Apa itu Kamino Finance?

Kamino Finance adalah protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) di Solana yang menawarkan solusi untuk meminjam, meminjamkan, dan mengelola likuiditas. Dimulai sebagai platform likuiditas terkonsentrasi untuk pembuat pasar dan berkembang menjadi proyek DeFi yang sepenuhnya fungsional.

Platform ini memungkinkan pengguna untuk mendepositokan aset mereka dan mendapatkan bunga. Aset yang didapat kemudian dikonsentrasikan dalam strategi likuiditas yang dirancang untuk pertukaran terdesentralisasi (DEX). Bertransformasi menjadi proyek DeFi fungsional memungkinkan Kamino untuk merilis Kamino 2.0.

Peningkatan ini memperkenalkan K-Lend, aplikasi yang terintegrasi sepenuhnya dengan fitur seperti pasar likuiditas yang terpadu, k-Tokens, mekanisme manajemen risiko canggih, simulator risiko real-time, dan sistem Oracle yang ditingkatkan.

Ini memungkinkan proyek untuk menyederhanakan aktivitas pengguna DeFi sambil meningkatkan efisiensi modal dan kemampuan manajemen risiko.

Sejarah Proyek Kamino

Proyek Kamino diluncurkan pada tahun 2022 oleh empat pendiri. Gonzalo Parejo, Rodrigo Perenha, Benjamin Gleason, dan Guto Fragoso.

Gonzalo Parejo adalah chief executive officer proyek ini, sementara Rodrigo Perenha adalah direktur dan chief technology officer-nya. Henrique Netzka adalah anggota tim manajemen yang bertanggung jawab untuk mengoptimalkan produk yang disajikan oleh proyek Kamino.

Proyek ini telah melakukan putaran pendanaan seed tunggal untuk mengumpulkan $6.1 juta. Putaran ini didukung oleh Ariel Patschiki, Clocktower Technology Ventures, David Arana, Flourish Ventures, dan Gilgamesh Ventures.

Proyek juga melakukan inisiatif Poin Kamino Season 1, yang bertujuan untuk memberi hadiah kepada pengguna yang sudah ada sambil mendorong pengguna baru untuk bergabung dengan ekosistem. Acara tersebut berlangsung selama tiga bulan mulai dari kuartal pertama tahun 2024.

Primitif Inti

Vault Likuiditas Otomatis

Vault likuiditas otomatis adalah kolam likuiditas terkonsentrasi yang mengotomatisasi pendapatan pasif pengguna. Dalam Pembuat Pasar Likuiditas Terkonsentrasi tradisional (CLMMs), pengguna yang mendepositkan aset ke platform tunduk pada fluktuasi harga yang dapat menyebabkan kerugian sementara (IL).

Menetapkan rentang efisien untuk penyediaan likuiditas memerlukan keahlian, penyesuaian manual, dan reinvestasi biaya yang diperoleh. Ini memerlukan beberapa interaksi dan biaya gas. Proyek Kamino menangani tantangan-tantangan ini melalui otomatisasi. Posisi terus-menerus di-rebalance untuk kinerja optimal, dan imbalan secara otomatis diakumulasikan untuk pertumbuhan yang dipercepat.

Vault otomatis memungkinkan deposit dan penarikan satu sisi, menghilangkan kebutuhan untuk mendepositkan beberapa token. Untuk menyederhanakan pengalaman pengguna, Kamino mengeluarkan k-Tokens kepada deposito.

Ini adalah bukti deposit yang dapat diperdagangkan yang pengguna dapat gunakan untuk meminjam dana dan meningkatkan hasilnya. Token-token ini tetap mempertahankan nilainya yang menghasilkan hasil saat digunakan sebagai jaminan. Fitur ini memungkinkan proyek untuk memberikan strategi dan utilitas yang efisien secara modal kepada pengguna.

Kamino Pinjam

Arsitektur KaminoLend adalah struktur likuiditas tunggal yang menggantikan struktur multi-pool tradisional. Dengan memilih untuk tidak memecah likuiditas yang tersedia, proyek mitiGate.ios menggunakan likuiditas yang lebih rendah, yang mencegah pemberi pinjaman mendapatkan biaya lebih rendah.

Struktur likuiditas tunggal K-Lend menggabungkan berbagai aset, seperti token SOL dan SOL-LST, ke dalam satu kolam, memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan antara berbagai aset. Sementara proyek mengumpulkan likuiditas yang tersedia, proyek ini memiliki sistem untuk meminimalkan risiko. Salah satu sistem tersebut adalah mode elevasi, atau fungsi e-Mode, yang memungkinkan parameter aset yang disesuaikan dalam satu kolam.

Fitur e-Mode mirip dengan Mode Efisiensi Aave V3. Ini memungkinkan pengguna meminjam aset yang sangat berkorelasi pada rasio pinjaman-ke-nilai (LTV) yang efisien. K-Lend mengelompokkan aset ke dalam "kelompok elevasi" di pasar yang terpadu. Setiap kelompok dapat menetapkan parameter LTV dan ambang batas likuidasi sendiri pada persentase yang sesuai, memungkinkan pengendalian risiko dan leverage yang lebih baik.

Fitur dari Ekosistem Kamino: Vault Ganda, Pinjam/Deposit dan Dasbor Risiko

Vaults Multiply

Sumber: Website Kamino Finance

Vaults Multiply adalah produk Kamino yang memungkinkan pengguna memanfaatkan aset mereka dan memanfaatkan peluang penghasil imbal hasil. Fitur ini dibangun menggunakan eMode K-Lend dan jaminan kToken untuk menawarkan strategi penggunaan modal yang efisien.

Antarmuka Multiply Vault memungkinkan pengguna membuka dan mengelola posisi sambil mengelola risiko terkait dengan posisi tersebut. Jika pengguna menyediakan JitoSOL ke vault multiply, mereka akan menerima k-Token setara, yang dapat digunakan sebagai jaminan untuk meminjam SOL dan memasok kembali untuk meningkatkan leverage mereka.

Secara tradisional, aset pinjaman memiliki LTV 75%, memungkinkan leverage 4x. Namun, e-Mode Kamino dapat meningkatkan LTV hingga 90%, memungkinkan leverage hingga 10x. Dengan meminjam SOL dan mendepositokannya kembali ke vault, pengguna memperbesar paparan mereka terhadap pergerakan harga SOL, yang memiliki tingkat pengembalian dan risiko yang jauh lebih tinggi.

Setelah pengguna dapat mempertahankan net APY positif, SOL yang dipinjam akan terus menghasilkan yield.

Pinjam

Sumber: Situs Web Kamino Finance

Fitur ini memanfaatkan Kamino Lnd untuk memasok, meminjam, dan menarik aset. Antarmuka memungkinkan pengguna menavigasi Gate.io ke APY aset pilihan mereka, mengonfirmasi jumlah pasokan, dan memulai pasokan. Setelah dipasok, pengguna dapat memantau posisi mereka di platform.

Aset yang disediakan mendorong platform untuk membuat kToken, yang mewakili posisi likuiditas pengguna dan imbal hasil yang terakumulasi. kToken-kToken ini dapat disimpan sebagai jaminan di K-Lend, sama seperti token lainnya. Hal ini membuka berbagai strategi pinjaman untuk pengguna, seperti yield looping dan penempatan delta-neutral.

Aktivitas peminjaman mirip dengan penyediaan. Pengguna naviGate.io ke APY peminjaman, memasukkan jumlah, dan memulai acara peminjaman. Menarik aset sama mudahnya. Pengguna dapat naviGate.io ke aset yang diinginkan, memilih “Tarik,” dan menarik aset mereka.

Long/Short

Sumber: Situs Web Kamino Finance

Fitur Long/Short di Kamino Finance memungkinkan para trader untuk berspekulasi tentang pergerakan harga cryptocurrency menggunakan leverage. Ketika seorang trader mengambil posisi long, mereka pada dasarnya bertaruh bahwa harga aset akan naik. Di sisi lain, posisi short diambil ketika seorang trader yakin bahwa harga aset akan turun.

Untuk menggunakan fitur ini, para pedagang akan menavigasi Gate.io ke tab Long/Short, memilih pasangan aset yang diinginkan, dan memutuskan jumlah leverage yang akan diterapkan. Fitur perdagangan canggih ini memungkinkan para pedagang menggunakan efisiensi modal yang ditingkatkan dari proyek ini.

Likuiditas

Sumber:Situs Kamino Finance

Proyek Kamino dirancang untuk meningkatkan efisiensi modal dan mengoptimalkan penggunaan aset yang disediakan oleh penyedia likuiditas (LP). Dalam Automated Market Makers (AMM) tradisional, LP menyetor aset ke dalam kolam likuiditas yang digunakan oleh para trader di platform.

Namun, aset-aset ini tersebar di seluruh rentang harga untuk pasangan yang dipilih dalam rentang harga dengan volume perdagangan rendah. Fitur likuiditas Kamino menggunakan alat pembuat pasar likuiditas terkonsentrasi (CLMM) yang memungkinkan LP untuk memilih rentang harga tertentu. Ini memungkinkan penyedia likuiditas untuk berkonsentrasi di rentang dengan volume perdagangan yang lebih tinggi, menyebabkan penggunaan modal yang lebih efisien dan pendapatan yang lebih tinggi.

Platform ini juga memberikan penyedia likuiditas kToken, yang dapat digunakan untuk meminjam aset dan meningkatkan leverage pemegangnya.

Dasbor Risiko

Sumber:Situs Web Kamino Finance

Dasbor risiko Kamino adalah protokol keamanan yang menganalisis faktor risiko token menggunakan Kerangka Penilaian Risiko Kamino (KRAF). Kerangka kerja ini menganalisis tingkat risiko secara keseluruhan, yang berpotensi menyebabkan likuidasi aset pinjaman.

Dasbor risiko terdiri dari gambaran risiko, analisis pinjaman, dekomposisi token terperinci, analisis volatilitas, analisis likuiditas, analisis kejutan harga, analisis risiko pasar, analisis pinjaman tunggal, analisis transaksi, dan lainnya.

Kerangka KRAF dirancang untuk menjadi kokoh dan dapat beradaptasi. Ini secara proaktif mengidentifikasi kerentanan sebelum menjadi ancaman, memungkinkan pihak-pihak yang terlibat untuk mengambil tindakan berdasarkan informasi yang tersedia.

Apa Itu Token KMNO?

Sumber: Whitepaper Kamino Finance

Token KMNO adalah token asli dari proyek Kamino. Token ini diluncurkan di Solana pada tahun 2024 selama airdrop Kamino Genesis. Sebagai token asli, itu memberikan pemegang hak tata kelola dan staking, memungkinkan mereka untuk mendapatkan secara pasif.

Token memiliki total pasokan 10 miliar token, dengan 431 ribu saat ini dipungut di Raydium. Saat ini tidak ada pajak penjualan, memungkinkan pemegang untuk bertransaksi dengan biaya lebih rendah.

Tokenomics mengalokasikan 35% untuk komunitas dan hibah, 35% untuk pemangku kepentingan kunci, 20% untuk kontributor inti proyek, 10% untuk kas untuk menyediakan likuiditas, dan 7.5% untuk alokasi komunitas genesis.

Alokasi untuk pemangku kepentingan dan kontributor inti akan dikunci selama 12 bulan setelah acara generasi token. Setelah itu, akan diinvestasikan selama 24 bulan.

Apakah Token ini merupakan Investasi yang Baik?

Token KMNO akan memungkinkan pengguna untuk melakukan staking dalam protokol Kamino, yang menghasilkan lebih banyak kesempatan penghasilan pasif bagi pemegangnya. Proyek Kamino adalah platform yang memungkinkan pengguna untuk memanfaatkan token yang menghasilkan imbal hasil di Solana.

Ini lebih memposisikan proyek dan token aslinya untuk memanfaatkan ruang DeFi yang sedang berkembang. Di tahun-tahun mendatang, investor awal dalam proyek Kamino akan dapat memutuskan bagaimana proyek yang potensial besar akan berkembang, memungkinkan mereka untuk memiliki suara dalam keberlangsungan jangka panjangnya.

Analisis Risiko

Kelebihan

Proyek Kamino menyederhanakan partisipasi DeFi menggunakan vault otomatisnya, k-Tokens, dan kerangka kerja penilaian risiko. Ini memungkinkan proyek untuk menghilangkan kompleksitas berinteraksi dengan CLMMs, sehingga lebih mudah untuk mendapatkan hasil dari aset.

Proyek ini memprioritaskan efisiensi modal dan manajemen risiko, memungkinkan pengguna untuk bertindak dengan tepat dengan menyediakan semua informasi yang diperlukan untuk melaksanakan transaksi yang aman.

Kekurangan

Sementara otomatisasi dapat menyederhanakan partisipasi DeFi, hal itu juga mengurangi kontrol pengguna. Pengguna harus mempercayakan aset kepada algoritma platform untuk mengelola posisi likuiditas mereka, yang berpotensi membatasi kemampuan mereka untuk menyetel strategi yang sedang berjalan.

Kekurangan lainnya adalah bahwa Kamino Finance adalah proyek baru. Ini berarti proyek ini tidak memiliki catatan jejak untuk menarik investor dan peserta yang konservatif.

Tantangan

Ruang DeFi hampir jenuh dengan pemain mapan yang menawarkan fungsionalitas serupa. Kamino harus terus berinovasi dan meningkatkan penawarannya untuk menarik dan mempertahankan pengguna.

Tantangan lain adalah lanskap regulasi ruang DeFi dan volatilitas harga aset kripto. Periode volatilitas tinggi akan membuktikan tantangan bagi platform, memunculkan pertanyaan tentang kemampuannya untuk memberikan efisiensi modal.

Analisis Kompetitif

Proyek Orca dibangun di lapisan CLMM jaringan Solana, mirip dengan Kamino, memungkinkannya untuk menyediakan fitur yang serupa. Meskipun kedua proyek memiliki kesamaan, mereka menawarkan fitur mereka dengan cara yang berbeda.

Proyek Kamino berfokus pada efisiensi modal bagi pengguna berpengalaman maupun baru. Orca dirancang untuk memenuhi kebutuhan para trader pemula, dan platformnya didesain dengan kesederhanaan itu dalam pikiran. Hal ini juga tercermin dalam fitur manajemen risiko platform.

Proyek Kamino menggunakan kerangka kerja risiko yang menyediakan alat manajemen risiko otomatis dan canggih bagi pengguna dari berbagai tingkatan pengalaman. Di sisi lain, proyek Orca memanfaatkan alat manajemen risiko penting seperti kerugian divergensi, yang sedikit bermanfaat bagi pengguna yang sudah mahir.

Meskipun proyek Orca difokuskan pada pedagang baru di ruang tersebut, proyek ini memiliki komunitas yang lebih besar karena fokus pada komunitasnya. Hal ini memberikan keunggulan bagi proyek Kamino.

Bagaimana Anda Bisa Memiliki KMNO?

Pengguna dapat mengikuti proses sederhana untuk memiliki token KMNO dan menjadi bagian dari ekosistem Kamino.

Setup sebuah Dompet

Salah satu cara memiliki token KMNO adalah dengan membelinya melalui bursa. Untuk ini, pengguna harus membuat Gate.iomembuat akun, menyelesaikan proses KYC, dan menambah dana ke akun. Pengguna akan diizinkan untuk membeli token KMNO begitu token tersebut terdaftar.

Memanfaatkan Token KMNO

Setelah pengguna telah memperoleh token KMNO, mereka dapat menjelajahi platform KMNO Finance dengan melakukan staking, peminjaman, pinjaman, dan berpartisipasi dalam tata kelola.

Ambil tindakan pada KMNO

Pengguna dapat melakukan perdagangan token KMNOdi sini.