Em abril de 2025, o Bitcoin negociou em uma faixa estreita entre $83.000 e $85.200, testando repetidamente, mas falhando em romper a resistência crítica de $86.000. Essa consolidação de preço está intimamente ligada a sutis mudanças nos indicadores macroeconômicos.

Dados de pedidos de seguro-desemprego dos EUA

Em 17 de abril, o Departamento de Trabalho dos EUA relatou pedidos iniciais de seguro-desemprego em 215.000, abaixo da expectativa de mercado de 225.000, sinalizando a contínua resiliência do mercado de trabalho. Embora isso tenha reforçado a confiança na economia dos EUA, também reduziu as expectativas de corte de juros do Fed, esfriando o apetite especulativo de curto prazo em ativos de risco.

Em 16 de abril, o presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou o impacto desproporcional das "tarifas recíprocas" recentemente introduzidas, alertando que elas poderiam simultaneamente impulsionar a inflação e desacelerar o crescimento econômico.

Em uma coletiva de imprensa, o ex-presidente Donald Trump comentou: "Acho que ele (Powell) é terrível, mas não posso reclamar", observando que a economia estava forte durante seu primeiro mandato. Trump ainda criticou Powell, acusando-o de "fazer política" e acrescentando: "Nunca gostei muito do cara."
Trump então concluiu: “Acho que Powell eventualmente cortará as taxas. Essa é a única coisa em que ele é bom.”

Enquanto o Fed sinalizou não ter intenção de intervir ou cortar as taxas, o Banco Central Europeu liderou ao cortar as taxas de 2,50% para 2,25% - o mais baixo desde o final de 2022 - numa tentativa de contrariar o impacto econômico das tarifas. Essa divergência na política monetária global tem alimentado a incerteza do mercado, levando os investidores a reavaliar o papel do Bitcoin como um hedge.

Na configuração técnica, o Bitcoin está em um momento crucial. Segundo o trader anônimo Titan da Cripto, o BTC está se comprimindo dentro de uma formação triangular, com o RSI mantendo-se acima de 50 e se aproximando da resistência, sugerindo uma movimentação direcional iminente.

O analista de fluxo de pedidos Magus alerta que se o Bitcoin não recuperar logo o nível de $85.000, o gráfico de longo prazo poderá se tornar baixista. A batalha em torno desta faixa de preço pode não apenas definir a tendência de curto prazo, mas também determinar se o Bitcoin pode sustentar seu ímpeto otimista a partir de 2024.

Paralelo Histórico: Recorde de Ouro e Resposta Atrasada do Bitcoin

Em 17 de abril, o ouro disparou para uma alta recorde de $3,357 por onça, atraindo maior foco sobre o próximo movimento do Bitcoin.

Correlação Histórica Entre Ouro e Bitcoin

Os dados mostram uma forte relação defasada entre ouro e Bitcoin: historicamente, quando o ouro atinge novas altas, o Bitcoin tende a seguir dentro de 100-150 dias, quebrando seu pico anterior.

Por exemplo: Em 2017, o ouro disparou 30%, e o Bitcoin atingiu $19,120 mais tarde naquele dezembro. Em 2020, o ouro ultrapassou $2,075, e o Bitcoin alcançou $69,000 em novembro de 2021.

Este padrão reflete seus papéis complementares em tempos de incerteza econômica. O ouro, como um ativo tradicional de refúgio seguro, normalmente reage primeiro às expectativas de inflação e sinais monetários dovish, enquanto o Bitcoin — devido ao seu fornecimento fixo e natureza descentralizada — age como um "ouro digital" com momento retardado.

Correlação de preços entre Bitcoin e ouro

Joe Consorti, Chefe de Crescimento na Theya, observa que a resposta tardia do Bitcoin ao ouro está ligada à sua maturidade de mercado relativa, uma vez que realocações institucionais de ativos tradicionais para digitais levam mais tempo.

A fuga do ouro agora está alinhada com a incerteza da política do Fed.

O CEO da Galaxy Digital, Mike Novogratz, apelidou este período de "Momento Minsky" da América - um ponto de viragem marcado por dívida insustentável e confiança em colapso. Ele argumenta que o aumento simultâneo do Bitcoin e do ouro reflete o crescente temor em relação a um dólar americano enfraquecido e à dívida nacional de $35 trilhões, além de ser amplificado pelo caos tarifário global.

Modelos de Ciclo e Previsões de Longo Prazo: Lei de Potência do Bitcoin e Meta de $400K

Apesar da volatilidade a curto prazo, as projeções de longo prazo para o Bitcoin permanecem otimistas.
O analista anônimo apsk32, usando um modelo de "contorno temporal de lei de potência", prevê que o Bitcoin possa entrar em uma fase de crescimento parabólico no H2 2025, com um possível pico em $400,000.

Esse modelo normaliza a capitalização de mercado do Bitcoin em relação ao ouro, medindo o valor do BTC em onças de ouro para enquadrar sua narrativa de valoração dentro da tese do “ouro digital”.

Gráfico de Preço do BTC vs. Taxa de Hash

Os ciclos de halving históricos apoiam essa visão. Os halvings quadrienais do Bitcoin frequentemente desencadeiam mercados de alta 12 a 18 meses depois. Após o halving mais recente em abril de 2024, espera-se que os efeitos se manifestem no terceiro e quarto trimestres de 2025.

Enquanto isso, a demanda institucional continua a crescer. Em fevereiro de 2025, os ativos líquidos totais em ETFs de Bitcoin atingiram US$ 93,6 bilhões, consolidando o papel do Bitcoin como uma classe de ativos mainstream.

No entanto, o mercado também deve estar cauteloso com o risco de expectativas exageradas. A atual alta é amplamente impulsionada pela acumulação institucional e entradas de ETF, enquanto a participação de varejo permanece contida. Os saldos de troca de BTC caíram para seus níveis mais baixos desde 2018, levantando preocupações sobre armadilhas de liquidez. A menos que o Bitcoin amplie seus casos de uso, como pagamentos ou contratos inteligentes, ele poderá enfrentar pressão de valoração devido a expectativas exageradas.

Variáveis de Política: Tarifas, Crises de Liquidez e Reestruturação de Mercado

Em abril de 2025, as tarifas dos EUA sobre mercadorias chinesas dispararam para 104%, com países como Japão e Canadá também enfrentando o peso de barreiras comerciais elevadas. Essa onda de protecionismo não apenas aumentou as expectativas de inflação global, mas também remodelou os fluxos de capital. De acordo com dados da Bloomberg, essas tarifas elevaram os preços ao consumidor nos EUA em aproximadamente 2,5%, adicionando quase US$ 4.000 em gastos anuais das famílias.
Sob a crescente pressão econômica, o Federal Reserve pode ser forçado a reiniciar o afrouxamento quantitativo, potencialmente alimentando a liquidez excessiva e reforçando a narrativa do Bitcoin como uma proteção contra a inflação.

As políticas tarifárias também destacam a vantagem descentralizada do Bitcoin. À medida que os trilhos tradicionais de pagamentos transfronteiriços se tornam cada vez mais restritos, stablecoins como USDT emergiram como ferramentas críticas para contornar os controles de capital em mercados emergentes. Em países como Argentina e Turquia, as stablecoins frequentemente são negociadas com um prêmio de 5–8%, refletindo uma demanda urgente em meio à enfraquecimento da confiança nas moedas fiduciárias.

Ainda assim, a volatilidade de curto prazo desencadeada por tarifas não deve ser negligenciada. Em 9 de abril, o Bitcoin caiu brevemente para $80,000—uma queda intradiária de 7%—resultando em mais de $1 bilhão em liquidações nos mercados de derivativos. Esse tipo de movimento de preço destaca que o Bitcoin ainda não se livrou totalmente de sua classificação como “ativo de risco”, permanecendo altamente sensível ao sentimento macroeconômico e às liquidações de alavancagem.

Conclusão: Alocação de Ativos em um Novo Paradigma Econômico

O mercado atual enfrenta um dilema central: o descompasso entre as expectativas de política sobrecarregadas e o momento endógeno insuficiente. O valor a longo prazo do Bitcoin depende de sua capacidade de resistir tanto à escrutínio regulatório quanto às limitações tecnológicas.

Investidores devem ter os olhos bem abertos: 2025-2026 poderia representar a "última grande alta" do Bitcoin.
Neste cenário em constante mudança, a complementaridade entre o ouro e o Bitcoin torna-se cada vez mais evidente. O ouro, com seu consenso histórico e liquidez superior, continua a ser o refúgio definitivo durante crises. Por outro lado, o Bitcoin está provando seu valor como “Ouro Digital 2.0” através de baixa correlação, tornando-se um componente-chave de portfólios diversificados.

Para investidores do dia a dia, uma carteira equilibrada entre ouro físico e criptomoedas líderes, enquanto também mantém um olho em oportunidades com preços errados em títulos de mercados emergentes, pode ser a estratégia mais eficaz para navegar na volatilidade.

A história pode não se repetir exatamente, mas muitas vezes rima. Seja o ponto de virada de $85.000 do Bitcoin ou o recorde de $3.357 do ouro, esses números simbolizam mudanças estruturais mais profundas na ordem econômica global. Somente com pensamento racional e visão de longo prazo os investidores podem aproveitar novas oportunidades em meio à incerteza.

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