersatu diharapkan dapat signifikan mengurangi kepemilikan token perusahaan dan secara alami meringankan beban regulasi seperti sekuritas. Selain itu, pelemahan kekuatan suara kedua perusahaan tersebut dapat mengarah pada penguatan desentralisasi, yang dapat menjadi faktor penting dalam meningkatkan kemungkinan pencatatan di bursa mata uang kripto tambahan.

Di Korea, "Undang-Undang tentang Pelaporan dan Penggunaan Informasi Transaksi Keuangan Tertentu" melarang bursa kripto melakukan perdagangan aset kripto yang diterbitkan oleh pihak terkait. Di masa lalu, sulit bagi Klaytn untuk terdaftar di Upbit karena saham Kakao di Dunamu. Hal ini mirip dengan kasus di mana Com2Us memiliki saham di Coinone, sehingga sulit untuk terdaftar di bursa tersebut. Dengan integrasi ini, spekulasi hati-hati tentang kemungkinan token terintegrasi baru terdaftar di Upbit.

③ Perluasan cakupan global

Integrasi Klaytn dan Finschia kemungkinan besar akan secara signifikan meningkatkan cakupan global. Kakao sudah memiliki kehadiran yang kuat di Korea Selatan dan Vietnam, dan Line memiliki kehadiran yang kuat di Jepang, Thailand, dan Indonesia. Klaytn dan Finschia juga bersaing di wilayah masing-masing. Analisis lalu lintas yang spesifik untuk setiap negara di situs web resmi Klaytn dan Finschia selama tiga bulan terakhir menunjukkan bahwa mereka mendominasi pasar yang berbeda. Integrasi mereka diharapkan menjadi proyek yang mencakup ekosistem Asia dan akan dengan cepat memperluas pengaruhnya di pasar global.

Sumber: Penelitian Harimau

Integrasi mereka penting tidak hanya untuk cakupan global tetapi juga untuk pasar asal mereka di Korea dan Jepang. Saat ini, Korea dan Jepang adalah pusat Web3 global, dengan proyek-proyek seperti Avalanche dan Solana dengan agresif memasuki pasar. Dalam konteks ini, peluncuran yayasan gabungan Klaytn dan Finschia adalah keputusan strategis. Diharapkan bahwa keunggulan kompetitif mereka tidak akan membatalkan satu sama lain di pasar yang sama, tetapi akan disatukan dan disinergikan untuk mendapatkan keunggulan atas proyek-proyek lain.

④ Hubungan sinergis dan pengembangan

Baik Klaytn maupun Finschia memiliki kekuatan unik di bidang masing-masing, dan hubungan mereka sering dianggap sebagai saling melengkapi kelemahan masing-masing. Klaytn memiliki kekuatan dalam pengembangan infrastruktur. Menurut peta jalan pengembangan teknologi mereka, Klaytn dengan cepat membuka titik akhir dengan meluncurkan KAS (Klaytn API Service) pada tahun 2020, sementara Finschia melakukannya tiga tahun kemudian pada Desember 2023. Selain itu, ada perbedaan signifikan dalam jumlah repositori Github di setiap mainnet: 702 untuk Klaytn dan 16 untuk Finschia. Tentu saja, ini tidak membuktikan derajat kemajuan teknologi untuk setiap mainnet, tetapi mereka menunjukkan bahwa Klaytn memiliki keunggulan relatif dalam teknologi infrastruktur karena sejarah panjangnya dalam eksperimen dan pengembangan.

Sumber: Brown&Friends, Netflix

Finschia menonjol dari Klaytn dalam hal produk. Ini adalah proyek dengan aset produk Web3 terbesar di Asia, termasuk profil NFT menggunakan Line Messenger, NFT berbasis stempel, dan pasar NFT. Selain itu, proyek ini memiliki rencana untuk meluncurkan aplikasi sosial yang memanfaatkan teknologi AI dan permainan Web3 baru menggunakan karakter Brown & Friends.

Kedua proyek memiliki area-area jelas di mana mereka unggul dan area di mana mereka kurang. Dengan menggabungkan mainnet utama, diharapkan bahwa tim-tim akan dapat menciptakan sinergi positif dengan memanfaatkan kekuatan masing-masing di area di mana mereka relatif tidak berpengalaman. Hal ini akan meningkatkan operasi bisnis mereka, memungkinkan mereka untuk menjelajahi pendekatan-pendekatan yang beragam untuk mengembangkan model bisnis mereka.

Risiko potensial

Risiko integrasi mainnet tidak bisa diabaikan. Seperti halnya dengan merger antara perusahaan Web2 manapun, integrasi membutuhkan waktu dan usaha. Terutama, integrasi dua yayasan dengan budaya, visi, dan infrastruktur teknis yang berbeda, diharapkan akan menjadi proses yang sangat kompleks untuk dilakukan dalam waktu singkat.

Selain itu, layanan dApp dalam ekosistem ini diperkirakan akan menghadapi tantangan utama. Dengan waktu dan sumber daya yang terbatas, upaya skala besar seperti transformasi infrastruktur akan menjadi beban yang besar. Hal ini dapat menyebabkan kehilangan kepercayaan dalam ekosistem dan kemungkinan kepergian beberapa proyek.

Ekosistem Web3 terdiri dari berbagai macam peserta, dan kombinasi berbagai pemangku kepentingan lebih mirip dengan integrasi negara-negara daripada penggabungan perusahaan. Oleh karena itu, tidak jelas apakah sebuah yayasan yang bersatu dapat diluncurkan dalam waktu singkat. Juga mungkin bahwa tim-tim tersebut akan melewatkan waktu penting adopsi massal karena integrasi mainnet.

Salah satu kekhawatiran adalah masalah delisting di bursa kripto global seperti Binance. Klaytn dan Finschia mengharapkan masalah delisting minimal, karena mereka secara teknis kompatibel dan akan fokus pada EVM yang terdaftar di banyak bursa. Namun, beberapa berpendapat bahwa ada kemungkinan tinggi dari proses peninjauan daftar baru karena integrasi ini bukan hanya perubahan dalam jaringan yang mendasari, tetapi juga memperkenalkan tata kelola dan ekosistem baru.

Meskipun ada beberapa kejadian di mana transaksi telah dipertahankan selama WeMix beralih dari Klaytn ke mainnet berbasis Ethereum sendiri, integrasi Klaytn dan Finschia adalah masalah yang jauh lebih kompleks. Oleh karena itu, potensi risiko delisting tidak bisa diabaikan.

Karena pasokan likuiditas adalah faktor paling penting dalam Web3, masalah delisting kemungkinan akan berdampak negatif pada ekosistem. Manajemen risiko dengan mencegah delisting dari bursa kripto sangatlah penting.

Kesimpulan

Penggabungan proyek sebesar Klaytn dan Finshcia adalah pengumuman yang sangat tidak biasa dan signifikan untuk ekosistem Web3. Integrasi kedua proyek tersebut menimbulkan banyak harapan dan kekhawatiran. Namun, dalam hal ekspansi pasar dan kemajuan teknologi, prospeknya secara umum positif. Hal ini karena penciptaan mega blockchain yang mewakili Asia diharapkan menjadi sangat kompetitif dari perspektif global. Selain itu, minat investor institusional diharapkan meningkat berdasarkan peningkatan desentralisasi, seperti mengurangi hubungan langsung dengan pengembang awal.

Namun, ideal dan kenyataan berbeda. Bisnis dan teknologi bukanlah satu-satunya faktor yang membentuk ekosistem Web3. Ekosistem Web3 adalah pasar yang kompleks dan dinamis yang terdiri dari banyak pemain berbeda, termasuk pengguna akhir, investor, dan pembangun. Meskipun tidak mungkin memuaskan semua dari mereka, penting untuk menetapkan standar yang wajar yang memperhitungkan kepentingan mereka masing-masing.

Mergulhe fundo no mercado Web3 da Ásia com a Tiger Research. Esteja entre os 1.000+ pioneiros que recebem insights exclusivos de mercado.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [Laporan Penelitian Harimau], Semua hak cipta milik penulis asli [ JAY JO DAN YOON LEE]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajar) tim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penafasahan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.