Titre original : Market makers vs. market takers : Différences clés, expliquées

Comprendre les market makers et les takers sur le marché de la cryptomonnaie

Les teneurs de marché et les preneurs de marché jouent un rôle pivot dans le maintien d'un environnement de trading fonctionnant en douceur qui impacte la liquidité du marché, la volatilité et les frais de trading.

Dans le trading de cryptomonnaies, il existe deux types principaux de participants qui jouent un rôle crucial dans la détermination de la dynamique du marché : les teneurs de marché et les preneurs de marché. Chaque participant du marché sur un échange de cryptomonnaie, plateforme de trading ou marché tombe dans l'une ou l'autre de ces deux catégories, ou parfois les deux.

Il est important de comprendre la distinction entre les positions de market maker et de market taker en termes de “liquidité” dans le carnet de commandes. Les market makers ajoutent de la liquidité au carnet de commandes crypto, créant un marché et facilitant l'achat ou la vente pour les autres lorsque les conditions de commande correspondent. Les market takers, en revanche, acceptent l'ordre placé et le retirent liquidité du carnet d'ordres.

Alors qu'ils ont des motivations différentes, leur relation symbiotique contribue à la santé du marché de la cryptographie. La position qu'un trader choisit d'adopter les affecte également, car il y a une différence entre les frais de fabricant et les frais de preneur. Les fabricants et les preneurs emploient une multitude destratégies de tradingpour rechercher des profits et utiliser au mieux ces derniers pour leurs rôles.

Explication de la liquidité

La liquidité des cryptomonnaies fait référence à la facilité avec laquelle un actif numérique spécifique peut être acheté ou vendu sur le marché des cryptomonnaies sans avoir un impact significatif sur son prix.

Les teneurs de marché et les preneurs de marché jouent un rôle essentiel dans la détermination de la liquidité sur les marchés cryptographiques. Comprendre la liquidité est crucial pour les teneurs de marché et les preneurs de marché pour une gestion efficace des risques, des stratégies de trading efficaces et une maximisation des profits.

Une liquidité élevée signifie qu'il y a beaucoup de acheteurs et vendeurs échangeant activement la cryptomonnaie, ce qui se traduit par des écarts d'achat et de vente plus étroits et un environnement de marché stable. En revanche, une faible liquidité implique moins de participants, des écarts plus larges et une probabilité plus élevée de fluctuations de prix significatives lors de l'exécution de grosses commandes.

Les facteurs influençant la liquidité des cryptomonnaies

Volume de trading : Plus une cryptomonnaie est activement tradée, plus sa liquidité est élevée. Une cryptomonnaie avec un volume de trading élevé est généralement considérée comme plus liquide.

Nombre d'échanges : La liquidité peut varier d'une bourse de cryptomonnaies à une autre. Les principales bourses avec de nombreux utilisateurs ont tendance à avoir une liquidité plus élevée pour les cryptomonnaies populaires.

Profondeur du marché : La profondeur du marché représente la taille du carnet d'ordres, indiquant le volume des ordres d'achat et de vente à différents niveaux de prix. Des carnets d'ordres plus profonds signifient généralement une liquidité plus élevée.

Popularité des actifs : Les cryptomonnaies populaires telles que le Bitcoin et l'Ether ont tendance à être plus liquides en raison de leur adoption et de leur utilisation répandues.

La distinction entre les market makers et les market takers

Les market makers jouent le rôle de fournisseurs de liquidité pour une bourse de cryptomonnaies, tandis que les market takers jouent le rôle d'exécuteurs et profitent de la liquidité fournie par les market makers.

Les bourses de cryptomonnaies enregistrent généralement les transactions à l'aide d'un carnet d'ordres. Un carnet d'ordres sert de registre dynamique en temps réel qui affiche toutes les offres d'achat (demandes) et de vente (offres) pour un actif particulier, tel qu'une crypto-monnaie, à différents niveaux de prix. Les market makers et les takers ont un rôle distinct ici.

Market Maker

Les teneurs de marché passent des ordres d'achat et de vente à un prix spécifié. Ils fournissent un marché à deux volets. Par exemple, en supposant que le prix actuel de l'ETH est de 2 100 $, un teneur de marché cherche à acheter lorsque le prix baisse et peut passer un ordre d'achat pour 5 ETH à 2 000 $ par ETH. Pour cela, ils peuvent passer un ordre limite.

Un ordre limite est une instruction d'acheter ou de vendre une quantité spécifique d'une cryptomonnaie à un prix prédéfini ou à un prix meilleur. Les ordres limités permettent aux traders de spécifier le prix exact auquel ils veulent échanger. Cela est ajouté au carnet d'ordres et sera exécuté lorsque le prix de l'ETH sera à 2 000 $.

Ainsi, le market maker dans l'exemple ci-dessus a annoncé ses intentions à l'avance en ajoutant au carnet d'ordres et a 'fait' le marché. Ils ont essentiellement fourni de la liquidité aux marchés. Les market makers placent également des ordres de vente du côté des demandes. Par exemple, un autre market maker peut placer un ordre de vente pour 3 ETH à 2 100 $ par ETH.

Preneurs de marché

Un preneur de marché vérifie l'ordre et exécute l'achat ou la vente au prix spécifié. Les preneurs participent à l'écart de marché à deux faces créé par les apporteurs de liquidité. Par exemple, un preneur de marché souhaite acheter de l'ETH immédiatement au prix du marché actuel. Pour cela, ils soumettent un ordre au marché, qui correspond aux ordres dans le carnet de commandes.

Un ordre au marché est une instruction d'acheter ou de vendre une quantité spécifique d'une crypto-monnaie au prix du marché actuel. Les ordres au marché sont utilisés par les traders qui donnent la priorité à l'exécution immédiate plutôt qu'au prix auquel le trade est exécuté.

L'ordre d'achat du preneur de marché pour 3 ETH à 2 100 $ par ETH correspond à l'ordre de vente du market maker pour 3 ETH à 2 100 $ par ETH. L'ordre du preneur de marché est exécuté, et il achète 3 ETH à 2 100 $ par ETH. Le preneur de marché profite de la liquidité fournie par les market makers et retire une partie de la liquidité du marché.

Frais des fabricants et des preneurs

Les frais de teneurs de marché et de preneurs de marché sont prélevés par la bourse de cryptomonnaies ou la plateforme de trading et affectent les coûts et les incitations pour les participants du marché. Les bourses de cryptomonnaies facturent généralement des frais pour l'exécution des ordres, qui sont répartis entre les teneurs de marché et les traders. Le montant des frais varie d'une bourse à l'autre et dépend généralement également du volume de trading et du rôle.

Alors que chaque plateforme a ses propres politiques et structure de frais, toutes les bourses sont incitées à attirer les traders sur leurs plateformes. C'est pourquoi les Market Makers bénéficient généralement de frais réduits des bourses en raison de leur rôle essentiel dans la fourniture de liquidité. En revanche, les Takers du marché rencontrent des frais plus élevés en raison de leurs actions impactant la liquidité.

Il est important de noter que les structures tarifaires peuvent varier considérablement d'une bourse de cryptomonnaies à une autre. Certaines bourses peuvent proposer des frais échelonnés structures basées sur le volume de trading, offrant des frais réduits pour les traders à volume élevé, qu'ils soient des market makers ou des takers. De plus, certaines bourses peuvent avoir des modèles de frais uniques ou des réductions de frais pour des paires de trading spécifiques.

Risques et défis pour les market makers et les takers

Les teneurs de marché font face à des risques importants en raison de la volatilité du marché et des augmentations de prix imprévues, tandis que les preneurs font face à une pression d'exécution. Pour les teneurs de marché, maintenir un marché ordonné implique le risque de s'exposer à des fluctuations soudaines des prix et à la volatilité du marché.

Les fluctuations peuvent entraîner des pertes inattendues, en particulier si les conditions du marché changent rapidement. De plus, les teneurs de marché pourraient être confrontés à des défis dans la gestion des stocks, car le maintien de quantités importantes d'actifs tout en fournissant de la liquidité pourrait les rendre vulnérables à des variations de prix soudaines, impactant leur rentabilité.

D'autre part, les preneurs de marché sont confrontés à des risques liés à l'exécution immédiate et au retrait de liquidité. Leurs transactions peuvent influencer les mouvements de prix à court terme, entraînant potentiellement un glissement ou l'exécution d'ordres à des prix moins favorables que prévu, en particulier sur des marchés peu liquides.

Les preneurs de marché font également face à des coûts plus élevés en raison des frais associés à l'exécution immédiate des ordres, ce qui peut entamer leurs profits, surtout lors de l'exécution de gros ordres sur des marchés moins liquides.

Les market makers et les takers doivent tous deux évaluer et gérer ces risques avec soin pour garantir des transactions efficaces, maintenir la rentabilité et naviguer dans la complexité du marché dynamique des crypto-monnaies. Ajuster les stratégies, mettre en œuvre des protocoles de gestion des risques et rester informé des conditions du marché sont essentiels pour minimiser ces défis inhérents.

Déclaration :

1. Cet article est reproduit à partir de [cointelegraph], le titre original était "Market makers vs. market takers: Différences clés, expliquées". Les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original [Shailey Singhall. Si vous avez des objections à cette réimpression, veuillez contacter le Équipe d'apprentissage Gate. L'équipe le traitera dès que possible selon les procédures pertinentes.

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