TL;DR

O que começou como uma piada interna entre amigos, aos poucos evoluiu, de forma lenta mas segura, para uma adição inovadora, possivelmente revolucionária, ao espaço. As ambições de implementar um mecanismo de consenso alternativo em breve se tornarão realidade.

Introdução

É de conhecimento comum que existem mais blockchains do que pessoas usando-as. No entanto, o mesmo não pode ser dito sobre a metodologia usada para alcançar um estado comum entre os participantes em seus livros-razão descentralizados.

A maioria das redes que conhecemos e interagimos com frequência utilizam ou Prova de Trabalho (por exemplo, Bitcoin), Prova de Participação (por exemplo, Ethereum) ou Prova de Participação Delegada (por exemplo, Solana) como seu mecanismo de consenso. Embora não sejam perfeitos, esses sistemas têm demonstrado sua confiabilidade e segurança ao longo do tempo, daí o uso generalizado entre os construtores.

De tempos em tempos, novos designs aparecem, mas acabam por não conseguir capturar uma parte significativa da participação de mercado e são eliminados pelos seus concorrentes. Mas há um novato com sua própria abordagem sobre a governança do blockchain na manga, que tem o potencial de causar impacto na indústria.

segurança = f(liquidez)

Apesar da ausência de uma posição oficial de marketing, Berachain, uma L1 compatível com EVM construída na Cosmos SDK, conseguiu gerar uma quantidade significativa de burburinho no Twitter. Aparições memoráveis em vários eventos e em plataformas de mídia, além de uma postura voltada para a comunidade e amigável aos construtores, provaram que a equipe fundadora é extremamente simpática - um sopro de ar fresco em relação aos protocolos corporativos e de VC que vimos muitas vezes no passado.

Diferenciando-se dos concorrentes, a Berachain desenvolveu um novo modelo econômico, Prova de Liquidez, com o objetivo de abordar as preocupações comumente associadas às redes de prova de participação:

• Vácuo de Liquidez da Governança;
  Assegurar a rede requer uma grande quantidade de liquidez que poderia ser utilizada de outra forma no ecossistema. Os derivativos de participação líquida resolvem em certa medida esse problema, mas introduzem riscos de centralização no processo.

• Desalinhamento entre Protocolos e Validadores;
  Os protocolos têm pouca oportunidade de melhorar a segurança da cadeia em que estão construindo, e os validadores recebem benefícios mínimos dos protocolos para os quais executam infraestrutura.

Para tornar sua visão uma realidade, um conjunto de implementações foi colocado em prática para alcançar três objetivos principais.

Objetivos de Alto Nível de Prova de Liquidez

Um componente chave de sua abordagem: garantir a cadeia maximizando a liquidez on-chain, é possibilitado pela modificação da tokenomics. Cobrir taxas de transação e participar da governança, na maioria dos casos, é realizado usando o token nativo da rede. Berachain, por outro lado, separou o token de delegação do token de gás, fazendo com que cada um sirva seu propósito único e individual:

• BERA — token de gás nativo;
• BGT — token de governança;

Os Tokens de Governança Bera não podem ser transferidos, comprados nem vendidos. No entanto, é possível que sejam queimados em troca do token de gás numa proporção de 1:1.

Embora aparentemente desnecessário, esse design de token fará sentido uma vez que visualizemos o mecanismo mapeando os processos e entidades relevantes.

Prova de Liquidez na Berachain

1. Usuários que fornecem liquidez para pools de troca descentralizada são recompensados com tokens de governança.
2. Tokens de governança podem ser delegados a vários validadores presentes na rede.
3. Os validadores produzem blocos com base em seu peso proporcional de tokens de governança delegados a eles.
4. Validadores direcionam a futura emissão de tokens de governança em qualquer número de pools de liquidez através de um contrato inteligente configurador (BeraChef).
5. Delegadores podem receber subornos de validadores caso exista tal acordo.

A incentivização direta da prestação de liquidez por meio de emissões de tokens torna a distribuição da inflação mais equitativa, recompensando os participantes individuais do mercado em vez de uma autoridade central. Uma abundância de liquidez e a opção de direcionar incentivos futuros por meio de delegação introduzem novas dinâmicas no ecossistema on-chain, incentivando validadores e protocolos a colaborar para benefício mútuo.

Isso infelizmente explica apenas como os tokens de governança são emitidos e distribuídos, mas e quanto ao token de gás?

Ao lançar inicialmente a cadeia, os endereços incluídos no arquivo de configuração do genesis recebem um saldo BERA predefinido assim que o primeiro bloco é minerado.

O bloco inicial é minerado pelo endereço da coinbase (mais comumente conhecido como endereço zero ou carteira de queima), recebendo a primeira recompensa de bloco na rede.

Depois que isso acontece, os validadores são incentivados a propor e validar novos blocos recebendo recompensas em blocos e taxas de transação em troca de garantir a segurança da rede. A menos que você tenha a sorte de receber uma alocação ou operar um nó validador, o meio mais provável de obter tokens é através da solicitação de uma bolsa de construção, um airdrop, queimar recompensas recebidas por fornecer liquidez, subornos ou de uma exchange depois que a mainnet estiver disponível.

Implementação da Testnet

Embora o conceito em si possa mostrar promessa, o que realmente importa é a implementação. Atrai usuários em um mercado severamente saturado? Funciona como pretendido? Felizmente, o testnet está ativo desde o início de janeiro, fornecendo-nos algumas ideias sobre desempenho e uso. Vale ressaltar que se trata de uma implantação experimental com funcionalidade limitada e sujeita a alterações, portanto, a maioria das observações deve ser considerada com cautela.

Atividade

Para ter um vislumbre do interesse inicial em Berachain, inspecionar as métricas pós-lançamento deve nos dar uma ideia de quão forte foi o seu impacto.

Em apenas 12 dias, um montante cumulativo de um milhão de endereços únicos foi gerado na rede, dos quais uma fração permaneceu ativa. Esse fenômeno é frequentemente observado ao analisar as métricas de uso da testnet, uma vez que os tokens de gás são distribuídos por torneiras que muitas vezes são abusadas por pessoas automatizando o processo de reivindicação ou fazendo-o manualmente para vários endereços. Congestão inicial ou problemas de RPC também podem ter desempenhado um papel ao impedir que os usuários interajam com a cadeia.

Uma forte força impulsionando o impressionante momentum foi a campanha Galxe de 3 meses que reuniu mais de 4 milhões de participantes únicos por missão.

Ao ampliar e incluir métricas recentes, é evidente que a atividade começou a diminuir logo após o término das campanhas Galxe (31 de março). Esse comportamento é esperado, uma vez que a testnet não fornece nenhum valor real aos usuários, exceto ser recompensado por interações.

EDIT (04-08-2024):
A redução anormal da atividade pode ter sido causada por problemas de indexação enfrentados pelo explorador oficial Beratrail. As métricas incluídas no gráfico acima começaram a mudar drasticamente após a publicação do post, com transações diárias sendo mais altas do que eram em 31 de março.

Ecossistema

No momento, há uma miríade de protocolos para explorar na testnet com novos surgindo diariamente, mas estaremos focando estritamente nos projetos nativos da Berachain que são os únicos receptores de emissão:

• BEX (Exchange Descentralizada);
  Sem dúvida, a entidade mais importante no cenário. A liquidez profunda é fornecida por meio de um conjunto de pools internos que garantem trocas eficientes de tokens e servem como base para futuras pools meta. Essas pools de liquidez (meta) são compostas por pelo menos um token LP, permitindo maior eficiência de capital ao fornecer liquidez simultaneamente em várias pools.
• Honey (Stablecoin);
  Usando o USDC como garantia, os usuários podem emitir (taxa fixa de 0,5%) a stablecoin nativa da cadeia, HONEY, com a opção de posteriormente resgatar (taxa fixa de 0,5%) a garantia. É a stablecoin mais amplamente utilizada na Berachain e está integrada na maioria dos protocolos.
• BERPS (Exchange de Futuros Perpétuos);
  Bifurcado da Rede de Ganhos, BERPS oferece até 100x alavancagem com um tamanho mínimo de posição nocional de 10 HONEY em quatro pares de negociação diferentes: BTC-USDC, ETH-USDC, TIA-USDC e ATOM-USDC. Os usuários também podem apostar HONEY para receber uma parte das taxas de negociação geradas pelo protocolo.
• BEND (Mercado de Empréstimos/Empréstimos);
  WBTC e WETH podem ser usados como garantia para emprestar HONEY enquanto recebem emissões de BGT. HONEY também pode ser fornecido para obter rendimento de juros. O protocolo é um fork do AAVE.

Toda a atividade de delegação na Berachain é conduzida via BGT Station, que contém todas as informações relevantes sobre os validadores e facilita as conversões de BGT > BERA. Consultar dados do validador nos permite identificar as rotas e pesos de emissão a fim de estabelecer o que é priorizado pelos governadores.

É incerto para onde a maioria das emissões são direcionadas devido à falta de transparência, mas faria sentido que esses endereços sejam apenas espaços reservados, pois não estão incluídos em nenhuma documentação prontamente disponível e não possuem atividade relevante registrada. Podemos ignorar essas incógnitas por enquanto e nos concentrar no que podemos observar com precisão.

Como esperado, a troca descentralizada nativa recebe a maior quantidade de incentivos, que são canalizados para os quatro principais pools de liquidez implantados junto ao protocolo. Incentivar o uso de protocolos por meio da inflação também é refletido no gráfico de peso da medida global, com BEND e BERPS oferecendo benefícios adicionais aos depositantes.

Os rendimentos para fornecer liquidez na troca descentralizada tendem a permanecer na faixa de 20%, principalmente de emissões, mas podem variar com base no volume de negociação.

A emissão de BGT para provedores de liquidez é baseada na quantidade de tokens direcionados a uma pool específica pelos validadores e na porcentagem de propriedade da pool de cada indivíduo.

Uma parte importante do ecossistema — subornos, infelizmente não são oferecidos por nenhum dos validadores ativos e não podem ser analisados.

Conclusão

Intrinsecamente sendo um experimento para fins educacionais e de desenvolvimento, é desnecessário dizer que o lançamento da rede de testes foi um sucesso, seja impulsionado por campanha ou não. Os construtores tiveram a chance de testar seus produtos em um ambiente imprevisível e muitas atividades verificáveis na cadeia foram registradas no processo que poderiam ser usadas para pesquisa. Definitivamente, há muitas melhorias a serem feitas, especialmente quando se trata de visibilidade e transparência na cadeia em um sentido de dados.

Disclaimer:

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